● 핵심 포인트 [배윤정 마이트리투자자문 대표] - 코스피와 코스닥 양 지수가 2% 넘게 조정 중이며, 이는 단기간에 가파르게 상승한 데 따른 것으로 보임. 9월 국내 수출 지표는 증가했으나 영업 조업 일수를 고려하면 일평균 10% 이상의 감소가 있었으며, 반도체를 제외한 모든 품목에서 하락했다. 특히 중국, 유럽, 베트남 등 주요국 수출도 하락해 경기 둔화에 대한 우려가 커지고 있음. 환율이 1400원을 돌파하면서 외국인의 수급이 주춤하고 있으며, 이는 한국 경기에 대한 불안감을 반영한 것으로 보임. 조선, 방산, 원전 관련주는 그동안 반도체 위주의 시장에서 틈새 전략으로 등장했으며, 수출 호조와 환율 수혜로 영업이익 증가세가 뚜렷하나 PER이 40~50배로 높아 매출 증진 여부 확인이 필요

● 핵심 포인트 - [종목: NAVER vs 카카오] - 전문가는 NAVER를 선택, 두나무 자회사 편입 가능성 및 다양한 생태계를 통한 시너지 효과 기대. - 카카오는 if(kakao) 행사 이후 반응이 기대에 미치지 못하나, 장기적으로는 긍정적 소재 다수 존재. 특히 AI 분야에서의 강점을 바탕으로 B2B 사업 강화 및 해외 진출 기대.

● 핵심 포인트 - 화장품주: 3분기 실적 시즌이 다가오면서 화장품주는 선별적으로 움직일 것으로 예상되며, 특히 에이피알의 목표주가가 계속해서 상향 조정되고 있음. 또한, 국내 기업들의 인기 브랜드 화장품들이 온라인뿐만 아니라 오프라인에서도 확장세를 보이고 있어 3분기 화장품 실적은 기대해볼 만함. 한편, 전통적인 화장품 강자인 빅3 기업들(아모레퍼시픽 등)도 수출 라인 다변화 등의 노력을 통해 하반기에 모멘텀을 만들어갈 수 있을지 주목됨. - 금융주: 3차 상법 개정안에 대한 기대감 속에 시세를 내주는 듯했으나 지연된다는 소식과 함께 주가 발목을 잡음. 그러나 반도체 등 제조업의 주력 산업들이 경기 민감의 영향을 받게 된다면 다시 금융 산업의 이익 안정성이 상대적으로 부각될 가능성이 있음. 금리 인하 시기에 본격적으로 금융주들은 더 모멘텀을 받을 수 있을 것으로 예상됨.

[노현복 더블유자산운용 대표] ● 핵심 포인트 - 10월 주식 시장은 지난 10년간 평균적으로 -2%의 수익률을 기록했으며, 7개 연도가 하락했음. - 3분기 실적과 외국인 지분의 유입 지속성이 중요한 변수로 작용할 것으로 예상됨. - 반도체, 조선, 바이오 미용기기, 호텔 및 엔터테인먼트, 은행 등의 섹터에서 컨센서스가 상향되고 있음. - 추석 이후에는 3분기 실적 시즌에 맞추어 컨센서스가 상향된 기업들에 집중하는 전략을 추천함. - 현시점에서는 일부 차익 실현을 고려하면서 긴 연휴를 즐기는 것이 바람직함.

● 핵심 포인트 - 9월 26일 중국 증시에서는 상하이종합지수가 0.2% 하락 출발하였고, 홍콩항셍지수는 0.8% 약세를 보였다. - 기술주가 시장 강세 분위기를 주도하고 있으며, 다음 주 수요일부터 일주일간 이어질 국경절 연휴 동안의 수요 증가 여부가 주목받고 있다. - 지난해 국경절에는 1인당 여행 소비 규모가 2019년보다 낮았으나, 올해는 이를 넘어설 가능성이 있다. - 다음 주 화요일에 발표될 제조업 PMI 지표도 주목해야 한다. 현재 5개월 연속 위축 국면에 위치해 있으나, 중국 정부의 추가 경기 부양 기대감이 증시 하단을 지지할 것으로 예상된다.

