● 핵심 포인트 - 오늘 시장은 전강후약의 패턴을 보이고 있으며, 이는 7월 부채 협상 한도와 관세 협상에 대한 불확실성 때문으로 분석됨. - 이번 주 일본과의 3차 협상과 베트남 2차 협상이 예정되어 있으나, 파월 의장이 언급한 장기적인 실질 금리 인상과 5월 물가 인상 여파가 올해 금리 인하 시기를 결정할 것으로 예상됨. - 내일 우리나라 수출 데이터 발표가 예정되어 있으며, 4월부터 5월까지의 수출 데이터에서 관세의 여파가 중요하게 작용할 것으로 보임. - 일본과의 관세 협상이 지지부진하게 이어질 경우, 우리나라 자동차 산업과 철강 산업 등에 영향을 미칠 수 있음. - 한미 관련 실무 협상에서는 위안화 강세 여부가 중요하게 작용할 것으로 보이며, 이에 따라 우리나라 반도체 산업의 수출 전망이 달라질 것으로 예상됨. - 시장에서는 대선 이후의 방향성을 기다리며 종목별로 차별화가 이루어지고 있으며, 대만의 컴퓨텍스 이벤트와 관련하여 반도체 및 AI 반도체 칩, 원전 관련 이슈 등이 주목받고 있음.

● 핵심 포인트 - 미국 인플레이션 감축법(IRA) 세액공제의 조기종료설로 인해 간밤 미 증시에서 태양광주들이 일제히 급락함 - 워싱턴 D.C. 정치 일간지인 펀치볼뉴스는 원래 2033년까지 유지할 예정이었던 AMPC의 종료 시점을 2028년으로 앞당기는 안이 잠정 합의됐다고 보도함 - LG에너지솔루션과 SK온의 10년간 AMPC 수출 규모는 각각 50조 원, 32조 6천억 원으로 추정되며, 2028년 종료 시 잔액 기준으로 각각 74%, 80%의 감소 효과가 있음 - 한화솔루션의 AMPC 수치 규모는 잔액 기준으로 60% 감소 효과가 있다고 분석됨 - 2028년 종료 시 미국에 투자하는 수익 모델 자체가 재설계되어야 하며, 특히 배터리 업체에 더 치명적일 것으로 예상됨 - 따라서 현시점에서는 시나리오 기반의 리스크 관리가 필요하며, 기업들은 미국 전략 변경에 대해 고민해야 함

● 핵심 포인트 - 2000년대 초 닷컴버블 당시 살아남은 기업은 극소수였으며, 아마존은 버블 붕괴 후에도 유통 인프라와 물류 시스템에 투자하고 AWS라는 새로운 사업 모델을 구축하여 위기를 극복하였음. - 현재 2차 전지 섹터는 고점 대비 큰 폭으로 하락하였으며, 기관과 외국인 수급은 다른 섹터로 이동하였음. - 배터리 셀 3사의 1분기 실적에서 미국의 첨단 제조 생산 세액공제 AMPC를 제외하면 모두 적자를 기록하였음. - 중국의 CATL은 세계 최대 배터리 기업으로, 유럽 공급망 장악을 목표로 하며, 글로벌 배터리 시장 점유율 1위를 기록 중임. - CATL은 중국의 새 국가 배터리 안전기준을 충족한 첫 번째 기업으로, 기술력에서도 앞서 나가고 있음. - 한국의 2차 전지 기업들은 기술의 기준선에 도달해 있는지 의문이며, 시장 흐름에서 멀어지고 있을 가능성이 있음. - 이제부터는 실력이 판가름할 때이며, 한국의 아마존이 될 기업은 스스로 증명해야 함.

