● 핵심 포인트 - 종근당과 대웅제약이 장기지속형 탈모주사제 임상 진행 중이며, 전 세계에서 관련 주사제로 임상 단계에 도달한 건 이 두 기업이 유일하다. - 현재 탈모 치료제 시장은 두타스테리드와 피나스테리드 두 성분의 경구용 약들이 선점하고 있으나, 장기간 복용 및 매일 복용해야 하는 불편함이 있다. - 종근당은 3개월에 한 번 투여하는 주사제 형태의 탈모 신약을 개발 중이며, 지난해 말부터 국내 임상 3상에 들어갔다. 대웅제약은 인벤티지랩, 위더스제약과 함께 피나스테리드로 된 약을 개발 중이며, 한 달에 한 번 또는 세 달에 한 번 투여하는 두 가지 후보 물질을 개발하는 투트랙 전략을 취하고 있다. - 국내 탈모치료제 시장은 매년 성장하고 있으며, 주사 제형의 신약이 출시될 경우 국내에서만 연간 약 2천억 원의 매출 확보가 가능할 것으로 관측된다. - 글로벌 탈모치료제 시장은 2022년 12조 원 규모에서 2030년 22조 원 규모로 대폭 커질 것으로 전망되며, 우리 기업들이 세계 최초로 피하주사제형의 탈모 치료제를 개발할 경우 상당한 파급효과가 예상된다.

● 핵심 포인트 - 관세 유예 이슈로 코스피,코스닥 급등. - 임플란트 수출이 역대 최고치를 경신. - 민주당과 국민의힘 모두 임플란트 건강보험료 확대 정책을 발표했으나 아직 통과되지 않음. - 국내 K-임플란트 기술력 향상으로 수출 물량이 늘어나며 재평가되고 있음. - 임플란트 관련주로는 덴티움, 디오, 나이벡, 바텍, 메타바이오메드 등이 있음. - 그 중 메타바이오메드는 치과용 재료를 글로벌 수출하고 있으며 올해 좋은 실적을 기록 중.

● 핵심 포인트 - CJ ENM의 1분기 영화 및 드라마 사업은 미국 제작자회사인 피프스시즌과 한국 제작자회사인 스튜디오드래곤 모두 좋지 않음. - 피프스시즌은 4분기에 납품하지 못했던 드라마들을 밀어 넣어 1분기에는 미국 드라마 시리즈 한 편 분량의 공급에 그쳐 적자 전환이 예상됨. 스튜디오드래곤도 1분기 tvN 드라마 시청률 저조 및 편성 감소로 전년 동기 대비 영업이익 50억~100억 사이로 예상됨. - 투자 의견은 매수이나 목표 주가는 8만 5천원에서 8만원으로 하향 조정함. 이는 1분기 실적 하향 조정 및 티빙 쪽 손실 증가 때문임. - 미디어 업종 내에서 CJ ENM이 순수 드라마 제작 회사보다 나아 보임. 이는 드라마, 음악, 안정적 이익이 나오는 커머스 등 다양한 분야에서의 성과가 기대되기 때문임.

● 핵심 포인트 - CJ ENM의 1분기 실적은 커머스를 제외하면 대체로 부진함. - 미디어 플랫폼, 영화, 드라마, 음악 사업 부문 중 커머스만 한자리 초반대의 안정적 성장세를 보임. - 반면 다른 사업 부문들은 이익이 크게 감소하거나 적자 전환함. - 그러나 이러한 부진은 이미 주가에 선반영되어 있으며, 2분기부터는 야구 효과로 티빙이 살아날 것으로 예상됨. - 또한 2분기부터는 국내 드라마 편성도 늘어날 것으로 보여 시장의 전반적인 온기가 회복될 것으로 기대됨. - 미디어 플랫폼 사업 부문의 회복을 위해서는 티빙의 회복이 필수적임. - 1분기에는 NAVER와의 제휴 종료로 가입자가 이탈했으나, 야구 중계를 통해 이를 만회할 계획임. - 현재 야구 열기는 매우 뜨거우며, 다양한 프로모션을 통해 TV로 야구를 시청하던 수요를 티빙으로 끌어들일 예정임.

