SK증권, 크래프톤 목표가 하향..."신작 서프라이즈 필요"

SK증권이 8일 국내 게임 회사 크래프톤에 대해 작년 4분기 일회성 비용 발생으로 실적이 컨센서스를 대폭 하회할 것이라 예상했다.

투자 의견은 '매수(Buy)'를 유지하고 목표주가는 기존 38만 원에서 33만 원으로 13.2% 내렸다.

SK증권은 크래프톤의 4분기 매출액이 8,826억 원으로 42.9% 증가하지만, 영업이익은 58.1% 하락한 903억 원으로 컨센서스인 2,421억 원을 크게 하회할 것으로 전망했다.

남효지 연구원은 "비수기로 매출이 낮았던 것에 더해 일회성 비용이 발생했다"고 전했다.

PC 매출은 2,317억 원으로 0.4% 감소할 것으로 내다봤다. 지난 11월 포르쉐와의 콜라보 성과는 양호했으나, 10월과 12월 진행한 업데이트들이 유의미한 성과를 보이지 못했다는 설명이다.

남 연구원은 "모바일 매출은 2.9% 하락한 3,516억 원으로 글로벌과 '배틀그라운드 모바일 인디아(BGMI)'는 양호했으나 콘텐츠 업데이트 부재 영향으로 화평정영이 4분기 iOS 매출 순위 최저 11위를 기록하며 매출이 크게 흔들렸을 것으로 파악된다"고 분석했다.

이어 "이번 분기부터 ADK 실적을 연결 반영했는데, 매출은 연간 1조 원 초반 수준으로 이익 기여는 제한적일 것으로 반영했다"고 덧붙였다.

1분기는 춘절과 신년 이벤트로 최대 성수기를 맞이할 것이고 PUBG IP는 여전히 높은 매출 창출력을 보인다고 평가했다.

더불어 올해 출시될 신작인 서브노티카 2와 팰월드 모바일에서의 서프라이즈가 필요하다고도 강조했다.