환인제약(016580)

[투자의 아침 7]

[스몰캡 관심주]

출연 : 정영훈 메리츠종금증권 여의도금융센터 연구원



환인제약(016580)

- 처방의약품 전문 제약업체

- 정신신경제 전문의약품 제조 판매

- 신경정신과 계통 국내 상위 업체

- 정신신경용제 매출비중 70% 수준

- 글로벌 제약사 제치고 국내 시장점유율 1위

- 안정적인 실적성장세 보유 장점

- 2017년 5월, 정신건강 증진법 본격시행 따른 수혜 기대

→ 우울증 등 경증환자 일반코드로 기록

→ 가벼운 증상 환자 정신과 진료 확대 예상

- 2016년 주력제품 약가인하로 실적부진

- 2017년 실적개선 전망

→ 2017년 실거래가제도에 의한 약가인하 요인 없을 듯

- 2018년 약가인하 진행 예정

- 2017년 예상실적, 전년대비 각각 10% 성장 전망

- 현 주가 PER 14배, PBR 1.1배 수준

- 밸류에이션 매력 주목

- 목표가 : 17,000원

손절가 : 13,900원









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