● 핵심 포인트 - 현대로템이 생산하는 K2 전차가 유럽 및 중동 국가들로부터 수요가 높아지고 있음. - 특히, 루마니아는 250~300대의 전차를 현대화하기 위해 발주를 준비 중이며, 작년 5월 K2 전차의 테스트 결과 가격 경쟁력과 성능이 입증되어 조만간 수주가 가시화될 것으로 전망됨. - 또한, 사우디 아라비아와 UAE에서도 현대화를 위한 교체 사업이 진행될 예정으로 이에 맞는 K2 전차를 커스터마이징 하여 제작 중이며, 내년도에는 수주가 가시화될 것으로 예상됨. - 이러한 시장 규모 확대로 인해 현대로템의 주가는 추가 상승 여력이 있으며, 방산업계 내 타 기업인 한화에어로스페이스, KAI, LIG넥스원과 비교했을 때에도 벨류에이션이 낮아 상승 가능성이 충분함. - 현대로템의 1분기 실적은 영업이익 2천억 원 정도로 전년 동기 대비 30%, 전 분기 대비 20% 이상 증가해 사상 최대 분기 이익을 기록할 것으로 보임. 이로 인해 올해 영업이익률은 12% 이상으로 수익성 개선이 가속화될 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 현재 코스피200 종목 중 롯데정밀화학이 18%, 두산로보틱스가 17%, LG화학이 17.5% 떨어지는 등 낙폭이 큰 상황 - 숏커버가 들어올 만한 종목으로는 중국 관세 유예로 반사 이익을 얻을 수 있는 IT쪽의 LG이노텍, 삼성전기, LG디스플레이를 들 수 있다. 이들은 각각 16.4%, 13.8%, 14.3% 하락 - 전반적인 주식 시장이 어려운 상황이지만, 낙폭 과대주 중에서도 특히 전력 설비 분야의 HD현대일렉트릭, 산일전기, 효성중공업 등은 주목. 이들은 여전히 상승세를 유지하고 있으며, 단기적으로 20~30% 가량 빠진 바 있어 투자 가치가 있음

● 핵심 포인트 - 유통 대장주 신세계 목표주가 19만원으로 상승, 36% 상승 여력 존재 - 하나증권은 상반기 실적 하락에도 불구하고 하반기 실적 반등 예측 - 2분기 본점 명품관 더헤리티지 오픈 및 8월 강남점 식품관 개편 예정 - 면세점 경쟁 완화 및 공항점 명품 MD 입점으로 적자 축소 중이며 지속 개선 전망 - 2025년 예상 PER 6.3배로 유통업 내 가장 안정적이고 합리적인 투자 대안으로 평가 - 에이비엘바이오 목표주가 8만원, 상승 여력 52% - 글로벌 제약사 GSK와의 2조원 규모 플랫폼 기술 이전 계약 체결로 뇌질환치료제 시장에서의 기술력 인정 - 항체 및 유전자 기술에도 그랩바디-B 적용 가능해지며 파이프라인 확장 기대 - 알츠하이머, 파킨스병 등 퇴행성 뇌질환 타겟에 대한 적용에서도 파트너십과 임상 진입 가속화 진행중

● 핵심 포인트 - SK하이닉스가 글로벌 D램 시장에서 삼성전자를 제치고 점유율 1위에 오름. - HBM 분야에서 압도적 우위를 차지하고 있으며 2분기에도 점유율 확대가 예상됨. - 현재 하이닉스는 상승 중이며 하반기는 반도체 시장 변화 예측이 필요함. - 반도체 시장 하락은 일시적 현상이며 외인들의 수급 문제 해결 시 회복될 것으로 전망 됨. - SK하이닉스 및 파트너사의 반도체 패키징 기술 공동 개발 진행 중임. - 연관 종목으로는 심텍 추천, 해당 종목은 PCB 전문 제조 기업으로 SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론 등에 부품을 공급중임.

● 핵심 포인트 - 제약바이오주는 관세 악재가 상당 부분 주가에 반영되어 있고, 바이오시밀러 시장 확대로 CMO, CDMO 시장도 동반 성장 중임. - 특히 셀트리온은 단기 주가 낙폭 메리트를 보유하고 있으며, 쌍바닥을 다지는 자리에서 기술적 반등 기대 가능. - 넥스트바이오메디컬은 글로벌 의료기기사 1위 메드트로닉에 내시경지혈제 넥스파우더를 수출하여 30개국에 해외 공급 중이며, 현재 주가는 고점 대비 40% 빠진 구간으로 중장기 관점에서 저점 기회로 보임.

● 핵심 포인트 - 미국이 전 세계 자동차에 부과하는 25%의 품목 관세는 유지 중이나, 한국 정부에서는 이에 대한 대책으로 정책 금융을 지원하는 방안을 발표함. - 기아차는 2030년 판매 목표를 하향했으나, 향후 5년간 42조 원에 달하는 투자 계획을 발표했으며, 이를 통해 미국 현지화 전략을 확대중임. - 또한, 최소 25%의 배당 성향을 설정하고 자사주 소각 등 적극적인 주주 환원 정책을 펼치고 있음. - 현재 주가는 큰 폭으로 하락하였으나, 과매도권에 진입하였으므로 기술적 반등 및 터닝 포인트를 기대해 볼 만함.

