[전병서 중국경제금융연구소 소장] ● 핵심 포인트 - 중국 증시 10년 만에 최고치. 빅테크, 첨단 산업 중심으로 성장 및 투자 집중. - 중국 테크 기업 기술력 세계 2위. 미국 제재로 중국은 반도체 기술과 장비 국산화. - 중국 AI 칩 개발 회사 캠브리콘, 중국판 엔비디아로 불리며 주가가 폭등하고 매출과 이익이 급증. - 중국에는 캠브리콘과 비슷한 수준의 회사들이 대여섯 개 더 있으며, 이들 중 일부는 곧 상장될 예정.

● 핵심 포인트 - [종목: 씨티케이] - 화장품 관련주로 숨은 종목이며, 2025년 미국 캘리포니아에 제조공장 건설과 풀필먼트 완성으로 배송부터 고객에 대한 모든 유통 서비스를 갖춤. - 미국 시장 진출 시 관세 문제 해결 가능하며, 현금 및 금융자산 330억 보유로 위기 극복 가능. - 부채 비율 30% 이하, PBR 1 이하로 화장품 이슈와 중국 관련 이슈에 주목받을 전망. - [종목: 한국항공우주] - 오늘 14% 급등 마감 예상되며, 방산주 중 PER 기준 가장 낮은 수준으로 평가됨. - LIG넥스원, 한화시스템, 한화에어로스페이스, 현대로템 등 경쟁사 대비 저평가 상태로 판단되며, 수주 모멘텀 동반으로 추가 상승 가능성 높음.

[심주현 삼성액티브자산운용 매니저] ● 핵심 포인트 - 바이오 섹터가 강세인 이유는 첫째, 코스닥 상위 10개 종목 중 7개가 바이오 종목일 정도로 코스닥에서 바이오가 차지하는 비중이 크기 때문이며, 둘째, 금리 인하 기대감으로 바이오테크의 자금 조달 부담이 완화되어 임상 및 파이프라인 개발이 용이해졌기 때문임. 셋째, 비만치료제, ADC, RNA 치료제 등 새로운 기술들이 개발되어 바이오 산업의 활용도가 높아졌기 때문임. - 특히, 비만치료제는 심혈관 질환, 신장 질환 등으로 확장되어 적용될 수 있어 시장 규모가 2023년 50억 달러에서 2030년 1500억 달러로 50배 증가할 것으로 예상됨. 또한, 항암제와 ADC, RNA 치료제도 꾸준한 연구와 개발로 인해 미래 전망이 밝음. - 바이오 산업은 변동성이 크고 위험한 산업으로 인식되기도 하나, 장기적으로는 방어적이고 성장성이 큰 산업임. 불황에도 치료는 계속되어야 하며, 고령화 사회에서 헬스케어 지출은 증가할 수밖에 없기 때문임.

● 핵심 포인트 - 미·중 갈등이 실질적으로 해소되지 않았지만, 시진핑 주석 방한 시 한한령 해제 및 한중 관계 개선에 대한 기대감으로 관련주들이 단기 상승할 수 있음. - 현재 달러가 약세로 가고 위안화나 원화가 강세로 가는 상황에서 국내 카지노 산업이 가장 많은 수혜를 볼 것으로 예상되며, 특히 중국과 일본 관광객이 큰 비중을 차지함. - 추천 종목으로는 파라다이스, 롯데관광개발, GKL등이 있음. - 미국 대사 대리가 한미 정상이 경주 APEC에서 만날 것이라고 언급함에 따라 한국과 중국, 미국의 만남이 성사될 가능성이 높아짐. - 이스라엘의 중동 지역 무력 행사와 러시아의 이라크 군사 기술 협력 확대 논의로 인해 국내 방산주들이 타격을 받을 우려가 있으나, 실제로 중동 국가들이 미국을 등지고 러시아와 손잡을 가능성은 크지 않음.

● 핵심 포인트 [종목: 티엘비] - 반도체용 PCB 전문 기업으로, AI 데이터센터 및 서버용 D램 수요 증가로 인한 수혜 전망. - 서버용 제품에 많이 채용되는 DDR5 중에서도 속도가 빠른 6400, 7200 제품을 올해 1월에 개발 완료하여 1분기는 삼성전자향, 2분기는 SK하이닉스향으로 납품하며 실적 개선. - 작년도 전체 ASP 가격은 84만 3천원이었으나 올해 상반기 평균 가격은 99만원으로 상승하였으며, ASP 상승으로 인해 영업이익률도 1분기 3%에서 2분기 10%로 상승. - 수주 잔고가 400억 이상이며, ASP 증가와 함께 영업이익률은 더욱 높아질 것으로 전망되며, DDR5 8000 제품을 개발 중으로 내년도 실적 향상에 기여할 것으로 예상. - 단기간 급등으로 인해 투자 경고 종목에 지정되어 있으며, 증거금 100% 종목으로 투자 시 유의 필요.