- 26일 코스피지수가 1.6%대까지 하락하며 1414선 기록, 1400선 위협 중 - 미국 증시도 조정세, 금리 인하 기대감 약화 및 경제지표 호조 영향 - 미국의 대미 투자금 3500억 달러 관련 불확실성으로 환율 상승 압박 - 트럼프 대통령의 '3500억 불 투자금은 선불' 발언으로 불확실성 증가 - 양측의 강경 발언 지속으로 불확실성 해소까지 시간 필요 - 이재명 대통령, 월가 방문해 한국 시장 디스카운트 요소 제거 및 투자 요청 - 정부의 의지가 외국인 투자 유치로 이어질지 주목

[박세익 체슬리투자자문 대표] ● 핵심 포인트 - 최근 반도체 시장은 AI와 레거시 반도체가 함께 가는 긍정적인 전망이 있으나, 혼재된 시각도 존재함 - 과거 반도체 랠리는 AI 서버에 국한되어 엔비디아, SK하이닉스 등 일부 기업만 상승했으나, 현재는 중국 빅테크 기업들의 투자와 함께 레거시 반도체도 상승 중 - 중국 정부가 엔비디아 칩 사용을 금지하면서 새로운 반도체 랠리가 예상되며, 이는 국내 반도체 소부장 기업에도 기회가 될 것 - 긴 추석 연휴를 앞두고 불확실성으로 인해 주식 시장이 조정 받을 가능성이 있으며, 이에 따라 매수 타이밍을 고려해야 함

● 핵심 포인트 - 26일 현재 증권 업종 지수가 1% 오름세를 보이며 증권주와 금융주들이 상승 중이다. - 이러한 상승은 이재명 대통령의 뉴욕 방문 시 국내 투자 세일즈에 대한 기대감으로 인한 것으로 보인다. - 특히 소형 증권사들의 주가가 강세를 보이고 있으며, 대표적으로 유진투자증권, 다올투자증권, 부국증권, 유안타증권 등이 있다. - 이중에서도 유진투자증권은 올해 이익 대비 주가가 저평가되어 있으며, 다올투자증권은 올 들어 영업이익이 크게 증가하면서 주가가 턴어라운드 하고 있다. - 또한, PBR 기준으로 볼 때 다른 증권주들에 비해 아직 상승 여력이 있는 것으로 판단된다. - 따라서, 코스피 5000 시대가 지속될 경우 증권주의 전반적인 추세 상승이 예상되며, 아직 상승하지 않은 종목들을 주목할 필요가 있다. - 유망 증권주로는 유진투자증권, 다올투자증권, 키움증권 등이 추천된다.

- 26일 국내 증시에서 외국인과 기관의 동반 매도세가 나타남. 외국인은 선물 시장에서도 1700개 이상 순매도함. - 이번 주부터 다음 주 목요일까지 새로운 위클리 옵션 만기가 시작되어 외국인들이 본격적으로 움직일 것으로 예상됨. - 외국인은 선물을 2100억 원어치 팔고 있으며, 기관 투자자들은 주식을 1100억 원어치 팜. 대부분 프로그램 매도임. - 외국인의 선물 누적 잔고가 제로인 것으로 보아 앞으로의 방향성을 예측하기 어려움. - 다음 주 목요일까지 주가 지수가 상승하면 3530포인트에서 가장 수익을 많이 낼 것으로 예상되며, 반대로 주가 지수가 하락하면 3410포인트에서 가장 많은 이익을 얻을 것으로 보임. - 투자 전략으로는 주가 지수가 3500포인트를 넘으면 물량을 줄이고, 3411포인트부터 주식을 매수할 것을 제안함. 또한 다음 주 목요일까지 현금 30%를 보유할 것을 권장함.

