● 핵심 포인트 - 양자 전략위 출범과 미국 증시에서의 디웨이브 연구 결과로 양자암호 관련주가 상승함 - 전일 아이온큐의 주가가 큰 폭으로 하향되었으나 다시 회복하였고, 양자컴퓨터는 미래 가치에 대한 투자로 상용화 과정이 중요함 - 국내에서도 양자컴퓨터 상용화를 위한 노력이 진행 중이며, 미국은 국방 분야에 초점을 맞추고 있음 - 양자암호 관련주는 테마성으로 움직이는 경향이 있어 주의가 필요하며, 아직은 몇몇 종목만 간헐적으로 움직이는 상황임 - UN에서 세계 양자과학 기술의 해로 선정할 만큼 관심도는 있으나 상용화 및 시장성은 미지수이며, 조사 기관에 따르면 2040년까지 1700억 달러 규모로 예측됨 - 양자컴퓨터 관련주로 IBM, 구글, 리게티, 디웨이브 등이 있으나 아직은 실체가 불분명하며, 국내에서도 실체가 있는 기업은 찾기 어려움

● 핵심 포인트 - TDF ETF는 특정 목표 연도에 맞춰 자산 배분이 자동 조정되는 상품이므로 투자 목적과 시점이 맞는지 확인 필요함. - 예를 들어 은퇴 계획이 2050년인 경우 2030년형 TDF를 선택하면 보수적인 자산 운용이 이뤄짐. - 각 운용사별 상품이 다양하므로 목표 연도 별로도 자산 배분 전략 및 포트폴리오 구성 확인 필수. - 위험자산 비중이 상품마다 다르므로 자신의 리스크 감내 수준 확인 필요. - 장기적으로 안정적이며 우수한 성과를 낼 수 있는 자산 배분 전략 판단 후 적절한 상품 선택 권장.

● 핵심 포인트 - 코스피가 옵션 만기일을 맞아 장 초반 상승세를 보였으나, 후반으로 가며 힘이 빠짐. - 트럼프 정책 혼란 속 시장 변동이 이어지고 있으며, 만기일 이후 관세 정책 시행과 한국 헌재 선고 등이 예정되어 당분간 2600~2700선을 횡보할 것으로 전망. - LS그룹의 특허 분쟁 이슈가 뜨거운 가운데, 호반의 지분 매입이 경영권 분쟁 참여의 시그널일 수 있다는 의견 존재. 그러나 LS 일가 및 자사주의 지분을 합하면 50%에 가까워 호반그룹의 매입이 큰 영향을 미치기는 어려울 것으로 분석. - 상법 개정안 이슈가 있으나, 현 정치권 대립 상황 상통과 여부가 불확실하며 증시에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단. - 카카오 김범수 의장이 건강상의 이유로 사임, 정신아 대표 체제가 강화될 것으로 보이며 이에 따라 카카오 주가의 단기적 약세가 예상되나 그룹 전체의 변화 방향은 아직 불명확.

- 메리츠화재, MG손해보험 인수 포기 결정 및 배경 공개 - 노조의 거센 반대와 고용 승계 의무 부재로 인한 갈등이 원인 - 지난해 12월 우선 협상 대상자로 선정되었으나 실사조차 진행하지 못함 - 최종 조건 제시에도 노조가 수용하지 않아 인수 포기 - MG손보의 다섯 번째 매각 시도 실패로 청산 가능성 증가 - 예금보험공사와 금융 당국은 MG손보의 독자 생존 우려 표명 - 예보가 새 인수자 모색 예정이나 현실적으로 어려움 존재 - 이미 예보는 지난 1월 메리츠화재 인수 포기 시 청산 또는 파산 고려 언급 - MG손보 청산 시 고객 피해 발생 가능성 - 124만 명의 보험계약자 중 보험료가 5천만 원 초과 시 원금 손실 발생 - 금융 당국이 보험 계약을 여러 보험사가 인수하도록 중재할 것으로 예상 - 과거 리젠트화재 청산 시 유사한 방식으로 고객 피해 최소화한 사례 존재 - 다만, 계약 이전은 각 보험사 이사회의 승인 필요하므로 금융 당국이 강제할 수 없음 - MG손보 청산 시 임직원 600여 명의 일자리 상실도 금융 당국의 부담 요인