● 핵심 포인트 - 반도체 장비주로 스크러버와 칠러 등을 생산하는 전문 기업임. - 국내 스크러버 시장에서 약 40%, 칠러 시장에서 약 30%의 점유율을 차지하고 있음. - 삼성전자의 P4 라인 D램 투자로 인해 올해 하반기 실적 개선이 기대됨. - 미국 테일러 공장의 파운드리 투자 재개로 내년 상반기에도 매출 상승 및 실적 향상이 예상됨. - CAPEX 투자가 지속적이지 않으나 현재 진행 중인 레거시 D램 투자와 미국 파운드리 투자로 인해 향후 실적과 주가 모두 상승 모멘텀이 있을 것으로 전망됨.

[이제충 CSOP자산운용 상무] ● 핵심 포인트 - 중국 증시가 하반기 들어 상승세를 보이는 이유는 유동성 장세 때문이며, 중장기 자금이 유입되고 있음. - 중국 보험사의 경우 올해 전체 투자액 중 중국 본토 주식에 투자한 금액이 900조 원 정도이며, 2분기까지 새로 투자한 금액은 120조 원 정도임. - 중국 본토 지수 중 CSI300은 18%, 테크 지수 중 항셍테크는 40% 정도 상승함. - 미국에 상장된 신흥국에 투자하는 ETF에 자금이 대거 유입되고 있으며, 이는 신흥국 중 중국, 브라질, 인도네시아, 베트남 등이 주목받고 있기 때문임. - 한국도 신흥국 지수에 15% 정도 포함되어 있어 수혜를 입을 것으로 예상됨. - 미국에 투자됐던 자금들이 회귀하고 있으며, 이는 미국 달러의 약세와 원화의 환차익 때문임.

● 핵심 포인트 - [종목: HD현대] - 지난 주 추천했던 HD현대는 연일 상승 추세를 보이다 오늘은 눌림목 구간이 나타남. - 지주사는 성장성 있는 계열사 보유 여부가 투자 포인트이며, HD현대의 계열사 지분 가치는 28조 이상으로 평가됨. - HD현대 일렉트릭, 한국조선해양 등 다양한 성장성 있는 계열사를 보유하고 있어 전력기기, 조선, 방산 분야 전반에 걸쳐 투자 기회를 제공함. - [종목: 삼성전기] - 반도체 섹터에서 AI 서버 수요 증가로 PCB 및 MLCC 부품 수요가 증가 중임. - 글로벌 MLCC 업체들의 가동률은 90%에 육박하며, 삼성전기도 틈새시장을 노려 점유율을 높일 수 있는 기회가 있음. - 따라서 삼성전기의 추가적인 상승 가능성이 있다고 판단됨.

[오린아 LS증권 연구원] ● 핵심 포인트 - 하반기 화장품 업종, 중국 호재. 미국 외 중동과 유럽 시장 주목.

- 코스피 지수가 5거래일 연속 사상 최고치 행진을 멈추고 숨 고르기에 들어감 - 석유, 가스 관련주가 강세를 보였는데 이는 국제유가가 며칠 사이 계속해서 상승세를 보인 것에 기인함 - 국제유가 상승의 배경에는 우크라이나의 드론 공격으로 러시아 정유시설에서 화재가 발생한 것이 있음 - 또한 트럼프 대통령이 각국의 러시아 원유 수입 중단을 압박하고 있고, 이러한 우크라이나 공격으로 타격을 받으면서 러시아 생산 감산이 불가피하다는 경고가 나오고 있음 - 금리 인하 결정이 다가오면서 금리 인하를 통해 유동성이 공급돼 경기가 활성화 된다면 원유 수요가 증가할 것이라는 전망에 무게가 실리고 있음 - 중국과 외교장관 회담을 위해 조현 외교부 장관이 중국으로 떠나 왕이와의 첫 회담을 앞두고 있으며, 시진핑 주석이 APEC에 참석하게 된다면 한국과 중국과의 관계는 더욱 개선될 것으로 보임 - 이로 인해 백화점, 카지노, 유통 관련 업종이 강세를 보임