● 핵심 포인트 - 미국의 상호관세 부과 상황 속 공매도가 국내 증시 낙폭을 키우고 있다는 평가가 나온다. - 공매도 재개 후 외국인은 국내 시장에서 10조 원 가까이 매도했으며, 이는 올해 매도 금액의 71% 이상이다. - 특히, 외국인 주도의 공매도로 인해 코스피에서는 공매도 비중이 높은 종목이 순위에 자주 발견된다. - NAVER의 주가는 최근 한 달 새 18% 정도 빠졌으며, 펀더멘털적으로 나쁜 상황은 아니지만 전체 시장이 하락하는 과정에서 동반 하락한 것으로 보인다. - NAVER는 2분기부터 커머스 수수료 인상 및 AI 플랫폼 등으로 긍정적인 결과가 예상되며, 현 주가는 PER 14배로 과거 대비 낮은 수준이며 글로벌 인터넷 피어그룹 19배 대비 저평가 국면이라 판단한다.

● 핵심 포인트 - 델타, 1분기 실적 발표... 매출과 EPS 모두 시장 예상치 상회. 2분기 실적은 다소 부정적으로 전망. - 백악관, 트럼프 대통령이 아이폰을 미국에서 생산하는 것을 원한다고 밝힘. 전문가들은 생산시설 이전 비용 문제로 현실성 부족하다고 지적. - 구글 클라우드 2025에서 7세대 AI 칩 '아이언우드' 공개. 응답형 AI에 특화. - 아마존, 중국을 비롯한 일부 아시아 제품 주문 취소. 트럼프 대통령의 관세 정책 회피 전략으로 해석. 150억 달러 규모의 물류 확장 검토 중. - 테슬라, 4월 10일부터 사우디에서 자동차 판매 개시. 벤치마크에서 테슬라를 최고 투자 아이디어로 선정. - 월마트, 무역 불확실성 이유로 영업이익 전망치 철회. 관세 대응 위한 가격 유연성 확보에 집중.

● 핵심 포인트 - 미국의 2월 도매재고가 전월 대비 0.3% 증가함 - 트럼프 대통령은 조만간 의약품에 대한 대규모 관세를 발표할 것이라 밝힘 - 그러나 월가 전문가들과 제약회사들은 미국 내로 생산을 다시 옮기는 것이 어렵고 이로 인해 제약 공급망이 혼란을 겪을 수 있으며 환자들의 약값이 오를 수 있다고 우려함 - 일라이 릴리의 CEO 데이브 릭스는 관세로 인한 비용은 회사가 떠안아야 하며 이를 위해 인력 감축이나 R&D 예산 삭감이 필요하다고 전함

● 핵심 포인트 - LIG넥스원이 역대 최대 규모 수주 잔고에도 불구하고 1천억 원이 넘는 환손실로 인해 비상경영을 공식 선포함. - LIG넥스원은 매년 고속 성장을 거듭하였으나 노사 갈등 및 경쟁사들의 견제, 협력사와의 마찰 등 대내외 불확실성이 커짐. - LIG넥스원은 판교 외 용인, 대전, 구미 등 주요 사업장에서도 타운홀 미팅을 여는 방안을 논의 중이며, 국내·외 공장 등 생산 설비와 소재·부품·장비 연구개발을 위해 큰 돈을 투자할 계획임. - LIG넥스원 직원들은 경쟁사 대비 낮은 성과급과 회사의 고통 분담 요구에 대해 반발하고 있으며, 파업 가능성도 있음. - LIG넥스원의 노사 갈등 격화는 미국 수출 계약에 부정적인 영향을 미칠 수 있음.

● 핵심 포인트 - 국내 1위 가구 업체 한샘의 시가총액이 1조 원 아래로 추락함 - 사모펀드 IMM이 인수할 당시 대비 현재 주가는 70% 넘게 추락, 시가총액은 2조 8천억 원대에서 8천억 원대로 하락 - 지난 4년간 매출은 제자리 걸음이며, 영업이익률은 1% 수준에 머무름 - 모든 사업 부문에서 경쟁력이 떨어지고 있으며, 특히 리모델링 사업 매출은 2021년 7천억 원대에서 4천억 원대로 40% 감소 - IMM이 인수한 이후 지난 3년간 한샘의 배당금 총액은 약 2300억 원에 달하며, 고배당 정책으로 주가를 버텨왔으나 이제 한계에 이름 - 부동산 경기 회복 없이는 당장 반등이 어려울 것으로 보이며, B2C 부문의 전략적 재정비와 디지털 전환 등의 변화가 필요

