● 핵심 포인트 - 제약 바이오 섹터가 금리 인하 기대감으로 반등함. - 상반기에 국내 바이오 기업들이 기술 이전을 통해 주가 상승했으며, 한동안 가격 조정 후 저점에서 다시 반등 중임. - 하반기로 갈수록 글로벌 시장에서 임상 진행이 가시화 될 것으로 보여 긍정적인 시각 유지 필요. - 기술 이전 모멘텀과 실적으로 이어질 수 있는 종목군들을 선별 필요. - 유한양행은 레이저티닙 SC 제형 관련해 중국 승인 후 글로벌 시장에서의 침투 흐름이 좋아지고 있음.

● 핵심 포인트 - 미국 고용 부진으로 인한 금리 인하 가능성으로 미국 증시 조정, 국내 증시는 반등 - 지난주 급등했던 조선업종과 방산 섹터는 약세, 반면 엔터와 인터넷 관련 종목은 강한 반등세 - 시장 대응 전략은 산업의 구조적 성장, 정책적 배당 메리트, 악재 해소 후 반등 모멘텀 보유 여부로 구분 - 조선과 방산 섹터는 구조적 성장이 가능하므로 주가 조정 시 매수 관점으로 접근 추천 - 2차 전지와 엔터주는 악재 해소로 인한 반등 기대, 제약 바이오는 금리 인하로 인한 하반기 모멘텀 강화 기대 - 7~8월은 시장이 쉬어가는 경향이 있으나 모든 종목과 업종이 약세를 보이는 것은 아니므로 성장성과 실적 모멘텀 체크 필요

● 핵심 포인트 - 지난 금요일 한국 증시가 크게 하락한 후 글로벌 IB 네 곳에서 한국에 대한 부정적 보고서를 발표함. - CLSA, JP모건, 씨티, 모건스탠리는 세제 개편안이 시장의 기대에 미치지 못했으며, 정책의 신뢰도와 일관성, 실행력에 문제가 있다고 지적함. - 그러나 주말 동안 시장 흐름이 회복되며 코스피와 코스닥 지수가 상승함. - 정청래 의원이 신임 민주당 대표로 선출되어 정책위의장이 한정애 의원으로 교체됨. - 세제 개편안은 국회 본회의 통과 전까지 내용이 변경될 수 있으며, 시장은 일부 재조정 될 가능성에 무게를 두고 있음. - 공백기 동안 주목해야 할 것은 산업 정책으로, 8월부터 국가대표 AI 프로젝트인 소버린 AI가 시작됨. - 소버린 AI는 국가 AI 자립을 목표로 하며, 한국형 파운데이션 모델 확보와 100조 원 규모의 AI 생태계 조성 계획을 포함함. - 이를 위해 네이버 클라우드, LIG AI 연구원, SK텔레콤, 카카오, 업스테이지, NC AI 등 국내 대표 빅테크들이 참여함.

● 핵심 포인트 - 지난주 금요일, 8월 첫 거래일부터 시장이 급락하며 블랙 프라이데이를 맞이함. - 세제 개편안 발표로 기존에 기대하던 주식 시장 활성화 정책과 상반된 내용에 시장이 당황함. - 세제 개편안은 코스피, 코스닥 상장 대부분의 종목에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 특히 코스닥이나 중소형주는 개인 대주주의 이탈로 변동성이 커질 가능성이 있음. - 배당소득 분리과세 혜택 축소로 배당주에도 부담이 갈 것으로 예상되지만, 실제로는 전체 상장사 중 15% 정도만 영향을 받을 것으로 보임. - 이번 세제 개편안으로 거버넌스 개혁 기대감이 낮아지며 한국 증시 매력도도 같이 낮아진다는 평가가 있지만, 한국 시장의 펀더멘털 자체는 크게 바뀐 것이 없다는 분석임. - 외국인의 수급은 당분간 기대하기 어려우나 환율 안정과 정책 변화에 따라 달라질 수 있음. - 외국인은 전기전자 업종에서 차익 실현을 하며 순환매를 하고 있는 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 세제 개편안 조정 가능성에 힘이 실리면서 주식 시장 반등 중 - 지난 금요일, 코스피는 세제 개편안 실망감에 3.8% 급락, 약 4개월 만에 최대 낙폭 기록 - 법인 세율 구간별로 1%씩 인상, 최고 세율 25%까지 인상 예정, 이를 통해 18조 5천억 원 세수 확보 계획 - 증권 거래세 0.15%에서 0.2%로 인상, 대주주 기준 종목당 50억 원에서 10억 원으로 강화 - 배당 소득 분리 과세 세율 및 적용 대상 기업 규모에 대한 실망감 존재 - 증권가에서는 이번 세제 개편안이 단기적 조정을 야기할 수 있으나 도약의 기회로 평가, 분리 과세 조건 충족 기업 및 배당 증가 예상 종목에 주목할 것을 조언 - 세제 개편안의 향방은 이번 주 증시 흐름과 시장 반응에 따라 결정될 것으로 예상

