● 핵심 포인트 - 중화권 증시에서 본토와 홍콩의 차별화가 진행 중이며, 본토의 과창판 ETF 수익률이 이달에만 20%에 달했다. 이는 반도체 지수 상승과 테크 거래 비중 증가에 기인한다. - 본토 증시는 테크 업종이 거래의 40%를 차지하면 과속 경계 신호가 들어오며, 9월을 앞두고 홍콩을 좀 더 추천한다. 홍콩은 9월 연준 금리 인하로 유동성이 다시 완화될 것으로 예상된다. - 중국 증시의 과열로 신용카드 현금서비스로 주식을 하는 행태가 문제가 되고 있으며, 중국 금융권에서 제한에 들어가기 시작했다. 그러나 정부 차원에서 증시 과열에 제동을 거는 것은 아닌 것으로 판단된다. - 중국 정부는 지난 4년간 초과 예금이 문제였던 만큼, 자금들이 롤오버를 기다리고 적금이 만기가 도래하는 과정에서 일부 혼합형 상품 즉 주식과 채권을 합쳐서 투자하는 것들을 권고하는 방향으로 끌고 갈 것으로 보인다. - 현재 중국 주식 시장이 워낙 매매 회전이나 거래대금, 테크 업종 과열 징후들이 있기 때문에 만약 9월 말 이전에 계절적인 자금 유출기에도 과열이 지속된다면 한층 더 업그레이드 될 수 있기 때문에 9월 말 이전에 건전한 조정인지 속도가 일부 조절에 들어갔는지 여부를 지켜봐야 한다.

- 8월 코스피는 1.6% 정도 마이너스 수익률을 기록할 것으로 예상되며, 이는 올해 들어 두 번째 마이너스 수익률임. - 중국 상해종합 지수와 일본 니케이 지수는 각각 8%, 3.9%의 수익률을 기록함. - 8월에는 세제 개편안에 대한 실망감, 정책 불확실성, 주도주의 실종 등이 원인으로 꼽힘. - 코스피 거래대금은 5월 169조 원에서 8월 198조 원으로 감소함. - 9월에도 박스권 장세가 이어질 것이라는 전망이 우세하며, 대내적으로는 세제 개편에 대한 이슈가 있음. - 전문가들은 추석이 지나고 연말께나 시장이 다시 힘을 낼 수 있다고 봄.

● 핵심 포인트 - '스니크플레이션' 현상이 발생하고 있다. 이는 기업들이 관세 타격으로 인해 제품의 품질을 낮추거나 기능이나 서비스를 낮추면서도 가격은 그대로 유지하는 것을 의미한다. 기업들은 가격 전가를 하고 싶지만 시차가 존재하기 때문에 비용을 줄이거나 그 비용을 떠안는 일들을 가장 먼저 한다. - 미국의 2분기 경제성장률은 3.3%로 예상치와 이전치를 모두 상회했다. 그러나 향후 미국 경기는 점진적으로 둔화될 것으로 예상된다. 이는 미국 경기가 내수가 좋아서였지만 향후 가계 소비 모멘텀이 약해지는 구간에 나타날 것이기 때문이다. - OBBBA 법안은 기업들의 이익 추정치를 상향 조정하는 등 긍정적인 효과를 주고 있다. 이 법안은 투자나 이런 것들을 진흥 시키는 요인으로 작용하고 경제 주체들의 입장에서는 더욱 활발하게 생산 활동과 지출 활동을 할 수 있는 요인이지만 중장기적인 모멘텀을 끌고 갈 것은 아니라는 평가다.

