KB증권은 15일 대한항공에 대해 "인공지능(AI) 투자 확대로 항공화물 업황이 기존 예상보다 더 강한 호조를 보이고 있다"며 목표주가를 기존 3만6000원에서 4만원으로 올리고 투자의견 매수를 유지했다.
강성진 KB증권 연구원은 "AI 투자 붐에 따른 항공화물 업황이 기존의 긍정적 예상마저 뛰어넘는 호조를 보이고 있다"며 "대한항공의 올해 영업이익은 시장 예상치의 두 배 수준이 될 것"이라고 말했다.
KB증권은 대한항공의 올해 영업이익 전망치를 기존보다 20.4% 상향한 1조7314억원으로 제시했다. 이는 전년 대비 55.5% 증가한 수준으로, 시장 예상치를 99.8% 웃도는 규모다.
2분기 별도 기준 영업이익은 2618억원으로 전년 동기 대비 34.4% 감소했지만, 시장 예상치를 319.9% 웃돌 것으로 예상했다. 항공화물 운임이 전년 동기 대비 41.8% 급등했고, 유가 상승에 따른 비용 증가분의 약 67%를 운임에 반영하면서 수익성이 개선됐다는 분석이다.
강 연구원은 "국제유가 하락으로 급유단가는 빠르게 낮아질 전망이지만 AI 관련 화물 수요 증가와 연말 물동량가로 화물단가는 상승할 것"이라며 "전 세계적으로도 항공화물 수송량은 증가하는 반면 수송능력 증가는 제한적인 만큼 화물운임 강세가 유지될 전망"이라고 평가했다.
김연지 한경닷컴 기자 kongzi@hankyung.com
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