● 핵심 포인트 - 중국 수뇌부는 지난 주 중앙정치국회의에서 상반기 성과가 나쁘지 않아 단기적으로는 성장률이 크게 문제가 없다고 평가했으나, 하반기에는 내수 관련 서비스업 및 민간 고용 문제가 대두될 것으로 예상되며, 제조업 공급 과잉 문제도 존재함. - 따라서 이러한 문제를 해결하기 위해 부양책과 구조조정이 병행될 필요가 있으며, 추가 부양책 발표 시점은 10월 개최되는 중앙위 전체회의가 유력하다는 분석이 있음. - 중국은 27년간 고수했던 가격 법률 체계 개정을 추진 중이며, 이는 상반기 전반적인 성과 대비 가격 신호가 약했고 구조적으로 제조업의 고도화를 진행하는 과정에서 발생한 문제들을 해결하기 위한 대규모 공급 개혁 신호로 해석됨. - 중국의 구조조정 사이클은 과거 여러 차례 기대와 실망이 반복되었으나, 이번에는 수뇌부가 향후 1~2년을 바라보고 역점 사업으로 진행할 것으로 예상되며, 시장의 가격이나 방향성이 내년 상반기까지 우상향 할 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 중국 정부는 적극적인 경기 부양책을 실행 중이며, 하반기 추가 부양책이 기대되고 있음. - 미국과 중국은 3차 무역회담을 통해 관세 유예 기간을 연장하기로 합의함. 그러나 세부적인 합의가 이루어지지 않아 리스크가 존재함. - 중국은 미국 엔비디아 칩에 대해 보안 우려를 문제 제기함. 이는 기술 제재 완화를 얻어내기 위한 압박으로 해석됨. - 중국의 경제 지표는 최근 나쁘지 않은 흐름을 보이고 있으며, 상반기 성장률은 5.3%로 목표치를 초과함. - 하반기에는 추가적인 부양책이 타진될 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 세제 개편안 중 배당소득 분리과세 최고세율이 25%에서 35%로 확정되어 실망감이 크다. - 종합소득세율이 38% 이상인 경우에는 괜찮은 법안이지만, 예상보다 높아진 세율로 인해 주식 시장 활성화에 영향을 미칠 가능성이 있다. - 증권거래세율도 인상될 예정이며, 이는 주식 시장 활성화에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려가 있다. - 이러한 세제 개편안이 주식 시장에 미치는 영향에 대해 투자자들의 반발이 예상된다.

- 지난 금요일 국내 및 미 증시 큰 폭 하락 - 세제 개편안 절충안과 고용지표 개선으로 금리 인하 기대감 상승 - 한미 무역협의를 통한 MASGA 프로젝트 주목 - 조선 빅3가 주도하는 조선협력펀드 조성, 대규모 시설 투자 예정 - 미국 해군 함정 건조 보수 특화 조선소 설립 계획 - 조선주 중 한화오션 추천, 하반기 및 내년도 시장 모멘텀 부각 기대 - 한화오션, 2분기 영업이익 흑자 전환 예상, 목표가 13만 5천원, 손절가 9만 8천원

● 핵심 포인트 - 미국 경제지표 악화로 지난주 미 증시 3대 지수 동반 하락 - 미국 노동통계국이 발표한 7월 비농업 고용지수가 전월 대비 7만 3천 명 증가에 그치며 시장 전망치 하회, 5, 6월 일자리 수치도 대폭 조정되며 트럼프 대통령은 통계 조작론 제기 - 이로 인해 미국 국채금리 급락, 개인소비지출 PCE 물가지수 상승하며 글로벌 증시에 영향 미칠 것으로 예상 - 코스피, 세제 개편안 실망감과 미국 시장 지표 부진으로 하락세 지속 - 한국투자증권은 8월 코스피가 3000~3250포인트 사이에서 움직일 것으로 전망, 정부의 강력한 증시 부양 의지가 없다면 추가 조정 가능성 있음 - 내수 관광주 등 저평가 실적주, 금융주, 통신주, 자동차주, 지배구조 개선 기대주, 조선 및 방산주 등 주목할 만하나 2차 전지주는 의견 엇갈림 - 중국의 가격법 개정으로 원가 이하의 덤핑 판매 금지, LG그룹 주가가 2차 전지와 AI를 앞세워 반등세, LG에너지솔루션과 LG화학의 목표주가 상향 조정 - 미국에서의 EB 수요 감소 예상으로 2차 전지주 상승 탄력 둔화될 수도 있음