- 코오롱티슈진의 골관절염 치료제 '인보사'의 미 FDA 허가가 가까워지며 관련 종목들의 주가 상승중임. - 인보사는 코오롱티슈진이 개발한 세계 최초의 세포 유전자 기반 골관절염 치료제로, 현재 임상 3상 마무리 단계이며 다음달 데이터 공개 예정임. - 인보사는 관절 개선 효과를 보이며 업계의 관심을 받고 있으며, 높은 편의성이 경쟁력으로 꼽힘. - 오는 2027년 1분기 품목 허가를 신청할 계획이며, 트럼프 행정부의 의약품 관세 검토에도 불구하고 해당 이슈에 대해 자유로운 것으로 알려짐. - 한편, 인보사는 국내에서 출시 후 판매 정지된 상태이나, 미국 FDA는 임상 재개를 허가함. - 코오롱티슈진은 미국 임상 3상을 다시 시작했으며, 2026년 7월까지 임상 환자에 대한 추적 관찰 및 2028년 미국 출시를 계획중임. - 회사는 인보사가 미국에서만 연간 30억 달러(약 4조 3600억원) 수준의 매출을 낼 수 있을 것이라 전망함.

● 핵심 포인트 - 달러 대비 원화 환율이 1400원 중반대로 높은 수준을 유지하면서 외국인들의 유입을 어렵게 만들고 있다. - 트럼프의 관세 공격 타깃이 된 멕시코 페소, 캐나다 달러, 중국 위안화도 소폭 상승했지만 원화만 유독 하락세를 나타내고 있으며, 그 요인으로는 미국 관세 정책에 따른 불확실성이 꼽힌다. - 또한 국내 투자자들의 해외 주식 투자 증가세도 달러 매수 수요를 늘려 환율에 상방 압력을 주고 있다. - 시장에서는 현재 고환율 기조가 하반기까지 이어질 수 있다는 전망이 우세하며, 당분간 1400원대 아래 진입은 쉽지 않을 것으로 보인다. - 한국은행은 강달러 기조가 최근엔 다소 누그러졌음에도 고환율을 지지하는 요인들이 여전히 많다고 평가했으며, 윤석열 대통령의 탄핵 선고를 앞두고 정치적 불확실성이 재차 확대되는 만큼 원화 가치 반등을 예단하긴 어렵다고 분석했다. - 게다가 한은은 미국발 세계 관세 전쟁이 최악의 상황에 이르면 우리나라 올해와 내년 경제성장률이 1.4%까지 더 내려갈 것이란 분석도 내놓았으며, 관세 전쟁에 따라 국내 경기 침체 우려가 커지는 점 역시 원화값을 지속적으로 짓누르는 요인으로 작용할 것으로 보인다. - 미중 간 무역 갈등이 격화될 경우 환율 변동성이 크게 확대될 수 있다고 경고했는데, 미중 간 무역 갈등이 격화된다면 달러화 강세와 위안화 약세가 심화될 수 있고 원화는 이 두 통화에 모두 크게 영향을 받는 만큼 환율 변동성이 커질 수 있기 때문이다.

