- 코스피 지수는 내년 상반기까지 3600포인트 상승 전망, 근거는 달러 약세와 한국 주식 모멘텀 기대, 배당 성향 증가 및 금리 인하 정책 영향 - 원화 강세 기조 시 외국인 환차익으로 증시 유입 가능성, 과거 외국인 지분율 평균 수준 회복 시 13조 원 순매수액 기대 - 삼성전자 2분기 실적은 컨센서스 6조 원대이나 하향 조정 중, 바닥 찍고 하반기 반등 기대, HBM 납품 이슈와 투자 CAPEX 증가 주목 - 2분기 실적 시즌 기대되는 산업군은 중국인 관광객 유입 증가로 인한 화장품주(아모레퍼시픽 등) 추천

● 핵심 포인트 - 조선주들이 최고점에서 현대중공업 기준으로 22% 급락했으며 다른 업체들도 비슷한 상황임. - 이는 기존 주도주의 차익 실현과 발주 감소, LNG선에 대한 기대가 예상보다 낮았기 때문으로 해석됨. - 그러나 2025년 1분기부터 조선주들의 분기 실적이 서프라이즈를 기록하며 주가가 상승함. - 현대중공업의 경우 2024년 4분기 영업이익이 2800억원에서 2025년 1분기 4300억원으로 증가함. - 현재 주가는 2025년 1분기 실적 향상과 컨센서스 상승으로 인해 높은 수준이며, 2분기에는 성장이 약간 더뎌질 것으로 예상됨. - 그럼에도 불구하고 선가 상승과 내재된 수주 잔고를 바탕으로 향후 분기 실적이 5000 ~ 6000억원 규모로 증가할 것으로 전망됨. - 따라서 7월에는 조선주들이 조정 받을 때 저가 매수에 나서는 전략이 유효하며, 특히 삼성중공업과 같은 늦은 믹스 개선이 이루어지는 업체들을 중심으로 매수하는 것이 좋음. - 매수 타이밍은 이평선보다는 밸류에이션이 중요하며, 현대중공업 기준 2026년 PER 20배를 지지할 수 있을 것으로 예상되므로 지금부터 매수해야 함.

● 핵심 포인트 - [코웨이] : 2025년 5월 29일 추천한 코웨이는 당시 중기 안정형 종목으로 선정되었으며, 렌탈 서비스 및 홈 가전기기 판매 기업임. 이후 주가가 꾸준한 우상향을 보이며 약 12%의 수익률을 기록 중이며, 현시점에서는 10만원 전후에서 일부 수익 실현 후 다음 눌림 타점을 기다리는 전략을 권장함. - [케이엠더블유]: 2025년 6월 9일 추천한 케이엠더블유는 5G 관련주로 주목받았으며, 미국 주파수 경매 이슈와 중국 부품 제재로 인한 미국 수출 강화 기대감으로 높은 수익률을 기록 중임. PBR이 역사적 하단인 상태에서 추천했으며, 이미 1차 목표가인 1만 5천원을 근접한 상황이므로 50% 정도 수익 실현 후 2차 목표가인 1만 7천원까지 잔여 물량을 보유하는 전략을 권장함.

● 핵심 포인트 - 온코닉테라퓨틱스: 위식도 역류질환 치료제 자큐보정 신약 개발 성공 및 이중 표적 항암제 네수파립 모멘텀 보유. 1분기 어닝 서프라이즈 실적 발표. 목표가 2만 5천 원, 손절가 1만 9천 원 제시. - 쿠콘: 마이 데이터, 간편결제, 오픈뱅킹 분야에서 강력한 모멘텀 보유한 B2B 핀테크 기업. STO, 스테이블코인, 지역화폐 등 다양한 분야에 적용 가능. 목표가 3만 5천 원, 손절가 2만 5천 원 제시.

● 핵심 포인트 - 이번 주 지수 변동성은 관세 및 실적 발표에 따라 크게 달라질 것으로 예상됨 - 관세 부과 시 업종별 차이가 클 것으로 전망되며, 현재로서는 외국인 매수세가 부족하므로 공격적인 매수보다는 관망세를 유지하는 것이 좋음 - 섹터 차원에서는 관세 이슈와 무관한 엔터나 화장품 업종을 주목할 필요가 있음 - 화장품은 수출이 견고하여 긍정적이며, 엔터는 3분기 공연 시작으로 실적 개선이 기대됨

