한화투자증권 "OCI, 10월부터 공장 가동 정상화"

한화투자증권은 24일 OCI의 3분기 실적이 저조했지만 10월부터 공장 가동이 정상화되면서 수익성도 점차 회복할 것으로 전망했다.

이다솔 한화투자증권 연구원은 "올 여름철 정부의 전력소비 감축 정책에 OCI가동참하면서 폴리실리콘 공장 가동률이 3분기에 60%대로 낮아졌다"며 3분기 실적 부진의 원인을 설명했다.

폴리실리콘 공장은 고정비 부담이 높아서 가동률이 떨어질 경우 원가율은 높아진다.

이 연구원은 "이로 인해 제조비용이 전분기 대비 1kg당 6∼7달러 증가했으며 총700억원 수준의 비용이 증가했던 것으로 추정된다"고 말했다.

그러나 10월부터는 폴리실리콘 공장 가동률이 정상화되면서 OCI의 수익성도 회복할 것으로 기대된다.

이 연구원은 "적정 재고가 4∼6주치이지만 현재 OCI가 보유한 폴리실리콘 재고는 2주치에 불과하다"면서 "재고량을 감안하면 4분기에는 공장 가동률이 90%를 상회할 것"이라고 내다봤다.

또한 전력 부족으로 인한 피해 가능성도 10∼12월은 상대적으로 작기 때문에 제조비용이 전분기보다 줄어들 수 있다는 점도 긍정적이다.

이에 한화투자증권은 3분기 실적 부진에도 OCI의 투자의견 '매수'와 목표주가 23만원을 유지했다.

ykbae@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>