● 핵심 포인트 - 커머스 부문에서는 플러스 스토어 쇼핑 앱이 출시 한 달 만에 500만 다운로드를 돌파하며 순항 중이며, 발견 탭을 통해 소비자들의 구매 이력을 기반으로 한 다양한 쇼핑 콘텐츠를 제공함으로써 쿠팡과의 차별화를 시도하고 있음. - AI 관련해서는 AI 브리핑 서비스를 포함한 AI 검색 시장에 대한 대응에 대해 일부 의구심이 있으나, 3월부터 실험 단계에 돌입하여 아직 성급한 판단은 이르다고 봄. - 2024년 온라인 쇼핑 시장의 거래액 성장률이 6%인 반면, NAVER는 1~2% 하회하였으나 작년 3분기부터 상회하기 시작했으며, 올해에도 최소 8%, 최대 10%의 성장률을 예상하고 있음. - 목표주가 26만원은 2025년 예상 주당 순이익에 PER 20배를 적용한 값으로, 구글이나 메타 플랫폼 대비 할인된 가격이나, 커머스 및 웹툰 등의 우위를 고려하면 타당하다고 판단함. - 향후 NAVER의 경쟁력은 AI보다는 커머스, 웹툰 등의 다른 분야에서 찾아야 할 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - LG전자가 3년 만에 전기차 충전기 사업 철수 결정 - 테슬라는 1분기 인도량 33만 600대, 예상치 37만 대 대비 하회 - 중국 시장 내 테슬라 침투율 낮아지는 반면 비야디와 같은 중국 전기차 기업의 침투율 상승 - 국내 2차 전지 관련 기업들의 주가 부진 가능성 존재 - LG에너지솔루션의 4680 배터리 기대감 있으나 시간이 필요하다는 의견 - 현재 금융주들이 좋은 흐름을 보이고 있으며, 배당 관련 이슈와 관세에 무관한 섹터라는 점에서 긍정적 평가 - 넥스트레이드 관련 종목인 삼성증권, 키움증권 등을 눈여겨볼 필요가 있음

● 핵심 포인트 - MSCI 편입 기대감으로 방산주인 LIG넥스원과 한화시스템의 상승세가 추세적으로 나타남 - 작년 2차 전지 종목들의 MSCI 편입 사례처럼 시장에서 이슈가 되는 종목들이 편입되는 경향이 있음 - 방산, 조선 업종이 상승할 때 반도체 및 2차 전지 관련 종목들이 부진한 흐름을 보이는 경향이 있으며, 반대의 경우도 발생 가능 - 방산주의 경우 수주 모멘텀을 바탕으로 실적 방향성이 차별화될 가능성이 높음 - 한국항공우주와 LIG넥스원을 톱픽으로 추천 - EU가 비유럽 쪽 방산 투자를 제한하면서 유럽에 직접 진출한 기업이 차별화될 가능성이 높음 - 유럽 내 공장을 보유한 국내 기업들이 수혜를 받을 가능성이 있으며, 현지화 전략을 잘 실행하는 기업을 선별하는 것이 중요

● 핵심 포인트 - 현재 시장에서는 메이저 수급에 대한 방향성이 관건이며, 외국인 매도세가 줄어들고 있음. - 4월 한 달 동안 외국인의 매도액 중 최대치는 1100억원이었으나, 금일에는 633억원 규모로 매도함. - 이번 주 SK하이닉스의 발표를 기점으로 변곡 시세가 예상됨. - 코스닥은 종목별 장세가 지속되며, 대선 정책 관련 이슈로 풍력, 플라스틱 및 탄소포집 관련 분야에서 순환매가 진행중. - 한국과 미국의 관세 협상이 24~25일로 예정되어 있어 이에 대한 기대감이 존재하나, 큰 성과를 기대하기는 어려움. - 따라서 매크로보다는 종목에 집중하는 전략이 필요하다고 판단됨.

- 미국 시장과 국내 시장은 서로 다른 흐름으로 가고 있으며, 미국은 본격적인 실적 발표를 앞두고 있고 트럼프 대통령과 파월 의장의 갈등이 지속되고 있음. - 이런 상황에서도 국내 시장은 선방 중이며, 이번 주부터 국내 기업들의 실적 발표가 예정되어 있음. - 특히 조선 섹터는 이미 2, 3년 전부터 수주받은 물량들이 인도되는 시점이라 실적에 대한 어닝 서프라이즈가 예상됨. - 또한, SK하이닉스와 반도체 업종도 2분기 실적에 대한 기대감이 높아지고 있음.

