"아모레퍼시픽, 올해 면세·해외시장 성장 기대" - 메리츠

메리츠종금증권은 12일 아모레퍼시픽에 대해 올해 면세사업과 중국사업의 성장이 기대된다며 투자의견 `매수`와 목표주가 270만원을 유지했습니다.

송광수 메리츠종금증권 연구원은 "4분기 국내 면세와 디지털, 전문점 채널이 호조를 보였다"며 "면세 사업의 경우 지난 4분기 매출 80% 성장을 예상하고 있고, 올해는 매출 9000억원으로 32% 성장할 것으로 본다"고 판단했습니다.

송 연구원은 "중국인 관광객의 객단가 증가 효과가 발생하고 있고, 공간적 제약 해소와 관광객의 구매 편의성을 위해 인터넷 면세를 육성 중"이라며 "해외 면세점 사업을 강화하는 점이 면세 사업의 추가 성장을 예상하는 이유"라고 밝혔습니다.

그는 "해외사업의 경우, 중국 시장에서 올해 아이오페(IOPE) 신규 진출로 장기 성장성이 개선될 전망"이라며 "국내 1위 브랜드 사업자로서 헤라 등 다수 브랜드 보유하고 있어 향후 브랜드 진출을 통한 성장 기회가 풍부하다"고 분석했습니다.

이어 송 연구원은 "4분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 29.1% 성장한 9100억원, 영업이익은 88.2% 늘어난 930억원을 기록할 전망"이라며 "올해 가이던스를 웃돌 시 성과금 지급될 것으로 보이나, 향후 면세와 해외사업 전망의 상향 가능성을 고려하면 현재의 이익 전망을 유지할 수 있을 것으로 전망한다"고 덧붙였습니다.