미국과 이란 간 전쟁으로 어제 코스피 지수가 7% 이상 폭락하는 검은 화요일을 맞았는데요. 동일한 현상에 대해 유독 한국 증시만 가장 많이 하락한 것에 대해 그 원인에 대해 궁금해 하는 사람들이 많습니다. 오늘은 이 문제를 알아보는 시간을 마련했습니다. 도움 말씀을 주기 위해 한국 경제 신문사의 한상춘 논설위원이 나와 계십니다.
Q. 미국과 이란 간 전쟁이 발생한 이후 어제 차분한 움직임을 보였던 미국 증시가 오늘은 어떤 모습을 보였는지 말씀해 주시지요.
- 美 증시, 일부에서 우려한 검은 화요일은 없어
- 3대 지수, 보통 악재와 비슷한 0∽1% 대 하락
- 안전자산 선호라고? 금과 美 국채 가격 하락
- 유로화 약세 따른 달러 강세, 달러인덱스 99 대
- 카타르 LNG 생산시설 타격, 유로화 약세 요인
- 러시아 전쟁 후 카타르, 세계 LNG 생산의 20%
- LNG 소비 많은 유럽, 러시아에서 카타르로 대체
- 지금까지 美 증시 영향, 작년 6월과 동일한 경로
Q. 미국과 이란 간 전쟁으로 미국 이외 각국 증시는 어떻게 움직였는지 총괄적으로 정리해 주시지요.
- 전쟁 이후 이틀간 세계 평균 주가, 1.9% 하락
- AI 거품 우려 등과 같은 악재와 하락 폭 비슷해
- 국내 증시에서 많이 거론됐던 ‘검은 화요일’ 없어
- 어제 코스피 지수 하락 폭 7% 대, 日보다 더 커
- 중동산 원유 의존도, 한국 70% vs 일본 90%
- 원유 비축분, 한국 210일 분 vs 일본 254일 분
- 이틀 동안 닛케이 ?4.4%·어제 코스피 ?7.2%
- 美와 이란 전쟁 후 韓 증시, 가장 민감하게 반응
Q. 왜 이렇게 한국 증시가 영향을 많이 받은 것인가에 궁금해 하는 사람이 많은데요. 한국 증시가 그만큼 취약한 것입니까?
- 韓 경제, 중동발 유가 급등 때 타격 큰 것 사실
- 국제유가 연평균 100달러·성장률 0.3%p 하락
- CPI 1.1%p 급등·경상수지 305억 달러 악화
- 중동, 해외건설수주 50% 차지해 건설업계 타격
- 이재명 정부, 이란 사태 예의 주시 사전에 준비
- 2주 전 균형 미학, 많이 오른 것 차익 실현 권유
- 美와 이란전 막상 발생하자 비관론 일제히 고개
- 지금 이 시간까지 ‘검은 화요일’ 가장 많이 거론
Q. 최근처럼 경제와 증시가 심리에 의해 좌우되는 시대에 있어서는 미국과 이란 전쟁을 사전에 예고했을 때와 막상 발생했을 때는 태도가 달라야 하지 않습니까?
- 하이먼-민스키, 'someday-sometimes' 이론
- wobbling market → dumping → flash crash
- flash crash, ‘미첼의 경고 혹은 함정’으로 설명
- 어느 순간 비관론, 신생아 아니라 ‘거인의 위력’