● 핵심 포인트 - 의료 AI 시장 규모는 2021년 110억 달러에서 2030년 1800억 달러로 고성장할 것으로 예상됨. - 딥노이드는 다른 업체들 대비 수익화를 더 빨리 할 수 있음. - 작년 머신 비전 쪽 매출이 85%, 의료 AI 매출 15% 차지했으며, 올해부터 의료 AI 매출 비중 확대 예상. - 딥노이드의 생성형 AI 솔루션은 올해 출시 예정이며, 이를 통해 병원 도입률이 빠르게 상승할 것으로 전망. - 전 세계적으로 영상 촬영 건수 증가로 영상의학과 전문의 부족 현상이 나타남. 이로 인해 Q 증가 예상되며, 생성형 AI로 가격 상승효과도 기대. - 딥노이드의 올해 예상 실적은 매출액 220억, 영업이익 BEP 수준으로 전망.

● 핵심 포인트 - 조선주는 단기적으로 많이 상승했으며 이에 따른 차익 매물이 나오는 중임. - 조선 관련 종목들은 전반적으로 조정을 받고 있으며, 3월 31일 공매도 진행 예정이므로 쉬어가는 전략이 유효함. - 중장기적인 관점은 여전히 유효하나 여러 지표 상황을 지켜봐야 함. - 조선과 방산 분야에서는 어느 정도 수익을 챙겨가는 전략을 추천함. - 덜 오른 종목인 반도체 관련 종목들에 주목해야 함. 특히 레거시 반도체 및 낸드, D램의 가격 상승과 온디바이스향 반도체의 성장세에 힘입어 해당 섹터의 상승세가 기대됨. - 그 중에서도 HBM 관련 이슈가 있었던 한화비전이 TC본더 이원화, 삼원화 시 수혜를 입을 것으로 예상되어 눈여겨볼 만함.

● 핵심 포인트 - 테슬라의 1분기 실적 발표 후 전기차 시장 경쟁 구도에서 현대차와 기아의 입지가 유리해질 것으로 관측됨 - 중국 전기차 업체들이 글로벌 시장에서 활약 중이나, 현대기아차도 저가형 모델 출시 및 미국 시장에서의 경쟁력 확보로 대응 중 - 현대차는 미국 메타플랜트에서 전기차 전용 공장을 가동, 올해 20만 대 생산 예정이며 미국 시장 내 경쟁력 강화 기대 - 현대기아차는 하이브리드 차량 부문에서도 경쟁력 보유, 팰리세이드 등 대형 SUV 모델에도 하이브리드 파생 모델 출시 - 현대차 주가는 작년 6월 최고가 기록 후 하락하였으나, 전문가는 3월을 기점으로 주가 회복을 전망하며, 과거 무역확장법 232조 적용 시의 주가 조정 사례를 근거로 제시

● 핵심 포인트 - 뉴욕증시는 기술주 중심으로 반등했으며, CPI가 예상치보다 좋게 나오며 스태그플레이션 우려가 완화됨. - 그러나 트럼프 관세 불확실성이 여전히 남아있어 변동성에 유의해야 함. - 우리 시장은 미 증시보다 강하게 움직였으며, 미국의 2월 소비자물가지수가 예상치를 하회함. - 에너지를 제외한 서비스 물가가 전년 동월비 4.1% 상승했고, 한번 올라가면 지속성이 강한 특성이 있어 PCE 물가 발표까지 경계감을 가져야 함. - 트럼프 관세 영향은 아직 완전히 반영되지 않았으며, 시차를 두고 PPI가 먼저 반응할 수 있음. - 한국의 주력 수출 품목인 철강은 25% 관세 시행 시 적지 않은 충격이 예상되어 정책적인 협상점을 찾는 것이 중요함. - 자동차와 반도체 산업은 각각 미국 내 생산 확대와 상호 관세 시행 가능성을 염두에 둬야 함.