● 핵심 포인트 - 내년 예산 규모는 728조 원으로 본 예산 기준 사상 처음으로 700조 원을 돌파했으며, 전년대비 54조 7천억 원 증가함. - R&D와 AI, 초혁신 경제 선도산업 투자에 예산을 집중 배분하였으며, AI 분야에 올해보다 세 배 이상 늘어난 10조 1천억 원을 투입하기로 함. - 에너지 전환을 위해 재생에너지를 100% 사용하는 RE 산단과 차세대 전력망 구축에 4조 2천억 원을 배정함. - 내년 국세 수입은 390조 원에 머물 것으로 전망되며, 3년 연속 세수 펑크 사태가 예고됨. - 재정적자가 쌓이면서 관리재정수지 적자 비율은 4%를 기록할 전망이며, 국가 부채는 사상 처음으로 1400조 원을 넘어설 것으로 예상됨. - 국채 발행이 증가하면서 국채 이자 부담이 늘어나고, 금융시장에 영향을 미칠 가능성이 있음.

- 세법 개정안과 상법 개정안 관련 기대감은 연말까지 지속될 것으로 예상됨. - 주가는 올해까지 대부분 마무리될 것으로 전망되며, 법안 통과 후에도 추가 상승 여부는 미지수임. - 자사주 소각 관련 이슈가 있는 회사들은 상법 개정안 통과 시까지 드라이브를 걸 것으로 예상됨. - 세법 개정안은 연말 11월 정도로 예상되나, 늦어질 경우 10월까지 이어질 수 있음. - 일부에서는 법안 통과가 예상되는 9월경을 셀온 뉴스로 보는 시각도 있으나, 전문가들은 이를 부정적으로 봄. - 법안 통과 후에는 대주주 요건 완화 요건이 이슈로 떠오를 것으로 예상됨. - 대주주 요건 완화가 시장 기대에 미치지 못할 경우 일시적인 충격이 있을 수 있음.

- 8월 외국인 투자자들이 4개월 만에 코스피 매도 전환함으로써 박스권 내에서 시장 마감 예상됨. - 금일 시장에서는 조선 및 증권 지주사들이 상승세를 보이고 있으며, 그동안 대형 조선사들이 주목받던 것과는 달리 조선 기자재 업체들이 더욱 강세를 보임. - HD현대중공업은 장중 4%대 오름세를 보이며 역사적 신고가를 경신하였으며, 이 외에도 HD현대미포조선, 한화엔진 등이 동반 상승함. - 최근 한화오션과 HD현대의 캐나다 잠수함 수주 가능성 증가로 인해 해당 사업에 연료전지를 공급 중인 범한퓨얼셀이 수혜를 입으며 주가가 급등하였고, 올해 들어 약 70% 이상의 성장세를 기록함.

● 핵심 포인트 - 통신장비주들은 주파수 경매와 함께 10년 혹은 15년 주기로 산업 사이클이 나타남. - 이번 주파수 경매는 대규모는 아니지만, 미국의 주파수 경매 일정이 9월, 10월로 예정되어 있어 국내 통신 장비주들도 상반기에 괜찮은 수익률을 냄. - 전쟁 관련 통신시설 재건 시 5G, 6G보다는 3G, 4G를 먼저 깔 가능성이 높아 해당 통신장비주들이 부각됨. - 아직까지 전쟁이 진행 중이라 재건 이슈에서의 모멘텀은 다소 소멸되었으나, 주파수 경매 및 향후 발주 규모가 구체화되는 9월, 10월에는 반등의 여력이 있을 것으로 예상됨. - 중소형주 투자자들은 일부 관심을 가질 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 중국 상해종합 지수는 보합권에서 출발 후 3840포인트 선에서 움직임 - 홍콩 항셍 지수는 0.4% 상승 중이며, 중국 정부의 반도체 국산화 기대감 높음 - 지난 한 달간 안정 자산 선호 현상이 완화되며 기술 및 경기민감주가 상승함 - 위안화 강세 지속으로 중국 주식 시장에 우호적인 환경이 조성됨 - 8월 31일에 8월 제조업 PMI 발표 예정, 지표 부진 시에도 Bad is Good 장세 예상