● 핵심 포인트 - 어제 한국 시장은 무디스의 미국 신용등급 강등 결정으로 양대 지수 모두 하락 마감함. - 그러나 미국 증시는 예상보다 빠르게 불확실성을 소화하고 저가 매수세가 유입되어 3대 지수 모두 상승 마감함. - 오늘 한국 시장도 상승 흐름을 보이고 있으나 상승폭은 둔화됨. - 젠슨 황이 TSMC와 협력하여 대만에 AI 슈퍼컴퓨터를 구축하겠다고 발표함에 따라 국내 반도체 기업들이 주목받고 있음. - 특히 SK하이닉스와 삼성전자는 각각 2%, 0.5% 상승함. - 반면 2차 전지 관련주는 미국 공화당의 IRA 세액공제 폐기 방안 추진 소식에 따라 하락함. - 한화솔루션과 현대에너지솔루션은 각각 8%, 10% 이상 하락함. - 한편 화장품 주는 강세를 보임. 바이오비쥬는 공모가 대비 150% 상승하였고, 실리콘투와 씨앤씨인터내셔널도 각각 13%, 11% 상승함. - 또한 전력기기 관련주도 호조를 보임. 효성중공업과 LS ELECTRIC은 각각 영국과 유럽에서 초고압 변압기 공급 계약을 체결하였으며, 일진전기는 북미 수요 증가 전망에 따라 10% 상승함.

- 간밤 미 증시는 무디스의 미국 신용등급 강등에도 불구하고 상승으로 마감함. - S&P500은 지난 밤까지 6거래일 연속 상승 흐름을 지켜냄. - 최근 뉴욕증시의 상승세가 거침 없으며, 올해 연간 수익률을 보면 S&P500과 다우는 이미 플러스 전환을 함. - 오래되지 않은 기간 동안 빠른 회복세를 보이고 있으며, 이는 미중 무역 갈등 완화 덕분임. - 반면 중국증시는 작년 하반기부터 대체로 상승 흐름을 보였지만 올해에는 등락이 반복되고 있음. - 파이낸셜타임스는 미국과 중국의 주가 차이는 경기와 기업 실적 때문이라고 분석함. - 한편, 4월 미국의 경기선행지수는 전월 대비 1% 하락한 99.4를 기록하며 하락세를 이어가고 있음. 이로 인해 뉴욕증시가 계속 랠리가 이어질지 여부에 대한 고민이 필요해짐.

● 핵심 포인트 - 증권주: 호실적과 증시 부양 공약, 자사주 매입 소각 기대감으로 부국증권, 미래에셋증권 등 강한 매수세 - 효성중공업: 유럽 시장에서 850억 규모의 변압기 수주 계약 체결로 2.4% 오름세 - 화장품주, 의료기기 관련주: 파마리서치에 외국인과 기관의 수급 유입되며 강세 - 유라클: LG AI연구원과 엔비디아의 암 진단용 모델 엑사원 패스 공급 파트너십 체결로 25% 두 자릿수 강세 - 반도체주: 젠슨 황 엔비디아 CEO의 AI 생태계 확대 강조로 SK하이닉스 등 반등 성공 - 실리콘투, 우리기술: 외국인과 기관의 동반 순매수로 강세 - 기아: 글로벌 전기차 판매량 2026년 50만 대 돌파 기대 및 EV3 유럽 월 판매 5천 대 초과로 목표가 상향 조정(키움증권 10만 5천원, 다올투자증권 14만 3천원), 재고 자산 회전율 하락으로 우려스러운 점 존재

● 핵심 포인트 - 방산주 랠리 지속 여부는 평화의 시대 도래 여부에 달려 있으나, 증권가는 평화의 시대 회귀 어려움을 전망함. - 미 국방부 정책차관 엘브리지 콜비의 어록 분석 결과, 러우 전쟁과 중동 분쟁 해결 의지도 중국 견제를 위한 환경 조성 목적으로 해석됨. - 유럽 내 안보 긴장감 상승 및 각국 정보국의 전쟁 발발 예측으로 방산주의 구조적 리스크 완화 기대. - 주요 글로벌 방산기업들의 증설 조짐 포착되며, 무기 수요 증가 속도 둔화 우려 있으나, 우리나라 기업들의 생산 능력 고려 시 기회 존재. - 6월 NATO 정상회담에서 GDP 대비 국방비 지출 목표 3% 이상으로 상향 조정 시, 국내 방산 4사의 추가 매출 규모는 보수적 시나리오에서 약 2조 원, 낙관적 시나리오에서 약 16조 원으로 추정됨.