● 핵심 포인트 - 2025년 현재 각국은 방위력 증강이 필요한 상황이며, 이에 따라 국내 방산업체들은 향후 3-4년간 긍정적인 사이클을 맞이할 것으로 예상됨. - 올해 방산 수주는 사상 최고치를 경신할 것으로 전망되며, 작년에 이연된 물량까지 더하면 큰 규모임. - 2027년에는 전 세계 방산시장에서 한국의 점유율이 6%를 넘어 글로벌 무기 수출 4위 수준에 이를 것으로 예측됨. - 방산주의 경우 최근 주가가 많이 상승했음에도 불구하고 글로벌 피어그룹 대비 저평가되어 있다는 분석이 있음. - 다만, 공매도 재개 시 수급적 변수가 발생할 수 있으며, 이에 따른 시장 변동성에 대비해 차익 실현을 고려할 필요가 있다는 의견 존재함.

● 핵심 포인트 - 미국발 철강 관세 분쟁 조짐 속 한국산 철강의 반사이익 기대 : 미국이 캐나다산 철강에 50% 관세 부과 고려 중이며, 이로 인해 한국산 철강의 수요 증가 가능성 존재. 다만, 전세계적으로 관세가 전반적으로 상승한 상태이므로 가격 경쟁력 약화 우려도 있음. - 관세 정책 변화 시 국내 산업 영향 : 현재 한국은 미국과의 무역에서 가장 큰 비중을 차지하고 있어 관세 인상 시 수출 감소 및 국가 경제 부담 가중 예상됨. 또한, 관세 인상으로 인한 재화 가격 상승은 소비 감소로 이어질 가능성 있음. - 추천 종목 : 현대제철, 세아제강 - 미국 내 공장 보유 혹은 건설 예정으로 관세 회피 가능 - 노사 문제 해결 및 그룹사와의 협업 통한 글로벌 시장 확장 추진 - 세아제강은 가스관 관련 이슈도 있어 추가 상승 여력 존재

● 핵심 포인트 - 한화오션과 한화비전 모두 조선 방산 분야 기업으로 최근 해당 분야의 하락에 대해 주목 필요성 강조 - 한화오션의 경우 20일 이동평균선을 처음으로 하향 이탈하면서 기술적 접근 유의 필요 언급 - 이러한 상황에서 그동안 소외되었던 반도체 및 IT 분야 종목들에 대한 관심이 필요하다는 의견 제시 - 다만 현재까지의 상황에서도 LNG 조선 방산 분야가 완전히 끝난 것은 아니며 조정 기간 동안 IT분야의 단기 주가 퍼포먼스가 좋을 것이라 예상한다는 의견 첨부

● 핵심 포인트 - 비만 치료제 '마운자로'가 이르면 5월 국내 시장에 진출 예정이며, 이에 따라 국내 비만 치료제 시장에 큰 패러다임 변화가 예상됨. - 국내 기업 중에서는 펩트론이 주 1회 제형을 1개월 이상의 지속형 비만치료제로 개발 중이며, 연내 본계약 체결이 공시될 경우 국내 제약바이오 섹터 내에서 큰 사건이 될 것으로 전망됨. - 디앤디파마텍은 경구용 비만 치료제를 개발하는 기업으로, 미국에 상장되어 있는 메쎄라와 현재 공동 연구를 진행 중임. - 트럼프 대통령의 의약품 관세 예고로 업계 및 시장 동향에 촉각이 세워지고 있으나, 관세 정책이 표면상의 액션이라 판단되며 장기화되기는 어려울 것으로 보임. - 오는 3월 20일 유럽 폐암학회(ELCC) 와 3월 25일 AHR 학회를 시작으로 학회 시즌이 시작되며, 해당 학회에서 국내 기업들의 주요 파이프라인 소개 및 임상 결과 발표가 예정되어 있음.