● 핵심 포인트 - K-POP 관련주: Your Idol이라는 노래가 미국 차트에서 1위를 차지한 케이팝 데몬 헌터스의 애니메이션이 선풍적인 인기를 끌고 있으며, 블랙핑크의 공연도 대성황을 이루면서 관련주인 와이지엔터테인먼트, 농심, 스튜디오미르 등이 주목받고 있음. - K-푸드 관련주: K-소스 분야가 급성장하고 있으며, 6월 수출액 데이터에서 소스 부분이 5천만 달러를 넘어섬. 미국과 일본의 유명 소스들과 경쟁할 수 있는 고추장, 된장 등의 장류들이 글로벌 소스 대열에 합류하고 있으며, 비비고 브랜드, 불닭볶음면, 떡볶이 밀키트 등이 인기를 끌고 있음. 관련 종목으로는 CJ제일제당, 에스앤디, 엠에스씨 등이 있음. - 전략주: YG PLUS는 음원 사업 중심의 회사이지만, 재작년부터 MD 매출이 약 40%까지 상승함. 블랙핑크 공연에서 굿즈 매출이 상당했으며, 해외 공연까지 감안하면 약 700~800억 정도의 매출이 기대됨. 목표가는 11,000원, 손절가는 7,500원임.

- 정부, 저출산 고령화 대책에 총 100조 7천억 원 예산 투입 예정 - 저출산 관련주: 정책 발표 시 일시적 수급 집중 후 차익 실현 매물 출회 가능성 존재하나, 코로나19 이후 결혼 및 출생률 증가로 정책 트리거 강화 예상 - 실버산업 관련주: 로봇 관련주 수급 전망. 생산성 및 자동화 관련 법안 통과로 휴머노이드 로봇 및 산업 로봇 수요 증가 예상 - 엔젤 산업 관련주: 중장기적 성장 어려움 예상, 정부 정책 수혜 기업 제외하고는 테마적 움직임 보일 것으로 전망 - 트럼프 미국 대통령, 푸틴과의 통화에서 우크라이나 사태 관련 비협조적 태도에 불만 표시 - 우크라이나-러시아 휴전 협상 지지부진 - 재건주: 지정학적 리스크 지속으로 어려운 상황 직면 예상 - 방산주: 최근 차익 실현 매물 출회 중이나, NATO 방위비 이슈 및 지정학적 리스크 확대로 무기 수급 원활해지며 한국 방산주 수혜 기대. 특히 대공 방어 시스템과 연관된 기업 주목 필요

- 일론 머스크가 신당 창당을 선언하며 정치적 참여 증가로 인한 테슬라 주가 하락 우려가 있으나, 크게 걱정할 부분은 아님. - 스페이스X가 미국 국방부와 함께 초음속 배송 서비스를 하기로 했으나 해당 지역의 환경적인 부분으로 인해 사업이 취소됨. - 미 정부가 일론 머스크의 요구를 들어주지 않으며 제재를 가할 가능성이 있음. - 테슬라는 7~8년 전부터 변동성과 싸워온 기업으로, 단기 변동성에 주의할 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령의 One Big Beautiful Bill Act, OBBBA 법안이 미국 기업과 가계에 대한 감세안을 포함하고 있음. - 이로 인해 미국 기업의 EPS 성장과 가계 가처분 소득 증가로 인한 소비 증대가 예상됨. - 법안 통과로 인한 재정 적자 증가 우려가 있으나, 미국이 장기적인 경제 규모 확장을 선택했다고 평가함. - 직접적인 수혜 섹터로는 소비재와 금융 섹터가 꼽히며, 기술주 역시 AI 인프라 정책 기조로 수혜가 예상됨. - 기술주 중에서는 엔비디아, 인텔, 어플라이드 머터리얼즈 등이 관심을 받고 있음.

● 핵심 포인트 - FGI는 투자자의 현재 시장에 대한 판단, 가격 지수의 모멘텀, 거래량의 모멘텀, 시장 간 이동 등을 종합적으로 고려하여 산출됨. - VIX 지수가 50일 이동 평균에서 빼기로 했을 때 플러스가 되면 공포치가 높고, 마이너스 격차로 커지면 탐욕 단계로 가며, 그 기점은 4월 25일임. - 7월 2일 기준 VIX 지수와 5일 이동 평균 간의 격차는 -16으로 중립 단계이며, -20으로 떨어지면 방역 단계로 감. - S&P 지수와 12% 이동 평균 간의 격차가 플러스 격차가 높아질수록 투자자들이 주식을 왕성하게 산다는 의미임. - 7월 2일 기준 S&P 지수와 125일 이동평균 간의 격차와 신저가 비율 대비 신고가 비율 모두 탐욕 단계로, 1976년 당시 엘렌 그리스펀이 미국 증시에 대해 비이성적이라고 말한 때와 비슷한 상황으로 CNN에서 봄. - MVSI 지수는 하락 종목 대비 상승 종목 거래량으로, 7월 2일 기준 1497까지 급등했으며, 이는 투자자들의 심리가 중요함을 보여줌. - FGI 지수가 78이며, 세부 항목 중 여섯 개가 극단적 단계, 마지막인 VIX 지수 50일 이동 평균치는 중립 단계로, 이번 주에 탐욕 단계로 갈지 주목됨.