● 핵심 포인트 - 오후장 관심주로는 탄소 배출과 관련된 '에코아이'와 김 수출 증가 수혜주인 '사조씨푸드'를 추천함. - 에코아이는 탄소 배출권 거래시장에서 독점적 지위를 가진 기업으로 평가되며, 향후 성장성 기대됨. - 사조씨푸드는 1분기 김 수출액이 사상 최대를 기록했으며, 미국, 중국, 일본, 태국 등 다양한 국가로의 수출 확대 중임. 김은 웰빙 푸드로 인식되어 트렌드 강화 전망.

● 핵심 포인트 - 조선·방산 업종은 관세 무풍지대로 인식되며 작년부터 상승했으며, 특히 한국 지상 방산 무기 체계는 세계적 경쟁력을 갖춰 큰 수혜가 기대됨. - 엔터주는 1분기보다 앞으로의 실적이 더 기대된다는 전망이 우세하나, 화장품주는 개별 기업의 실적 펀더멘털에 따라 주가가 차별화될 가능성이 높음. - AI 반도체는 대선 공약과 정부 지원 기대감으로 주목받고 있으나, 주가는 개별 기업의 펀더멘털에 따라 움직이므로 단기적인 트레이딩 기회로 활용하는 것이 좋음. - 미국 M7 기술주의 하락이 두드러지는 반면, 국내 반도체주는 상승 추세로 차별화가 진행 중이며, 이러한 추세는 연중 지속될 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 뉴욕 증시가 트럼프 대통령의 파월 의장을 향한 비난 속에 크게 하락했다. - 미국 경기 둔화 우려도 지표로 드러났는데, 4월 미국의 콘퍼런스보드 경기선행지수가 전달보다 0.7% 하락했다. - 이에 따라 연준의 금리 인하 필요성이 제기되지만, 트럼프 대통령의 관세 부과로 인한 인플레이션 우려가 발목을 잡고 있다. - 한편, 국내 증시는 미 증시 대비 선방 중이며, 일부 정치 테마주와 조선주, 방산주 등이 강세를 보이고 있다. - 네이처셀의 줄기세포 치료제 임상 3상 시험이 현지 품목 허가를 위한 최종 임상시험으로 인정되어 상한가를 기록했다.

● 핵심 포인트 - 코스피 종합 지수 4포인트 상승한 2492, 코스닥 종합 지수 716포인트로 미국 증시 2% 하락 대비 선방 중 - 외국인은 신신제약, 기관은 이마트 집중 매수 중이며 이마트는 1분기 실적 기대감으로 52주 신고가 돌파 및 42% 상승 - 외국인과 기관은 HDC와 네이처셀 동반 순매수, 또한 한국항공우주와 NAVER도 순매수 중 - 기관은 저출산 관련주와 신라젠을 순매수하였으며 신라젠은 미국 FDA로부터 항암제 신약 임상시험 계획 변경 허가 및 네덜란드 기업과 특허권 취득 계약으로 9거래일 연속 상승중 - HMM은 미국 무역대표부의 중국 해운사 제재로 반사 이익 기대감 상승하였으나 미중 무역전쟁 장기화 시 글로벌 물동량 감소로 수익성 악화 가능성 존재함. 중단기 컨테이너 시황 전망은 보수적 관점 필요하나 인도 중심 신규 노선 개척 및 자사주 매입 계획은 긍정적 요소

● 핵심 포인트 - 현대차그룹과 포스코, 미국 제철소 공동 투자 및 기술 협력 진행 - 총 투자금 58억 달러 중 포스코가 외부 투자자로 참여 - 전기로 활용 R&D 및 차세대 배터리 소재 개발 협력 예정 - 양사는 각각 투자 리스크 완화, 미국 내 생산 거점 확보 및 관세 면제 효과 기대 - 2차 전지 밸류체인 전반에 걸친 협업 예상 - 포스코는 리튬광산 및 배터리 소재 생산, 현대차는 배터리 설비 구축 및 완성차 생산 - 미국, 중국산 태양광 제품에 고율관세 부과 방침 확정 - 동남아 4개국 우회 중국산 제품 대상, 최대 274% 관세 부과 예정 - 미국 내 산업 피해 판단 시 중국산 제품 사실상 퇴출 전망 - 국내 기업(한화솔루션, OCI홀딩스 등) 반사 이익 기대 - 미국 내 태양광 생산능력 확대 중, 관세 정책이 기회로 작용 가능