● 핵심 포인트 - 26일 달러 환율은 전일 대비 8.4원 오른 1409원으로 출발해 1410원대까지 상승함 - 이는 미국 경제지표가 양호하게 발표되어 미국 경제가 나쁘지 않다는 분석과 함께 연준의 금리 인하 경로가 지연될 수 있다는 전망에 따른 것임 - 또한 대규모 대미 투자 계획으로 인해 달러 수요가 몰린 것도 원인 중 하나로 지목됨 - 현재 환율은 1400원대를 돌파했으며, 200일선인 1415원까지 상승 가능성 있음 - 환율 하락을 위해서는 달러 약세 분위기나 한미 관세 협상 등 긍정적인 소식이 필요하나, 현재로서는 하방이 막힌 상태로 보임

● 핵심 포인트 - 코스피가 1%의 비교적 큰 폭의 조정을 받고 있으며 이는 대내외적인 환경 변화와 긴 추석 연휴를 앞두고 매도 심리가 강해진 것으로 분석됨. - 현재 정부의 정책 강화와 3차 상법 개정안 추진 여부에 따라 외국인들의 자금 유입 흐름이 달라질 것으로 예상되며, 해외 LG에너지솔루션과 현대차의 합작 공장 건설 연기 및 국내 대기업들의 미국 출장 제한으로 인해 미국 관련 투자가 늦어질 가능성이 있음. - 이러한 상황에서는 주식 시장 전반이 쉬어가는 분위기가 형성될 것으로 예상되므로, 투자자들은 조급한 매매보다는 좋은 종목이 눌릴 때를 기다렸다가 매수 기회로 삼는 것이 좋음. - 또한, 그동안 시장이 빠르게 상승하여 매수 기회를 놓쳤던 투자자들에게는 유망 종목을 매수할 수 있는 기회가 될 수 있음.

[박광래 신한투자증권 연구위원] ● 핵심 포인트 - 미국 전기차 판매 세액공제가 10월부터 폐지되며, 이로 인해 전기차 판매량 감소가 예상됨. - 현대차와 기아의 주가는 이미 이러한 악재를 반영하고 있으며, 세액공제 혜택 종료로 인한 수요 충격은 불가피하나 그 영향은 크지 않을 것으로 전망함. - 하이브리드 차량을 통해 일부 방파제 역할을 기대할 수 있으며, 관세 협상 여부와 환율이 더 중요한 변수임. - 환율이 10원 오르면 연간 영업이익이 2천억 또는 3천억 정도 개선되는 효과가 있으나, 현재 환율 상승이 관세 충격을 모두 흡수할 수 있는 정도는 아님. - 환율 상승이 지속될 경우 4분기에는 환율 효과가 3분기보다 크게 나타날 것으로 기대함. - 자동차 부품주 중 톱픽으로 HL만도 선정. 이유는 저렴한 밸류에이션, 고객 다변화 성공, 관세 이슈로부터의 리스크가 덜함. - 현대모비스 또한 톱픽으로 선정. 이유는 AS 부분의 안정적인 수익 창출 가능성, 환율 측면에서의 수혜, 현대차그룹의 로보틱스 사업 투자에 따른 부품 공급 가능성.

● 핵심 포인트 [나현후, 현상준 와우넷 파트너] - 달바글로벌 : K-뷰티 대표 기업으로 9년 연속 매출액과 영업이익 증가함. 연평균 성장률 65%. 미국, 일본, 러시아 등 해외 매출 성장세 뚜렷함. 현재 고점 대비 30% 이상 하락한 상태로 주간 차트상 반등 가능성 높음. 1차 목표가 17만 9천원, 손절가 13만 8천원 제시. - 레인보우로보틱스 : 로봇 기업으로 삼성과의 협업 모멘텀 보유. 긴 횡보 후 거래량 증가하며 턴어라운드 구간 진입. 42만원까지 상승 여력 있으며 향후 로봇 관련 콘퍼런스 등 추가 모멘텀 기대. 목표가 37만 5천원, 손절가 25만원 제시.

