[증시라인10] 주요국 통화정책 전망과 대응전략

[증시라인10]
마켓진단
출연 : 문정희 KB투자증권 이코노미스트


Q. 영란은행 통화정책회의 결과, 금리동결 결정
- 英, 브렉시트 불구 기준금리 동결
- 브렉시트 충격 안정화
- 브렉시트 이후의 경제지표 발표 확인 후 대응 필요
→ 차분한 영란은행

Q. 이후 영국 통화정책에 대한 전망은?
- 파운드화 10% 이상 하락
- 英 장기 10년물 금리 0.7%대까지 하락
→ 英, 8월 양적완화 가능성 시사
- 변동성 확대 및 시장 불안 증대될 경우 추가 부양 가능

Q. 파운드화 동향에 대한 전망은?
- 英 파운드화, 금리동결에 급등
- 브렉시트 진행 중 변수는 `파운드화`
- 브렉시트, 점진적 진행 시 1.33달러에서 안정 예상
- 급진적 진행 시 1.3달러 이하로 하락 가능

Q. 7월 주요국 통화정책회의, 시장이 기대하는 부양책 확인가능 할까?
- 21일, ECB 통화정책회의 예정
→ 영란은행 유사한 스탠스 예상
- 마리오 드라기 ECB 총재 발언 주목
- 日 BOJ 기준금리 동결 예상
→ 참의원 선거 압승에 따른 추가 양적완호 규모 확대 가능
- 美 FOMC 추가 금리인상 지연 예상

Q. 대외 정책 불확실성 확인 이후 다음 타겟이 될 변수는?
- 실물경제지표 · 기업실적 관심 확대 전망
- 증시 추가 상승 위한 펀더멘탈 확인 필요
- G2 경제지표 중요
→ 美 개선, 中 부진
- 대외 변동성 감소 등 7월 지수 전망 상향

Q. 대응전략
- 2Q 시가총액 상위 업종 호실적 기대
- 실적 정점 확인 업종 비중 조절
- 하반기 이익 모멘텀 부각 업종 교체
- 배당주 조정 시 매수

Q. 7월 장 구체적인 포트폴리오 전략
- 7월 모델포트폴리오 최선호주
→ 삼성전자 · 한국전력 · KT&G · 강원랜드
→ SK텔레콤 · 한미약품 · CJ · LIG넥스원
→ 만도 · SK머티리얼즈 · 대웅제약 · 대한해운




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