코스피가 반도체 대형주를 중심으로 급등락을 반복하는 가운데 투자자들의 시선이 금융주와 소비재, 에너지 관련주 등 이른바 '대안주'로 향하고 있다. 유가와 금리, 환율이 동시에 오르는 '3고 (高)' 국면이 이어지면서 상대적으로 수혜가 기대되는 업종 찾기가 본격화하는 모습이다.
7일 한국거래소에 따르면 코스피는 지난 5일 전 거래일보다 478.82포인트(5.54%) 급락한 8,160.59에 거래를 마쳤다. 이날 하락 폭은 역대 세 번째 규모다.
미국 반도체 업종 약세 영향으로 삼성전자는 6.40%, SK하이닉스는 9.92% 급락하면서 지수 하락을 주도했다. 장 초반에는 프로그램매도호가 일시효력정지인 '사이드카'가 발동되기도 했다.
환율과 금리 부담도 커졌다. 지난 5일 원/달러 환율은 장중 1,549.1원까지 치솟았고, 이후 6일 서울 외환시장 야간 거래에서는 장중 달러당 1,561.5원까지 고점을 높였다. 글로벌 금융위기 이후 17년여 만에 최고 수준이다.
이같은 증시 하락장에서도 금융, 담배, 호텔 및 레저서비스, 필수가정용품 등 일부 업종은 5일 상승세를 보였다. 백화점과 식료품도 코스피보다 낙폭이 작았다.
특히 신한지주(7.39%), 제주은행(6.80%), KB금융(4.51%) 등 금융주가 강세를 보였다. 반도체 대형주가 흔들린 빈자리를 금융과 내수, 일부 방어 성격 업종이 메운 셈이다.
최근 시장에서는 전통적인 방어주 개념에도 변화가 나타나고 있다. 과거에는 통신주와 필수소비재가 대표적인 방어주로 꼽혔지만, 최근에는 고유가·고금리·고환율 환경에서 실적 개선이 기대되는 업종들이 대안 투자처로 부상하고 있다.
미국과 이란 간 전쟁 영향이 본격화된 올해 3월 이후 이달 5일까지 65거래일 가운데 코스피가 하락한 날은 24거래일이었다. 금융정보업체 에프앤가이드 자료를 보면 이 기간 상승 빈도가 높았던 종목에는 흥아해운, 고려산업, 조비, 극동유화, 남선알미늄 등 해운·에너지·원자재 관련주가 다수 포함됐다.
고유가와 중동 리스크에 민감한 에너지·물류 관련주가 하락장 속에서 반복적으로 주목받은 셈이다. 알루미늄과 비료 등 원자재 관련 종목은 이란 호르무즈 해협 봉쇄가 장기화하면서 공급 차질 우려에 가격 상승 기대감이 생겼다.
고금리 상승 환경에서는 금융주가 대표 수혜 업종으로 거론된다. 은행주는 순이자마진(NIM) 확대 기대가 부각될 수 있고, 보험주도 자본 측면에서 수혜를 입을 것이라고 평가돼 투자 대안으로 꼽힌다.
증권가에서는 하반기 국내 기준금리 인상 압력과 글로벌 국채금리 상승이 은행주 실적에 우호적으로 작용할 가능성이 있다고 보고 있다. 다만 원/달러 환율이 1,500원대를 유지하고 있는 점은 금융사들의 자본비율 관리에 부담 요인이 될 수 있다는 분석도 나온다.
고환율 국면에서는 수출 비중이 높은 음식료와 화장품 등 소비재 업종도 주목받고 있다. 원화 약세가 수출 기업 실적에 긍정적으로 작용할 수 있고, 외국인 관광객 유입 기대에 백화점·호텔·레저주 투자심리에도 영향을 줄 수 있다.
전문가들은 최근 장세를 AI가 주도하는 반도체 쏠림 속에서 눌려 있던 업종으로 매기가 번지는 순환매로 봐야 한다고 분석한다.
시장에서는 미국과 이란 간 갈등 장기화 여부를 비롯해 미국 물가 지표와 국채금리 흐름이 향후 증시 방향을 결정할 핵심 변수로 꼽힌다.
한국경제TV 디지털뉴스부 김현경 기자
khkkim@wowtv.co.kr관련뉴스
