'강한 일본' 재원 마련…2770조 연기금, 대체투자 늘린다

일본 다카이치 사나에 내각이 세계 최대 연기금인 공적연금의 포트폴리오 다각화에 나서는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌다.

니혼게이자이신문은 12일 일본 정부가 '강한 일본'을 목표로 한 대규모 투자 재원 마련 차원에서 주요 공적연금을 관리·운용하는 '연금적립금 관리운용 독립행정법인'(GPIF)의 대체투자 비중 확대를 새 금융전략에 담을 것이라고 보도했다.

보도에 따르면 일본 정부는 GPIF가 운용하는 비상장주식·부동산 등 대체투자 비중을 현행 상한선인 5%까지 점진적으로 높이는 방안을 추진한다. 대체투자는 상장주식·채권 같은 전통 자산과 달리 비상장주, 인프라, 부동산 등에 투자하는 방식을 말한다.

GPIF의 대체투자 규모는 지난 3월 말 기준 5조2067억엔(약 48조300억원)으로 전체 자산의 1.7%에 그쳤다. 상한선이 5%로 설정돼 있음에도 실제 투자 비중은 그동안 2% 안팎에 머물러왔는데, 이를 상한까지 끌어올려 규모를 확대하겠다는 구상이다.

GPIF는 지난해 기준 약 300조엔(약 2770조원) 규모의 자산을 굴리고 있어, 투자정책 변화가 이뤄질 경우 국제 투자업계의 이목이 쏠릴 것으로 보인다.

이 같은 움직임은 일본 정부가 17개 성장전략 사업에 2040년까지 최소 370조엔(약 3500조원)의 민관 투자를 투입하겠다는 경제재정운영 기본방침 '호네부토'의 재원을 마련하기 위한 것으로 풀이된다. 공적연금의 운용 폭을 넓혀 국내 투자 확대를 뒷받침하는 마중물 역할을 하도록 한다는 취지다.

닛케이는 공적연금의 투자 성과를 평가하는 후생노동성이 대체투자 비중이 5% 상한에 근접할 경우 상한 자체를 상향 조정하는 방안도 검토할 수 있다고 전망했다.

가타야마 사쓰키 재무상은 최근 "가계와 GPIF 등 연기금이 일본 금융자산에 더 많이 투자할 수 있도록 지원 방안을 찾겠다"고 언급한 바 있다.

해당 발언 이후 약 30년 만에 최고 수준인 2.9%까지 올랐던 일본 10년물 국채 금리는 지난주 하락세로 돌아섰고, GPIF 자금 유입 기대감에 일본 국채와 엔화도 강세를 나타냈다.

신용현 한경닷컴 기자 yonghyun@hankyung.com