● 핵심 포인트 - 중국 색조 브랜드 플라워노즈, 한국 공식 SNS 계정 개설 및 국내 상륙 가능성 증가 - 중국 브랜드의 경쟁력 상승 원인은 국내 ODM 업체들의 기술력 향상 - 플라워노즈는 미국 어반 아웃피터에서 2~3개월 만에 5위 차지, 한국 시장 진출 후 타국가 확장 계획 - 화장품 업종 중 코스맥스를 톱픽으로 선정, 이유는 국내 시장 안정적 성장과 해외 법인인 미국 법인의 하반기 매출액 전년 대비 2% 성장 예상되기 때문

● 핵심 포인트 - 미국의 금리 인하가 예상되는 가운데 한국 시장도 영향을 받을 것으로 예상되며, 과거 사례를 볼 때 금리 인하 후 1년 동안 코스피 지수는 대체로 상승함. - 한국 시장에서는 추석 연휴 전에 포트폴리오를 구성하는 것이 유리한데, 이는 추석 연휴 전 5영업일 동안 코스피 지수가 하락하는 경향이 있기 때문임. - 올해 들어 조선, 방산, 원전 관련주가 강세를 보이고 있으며, 특히 조선 섹터는 실적 개선과 함께 안정적인 성장이 기대됨. - 반면, 방산주는 전쟁 등 외부 요인에 따라 변동성이 크기 때문에 장기적인 관점에서 투자하기에는 적합하지 않을 수 있음. - 따라서, 1년간 장기로 끌고 갈 주식으로는 조선, 방산, 원전 관련주를 추천하며, 특히 조선 섹터를 가장 매력적인 분야로 꼽음.

- 음식료주 주가 상승 중, 저평가된 기업 TOP3에 주목 필요 - 음식료주의 상승 원인은 원재료 가격 안정세, 외식비 상승으로 인한 간편식 시장 팽창, K-콘텐츠의 글로벌 인기로 확장된 K푸드의 해외 매출 증가 - 저평가된 음식료 탑3는 농심(라면), 풀무원(김밥), 선진(돼지고기) - 농심은 PER 18배로 삼양식품 29배 대비 여전히 저평가, 케이팝 데몬 헌터스의 마케팅 효과로 장기적 상승 모멘텀 보유 - 풀무원은 김밥 재료의 대부분을 판매하고 있으며 냉동김밥을 필두로 미국, 중국 시장 진출, 4분기부터 순이익 흑자 전환 예상 - 선진은 돼지고기 관련 기업으로 2분기 순이익 YoY 대비 500% 증가, PER은 2배가 채 되지 않는 저렴한 가격대, 돼지열병 피해 사례 없어 수혜주로 분류 가능

- 지난주 한국 증시 수익률은 5.8%로 세계 주요 증시 중 가장 높은 상승률을 기록. - 외국인의 반도체 종목 순매수와 정부의 대주주 양도세 기준 완화 정책 등이 증시 부양에 긍정적 영향을 미친 것으로 분석. - 지난주 외국인이 가장 많이 순매수한 종목은 SK하이닉스로 19% 상승, 삼성전자는 9% 상승. - 반도체 관련 ETF인 UNICORN SK하이닉스밸류체인액티브는 주간 수익률 17%를 기록. - 개인 투자자들은 상반기와는 달리 미국과 금 현물 ETF에 대한 관심이 높아지고 있으며, TIGER 미국S&P500 ETF가 700억 원 이상 매수되며 가장 인기.

- 금융주 중에서도 증권주가 상법 개정의 최대 수혜주로 부각되고 있음 - 특히 한국금융지주, 미래에셋증권 등 대형 증권사와 자사주 비중이 높은 중소형 증권사의 영업이익 증가가 기대됨 - 넥스트레이드 시장에서의 수익화 확대가 예상되며, 이에 따라 증권주의 업사이드가 20% 이상 가능할 것으로 전망 - 국내 및 해외 시장에서의 거래대금 증가로 증권사의 수익성이 개선되고 있으며, 특히 해외 시장의 수수료가 높아 증권주에 대한 긍정적인 전망이 우세함 - 다만, 일부 증권주는 금일 소폭 하락하였으나 전반적인 전망은 긍정적임