● 핵심 포인트 - 관세 이슈와 무관한 NAVER의 주가가 최근 큰 폭으로 조정됨. 원인은 '플러스스토어'의 부진으로 지목됨. - 플러스스토어는 AI 추천 기능을 차별화로 내세운 쇼핑앱으로, 지난 3월 출시 후 국내 쇼핑앱 설치 1위를 차지함. 그러나 이용자 수는 예상보다 저조한 것으로 나타남. - 3월 월간 활성 이용자 수는 268만명으로, 쿠팡 대비 10배 이상 차이가 남. 이에 따라 증권사들은 실적 추정치를 조정함. - KB증권은 플러스스토어 앱의 본격적인 실적 기여 시점을 올해 2분기에서 하반기로 변경하고, 올해와 내년 영업이익 추정치를 각각 3.6%, 6% 하향 조정함. - 또한, NAVER 임원들이 자사주를 매도하고 있으며, CJ그룹이 보유한 NAVER 지분의 현금 유동화 가능성에 대한 우려도 존재함. - 그러나 이러한 우려가 과도하다는 지적도 있으며, 스토어 수수료 인상이 예정된 6월부터 영업이익 개선이 기대된다는 전망도 있음. - NAVER는 유입 수수료 2%를 폐지하고 판매 수수료를 도입하여 수수료율을 약 1% 포인트 인상할 계획이며, 이로 인해 연간 3천억 원의 매출 증가가 예상됨. - 경쟁사인 쿠팡과 비교했을 때 수수료율이 낮은 수준이어서 문제가 되지 않을 것으로 증권가는 판단함.

● 핵심 포인트 - 금일 시장은 상호관세에 대한 우려 및 정책 테마 관련 차익 매물로 저조한 움직임을 보임. - 그럼에도 불구하고 알래스카 가스전 관세 면제 가능성으로 인해 가스관 관련주들이 상승함. - 미국 재무부 장관이 알래스카 가스 개발이 한국과 일본에 대한 관세 협상의 대안이 될 수 있다고 발언함. - 알래스카 LNG 프로젝트는 약 1300km 길이의 가스관을 건설하는 사업으로, 경제성 문제로 지연되었으나 타국의 참여로 수익성을 확보하고자 함. - 관련주 중 동양철관은 강관 생산 기업으로 저렴한 가격대로 트레이딩 관점에서 주목받고 있음. - 넥스틸은 미국과 캐나다에 법인을 보유한 기업으로 직접적인 수혜가 기대됨. - 포스코인터내셔널은 가스관 사업에 참여하고 있으며 자원 개발 관련 이슈가 지속될 것으로 예상됨. - 한국가스공사는 천연가스 개발을 주도하는 업체로 중장기적 관점에서의 접근이 필요함. - LNG 보랭재 관련주인 동성화인텍과 한국카본도 알래스카 가스관 관련주로 편입될 수 있음.

● 핵심 포인트 - 카카오의 투자 포인트는 검색 피드 및 에이전트의 간결화로 인한 유저 인게이지먼트 개선과 광고 사업에서의 기회 확대임. 또한 오픈 AI와의 협력으로 인해 B2C 서비스의 간결화와 구독 경제 부가가치 창출 가능성이 높아짐. - 팔란티어 테크놀로지는 B2B 클라우드 기반의 문제 해결 소프트웨어 솔루션 개발 및 보급 분야에서 경쟁력을 보유하고 있음. 시장 성장성 대비 50%의 프리미엄을 반영했을 때 동사는 2820억 달러의 내재 가치를 가지고 있으며, 이는 PER 35배와 연간 할인율 10%를 적용한 수치임.

● 핵심 포인트 - 파마리서치는 시장에서 긍정적인 평가를 받고 있으며, 특히 의료 및 에스테틱 분야에서의 성과가 주목받고 있음. - 작년 매출액 310억 원 이상을 기록하며 전년 대비 약 50% 가까운 성장세를 보임. - 올해도 30% 이상의 성장을 목표로 하고 있으며, 특히 보툴리눔 톡신 제품의 국내 판매 개시로 인한 기대감이 높음. - 이러한 성장세와 기대감이 주가에 반영되고 있어 보유자들은 홀딩 관점에서 지켜볼 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 중국과 미국의 무역분쟁으로 위안화가 약세이며, 이에 따라 원화도 약세를 보이고 있음 - LNG 관련주들이 올해 내내 주도주 역할을 할 것으로 예상되며, 그 이유는 미국의 정책적 방향이 증시의 자금을 좌우하기 때문임 - 바이든 정부 시절의 IRA 법안으로 미국의 자금이 기업들에게 넘어가 혜택을 주었고, 트럼프 정부에서는 제조 인프라를 미국으로 가져오려 함 - 또한 에너지 패권을 장악하기 위해 노력 중이며, 이에 따라 LNG 터미널, 피팅 제품, 보랭재 등의 수요가 증가할 것으로 예상됨 - 국내 기업 중 동성화인텍, 한국카본, 삼성중공업 등이 수혜를 입을 것으로 전망되며, 현재 주가는 낮은 편으로 업사이드가 충분하다고 판단됨