● 핵심 포인트 [송재호 와우넷 파트너] - 오늘장 눈여겨 볼 골든픽으로 오가노이드사이언스·풍산·한컴위드·에브리봇 등 4종목을 선정함. - 오가노이드사이언스 : 신약 분석 솔루션을 가진 오디세이 부분과 첨단재생치료제 관련 아톰 부분에 대한 기대감이 큼. 동물 생명 보호 때문에 임상 시 솔루션을 통한 신약 판단이 증가할 것으로 예상되어 수혜가 기대됨. 정부의 첨단 재생 의료법 추진으로 동사의 치료제 개발이 수혜를 받을 것으로 예상됨. - 풍산 : 구리 가격 상승과 선진국 원자재 가격 관련주 강세로 수혜가 예상됨. 최근 실적이 좋으며, 현대로템의 K2 전차 폴란드 수출로 인한 포탄 생산 증가로 장기적인 실적 개선이 기대됨. 다른 방산주에 비해 밸류가 싸서 신규 매수가 가능해 보임. - 한컴위드 : 국회의 디지털 TF팀 자산 관련 구성으로 원화 스테이블코인에 대한 기대감이 큼. NAVER의 업비트 두나무 지분 확보로 스테이블코인 경쟁력 강화가 기대됨. 동사가 종합 결제 시스템 다날과 협력하기로 하여 스테이블코인 선두 기업으로 나갈 가능성이 있음. - 에브리봇 : AI 자율주행 로봇과 청소기 분야에서 성장이 기대됨. SK그룹과 웰니스 AI 로봇 사업 협력으로 매출 확대가 예상됨. 삼성전자와의 연관성도 있어 신규 매수 추천함.

● 핵심 포인트 - 미국 경제지표가 좋게 나오면서 금리 인하 기대감 하락 - 일부에서는 연내 두 차례 금리 인하 예상하나, 현재로서는 10월 금리 인하 가능성 낮음 - 무역 협상이 금리 결정에 중요한 역할을 할 것으로 예상되며, 현재 진행 중인 관세 협상이 불안감을 주고 있음 - 원달러 환율이 상승하였으나, 개인 투자자들은 크게 걱정할 필요 없음 - 지금은 종목에 집중하면서 눌림을 이용해 추가 매수 추천

- 유럽 증시, 트럼프 행정부의 의료기기 및 로봇 관세 부과 계획에 의료기기 관련주 하락. 독일의 지멘스 헬시니어스와 네덜란드의 필립스 각각 3% 이상 하락. 반면 패션 기업 H&M은 3분기 영업이익 40% 급증하며 주가 10% 가까이 급등. 유로스톡스600 지수 0.66%, 독일 DAX 지수 0.56%, 영국 FTSE 지수 0.39%, 프랑스 CAC 지수 0.41% 하락 마감. - 일본 니케이 지수, 사흘 연속 사상 최고치 경신. AI 투자 모멘텀 지속되며 소프트뱅크그룹 3% 급등. 자민당 총재 선거 토론회에서 다카이치 사나에와 고이즈미 신지로 두 후보 모두 소비세 인하와 재정 지출 확대 의견 밝혀 증시에 긍정적 영향. 일본 은행의 지난 7월 통화정책회의 의사록에서 위원들의 긴축 정책 발언 확인되며 금리 인상 예상 시기 빨라질 가능성 제기. 전일 대비 0.27% 상승. - 중화권 증시, 국경절 연휴 앞두고 차익 실현 매물 출회되며 하락. 알리바바의 AI 투자 확대와 화웨이의 새 AI 칩 출시 계획은 기술주 상승 모멘텀 유지. 홍콩 증시에 상장한 중국 최대 자동차 수출 기업 체리자동차, 주가 장중 11% 급등하고 IPO 통해 91억 홍콩달러(약 1조 6200억 원) 조달 성공. 중국 상해종합 지수 0.01%, 홍콩 항셍 지수 0.13% 하락 마감. - 대만 증시, 미국 기술주 약세와 베선트 미 재무장관의 고성능칩 대만 생산 비판 발언에 하락. 다만 JP모간이 애플 신제품 사이클과 TSMC 실적 기대된다고 밝혀 낙폭 제한. 전일 대비 0.66% 하락 마감.