● 핵심 포인트 - 중국 MZ세대 사이에서 '서울병' 유행 중, 이에 따라 국내 유통주 강세 - 롯데쇼핑, 현대백화점, 신세계 등 백화점 3사 주가 상승세, 특히 현대백화점과 신세계는 두 자릿수 대 상승률 기록 - 지난해 대비 외국인 관광객 증가 추세, 2023년에는 1636만명, 2024년 1-7월 누적 기준 1055만명 돌파 - 오는 29일부터 내년 6월말까지 9개월간 중국 단체 관광객의 무비자 입국 허용 예정, 이로 인해 올해 외국인 관광객 2000만명 달성 예상 - 증권가에서는 외국인 소비 확대가 가장 직접적으로 반영되는 업종으로 백화점과 화장품 업종을 꼽아 - 한국투자증권은 무비자 정책으로 인바운드 수요가 늘어나면 내수 유통기업 실적이 개선되고 그 중에서도 백화점이 가장 큰 수혜를 볼 것이라 분석 - 현대백화점과 신세계는 각각 더현대서울 무역센터점과 명동 본점을 중심으로 외국인 매출 비중이 20%를 넘겨 - 코스맥스나 아모레퍼시픽 같은 뷰티 기업 또한 탄탄한 포트폴리오를 바탕으로 외국인 수요 회복의 수혜주가 될 것으로 기대

● 핵심 포인트 - 2차전지 소재 기업 엘앤에프가 4거래일 연속 상승세를 보이고 있음. - 미래에셋증권과 삼성증권에서는 하반기부터 실적이 개선될 것이라는 긍정적인 리포트를 발표함. - 목표주가를 10만원, 11만원으로 상향 조정함. - 흑자는 8개 분기 만에 처음이며, 3분기에 178억원 정도 흑자를 예상함. - 26년부터 LFP 양극재 출하가 시작될 예정임. - 그러나 흑자 폭이 작아 언제든지 적자로 전환될 가능성이 있고, LFP 양극재 생산에 따른 초기 고정비용 증가와 재무적 부담이 존재함. - 따라서 연속적인 상승 여부와 4분기 이후에도 흑자가 이어질지 지속적인 체크가 필요함.

[안진우 NH아문디자산운용 팀장] ● 핵심 포인트 - 금 관련 ETF는 금 현물 ETF와 금 채굴기업에 투자하는 ETF로 구분됨 - 금 현물 ETF는 국내 한국 금 현물 시장에 투자하는 ACE KRX금현물, 해외 특히 미국과 캐나다의 금 현물 시장에 투자하는 SOL 국제금 등이 있음 - 금 채굴기업 ETF로는 금을 채굴하는 기업들에 투자하는 HANARO 글로벌금채굴기업 벌이 있음 - 최근 일주일 사이 수익률은 금 현물 3%, KODEX 금액티브 1.2%, HANARO 글로벌금채굴기업 4.9%임 - 올해 들어 금 채굴 기업 ETF의 수익률이 높은 이유는 금 가격 상승 시 금 가격 상승보다 더 많이 올라가는 레버리지 효과 때문임 - 금리에 민감한 상품을 투자할 때는 기준금리뿐만 아니라 시중금리의 움직임도 함께 살펴보아야 함

● 핵심 포인트 - 미국의 소매판매 지표가 긍정적으로 발표되어 소비가 여전히 뜨거움을 보여줌. - 산업생산은 소폭 증가세를 보였으나 전달 대비 하향 조정됨. - FOMC 회의 결과와 파월 의장의 발언, 주요 연준 인사들의 발언을 주시하며 시장 분위기가 조율될 것으로 예상. - 경제 지표가 연착륙에 무게를 두고 있으나 인플레이션은 높아질 것으로 예상되어 가파른 금리 인하와는 거리가 있음. - 전체적으로 늘어난 유동성과 견조한 수급 분위기가 시장 분위기를 꾸준하게 이어갈 것으로 전망.

- 코스닥 내 석유 관련 종목들이 오름세를 나타내며, 단기 트레이딩 시 차익 실현을 추천함. - 로봇주들이 순환매 양상을 보이며 차별화되어 움직임. 특히 신규 상장주인 클로봇, 하이젠알앤엠 등이 좋은 모습을 보임. - 정부의 로봇 및 자율주행 규제 혁파와 대한민국 안전산업박람회 개막으로 로봇 관련 종목들이 모멘텀을 받음. - 수소 관련 종목들도 미국에서의 호재와 정부의 친환경 에너지 비중 증가 계획으로 기대감을 받고 있음. 관련주로는 비나텍, 에스코텍, 티에이치엔 등이 있음. - 자동차 부품주 중에서는 SJG세종이 금속 분리판, 수소 센서 등의 생산과 수소차 모듈 적용 경험으로 유망함. 실적 대비 저평가되어 있어 장기적 주가 상승이 기대됨.