- 로버트 실러 ‘Narrative Economics’ 재부각
- 특정사건 → 스토리텔링 → 전파 → 증시에 영향
- 초연결적 편향, 비관론이 긍정론에 비해 6배
- 美와 이란전, 꼬리에 꼬리를 잇는 비관론 확산
- 美와 이란전, 예고는 세게 발생하면 신중해야
Q. 한국 경제와 증시가 세계에서 주목을 받을 정도로 어렵게 만들어 놓은 상황에서 미국과 이란 전쟁 같은 사태에 대해서는 한마디 한마디가 중요하지 않습니까?
- 1년 전 계엄·탄핵·정권 교체 이어지는 위기상황
- 이재명 정부, 국민 관심 모으기 위해 친증시 정책
- 韓 경제와 증시가 숨을 쉴 만한 그린 슛 상황
- 코스피 지수 6000, BSI도 4년 만에 100선을 넘어
- 韓 증시를 외면하고 떠났던 자금도 속속 유입 돼
- new money·stock money·hoarding money 유입
- 美場에서 國場으로, 이젠 reflux money도 유입
- 그린 슛 단계, 이제부터가 중요 전지 작업 잘해야
Q. 오늘 새벽에 끝난 역외시장에서 원·달러 환율이 중중 한때 1500원이 지났어도 제2의 외환위기는 발생하지 않았지 않습니까?
- 그린 슛 단계, 비관론과 같은 곁가지 많이 나와
- 펀더멘털이 부진한 이유 들어 주가 조정 불가피
- 지방선거가 끝나면 주가가 조정 받을 것이란 예측
- 원·달러 환율 1,500원 이상 상승? 제2 외환 위기
- 클릭 수 감안한 유투버들의 의도적인 증시 비관론
- 여전히 이재명 정부 친증시 정책 대한 불신 풍조
- 증권사, 코스피 6000? 불안하다! 美 주식 권유 등
- 이재명 대통령 실행력 갑, 본때식 전지 작업 필요
Q. 현 시점에서 가장 관심이 되는 것은 어제 급락한 코스피 지수가 언제 회복할 것인가가 중요한데요. 이 문제는 어떻게 보십니까?
- 미첼 함정 따른 비관론 반전, resillence 중요
- 美와 이란 전쟁발 韓 주가, 소로스 이론 주목
- 어제 코스피 지수, 韓 경제 여건보다 더 하락
- 투자 심리, '비관' 쪽으로 쏠리면서 주식 처분
- Arrow‘s learning by doing, 갈수록 우려 완화
- 투자 심리, '낙관' 쪽으로 옮기면서 주가 상승
- 실물경기 받쳐주면 주가 더 오르면서 2차 상승
- 와 이란전, 그린 슛 살리기 위해 온 국민 노력
Q. 미국과 이란 전쟁 사태를 맞아 주식 투자자 입장에서는 커다란 교훈을 던져주고 있지 않습니까?
- new Abnormal, tail risk management
- tail risk, 정규분포상의 양쪽 끝을 의미
- long tail risk·fat tail risk로 세분화돼
- risk management, long tail risks 부터!
- risk following management보다 risk leading or preemptive management 중요
- chart or model forecasting 보다 text mining technique or pan chart 등 활용할 필요
- tail risks, 종전 리스크 관리기법으로는 한계
- new normal risks? ex post < ex ante로 접근
- long tail·fat tail·average로 전이 차단 중요
지금까지 한국경제신문사의 한상춘 논설위원이었습니다.