● 핵심 포인트 - 미국 2분기 GDP 성장률 확정치가 전기 대비 연율 3.8% 증가하며 2년 만에 가장 빠른 속도로 상승했다. 이는 무역 수지 개선과 소비 증가에 힘입은 영향이며, 미국 경제의 3분의 2를 차지하는 소비는 2분기에 2.5% 증가하며 시장 예상을 웃돌았다. 다만 2분기 기업 이익은 0.2% 증가에 그쳤다. - 미국의 주간 실업수당청구 건수는 21만 8천 건으로 집계되며 한 주 전보다 1만 4천 건 감소했으며, 이는 7월 중순 이후 최저치다. 블룸버그는 경기 둔화 우려에도 불구하고 불확실성으로 인해 기업들이 해고를 주저하고 있음을 시사한다고 설명했다. - 연준 위원들의 의견이 엇갈리며 향후 정책 방향에 대한 전망이 불투명해졌다. 제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 당분간 추가 금리 인하가 필요 없다며 인플레이션이 여전히 너무 높다고 밝혔고, 반면 미셸 보우먼 부의장은 약화된 노동시장이 추가 금리 인하를 정당화한다며 빠르고 큰 폭의 인하에 나서야 한다고 밝혔다. - 월스트리트저널은 정통한 소식통을 인용해 마코 루비오 상무장관이 한국과 기존에 합의된 3500억 달러 규모의 대미 투자액을 증액하고 대출보다는 현금 비중을 높이는 등 일본과 유사한 조건으로 조성하게 요구하고 있다고 보도했다. 한국 측은 미국이 이미 합의된 사안에 대해 추가 양보를 얻어내려 한다며 반발하고 있다.

● 핵심 포인트 - 도널드 트럼프 대통령이 틱톡의 미국 내 사업권을 미국 기업이 인수하는 행정명령에 서명함. - 틱톡 인수에 참여하는 미국 측으로는 델, 루퍼트 머독, 오라클이 언급됨. J.D. 밴스 부통령은 틱톡의 미국 사업부 가치가 140억 달러에 이를 것으로 전망함. - 유럽연합 EU가 중국의 철강 제품에 대한 관세를 25%에서 50% 수준으로 인상하는 안을 고려 중이라는 보도가 독일의 유력 경제지 한델스블라트로부터 나옴. - 이스라엘 팔레스타인 문제와 관련해 도널드 트럼프 미국 대통령이 이스라엘에게 팔레스타인의 영토 동쪽 웨스트뱅크 서안지구를 점거하는 것을 허용하지 않을 것이라 언급함.

- S&P500 지수가 3거래일 연속 하락하며 AI 랠리의 경고등이 켜짐 - 기술주 오라클의 급락이 이번 하락의 도화선으로 작용 - 월가는 AI 관련주들이 극도로 과열된 상태라 판단하며, 지금의 조정이 시장을 재정비하는 기회가 될 수 있다고 평가 - 빅테크의 상징인 애플과 테슬라에 대한 월가의 시선이 엇갈림 - 애플은 내년 출시될 아이폰 17에 대한 기대감이 이미 주가에 반영되어 있어 추가 상승 여력에 대해 신중히 판단해야 한다는 의견 - 테슬라는 최근 주가 하락을 저가 매수 기회로 활용해야 한다는 주장 등장 - 월가는 전통 산업 내 우량 기업들에도 주목하기 시작 - 리바이스는 시대를 초월하는 브랜드 파워를 바탕으로 성공적인 사업 전략을 펼치고 있다는 평가 - 악재로 인해 과도하게 하락한 기업에 주목하는 역발상 투자 의견도 등장

● 핵심 포인트 - 스타벅스, 10억 달러 규모 구조조정 계획 발표...북미 매장 일부 폐점 및 직원 감축 예정 - 카맥스, 매출 전년비 6% 감소 및 EPS 예상치 하회...주가 20% 넘게 하락 - 아이온큐, 양자 컴퓨터에서 AQ64 성과 달성...IBM보다 최대 74% 더 좋은 성능 보여 - IBM, HSBC가 IBM의 양자 칩을 활용해 채권 가격 예측 정확도 34% 높여...주가 5.2% 상승 - 오픈도어 테크놀로지스, 트레이딩 회사 제인스트리트가 지분 5.9% 보유 공시...주가 10.45% 급등