● 핵심 포인트 - 롯데관광개발의 제주 드림타워 복합리조트가 7월 한 달간 589억 원의 매출을 기록하며 역대 최대 매출 달성. - 카지노 매출은 큰 폭으로 증가했으며, 매출 드롭액과 이용객 수 모두 사상 최고치를 돌파. - 일본, 중국, 태국 등의 관광객은 감소 중이나, 한국 방문 관광객은 증가 추세이며, 특히 '케이팝 데몬 헌터스'의 흥행으로 한국의 이미지 상승 및 외국인 관광객 증가 예상. - 롯데관광개발의 주가는 긍정적으로 전망되며, 7월 16일 고점인 1만 8700원 돌파 가능성 존재. - '케이팝 데몬 헌터스'의 제작사는 소니이나, 넷플릭스와의 협업을 통해 한국 기업 및 관광 산업에 긍정적인 영향 미칠 것으로 기대.

● 핵심 포인트 - 코스피가 지난주 금요일 급락 이후 반등세를 보이고 있으나 세제 개편안과 관련된 이슈들이 부각되고 있어 변동성 장세가 지속될 가능성이 있음. - 외국인들은 여전히 매도세를 보이고 있으며, 정부 정책에 대한 불확실성으로 인해 국내 증시에 대한 시선이 보수적으로 변화하고 있음. - 이번 주에는 카카오, NAVER 등 주요 기업들의 실적 발표가 예정되어 있어, 이들의 실적 결과에 따라 주가 행방이 결정될 것으로 보임. - 한편, 화장품 업체들의 실적 발표도 주목되고 있음. 지난주 아모레퍼시픽에 이어 이번 주에는 코스맥스, 실리콘투, 에이피알 등의 실적 발표가 예정되어 있음. 이들 업체의 2분기 실적이 시장 예상보다 좋을 경우, 주가가 한 단계 레벨업 될 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - HD현대인프라코어가 52주 최고가를 경신하며 상승 탄력이 커지고 있음. - 합병을 앞둔 HD현대건설기계도 동반 오름세를 보임. - 보통 HD현대인프라코어 및 건설기계를 보는 관점은 굴삭기를 만드는 업체이며, 금리 하락과 글로벌 투자 증가로 인한 건설 지표 상승이 필요하다는 것이었으나, 2분기 실적 발표 후 이러한 인식이 변화함. - 특히 엔진 분야에서 높은 마진율을 보이며 전체 영업 이익의 절반 이상을 차지함으로써 해당 분야에서의 경쟁력을 입증함. - 이로 인해 주식 시장에서는 이를 엔진 회사로 재평가해야 한다는 의견이 대두됨. - 현 상황에서 적정 주가는 2026년 기준 약 10배로 예상되며, 다른 방산엔진 업체들이 20배의 평가를 받는 것을 고려하면 추가 상승 가능성이 충분함. - 다만, 항상 조정을 받으며 가는 경향이 있으므로 조정 시 매수하는 것이 유리해 보임. - 또한, 신흥국인 중국과 인도에서도 건설기계 수요가 증가하고 있어 투자 매력도가 높음.

