고려아연이 글로벌 원자재 시장 변동성 확대와 공급망 불안, 지정학적 리스크가 겹친 상황에서도 또 다시 분기 사상 최대 실적을 기록했다.
고려아연은 1분기 연결 기준 매출 6조720억원, 영업이익 7,461억원을 기록했다고 지난 6일 공시했다.
지난해 같은 기간보다 매출은 58.4%, 영업이익은 175.2% 늘며 분기 실적 의무화 후 105분기 연속 영업흑자를 이어갔다. 영업이익율 역시 12.3%로 같은 기간 큰 폭으로 개선됐다.
올해 1분기는 이란 전쟁에 따른 호르무즈 해협 봉쇄와 유가 및 원자재 가격 급등 등 대외 불확실성이 극에 달한 시기였다.
이런 가운데 고려아연은 제품 포트폴리오를 다변화하고 안정적 생산 능력을 바탕으로 수급 상황에 유연히 대응했다는 설명이다.
그 결과 금과 은 등 귀금속의 판매 확대와 가격 효과, 핵심광물 매출 상승 등의 수혜를 입어 성장세를 이어갔다.
업계에서는 최윤범 회장의 리더십과 전략에 주목하고 있다. 최윤범 회장은 2022년 말 취임 이후 제련업의 경쟁력을 고도화하고 신재생에너지·그린수소, 이차전지 소재, 자원순환을 세 축으로 하는 '트로이카 드라이브'를 본격화했다.
트로이카 드라이브는 실제 이익을 창출하는 단계로 들어서고 있다는 평가다. 지난해부터 신사업 부문의 실적 기여가 본격화됐으며 올해 1분기에도 동 판매량 증가와 자원순환 사업을 담당하는 미국의 자회사 페달포인트의 성장세가 힘을 보탰다.
최윤범 회장 등 현 경영진은 이러한 성과를 바탕으로 미국 테네시주 통합 제련소 건설 사업인 '프로젝트 크루서블'에 집중하고 있다. 프로젝트 크루서블은 미국 정부 등의 투자를 통해 진행되는 핵심광물 공급망 구축 사업이다.
고려아연은 세계 최고 수준 기술력과 세계 최대 시장 북미의 네트워크가 확보돼 수익성·안정성을 동시에 확보하고, 장기적으로 핵심광물 공급망 내 고려아연과 대한민국의 위상을 높일 수 있을 것으로 기대하고 있다.
고려아연은 또 지난달 미국 테네시주의 니어스타USA 제련소와 관계사를 인수해 '크루서블 징크'를 출범시키기도 했다.
최윤범 회장은 출범 기념식 자리에서 "모든 역량과 경험, 최신 기술을 집약해 세계 최고의 핵심광물 처리 시설을 구축하겠다"고 밝혔다.
미국 정부도 지원에 나서는 모습이다. 프로젝트 크루서블은 최근 미국 연방정부의 대형 인프라·자원 인허가 패스트트랙 제도인 'FAST-41' 적용 대상으로 지정됐다.
FAST-41은 미국 국내 여러 부처가 따로 진행하는 인허가 심사를 통합 관리해 일정을 대폭 단축해 주는 제도다.
이에 시장에서는 고려아연이 단기 모멘텀 둔화에도 성장을 이어갈 수 있을 것으로 전망한다. 전쟁 불확실성과 귀금속 가격 변동 등이 있더라도 구리 생산량 확대 등 포트폴리오 다변화 및 프로젝트 크루서블의 효과가 나타날 것이라는 전망이다.
김윤상 IM증권 연구원은 "현재 비우호적 거시 환경과 실적 모멘텀이 둔화하더라도 고려아연의 주가의 중장기 방향성은 여전히 긍정적"이라고 내다봤다.
이어 "중동이 최악의 상황에서는 벗어난 것으로 판단되고 아연, 연, 동 주력 품목의 실물 수급 차질이 가격을 지지하고 있으며, 희소금속의 전략적 가치가 더욱 높아져 고려아연의 위상이 더 높아질 수밖에 없다"고 강조했다.
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