● 핵심 포인트 - 미 증시 훈풍에 코스피, 코스닥 상승 출발하였으나 외국인 매도 물량 부담으로 약세 전환 - AI 전력 관련주 강세 보이며 업종별 희비 교차 - 엔비디아 2분기 매출 467억 달러 기록, 시장 기대에는 못 미쳤으나 중국 수출 재개 시 3분기 매출 증가 기대 - 월가, 엔비디아 시총 5조 달러 예상 - 구글, 90억 달러 규모 데이터센터 투자 계획 발표, AI 클라우드 인프라 강화 목적 - 미국 내 데이터센터 건설 경쟁 가속화, 전력 확보가 최대 과제로 부상 - 전력기기 관련주, 구글 데이터센터 투자 소식에 강세

● 핵심 포인트 - 로보티즈가 100억 원의 유상증자를 발표하면서 주가가 약세를 보임 - 증권사들은 이를 긍정적으로 평가하며, 로보티즈가 휴머노이드 공급망의 핵심 기업으로 재평가될 것으로 전망 - 그러나 시장의 반응은 부정적이며, 단기적인 충격이 예상됨 - 그럼에도 불구하고 장기적인 방향성은 긍정적일 것으로 예상되며, 낙폭이 크게 나타나지는 않을 것으로 전망 - 2대 주주인 LG전자가 유상증자를 모두 받아가지 않은 것에 대한 아쉬움도 존재하나, 회사가 주주들에게 증자의 기회를 준 것으로 해석할 수도 있음

● 핵심 포인트 - 2분기 실적 발표 결과, 화장품, 미용기기, 호텔, 조선, 방산, 엔터테인먼트, 인터넷 기업, 바이오 등 대부분의 업종에서 예상치를 상회하는 실적을 기록함. - 화장품 업종에서는 중견 브랜드들의 약진이 두드러졌으며, 에이피알이 화장품 섹터 시가총액 1위 기업에 등록됨. - 미국 아마존 SNS 구글 트렌드에서 화장품의 주요 유명 브랜드들의 제품 추이가 좋으며, 넷플릭스 역대 영화 순위 1위를 기록한 '케이팝 데몬 헌터스' 등 한류 열풍이 한국 브랜드들의 가치를 높이고 있음. - 섹터 내 1등 기업들에 관심을 가지고 집중적으로 보는 것이 주요 전략으로 추천됨.

● 핵심 포인트 - 트럼프 미국 대통령이 일곱 명의 연준 이사 가운데 하나인 리사 쿡 연준 이사를 해임했으며, 리사 이사는 불복 소송을 제기함. - 잭슨홀 미팅에서 주요국들의 중앙은행 총재들이 연준의 독립성과 관련하여 많은 우려를 표명함. - 그러나 주식 시장의 역사를 보면 트럼프 대통령의 인사가 많아질수록 금리 인하가 가속화되지는 않음. - 2018년 2월에 제롬 파월 의장이 Fed 의장으로 지명되었을 때도 트럼프 대통령은 금리 인상에 대해 불만을 표시했으나, Fed의 독립성을 유지하며 금리 정책을 고수했음. - 현재 10년물 국채금리나 채권 입찰을 보면, 시장에서는 장기 금리가 Fed의 금리 인하로 인해 떨어질 것이라고 예상하지 않음. - VIX 지수가 14로 연중 최저 수준까지 내려왔으나, 오히려 VIX 지수가 낮을 때 변동성이 확대되며 시장이 하락할 수 있음. - 9월에는 FOMC 회의와 8월 고용 데이터 실업률 발표 등 변동성을 야기시킬 이벤트가 있으므로 조심해야 함. - 9월 조정이 얼마나 깊을지 예측하기 어려우나, 9월 5일에 발표되는 데이터에 따라 시장의 반응이 달라질 것임.