● 핵심 포인트 - 미국이 7월 9일부터 관세 합의가 진행되지 않은 국가들에 대해 공격적으로 상호관세 매기기를 진행할 예정임. - 대부분의 국가들은 25%의 상호관세를 부과받을 예정이며, 한국도 그중 하나임. - 일부 국가들은 기존의 FTA 협정이 되어 있는 경우에는 10% 정도의 관세 합의에 이르게 될 것으로 예상됨. - 관세 조치 이후 예정에 있는 상태에서 만약 그 전에 극적으로 합의에 이르게 된다면 상호관세율은 낮아지게 될 것임. - 현재 시점에서 관세 부분이 직접적으로 각 국가의 인플레이션과 기업들의 주가에 큰 영향을 미치고 있음. - 목요일에는 FOMC 의사록 발표가 있으며, 파월 의장이 금리 인하 예정 플랜이 2회 정도가 예정되어 있다고 말함. - 만약 관세로 인한 인플레이션이 공격적으로 발생하는 시점이 지표상으로 보여지면 금리 인하의 횟수를 줄여버릴 가능성이 있음. - 아마존이 AI 칩셋 외에도 AI 관련된 엔진들과 자동화 코딩들 시설들과 많은 협업들을 진행해 왔음. - 아마존이 투자한 클로드 시스템은 기업들이 최적화되어 있고 기업들 사용량이 굉장히 높은 편이며, API를 통해 기업들이 요청들을 진행하는 건수들이 많음. - 클로드 시스템의 연간 환산 매출 전망이 작년 말 10억 달러에서 현재 30억 달러로 3배 가량 증가함.

- 다음 주 국내 주식 시장에서는 삼성전자 실적 발표와 한국은행 금융통화위원회 회의가 주요 이슈로 예상됨. - 특히 미·중 무역분쟁 재개 여부가 큰 영향을 미칠 것으로 보임. 양국간 상호관세 인상률이 아직 결정되지 않은 상황에서, 만약 관세 인상률이 기존 10%보다 높게 책정되더라도 이미 시장에 선반영되어 있어 불확실성 해소 측면에서 긍정적으로 작용할 가능성이 있음. - 한편, 최근 국내 증시가 급등 후 매물 소화 과정 및 에너지 축적 과정을 거치고 있으며, 이러한 흐름은 당분간 지속될 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 코스피 거래대금 상위 종목 중 삼성전자는 0.78% 하락세, 두산에너빌리티는 2.9% 내림세, 한국전력은 3% 가까이 상승 중임. - 코스닥 거래대금 상위 종목 중 다날은 23% 넘게 급등, 반면 알테오젠은 5% 넘게 빠지고 있음. - 다음 주 주목해야 할 일정으로는 8일에 예정된 삼성전자 잠정 실적 발표와 10일에 예정된 한국 금통위를 꼽을 수 있음. - 삼성전자의 2분기 실적은 시장 예상치인 6조 4천억 원 보다 낮은 5조 원 대로 예상되며, HBM 및 파운드 리사업 쪽에서의 손실이 요인으로 보임. - 삼성전자의 주가 수익률은 경쟁사인 SK하이닉스와 미국 마이크론 테크놀로지에 비해 부진한 편이며, 관건은 3분기와 4분기 실적이 될 것으로 보임. - 한편, 베트남과 미국의 관세 협상이 삼성전자 주가에 플러스 요인으로 작동했으며, 다음 주 예정된 한국에 대한 미국의 상호관세율 발표가 주목됨.

● 핵심 포인트 - 이재명 정부의 정책 수혜주로 AI 관련주로는 NAVER, 카카오가 있고, 원전 관련주도 주목받고 있음. 그러나 이전과 같은 강한 모멘텀은 기대하기 어렵고, 속도 조절이 필요한 시점으로 판단됨. - 조선, 방산 업종은 현재 호조를 보이고 있으나, 가치 대비 가격을 고려해야 함. 자동차 반도체 섹터는 현재 나쁘지 않으나, 나빠질 것으로 예상되며, 이에 대한 반전이 있을 수 있음. - 어닝 시즌에는 호실적이 기대되는 섹터가 분산되어 있으므로, 어느 한 섹터에 집중하는 것은 적절하지 않음. 이미 좋아질 것으로 예상된 섹터의 주가는 이미 상승해 있으므로 이를 감안해야 함. - 하반기 투자 전략으로는 기업 거버넌스 개편을 주목해야 함. 한국 증시가 추가 하락하더라도 장기적인 상승 추세에 있으므로, 단기적인 변동성에 유의해야 함.