● 핵심 포인트 - 2025년 3월 11일, 양자컴퓨팅 ETF 4개가 상장됨 - KoAct 글로벌 양자컴퓨팅은 유일한 액티브 ETF이며 미국 외 글로벌 시장에 투자 - 나머지 상품은 미국에 국한되며 패시브 형태임 - 액티브 ETF는 순수 양자, 양자기술, 양자기술의 수혜를 받는 세 가지 포트폴리오로 구분되며 양자기술에 초점을 맞춤 - 양자 기술이 발전함에 따라 보안 산업이 큰 위협을 받을 수 있어 양자 보안 기술 관련 기업들도 주목해야 함 - 액티브 ETF에는 리게티, 아이온큐, 시스코, 아르킷 퀀텀 등 양자 관련 기업과 소니, 후지쯔 등 일본 기업, 국내 일부 기업도 포함되어 있음

- 통합 대한항공이 41년 만에 기업 CI를 바꾸며 대대적인 개편 진행 중이며, 그중 하나로 뉴욕과 파리 등 장거리 노선에 새로운 기내 서비스 도입. - 대한항공과 아시아나항공, 진에어, 에어부산 등 4개사가 모두 코스피에서 거래되고 있으며, 최근 3개월 주가 흐름은 횡보. - 통합 대한항공은 경쟁사 대비 우위를 점하기 위해 서비스 강화 방침이며, 41년 만에 CI 변경 및 기내식 파인다이닝 수준으로 향상 계획. - 대한항공과 아시아나항공의 마일리지 통합 여부가 소비자들의 최대 관심사로 조만간 발표 예정. - 업계에서는 두 회사의 탑승 마일리지가 1:1 비율로 통합될 것으로 예상하나, 최종 결정은 공정위 승인 여부에 달려 있음. - 진에어를 중심으로 LCC 경쟁력을 확보할 예정이며, 단거리 노선에 집중, 관광 수요가 많은 노선 중심으로 취항 계획. - 에어부산과 관련해서 지역사회 반발에 대해 통합 진에어가 기존 에어부산이 지역에서 하던 역할을 대신하게 될 것이라 설명. - 독과점 논란에 대해서 외항사라는 선택지가 있으며, 인천공항에 취항한 외항사만 50개가 넘어 대안이 될 수 있다고 언급. - 통합 대한항공은 운용 기체가 약 250대에 달하며, 글로벌 10위인 에어프랑스와 비교 시 시장 지배력 높음. - 대한항공은 여객 노선 기준 50년 넘게 현지 정비 인프라를 쌓아왔으며, 아시아나와의 통합 시 외국 대형 항공사와 필적할 만한 경쟁력 갖출 것으로 전망.

● 핵심 포인트 - 미국 정부의 철강과 알루미늄 관세가 2025년 3월 12일 1시부로 발효되어, 우리나라 철강업계도 25%의 관세를 부과받게 되었다. - 연간 260만 톤의 수출량에 대해 관세를 면제받던 우리나라는 기존에 적용했던 예외와 쿼터가 폐지되며, 작년 기준 60억 달러(약 8조 5천억 원) 가량의 수출액에 관세가 부과될 예정이다. - 국내 철강업계에서는 미국 현지 투자를 확대하는 방안을 검토 및 추진 중이며, 이에 따라 현대제철은 10조 원 가량을 투자해 미국에 첫 제철소를 지을 예정이고, 포스코 역시 미국 현지 상공정 투자 방안을 검토 중이다. - 일각에서는 이번 관세를 우리 기업들이 무조건 악재로만 볼 수 없다는 시각도 있으며, 특히 우리나라는 2018년 트럼프 1기 정부 때 맺었던 하드 쿼터제로 연간 263만 톤까지만 수출 가능했으나, 이번 쿼터 해제로 이전과 같은 수출량을 기대할 수 있게 되었다. - 다만, 미국 정부가 연방 조달 사업에서 미국산 철강을 우선 사용하도록 규정한 바이아메리카법을 일반 소비 제품까지 확대할 경우 우리 철강사들의 경쟁력이 후퇴할 가능성이 있다. - 그럼에도 현재 미국 현지 업체들이 가격을 올리는 추세여서 국산 열연 강판의 경쟁력이 아직까지는 있는 상황이며, 국내 기업들이 보유한 독자적 기술을 활용한다면 더 큰 기회를 잡을 수 있을 것으로 보인다.