● 핵심 포인트 - 조기 대선을 앞두고 급등했던 창투사와 웹툰주는 물량을 덜어내며 차익 실현 중임. - 반면 친환경 관련 발언으로 정책화 기대감에 온실가스 테마가 강세를 보임. - 엔비디아의 중국 수출 규제와 중국 화웨이의 AI 칩 출시 소식에 국내 반도체주 약세. - 코스피 거래대금 상위주에 온실가스 및 은행주, 코스닥 거래대금 상위주에 온실가스, 퓨리오사AI, 비만치료제 관련주 포착됨. - 한화그룹주 강보합 움직임, 삼성 SDI 와 해군 협력해 전기 배터리 기반 잠수함 개발 나서며 상승 모멘텀 기대. - 퇴행성 관절염 치료제 조인트스템의 글로벌 허가 가속화 소식에 네이처셀 상한가 기록.

● 핵심 포인트 - 시장은 정책과 어닝 시즌에 크게 영향 받을 것으로 예상되며, 특히 미국 빅테크 기업들의 실적 발표가 주목됨. - 관세 협상은 장기화 될 것으로 보이며, 빠른 시일 내에 해결되지 않을 가능성이 있음. - 지수는 이미 반등했지만 추가 상승을 위해서는 외국인 수급이나 관세 불확실성 해결 등 추가 모멘텀이 필요함. - 따라서 당분간은 정책 및 실적에 기반한 종목 장세가 이어질 것으로 전망됨. - 24일 한미 관세 협상 결과가 공개될 예정이며, 이에 따라 시장 모멘텀 변화 가능성 있음.

● 핵심 포인트 - 보험주는 현재 관세 영향에서 자유롭지만 실적이 유일한 리스크 요인임. - 그러나 중기적 관점에서 실손보험 및 비급여 계약에 따라 펀더멘털 개선 가능성 존재. - 작년 CSM(계약 서비스 마진)관련 규제 불확실성이 올해 상당 부분 해소되어 이익 안정성 상승. - 이로 인해 장기적으로는 현시점이 매수 기회일 수 있음.

● 핵심 포인트 - 증권 보험주는 관세 분쟁에서 피해갈 수 있는 종목이지만, 보험주는 올 들어 퍼포먼스가 좋지 않았음. - 작년 대비 올해 퍼포먼스가 부진한 이유는 작년에는 좋은 정책이 발표되어 보험사들이 일부 공시를 시작했으나, 올해는 감익이 예상되어 주주 환원율을 높여도 긍정적인 영향이 적을 것으로 판단됨. - 1분기에는 독감, 눈, 산불 등으로 인해 보험사들에 청구된 보험금이 예상보다 많아 손해율이 상승함. - 그럼에도 불구하고 보험사들이 관세 관련 이슈에서 벗어나 있고, 비급여와 실손보험 개혁이 진행되고 있어 펀더멘털 개선이 기대되어 긍정적인 의견을 유지하며, 주가 하락 시 저가 매수 기회로 활용할 것을 제안함.

● 핵심 포인트 - 원익홀딩스가 AI 로봇 관련 메타와의 협업 소식에 8% 중반 오름세를 보임. - 원익로보틱스는 원익홀딩스의 비상장 자회사로, 최근 가장 강한 상승세를 보임. - 국내 로봇 주식으로는 레인보우로보틱스가 중심이며, 하이젠알앤엠, 클로봇 등도 큰 상승을 함. - 대선을 앞두고 로봇 관련 구체적 공약은 부재하나, 시대적 흐름상 중요한 업종임. - 2차 전지 관련주는 테슬라의 실적 발표를 앞두고 있으며, 배터리 3사의 대표들이 업황 개선을 언급함. - 삼성 SDI의 배터리가 잠수함에 도입되는 등 2차 전지의 적용 분야가 다양해지며, 국내 배터리 3사와 소재 업체들의 수혜가 예상됨.

