"이마트, 스타벅스 부진으로 3분기 영업익 감소 불가피"-IBK

IBK투자증권은 10일 이마트에 대해 "스타벅스 코리아 부진으로 3분기 연결기준 영업이익이 전년 동기 대비 감소할 가능성이 커졌다"고 평가했다. 목표주가는 10만원, 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이마트의 3분기 연결기준 매출은 전년 동기 대비 4.6% 증가한 7조7413억원, 영업이익은 15.1% 감소한 1285억원으로 추정됐다. 앞서 이마트의 2분기 연결기준 매출은 전년 동기 대비 1.8% 줄어든 6조9150억원, 영업손실은 430억원으로 집계됐다.

이 증권사 남성현 연구원은 "3분기 실적 추정의 주요 이유는 스타벅스코리아 수익성 약화"라며 "스타벅스코리아 관련 이슈에 따른 집객력 하락이 3분기까지 이어지고 있고, 이로 인한 고정비 부담 증가가 수익성을 떨어뜨릴 것으로 예상된다"고 말했다.

이어 "스타벅스코리아의 지난해 3분기 영업이익은 600억원이었다"며 "올해 3분기 영업손실은 242억원으로 추정하고 있고, 관련 부진에 따라 영업이익 기여도는 약 824억원 감소할 것으로 보인다"고 설명했다.

그러면서 "단기 실적 개선을 예상하기는 어렵지만, 원화 강세에 따라 원가율 압박이 완화될 가능성이 높고, 신규점 출점을 통한 성장 전략을 지속하는 데다 점진적으로 기저 효과가 기대된다는 점에서 실적 감소 요인은 제한적일 것으로 전망된다"고 덧붙였다.

이수 한경닷컴 기자 2su@hankyung.com