● 핵심 포인트 - 강관주는 지난 2월 트럼프 대통령 취임 이후 이란-알래스카 프로젝트가 부각되며 주가가 급등했으나, 현재는 제자리 수준으로 돌아옴. - 알래스카 프로젝트 관련 수혜주는 개발사, EPC 업체, 기자재, 소재 등 다양하나, 아직 결정된 사안은 없어 옥석 가리기가 필요함. - 미국과의 관세 협상으로 인해 LNG 수입 증가 시, 조선사와 LNG 선박 및 기자재 관련주의 수주 증가와 실적 모멘텀이 기대됨. - 톱픽은 동성화인텍이며, 추가 조정 시 주목할 만함.

- 인텔이 유리기판 사업 철수를 고민 중이며, 이에 따라 한국의 삼성전기와 SKC가 수혜를 입을 것으로 예상됨. - 유리기판은 미래 기술이자 성장 산업이지만, 아직까지 주식시장에서는 테마성 이슈가 강한 것으로 판단됨. - SKC는 양산 일정이 가장 빠르고 컨소시엄을 구축하고 있어 유리기판 대장주로서의 역할을 할 가능성이 높음. - 미국이 여러 국가와 관세 협상을 시도하고 있으며, 한국도 협상 중임. 트럼프 대통령은 금요일에 10~12개 국가의 관세 서한을 받을 것이라고 언급함.

● 핵심 포인트 - 조선주는 최근 피크아웃에 대한 우려와 중국의 철강 감산 결정으로 인한 후판 가격 상승 가능성, LNG선 성과 하락 등으로 인해 주가가 조정받고 있음. - 그러나 조선업종의 빅사이클은 여전히 유효하며, 추가적인 조정 시 매수 관점을 고민해 볼 필요가 있음. - 상반기 수주가 크게 감소한 것은 우려스러운 부분이므로 2분기 실적 발표 이후에 개별 종목별로 수주 상황을 확인한 후 투자하는 것이 바람직함. - 조선과 방산을 같이 고려한다면 한화오션과 HD현대중공업을 톱픽으로 주목해 볼 만함.

● 핵심 포인트 - 미국 증시가 올해는 상대적으로 부진할 가능성이 높지만, 빅테크에 대한 투자는 계속해도 된다는 의견이 있음. - 한국 시장이 역사적 저평가 상태에서 벗어나 평균 수준에 도달했으며, 외국인 지분율도 여전히 낮은 영역이어서 긍정적임. - 하반기에도 상반기에 유망했던 조선, 방산, 원전 등의 주도주와 반도체, 배터리, 화학, 철강 등의 업종을 주목해야 함. - 일본의 사례를 볼 때, 우리나라에서도 소액주주들의 권리를 강화하기 위한 정책들이 지속되면 코리아 디스카운트가 해소될 수 있을 것으로 전망됨. - 추경안이 통과되어 소비 증대 효과가 기대되며, AI 투자 계획과 수혜를 보는 종목들을 면밀하게 살펴볼 필요가 있음. - 우리나라 화장품 업체의 수출이 여전히 견조하게 이루어지고 있으며, 온라인 화장품 판매 비중이 지속적으로 증가하고 있음.

- 중국의 조강 생산량 감소로 인해 철강주가 상승함 - 중국은 매년 10억 톤씩 생산하던 것을 2030년까지 매년 1억 5천만 톤 가량 줄일 계획임 - 작년부터 세계 각국에서 중국산 철강 제품에 대한 보호무역을 강화한 것도 가격 인상 요인 중 하나임 - 최소 한 분기 정도의 흐름을 보고 추세를 파악해야 하며, 단기적인 움직임은 짧게 끝날 가능성이 있음 - 매매 시 유의할 필요가 있음

● 핵심 포인트 - 6월 수출이 전년 동월 대비 4.3% 증가했으며, 품목별로는 반도체, 자동차, 바이오, 헬스, 조선 업종 등이 수출을 주도하고 있음. - 일평균 수출 금액이 28억 5천만 달러로 상당히 많이 증가함. - 반도체 수출 비중이 올해 25%나 차지하였으며, 1월부터 6월까지 21.9%로 역사상 최고치를 기록함. - 상반기 수출이 전년 동기보다 약간 감소하였으며, 3분기에도 크게 증가하지는 않을 것으로 예상됨. - OECD에서 발표하는 G20 선행지수가 우리 수출 3개월 이동평균을 2개월 정도 선행하며, G20 선행지수가 계속 오르고 있어 하반기 수출 증가 예상. - 분기별 GDP 성장률이 1분기에 전년 동기 대비 0.0%였으며, 전기 비율로는 -0.2%임. - 정부의 2차 추경으로 인해 소비심리가 개선되고, 실제 소비 지출도 늘어날 것으로 예상됨.