데이터센터 건설 지연 우려에 AI 관련주 변동성 확대
“AI 투자 수요 여전…반도체주 낙폭 과도할 가능성”
단기 저점 예측보다 현금 비중 유지·기술적 신호 확인 강조
“AI 투자 수요 여전…반도체주 낙폭 과도할 가능성”
단기 저점 예측보다 현금 비중 유지·기술적 신호 확인 강조
하나증권 박문환 이사(와우넷 파트너)는 최근 미국 데이터센터 규제 우려에 따른 반도체주 하락과 관련해 AI 인프라 투자가 전면 중단될 가능성은 낮다고 진단했다. 데이터센터 건설이 지연되더라도 장기적인 AI 투자 수요는 유지될 것이라는 설명이다.
박문환 이사는 미국 중간선거 이후 데이터센터 건설 규제가 주요 시장 변수로 떠올랐다고 설명했다. 특히 대규모 데이터센터 투자가 집중된 텍사스주의 규제 강화 가능성에 주목했다. 다만 데이터센터 인허가 지연은 선거 이전부터 이어진 문제인 만큼 최근 주가 하락을 정치적 요인만으로 설명하기는 어렵다고 평가했다.
이어 주요 기술기업들의 AI 투자 계획이 유지되고 있다는 점을 강조했다. 박문환 이사는 데이터센터 건설 일정이 일부 늦춰지더라도 AI 인프라 확충을 위한 투자가 중단되는 것은 아니라고 설명했다. 기존 데이터센터의 희소성이 높아지고 메모리 수요도 유지될 수 있어 반도체주 전반의 동반 하락은 과도할 가능성이 있다고 분석했다.
국내 반도체 기업의 밸류에이션에도 주목했다. 박문환 이사는 삼성전자와 SK하이닉스의 주가순자산비율(PBR)이 각각 1.25배와 1.3배 수준까지 하락했다는 점을 제시했다. 이어 기업들의 이익 창출 능력과 주주환원 정책 등을 고려하면 최근 주가에 시장의 우려가 과도하게 반영됐을 가능성이 있다고 평가했다.
다만 투자 시점을 판단할 때는 신중한 접근이 필요하다고 강조했다. 박문환 이사는 규제 불확실성이 내년 1분기까지 이어질 가능성을 염두에 두고 현금 비중을 유지하는 전략을 제시했다. 특히 하락 추세의 완화와 기술적 지표의 개선 여부를 확인하면서 단계적으로 매수하는 것이 중요하다고 설명했다.
박문환 이사의 ‘스페셜 리포트’는 매월 2·4주차 금요일 자정, 한국경제TV 및 와우넷 유튜브 채널을 통해 시청할 수 있다.
한국경제TV 사업1부 박권민
reice@hankyungtv.com관련뉴스