Q. 미국과 이란 간 전쟁이 발생한 이후 어제 차분한 움직임을 보였던 미국 증시가 오늘은 어떤 모습을 보였는지 말씀해 주시지요.
- 美 증시, 일부에서 우려한 검은 화요일은 없어
- 3대 지수, 보통 악재와 비슷한 0∽1% 대 하락
- 안전자산 선호라고? 금과 美 국채 가격 하락
- 유로화 약세 따른 달러 강세, 달러인덱스 99 대
- 카타르 LNG 생산시설 타격, 유로화 약세 요인
- 러시아 전쟁 후 카타르, 세계 LNG 생산의 20%
- LNG 소비 많은 유럽, 러시아에서 카타르로 대체
- 지금까지 美 증시 영향, 작년 6월과 동일한 경로
Q. 미국과 이란 간 전쟁으로 미국 이외 각국 증시는 어떻게 움직였는지 총괄적으로 정리해 주시지요.
- 전쟁 이후 이틀간 세계 평균 주가, 1.9% 하락
- AI 거품 우려 등과 같은 악재와 하락 폭 비슷해
- 국내 증시에서 많이 거론됐던 ‘검은 화요일’ 없어
- 어제 코스피 지수 하락 폭 7% 대, 日보다 더 커
- 중동산 원유 의존도, 한국 70% vs 일본 90%
- 원유 비축분, 한국 210일 분 vs 일본 254일 분
- 이틀 동안 닛케이 ?4.4%·어제 코스피 ?7.2%
- 美와 이란 전쟁 후 韓 증시, 가장 민감하게 반응
Q. 왜 이렇게 한국 증시가 영향을 많이 받은 것인가에 궁금해 하는 사람이 많은데요. 한국 증시가 그만큼 취약한 것입니까?
- 韓 경제, 중동발 유가 급등 때 타격 큰 것 사실
- 국제유가 연평균 100달러·성장률 0.3%p 하락
- CPI 1.1%p 급등·경상수지 305억 달러 악화
- 중동, 해외건설수주 50% 차지해 건설업계 타격
- 이재명 정부, 이란 사태 예의 주시 사전에 준비
- 2주 전 균형 미학, 많이 오른 것 차익 실현 권유
- 美와 이란전 막상 발생하자 비관론 일제히 고개
- 지금 이 시간까지 ‘검은 화요일’ 가장 많이 거론
Q. 최근처럼 경제와 증시가 심리에 의해 좌우되는 시대에 있어서는 미국과 이란 전쟁을 사전에 예고했을 때와 막상 발생했을 때는 태도가 달라야 하지 않습니까?
- 하이먼-민스키, 'someday-sometimes' 이론
- wobbling market → dumping → flash crash
- flash crash, ‘미첼의 경고 혹은 함정’으로 설명
- 어느 순간 비관론, 신생아 아니라 ‘거인의 위력’
- 로버트 실러 ‘Narrative Economics’ 재부각
- 특정사건 → 스토리텔링 → 전파 → 증시에 영향
- 초연결적 편향, 비관론이 긍정론에 비해 6배
- 美와 이란전, 꼬리에 꼬리를 잇는 비관론 확산
- 美와 이란전, 예고는 세게 발생하면 신중해야
Q. 한국 경제와 증시가 세계에서 주목을 받을 정도로 어렵게 만들어 놓은 상황에서 미국과 이란 전쟁 같은 사태에 대해서는 한마디 한마디가 중요하지 않습니까?
- 1년 전 계엄·탄핵·정권 교체 이어지는 위기상황
- 이재명 정부, 국민 관심 모으기 위해 친증시 정책
- 韓 경제와 증시가 숨을 쉴 만한 그린 슛 상황
- 코스피 지수 6000, BSI도 4년 만에 100선을 넘어
- 韓 증시를 외면하고 떠났던 자금도 속속 유입 돼
- new money·stock money·hoarding money 유입
- 美場에서 國場으로, 이젠 reflux money도 유입
- 그린 슛 단계, 이제부터가 중요 전지 작업 잘해야
Q. 오늘 새벽에 끝난 역외시장에서 원·달러 환율이 중중 한때 1500원이 지났어도 제2의 외환위기는 발생하지 않았지 않습니까?
- 그린 슛 단계, 비관론과 같은 곁가지 많이 나와
- 펀더멘털이 부진한 이유 들어 주가 조정 불가피
- 지방선거가 끝나면 주가가 조정 받을 것이란 예측
- 원·달러 환율 1,500원 이상 상승? 제2 외환 위기
- 클릭 수 감안한 유투버들의 의도적인 증시 비관론
- 여전히 이재명 정부 친증시 정책 대한 불신 풍조
- 증권사, 코스피 6000? 불안하다! 美 주식 권유 등
- 이재명 대통령 실행력 갑, 본때식 전지 작업 필요
Q. 현 시점에서 가장 관심이 되는 것은 어제 급락한 코스피 지수가 언제 회복할 것인가가 중요한데요. 이 문제는 어떻게 보십니까?
- 미첼 함정 따른 비관론 반전, resillence 중요
- 美와 이란 전쟁발 韓 주가, 소로스 이론 주목
- 어제 코스피 지수, 韓 경제 여건보다 더 하락
- 투자 심리, '비관' 쪽으로 쏠리면서 주식 처분
- Arrow‘s learning by doing, 갈수록 우려 완화
- 투자 심리, '낙관' 쪽으로 옮기면서 주가 상승
- 실물경기 받쳐주면 주가 더 오르면서 2차 상승
- 와 이란전, 그린 슛 살리기 위해 온 국민 노력
Q. 미국과 이란 전쟁 사태를 맞아 주식 투자자 입장에서는 커다란 교훈을 던져주고 있지 않습니까?
- new Abnormal, tail risk management
- tail risk, 정규분포상의 양쪽 끝을 의미
- long tail risk·fat tail risk로 세분화돼
- risk management, long tail risks 부터!
- risk following management보다 risk leading or preemptive management 중요
- chart or model forecasting 보다 text mining technique or pan chart 등 활용할 필요
- tail risks, 종전 리스크 관리기법으로는 한계
- new normal risks? ex post < ex ante로 접근
- long tail·fat tail·average로 전이 차단 중요
지금까지 한국경제신문사의 한상춘 논설위원이었습니다.
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