- 세제 개편안이 증시에 영향을 미치고 있으며, 정치권에서도 논란이 지속되고 있음. - 개편안 중 대주주의 양도세 기준을 50억 원에서 10억 원으로 하향 조정하는 것이 개인투자자들에게 민감한 이슈로 작용하고 있음. - 이는 연말에 매도 물량이 증가하는 요인으로 작용할 수 있으며, 이로 인해 주식 시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있음. - 또한, 이러한 개편안은 장기 보유할 수 있는 욕구를 떨어뜨리는 정책이라는 비판도 있음. - 그러나 아직 확정된 것은 아니며, 9월 국회 본회의에서 수정될 가능성이 있음. - 일부 증권사는 올해 하반기 목표 주가를 하향 조정하고 있지만, NH증권은 아직 기존 전망을 유지하고 있음. - 또한, 자사주 매입 소각 등 주주의 우호적인 정책들이 남아 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 오늘의 개장 키워드는 '보정 반발'로, 위클리 옵션 만기가 겹쳐 있어 옵션 수익을 억제하기 위한 변동이 예상됨 - 이번 주에는 무역 관세 리스크와 지정학적 리스크(러시아-우크라이나 휴전), 세제 개편 등 주목해야 할 이슈들이 있음 - 특히 세제 개편으로 인해 우리 시장에 추가적인 요인이 발생했으며, 이에 대한 변화를 지켜봐야 함 - 이번 주 주목해야 할 종목으로는 삼성SDI를 추천함. 전기차 및 ESS 성장이 기대되며, ETF와 묶어서 움직이는 것이 중요함 - 주식 매입 시 지수와 시장의 변화를 지켜보면서 대응하는 것이 필요하며, 한국경제TV 모닝브리핑을 활용하는 것을 권장함 - 과도한 상승과 하락에 대한 집착을 버리고 편안하게 대응하는 것이 좋음

● 핵심 포인트 - 조선주 중 한화오션이 지난주 금요일 52주 최고가를 경신했으나 금일 큰 폭으로 하락함. - 이는 최근 상승에 따른 조정으로 해석되며, 일부 투자자들은 추가 매수 기회로 활용 가능하다는 의견 제시됨. - 특히 한화오션은 필리핀 조선소 관련 기획 뉴스로 주목받았으며, 이번 주 관세 협상에서 조선주 펀드 조성 계획이 구체화되면서 상승세를 이어감. - 그러나 이러한 호재성 뉴스가 이미 주가에 반영되어 있다는 시각도 존재하며, 단기적으로는 차익 실현 매물 출회로 인한 조정 가능성 있음. - 그럼에도 불구하고 조선주 전반에 대한 긍정적인 전망은 여전히 유효하며, HD현대중공업, 현대미포 등 다른 조선주들도 유사한 흐름을 보일 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 인터넷 플랫폼 관련주인 NAVER와 카카오가 상승세를 보이고 있음. - 카카오는 지주사 재평가와 스테이블코인 관련 수혜 기대감으로 상승함. - NAVER는 글로벌 AI 플랫폼 대비 저평가되어 있으며, 꾸준한 증익이 예상됨. - 카카오는 세제 개편안과 카카오 엔터 매각 여부에 따라 주가 변동성이 클 것으로 예상됨. - 메타, 엔비디아 등 인터넷 플랫폼 업체들의 실적 호조로 해당 업종의 긍정적 전망이 예상됨.

● 핵심 포인트 - 양대 시장이 하락했지만 이 시각 현재는 상승 탄력을 얻고 있으며 특히 코스닥은 0.6% 상승 중임

● 핵심 포인트 - 2025년 8월 4일 달러/원 환율은 전일 대비 11.4원 내린 1,390원으로 개장함. - 이는 미국의 7월 고용지표가 악화되며 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성이 커졌기 때문임. - 7월 민간고용은 전월 대비 27만 명 감소하였으며, 이는 시장 예상치를 하회하는 수치임. - 또한, 미국의 장단기 국채금리가 10~20bp 이상 급락하며 달러지수는 1.35% 하락함. - 이로 인해 9월 미국 연준의 금리 인하 확률은 60%에서 90%로 상승함. - 다만, 경기 침체 우려가 부각되며 국내 증시의 상승폭은 제한됨. - 전문가들은 달러/원 환율이 1,383원에서 1,393원 사이에서 움직일 것으로 전망함.

● 핵심 포인트 - 스피어는 스페이스X와 대규모 공급 계약을 체결하였으며, 이로 인해 지난 금요일 상한가를 기록함. - 이번 계약은 10년간 1.5조 규모로, 연간 1500억 정도이며, 동사의 마진은 10~20%로 추정됨. - 스페이스X의 발사 횟수는 2021년 30회, 2024년 138회, 올해 예상 발사 대수는 200회로 지속 증가 중임. - 따라서, 동사의 매출액도 향후 40% 이상 성장할 것으로 전망되며, 이에 따라 현 시가총액 6천억 대비 저평가되어 있다고 판단됨. - 다만, 단기적으로 주가가 많이 상승하였으므로 조정 시 매수 전략이 유효하다고 판단됨.