● 핵심 포인트 - 현재 시장에서 52주 최고가를 경신 중인 종목 중에는 이마트와 한국전력이 있음. - 두 종목은 각각 유통주와 유틸리티 내수주로, 시장 변동성이 클 때 회피처가 될 수 있는 종목임. - 이마트는 국내 위주의 사업을 하는 기업으로, 관세 영향이 미미함에도 시장 전체 하락으로 인해 주가가 내려간 상태였음. - 그러나 올해 매출 및 영업이익 개선 기대감으로 주가가 상승 중이며, 단기적으로도 1분기 실적이 긍정적일 것으로 전망됨. - 따라서 이마트 주식 보유자는 실적 발표 전까지 홀딩 전략을 취하고, 발표 후 차익 실현 여부를 결정하는 것이 좋음.

● 핵심 포인트 - 퓨리오사AI 관련주 : 자금 조달 규모 확대 및 광주시와 업무 협약 체결 소식에 포바이포, 팬스타엔터프라이즈, 엑스페릭스 등 일부 종목 상승, 반면 나우IB, TS인베스트먼트 등 창투사들은 하락 - 온실가스 관련주 : 주요 정책으로 온실가스 감축이 부각되며 에코바이오, 그린케미칼, 켐트로스, 유니드 등 상승 - 시멘트 관련주 : 세종시 이전이 여야 공통 공약으로 부각되어 성신양회, 강동씨앤엘, 삼표시멘트, 한일 시멘트 등 상승 - 조선기자재주 : 조선주들의 강한 흐름 속에 한화 엔진, 동성화인텍, 성광 밴드 등 상승 - 반도체주 : 간밤 뉴욕증시에서 필라델피아 반도체 지수 하락 영향으로 라닉스, 미코, 미래반도체, 마이크로컨텍솔 등 하락 - 엔젤산업 관련주 : 정책주 내 순환매로 어제 상승했던 에르코스, 토박스코리아, 삼익악기, 대원미디어 등 하락 - 교육 관련주 : 아이스크림에듀, 유엔젤, 웅진싱크빅 등 차익 실현성 매물 출회로 하락

● 핵심 포인트 - 조선주 동반 상승 중이나, 트럼프 대통령의 정책에 따라 주가 변동성이 커지고 있음. - 국내 조선업은 미국과의 협력으로 중국을 패싱하며 플러스알파 효과를 얻고 있으나, 미국의 기술 이전 및 미국 내 공장 건설 요구로 이익 상승은 제한적일 것으로 전망됨. - 조선사의 PER은 대체로 높은 편이며, 특히 한화오션은 50배로 가장 높음. - 부품사들은 상대적으로 다양한 수출처와 마진을 확보하고 있어 조선업종보다 안정적이나, 조선업만큼의 상승은 어려움. - 한화엔진은 어닝 서프라이즈를 기록했으나, 부품사 역시 상승에 한계가 있음을 인지해야 함.

● 핵심 포인트 - 22일 오전 장에서는 정책 테마주들이 상승세를 보이고 있으며, 특히 네이처셀은 FDA 승인과 임상실험 관련 뉴스로 16% 오름세를 기록 중임. - 네이처셀의 세포 치료제는 지난 3월 이미 FDA로부터 혁신적 치료제로 승인받은 바 있으며, 이를 기점으로 주가가 큰 폭으로 상승했음. - 바이오 기업들의 경우 시장 규모 대비 자사의 시장 점유율과 예상 매출액을 기반으로 가치를 평가받기 때문에, 신약 출시에 대한 기대감으로 주가가 크게 상승할 가능성이 있음. - 그러나 임상 실패 등의 이슈로 주가가 급락할 가능성도 있으므로 유의해야 함. 또한, 임상 3상은 성공 확률이 낮고 많은 자금이 소요되므로, 네이처셀 투자 시 자금 상황을 고려할 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 양대 시장이 하락 출발 후 낙폭을 줄이고 있으며, 배당 및 주주 환원 관련 종목들에 대한 관심이 높음. - HMM이 주주 환원 정책으로 5천억 원 배당 및 2조 원 규모의 자사주 매입을 발표함. - 자사주는 산은과 해양진흥공사가 보유한 주식의 일부를 공개 매수 방식으로 매입할 것으로 예상되며, 이를 통해 지분율을 높일 것으로 전망됨. - HMM의 덩치가 커져 국내 인수 가능 기업이 제한적이므로, 지분 투자를 받아 동반 성장하는 방향으로 나아갈 것으로 보임. - 유류세 인하 연장 소식이 전해졌으나 인하 폭은 휘발유 15~10%, 경유 23%에서 15%로 축소됨.