● 핵심 포인트 - 증권주들이 52주 신고가에 들어가며 상승세를 보이고 있음 - 정책적인 내용들이 중요한 포인트로 작용했으며, 코스피 5000 시대 등에 대한 기대감이 있음 - 미국 증시의 변동성에 따라 해외 주식 거래액이 크게 증가하였으며, 이에 따른 실적 기대감이 있음 - 국내 증시에서는 넥스트레이드가 진행되며 2분기 실적에 반영될 예정 - 예금금리 하락으로 투자처를 찾는 상황에서 증권주에 대한 관심이 높아지고 있음 - 관세 등 대외적 변수에 상대적으로 자유로워 상승 여력이 충분하다고 판단됨 - 신한지주와 같은 저평가된 종목에도 관심을 가질 필요가 있음

- K-뷰티 상승세 지속 : K-뷰티 상장사들이 유럽과 중동 중심의 수출을 확대하면서 시장 기대치를 상회하는 호실적 발표. 소비 경기 둔화 우려 속에서도 글로벌 확장성과 실적 턴어라운드를 입증. - 실리콘투와 코스맥스 : 실리콘투는 전년대비 60%이상 성장한 매출과 영업이익 발표, 코스맥스는 중국에서 대형 브랜드 발주가 재개되고 선크림 수주가 확대되면서 실적 모멘텀 확장. - 에이피알과 브이티 : 에이피알은 미용기기주 안에서 특히 부각되며 에이지알을 중심으로 한 수출 확대로 뚜렷한 실적 개선세, 브이티는 미국과 중국에 이어 유럽과 동남아로 브랜드 확장 나서며 신규 유통채널 입점 효과 기대. - 증권주 상승 : 대선 후보 주에서 공약 정책주로 투자심리가 옮겨 붙으면서 증권주 부각. 대선을 앞두고 테마주 흐름이 변화, 정책과 공약에 따라 수혜를 기대할 수 있는 업종을 중심으로 투자자 관심 이동. - 대선 후보들의 증시 부양 필요성 제기 : 주식시장 활성화 방안을 주요 공약으로 내세우면서 투자심리 자극, 주주 환원 강화와 세제 혜택을 중심으로 정책 수혜 기대감 부각.

- 우크라이나 재건주: 트럼프와 푸틴 대통령이 세 번째 전화 통화에서 우크라이나 전쟁 종식에 협조하겠다는 입장을 확인하자 관련주들이 들썩이고 있음. - 증권주: 증권업종 지수가 최근 한 달 반 만에 35% 이상 급등함. 1분기 호실적과 함께 조기 대선을 앞두고 증시 부양 공약이 잇따라 나오고 있어 전문가들은 증권업종 비중을 확대해야 한다는 의견을 제시함. - 화장품주: 실적 시즌을 통해 K-뷰티 관련주들의 글로벌 확장 경쟁력이 다시 확인되면서 시장의 관심을 받고 있음. - 의료기기 관련주와 전력 설비주: 강세를 보이고 있음. - 코스피 거래량 상위주: 마니커가 세계 최대 닭고기 수출국인 브라질에서 고병원성 조류인플루엔자가 발생했다는 소식에 어제 상한가에 거래를 마친데 이어 오늘도 11% 상승 중임. 두산에너빌리티는 올해 하반기 미국 AI 데이터센터에 쓰이는 가스터빈 수주가 기대된다는 증권가의 전망과 한미 함정 MRO 사업 협력을 위한 양해각서 체결 소식에 52주 신고가를 경신하며 5% 오름세를 보임. - 2차 전지 관련주와 태양광주: 미국 하원의 공화당이 IRA 세액공제를 당초 구상보다 더 빠르게 없애는 방안을 추진한다는 소식에 투심이 악화되어 급락 중임. - 코스닥 시장: 화장품과 로봇 그리고 우크라이나 재건축가 부각되고 있음. 하림은 육계주 안에서 차익 실현 매물이 출회되며 6% 내림세를 보이는 반면, 실리콘투는 유럽과 중동 시장에서 호실적이 지속될 것이란 전망 속에 8% 상승 중임. 메디컬 에스테틱 기업인 바이오비쥬가 상장 첫날 공모가 대비 148% 급등하며 강세를 보임.