● 핵심 포인트 - 현재 미국 증시는 쉬어가는 장이며, 한국 증시도 박스권에 갇혀 있음 - 주식 시장의 가장 큰 호재는 가격이 싼 것이고, 가장 큰 악재는 비싼 것임 - 현재 S&P500의 PER은 22.5배 수준이며, 일드 갭은 0.3%로 주식 시장의 매력도가 떨어짐 - 9월 5일에 발표될 실업률 데이터에 따라 주식 시장의 변동성이 예상됨 - 높은 밸류에이션 수준에서 현금 비중을 높이고, 급락 시 적극적으로 매수하는 전략 추천

- 조선 기자재 관련주 상승세: 코스피 상승률 상위 종목에 조선 기자재가 다수 포함됨. 특히 엔진을 만드는 기업들의 상승세가 두드러짐. 대표적으로 한화엔진 9%, STX엔진 11% 급등함. 엔진 제작 기업들은 국내 뿐 아니라 중국의 조선소에서도 엔진을 공급하고 있어 조선업 호황에 따른 수혜가 예상됨. 또한 STX엔진은 방산과도 연결되어 있어 미국 군함 관련 수주 기대감도 있음. - 케이프, 현대힘스 등 부품 납품 업체도 주목: 엔진 부품을 납품하는 케이프와 선박 블록 및 엔진 부품을 만드는 현대힘스 등 부품 업체도 동반 상승중. 대형주들이 먼저 상승한 후 쉬는 사이에 중소형주들이 따라 올라오는 선순환 과정에 진입한 것으로 보임. - 외국인·기관 투자자 순매수: 주가지수가 두 자리 수로 상승하면서 외국인 투자자들은 선물을, 기관 투자자들은 주식을 매수하고 있음. 외국인은 선물을 743억원, 기관은 주식을 383억원 매수함. 이러한 매수세에 힘입어 주가지수는 추가 상승 가능성이 높음. 다만 다음 주 목요일까지 주가지수가 3140에서 3240까지 움직일 가능성이 88%로 예측되므로 투자자들은 이에 맞는 투자 전략을 세우는 것이 필요함.

● 핵심 포인트 - 반도체 소부장 관련주인 피에스케이가 미국의 대중 반도체 제재에 대한 반사수혜 전망으로 상승세를 보이고 있음. - 피에스케이의 주요 경쟁사인 맷슨테크놀로지가 중국계 장비 업체로 분류됨에 따라 피에스케이가 점유율을 늘릴 것으로 예상되며, 목표주가가 3만 9천원으로 제시됨. - 현대차 그룹주의 상승세가 지속되는 가운데, 현대글로비스와 현대모비스가 로봇 사업에 대한 기대감으로 신고가를 경신함. - 현대차의 로봇 사업 계열사인 보스턴 다이내믹스의 상장이 예정되어 있으며, 현대글로비스와 현대모비스가 로봇 사업을 주력으로 하여 그룹 내 지배구조 개편 및 승계 구도에 영향을 미칠 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 9월 중 3차 상법 개정안 통과 예상되며, 자사주 소각 의무화가 주요 내용임. - 자사주 소각 의무화 기한을 1년, 6개월, 5년 중 하나로 결정하기 위해 논의 중이며, 해당 법안에 대한 기대감으로 지주사 및 증권사 주식이 상승함. - 자사주가 많은 기업들이 다시 한번 주목받고 있으며, 롯데지주, 부국증권, 신영증권 등이 대표적임. - 9월 증시가 지지부진한 조정장이 이어질 것이라는 전망이 있음.

● 핵심 포인트 - 삼성전자, 유럽 스마트폰 시장서 점유율 1위...전년대비 9% 감소 - 삼성전자 2분기 출하량 1030만대, 점유율 36% - 내달 獨 IFA 2025서 AI탑재 신제품 공개 예정 - 3차 상법 개정안 '자사주 소각 의무화' 전망에 기업들 자사주 처분 나서 - 올해 자사주 처분 214건, 작년 연간 규모 넘어 - 자사주 비중 높고 PBR 낮으며 최대주주 지분율 낮은 종목 추천 - 현대차·기아, LG엔솔·삼성SDI·SK온과 EU 디지털 배터리 여권 대응 - 2027년부터 EU내 배터리 여권 없이 전기차 판매 불가 - 데이터 통합 및 탄소 배출 신고 등 규정 충족 필요