● 핵심 포인트 - 반도체 시장 상승세 속에 삼성전자와 SK하이닉스 등 기존 레거시 반도체의 반등이 눈에 띔 - 지난 2월 D램 현물가와 고정가 모두 반등에 성공하며 범용 반도체 가격 반등에 대한 기대감 상승 - 중국의 보조금 정책과 관세 정책에 따른 수요 증가로 당분간 반등세가 이어질 것으로 전망 - AI 반도체 또한 주목받고 있으며, HBM 관련 성장성과 레거시 반도체의 반등이 주요 상방 요인 - 미국 시장에서 빅테크들의 조정으로 AI 관련 종목들이 큰 폭으로 하락했으나, 장기적인 AI 관련 CAPEX 투자 내러티브는 여전히 유효하다고 판단 - HBM 시장의 파이가 커질 것으로 예상되는 가운데, 삼성전자와 하이닉스 모두 수혜를 입을 가능성이 있으나, 파이를 나눠야 하는 입장에서는 하이닉스에게 불리할 수도 있음 - 선행 PBR 기준으로 삼성전자의 밸류에이션이 1배 언더에서 움직이고 있어 매수세가 강하게 들어오는 중 - D램은 상반기, 낸드는 하반기에 가격 반등이 예상되어 하이닉스와 삼성전자 모두 좋은 주가 흐름을 보일 것으로 예측되며, 지수의 하방을 견조하게 막아주는 모멘텀이 될 것으로 기대

● 핵심 포인트 - 미국의 구인 이직 보고서가 시장 예상치를 웃돌며 고용 우려를 덜어냈으나 캐나다와의 관세 소동으로 뉴욕 증시는 하락함. - 미국 경기 침체를 두고 여러 시각이 존재하나, 현재 물가 상승폭의 완만한 둔화와 올해 금리 인하 2회 전망은 달라지지 않음. - 전방위적인 침체의 징조는 나타나지 않고 있으며, 경기 서프라이즈 지수도 작년 8월 대비 낮은 수준임. - 트럼프 대통령은 경기 침체 가능성을 부인하고 있으며, 루트닉 상무장관 및 백악관 경제위원장도 관세 불확실성은 내달 해소될 것이라 언급함. - 최근 미 증시 하락의 원인은 트럼프 대통령의 발언 번복에 따른 불확실성 증가이며, 관세 이슈는 이미 시장에서 상수로 받아들인 상태임. - 주식시장 하락은 트럼프 풋에 대한 기대감이 실망감으로 바뀌며 투매 현상이 나타난 것으로 해석됨.

● 핵심 포인트 - 현재 글로벌 금융 시장이 흔들리는 상황에서 한국이 그나마 선방하는 이유는 국민연금의 리밸런싱 매수 때문임. - 국민연금의 목표 비중은 14.9%인데 비해, 지난해 연말 기준 실제 비중은 11.9%로 약 3%의 차이가 있음. 이는 금액으로 환산하면 36조 원 정도이며, 현재까지 상당 부분 매수하였으나 아직 추가 매수 여력이 남아있는 것으로 판단됨. - 국민연금은 시가총액 상위 대형주들을 주로 매수하고 있으며, 이로 인해 해당 종목들이 최근 시장에서 단단한 모습을 보이고 있음. - 한편, 외국인 투자자들은 달러 강세로 인해 한국 주식 매수에 어려움을 겪고 있음. 따라서, 당분간은 국민연금의 매수에 힘입어 국내 증시가 강세를 보이겠으나, 외국인 투자자들의 복귀가 이루어져야 본격적인 상승이 가능할 것으로 예상됨. - 미국 경기침체 논란이 커지고 있으나, 트럼프 대통령이 의도적으로 경기침체 이슈를 키운다는 해석은 설득력이 부족함. 경제는 심리이므로 대통령의 발언은 매우 신중해야 함.