● 핵심 포인트 - 시장 상황은 전반적으로 긍정적이며, 악재 해소 국면에 접어들어 2분기와 3분기 초반까지 좋은 흐름이 예상됨. - 미국 신용도 하락 영향은 단기적이며, 글로벌 대세 흐름에는 큰 변동이 없음. 방산, 에너지 분야 대부분이 좋은 흐름을 보이고 있음. - 국내 증시에서는 어제 하락했던 종목들 위주로 자율 반등이 이루어지고 있으며, ESS와 대형 게임사들의 2분기 후반부터 3분기 초반까지의 긍정적인 흐름을 예상함. - 중국이 LPR 금리를 0.1% 포인트 인하하여 시장에 유동성을 공급하려는 노력을 보임.

● 핵심 포인트 - 미국 증시가 신용등급 강등 이슈에도 불구하고 강보합권에 마감함에 따라 우리 증시도 코스피, 코스닥 모두 상승세를 보임. - 미국 하원에서 대규모 감세안이 10년간 7700조원에 달하는 규모로 통과됨. 이에 따라 미국의 재정 문제와 정부 지출 감소 우려가 제기됨. - 미국의 IRA 관련 세제 혜택 조기 종료 가능성이 언급됨. - 대만에서 진행중인 컴퓨텍스 행사에서 엔비디아의 젠슨 황 CEO가 AI와 관련된 반도체 클러스터가 대만 중심으로 형성되고 있으며, 중동도 부상하고 있다고 발언함. - 한국 시장에서는 HBM 외에는 경쟁력 있는 분야가 보이지 않는다는 의견이 제시됨. 대선 이후 정부의 정책 초점이 어디에 맞춰져야 하는지 고민 필요.

● 핵심 포인트 - 코스닥 지수 0.93% 상승하며 720선 회복 - 종이목재, 유통, 일반서비스, 오락문화, 기계장비 업종 강세 - 상승률 상위 종목: 삼륭물산(상한가), 동화기업(14%), 한국팩키지(9.84%), 실리콘투(7.8%) 등 - 하락률 상위 종목: 하림지주(3.4%), 에코프로(1%), 율호(27%), 상지건설(16%) 등 - 시가총액 상위 종목: 알테오젠(1.7%), 펩트론(2%), 파마리서치(3%) 등 강세

● 핵심 포인트 - 5월 20일 화요일 양 시장 상승 출발. 코스피 0.75% 올라 2622선, 코스닥 0.80% 상승한 719선. - 전날 미국 증시가 무디스의 국가신용등급 강등 여파를 비교적 잘 소화함에 따라 국내 증시도 반등 중. - 기계장비, 증권, 금융, 오락문화 업종이 특히 강세. - 상승률 상위 종목으로는 STX엔진, 전진건설로봇, HD현대인프라코어, 상상인증권 등. - 하락률 상위 종목으로는 한화솔루션, OCI홀딩스, HD현대에너지솔루션 등. 미국 공화당의 IRA 조기 종료 합의 소식에 태양광 관련주들이 약세. - 코스피 시총 상위 종목 중에서는 삼성전자, SK하이닉스, 셀트리온 등이 상승 중이며 한화에어로스페이스, HD현대중공업, 삼성바이오로직스, LG에너지솔루션 등은 하락 중.

- 20일 거래소는 0.35%, 코스닥은 0.41% 오름세로 장 시작이 예상됨 - 미국 신용등급 강등에 대한 우려에도 미국 시장이 견조한 모습을 보이며 국내 시장에 긍정적 영향을 미칠 것으로 보임 - 삼성전자 1.25%, 하이닉스 1.3% 상승 출발 예상되며 마이크론 테크놀로지의 고도화에 따른 국내 업체의 점유율 변화 주시 필요 - 삼성바이오로직스는 이번 연도에 부진한 모습을 보이고 있으며 LG에너지솔루션은 1% 상승 출발이 예상되나 2차 전지에 대한 투심은 여전히 좋지 않음 - 현대차는 PBR 밴드가 낮고 대선 주자들의 관심이 예상되어 향후 주가 상승 가능성이 있음 - 한화에어로스페이스는 1% 상승 출발이 예상되며 견조한 흐름을 보일 것으로 전망 - 코스닥 지수는 0.65% 상승 출발이 예상되며 700선을 지킬 것으로 보임 - 대부분의 기업들이 가격 조정을 받았으며 시총 상위 기업들은 1% 정도 전후의 상승이 예상됨 - 실리콘투는 1분기 깜짝 실적과 증권사의 긍정적 평가로 가장 많이 오를 것으로 예상됨

