유료 "엔캐리 트레이드 확인 필요...美 하반기 금리인하 가능성"

● 핵심 포인트
- 미국 국채 시장은 단일 시가총액이 가장 큰 자산으로 안전자산의 지위를 쉽게 잃지 않을 것으로 전망됨.
- 현재 미국채 안전자산 지위 자체를 의심할 상황은 아니나 수급적인 부담이 존재함.
- 관세 협상 결과와 일본의 엔 캐리 청산 여부 등이 미국채 시장에 영향을 미칠 것으로 예상됨.
- 미국의 재정적자 문제는 트럼프 대통령의 감세 정책과 관세 부과 등으로 인해 발생했으며, 이에 대한 신뢰성이 흔들리고 있음.
- 그러나 아직까지 기조 자체가 흐트러진 것은 아니며, 관세 협정 이후 재정 부담의 균형을 잡아야 할 것으로 보임.
- 미국의 고용시장은 최근 ADP 수치가 충격적인 숫자를 기록하였으며, 실업수당 청구 건수도 예상치보다 증가하였음.
- 이러한 고용에 대한 부담들은 공무원 해고 등의 영향으로 2분기 후반에 더욱 심화될 것으로 예상되며, 이는 미국 경제의 둔화와 연준의 금리 인하 요인으로 작용할 것임.

● 미국채 시장의 흐름과 미국 재정적자 문제, 고용시장 현황
지난 4월, 관세에 따른 경기 둔화 우려로 미국채의 지위가 흔들린다는 의견이 있었다. 그러나 미국 국채 시장은 단일 시가총액이 가장 큰 자산으로 안전자산의 지위를 쉽게 잃지 않을 것으로 전망된다. 현재 미국채 안전자산 지위 자체를 의심할 상황은 아니나 수급적인 부담이 존재한다. 관세 협상 결과와 일본의 엔 캐리 청산 여부 등이 미국채 시장에 영향을 미칠 것으로 보인다.

미국의 재정적자 문제는 트럼프 대통령의 감세 정책과 관세 부과 등으로 인해 발생했으며, 이에 대한 신뢰성이 흔들리고 있다. 그러나 아직까지 기조 자체가 흐트러진 것은 아니며, 관세 협정 이후 재정 부담의 균형을 잡아야 할 것으로 보인다.

미국의 고용시장은 최근 ADP 수치가 충격적인 숫자를 기록하였으며, 실업수당 청구 건수도 예상치보다 증가하였다. 이러한 고용에 대한 부담들은 공무원 해고 등의 영향으로 2분기 후반에 더욱 심화될 것으로 예상되며, 이는 미국 경제의 둔화와 연준의 금리 인하 요인으로 작용할 것이다.


※ 본 기사는 한국경제TV, 네이버클라우드, 팀벨 3사가 공동 연구 개발한 인공지능(AI) 모델을 통해 생방송을 실시간으로 텍스트화 한 후 핵심만 간추려 작성됐습니다. 더 많은 콘텐츠는 위 생방송 원문 보기()에서 확인할 수 있습니다.