한화證 "DB손보, 최고 수익성에 자본적정선 건전…목표가↑"

한화證 "DB손보, 최고 수익성에 자본적정선 건전…목표가↑"



(서울=연합뉴스) 조성흠 기자 = 한화투자증권[003530]은 13일 DB손해보험[005830]에 대해 업계 최선호주 추천을 유지하는 한편 목표주가를 12만5천원에서 14만원으로 상향 조정했다. 투자의견도 '매수'로 유지했다.
김도하 연구원은 이날 보고서에서 "커버리지 보험사 중 유일한 3%대의 총자산수익률(ROA)로 최고 수익성을 유지하는 가운데 여전히 지급여력(K-ICS)이 200%를 상회하는 등 자본적정성이 건전하다"며 이처럼 평가했다.
또한 "자본 여력을 바탕으로 점진적 배당 성향 상향이 가능할 것으로 예상된다"며 "기대 배당수익률이 올해 6.7%, 향후 3개년 평균 8.2%로 업종 내 가장 높다"고 덧붙였다.
그럼에도 불구하고 DB손해보험의 12개월 선행 주가순자산비율(PBR)은 0.45배로 경쟁사 대비 44% 할인된 수준에 불과하다.
김 연구원은 "이런 밸류에이션 할인은 한층 더 접근하기 어려워진 보험 섹터에서 대장주를 선택하는 경향이 강화했기 때문으로 해석한다"며 "이는 시장과 업종이 더 가까워지면 해결될 수 있는 요소로, 시간이 해결할 문제라면 최선호주로 고르지 않을 이유가 없다"고 말했다.
josh@yna.co.kr
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