● 핵심 포인트 - 2025년 5월 20일 오전 주식시장은 상승 출발이 예상됨 - 풋옵션 342는 종합주가지수로 2570포인트이며, 전일 대비 약 60% 하락 중 - 콜옵션 352는 종합주가지수로 2650포인트이며, 전일 대비 150% 상승 중 - 선물은 3.30포인트 상승해 거래되며, 이를 바탕으로 종합주가지수가 15포인트 가량 상승 출발할 것으로 예측됨 - 러시아와 우크라이나의 종전 기대감으로 미국의 3대 지수가 모두 상승 마감함 - 국내 시장 조정의 기준은 2600포인트로 전망됨

● 핵심 포인트 - 조선주 중 일부 종목이 52주 최고가를 경신함 - 미국발 선박 발주 기대감이 호재로 작용했으나 대체로 이미 기대치가 반영되어 있어 주가 상승 폭이 크지 않음 - 상대적으로 덜 오른 기업들의 주가 반응이 나타남 - 현재로서는 삼성중공업이 가장 저평가되어 있다고 판단되며 향후 선박 건조 능력이 부각될 가능성이 있음

● 핵심 포인트 - 한국의 중소기업 화장품 수출이 증가하고 있으며, 수출 품목 1위를 차지하고 있음. - 지난해 전체 화장품 수출액이 1천억 달러를 돌파했으며, 1분기 중소기업 화장품 수출액 역시 역대 최대를 기록함. - 수출 상위 10개국 중 8개국에서 두 자릿수 성장이 일어났으며, 특히 중동 시장에서 한국 화장품의 인기가 확대되고 있음. - 중동 소비자들이 K-뷰티에 주목하는 이유는 고기능성과 천연성분 때문임. - 한국 제품의 선호도가 현재 늘어나고 있으며, 중소 화장품 기업들의 성장이 기대됨. - 관련 종목으로는 한국콜마와 실리콘투를 추천함.

● 핵심 포인트 - 미국 증시 3대 지수 소폭 상승, 장기채 금리 오름세 둔화 - 코스피에서는 콜마홀딩스가 경영권 갈등 및 상법 수혜주로 부각되며 9.6% 상승, STX엔진은 한화엔진의 STX 인수 검토 소식에 7% 상승 - 우크라이나 재건주, 건설, 기계 섹터 강세 : 러시아-우크라이나 휴전 협상 기대감 - 코스닥에서는 에스와이스틸텍이 우크라이나 재건 테마로 10% 가까이 상승, 에브리봇은 대기업 협력으로 자율주행 시장 공략 소식에 8.9% 상승 - 시총 상위 종목들은 대체로 상승 : 삼성전자와 SK하이닉스는 상승 반전에 성공, 특히 SK하이닉스는 HBM4 수율 테스트 성공으로 1.5% 상승

● 핵심 포인트 - 코스피 상승률 상위 종목 : 대성에너지, STX엔진, 콜마홀딩스, 전진건설로봇, 효성중공업, 드림텍, 두산밥캣 - 코스닥 상승률 상위 종목 : 대명에너지, HB솔루션, 에스와이스틸텍, 테스, 콜마비엔에이치 - 시가총액 상위 종목 : 무디스의 미국 신용등급 하향 조정에도 뉴욕 증시 영향 없음. 삼성전자와 SK하이닉스 상승, SK하이닉스 6세대 HBM 10월 본격 생산 예정, 셀트리온 1천억 원 규모 자사주 취득 결정 - 거래량 상위 종목 : 이뮨온시아, 에스와이스틸텍, 두산에너빌리티, 콜마홀딩스, 대명에너지, 한화솔루션, 폴라리스AI