● 핵심 포인트 - 알테오젠 주가는 현재 상승세이며, 특히 코스닥에서의 상승이 두드러짐. - 알테오젠의 FDA 승인 목표일은 9월 23일로, 키트루다 SC와 관련하여 기대감이 형성되고 있음. - 그러나 최근 이틀간 주가가 하락하면서 일부 주주들의 우려가 있었으나, 이는 코스피 이전 상장 연기에 따른 것으로 분석됨. - 회사 측은 2023년에 현금 흐름이 개선될 것으로 예상되어 이전 상장을 연기했다고 밝힘. - 그럼에도 불구하고 9월 23일 일정과 10월부터 본격적인 판매 개시 예정으로 로열티 수입이 올해 말부터 발생할 가능성이 높음. - 또한 다양한 파이프라인과 기술 수출 및 협업이 원활하게 이루어지고 있어 향후 성장 가능성이 높은 것으로 평가됨. - 전문가는 현시점에서 매수를 추천하며, 50만 원 돌파가 연내에 가능할 것으로 전망함.

● 핵심 포인트 - 코스닥 지수 0.7% 강세 803선 - 상승률 상위 업종: 일반서비스, 금속 - 일반서비스: 비만 치료제주 디앤디파마텍 8.2%, 알테오젠 5.2%, 리가켐바이오 3.4%, 에이프릴바이오 2.6% - 금속: 동일스틸럭스 18%, 하이록코리아 2.5%, 성광벤드 2.6%, 삼양컴텍 2%, 태광 4.45% - 하락률 상위 업종: 운송창고 - 운송창고: 선광 1%, 태웅로직스 약보합, 삼일 약보합 - 대형주: 디앤디파마텍 8%, 알테오젠 5%, HPSP 5%, 피에스케이홀딩스 2.5%, 두산테스나 2%, 비에이치아이 2.6% - 중형주: 인화정공 10%, 피에스케이 6%, 넥스트바이오메디컬 3.4%, 글로벌텍스프리 3% - 소형주: 퀀타매트릭스 22%, 범한퓨얼셀 14%, SPC 9%, 앱코 8% - 하락종목: 텔콘RF제약 하한가, 로보티즈 6%, 인벤티지랩 5%, 프로티아 5%, 현대바이오 4.7% - 시가총액 상위 종목: 알테오젠 4.9%, 펩트론 1%, 리가켐바이오 3%, 에코프로비엠과 에코프로 동반 약세, 레인보우로보틱스 0.35% 하락

● 핵심 포인트 - 8월 29일 금요일 양 시장 상승 출발. - 코스피 0.45% 강세 3210선, 코스닥 0.54% 오른 803선. - 뉴욕 증시 엔비디아 실적 낙관론 속 상승 마감, S&P500 지수 6500선 돌파. - 상승률 상위 업종 : 증권, 의료정밀기기, 보험, 금속, 금융, 오락문화 순. - 자사주 소각 의무화를 담은 3차 상법 개정안 통과 기대감 속 자사주 보유 비중 높은 신영증권 3%대 상승. - 의료정밀기기 업종 내 케이씨텍 2.7% 강세, 디아이 1.8% 오름세. - 하락률 상위 업종 : 오락문화. - 업종 내 LG헬로비전 0.83% 내림세이나 대부분 종목 상승, GKL 강보합권, 강원랜드 0.4% 상승. - 종목별 흐름 : 영흥 10.54% 상승, SNT에너지 11%대 상승, 전자재료 인적 분할 소식에 KPX케미칼 4% 가까이 상승, HJ중공업 5.8% 강세. - 코아스 2.8% 하락, 모나미 2%대 하락, 콜마홀딩스 1%대 하락, 두산 로보틱스 1%대 약세. - 코스피 시장 내 시가총액 상위 종목 : 삼성전자 0.7% 강세, SK하이닉스 강보합권, LG에너지솔루션 강보합권, KB금융 0.8% 상승, 기아 0.75% 상승.