● 핵심 포인트 - 오늘장은 전반적으로 미국장 대비 양호하며 정치적 리스크 해소 기대감이 미리 반영됨. - 업종별로는 윤석열 대통령 정부에서 실시, 추진했던 업종들은 약세, 중국과의 관계 개선 또는 신재생에너지 관련 업종은 강세. - 외국인의 매도로 인한 변동성 확대, 특히 반도체 섹터에서 두드러짐. - 조기 대선 레이스 시작으로 업종 내 변동성 및 종목 차별화가 예상되며, 후발 정당의 지지도 상승 시 종목 변동성이 심화될 가능성 존재. - 미국의 관세 전쟁이 정점을 지나고 있어, 시장 안정화 정책 등장 기대 및 관세 관련 호재성 재료 출현 기대. - 변동성 장세 속 테마주 주도 시 큰 손실 가능성 존재, 기존 주도 섹터들을 밀릴 때마다 모아가는 전략이 효율적일 것으로 판단.

● 핵심 포인트 - 국내 증시의 불확실성을 키우는 변수로 공매도 제도가 꼽히고 있으며, 외국인들은 공매도 재개 시점부터 대규모 매도 물량을 던졌다. - 공매도는 시장에 중립적인 제도이나, 현재 많은 악재가 존재하는 상황이라 외국인들의 심기를 건드리고 있다. - 이러한 문제는 공매도를 다시 금지한다고 해결되는 것이 아니며, 제도를 개선하고 모니터링을 강화하며, 정책적인 지원이 필요하다. - 미국 증시가 안정적이긴 하나, 집중된 투자는 위험하므로 안정적으로 배분을 해 놓는 것이 중요하다. - 미국 기술주에 집중되어 있는 투자를 완화시키고, 상황에 따라 분할하여 투자하는 것이 좋다. - 우리나라 증시도 중국과의 관계 개선, 금융주의 밸류에이션 상승 가능성 등을 고려하면 너무 피하는 것은 좋지 않다.

● 핵심 포인트 - 4월 증시는 3월 하순부터 받은 충격으로 큰 폭의 하락을 경험중이며, 매도 압력은 완화될 것으로 전망됨. - 하지만 대선까지 긴 기간이 남아있고, 관세 협상 또한 원하는 결과를 얻기 힘들 것으로 보임. - 따라서 4월은 밸류에이션 상으로는 싸졌지만, 기다리는 다지기를 하는 시기로 판단됨. - 이 시기에는 무리한 공격적 투자보다는 차분하게 전체 자산을 점검하고, 안전 자산 비중을 늘리는 등 다각적인 전략을 고민해야 함. - 시장은 변동성이 높고 추세를 보이지 못하는 등락하는 장이 될 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 탄핵 선고로 정치적 리스크 감소로 국가 신용도 디스카운트 일부 해소 예상됨. - 그러나 관세 전쟁으로 인한 수출 의존도 높은 국가들의 영향이 커서 빠른 대응책 및 내수 경기 부양책이 필요함. - 윤 전 정부의 코리아 밸류업 사업은 탄핵 선고 이후에도 계속되어야 하며, 이를 위해 주주, 기업, 정부 간의 소통이 중요함. - 기업 이익의 가계 환원을 위한 주식 투자 및 배당 수익 증대 방안 모색 필요

● 핵심 포인트 - 헌법재판소가 윤석열 전 대통령의 파면을 결정하면서 조기 대선이 6월에 치러질 가능성이 커짐 - NH투자증권은 환율 안정화로 1400원대 초반을 예상하며 추경의 규모를 향후 관전 포인트로 봄 - 메리츠증권은 미국의 예외주의 약화와 연준의 6월 인하를 감안 시 상반기 약달러 추세이나 단기 변동 폭이 큰 오버슈팅 국면으로 평가 - 한화투자증권은 눌려있던 코스피 벨류에이션 확대 강조, 정치적 불확실성 해소로 과거 평균 수준으로 평가될 것이라 전망 - 대신증권은 원화 약세 압력이 강세로 변화할 것이며 환차익을 노린 외국인 투자자들의 매수세 유입 강화 및 내수 경기 회복을 바탕으로 강한 반등 기대 - 전문가는 정치적 리스크 이외에도 국내외 다른 환경들이 좋지 않아 단순한 정치적 리스크 해소로 증시 상승을 기대하기 어렵다고 판단

● 핵심 포인트 - 금요일장의 코스피는 0.86% 하락한 2465선, 코스닥은 0.57% 상승한 687선에서 마감. - 외국인은 코스피에서 1조 7천억 원, 코스닥에서 886억 원 매도 우위를 기록. - 코스피 시가총액 상위 종목 중 삼성전자는 5만 6100원, SK하이닉스는 6.3% 하락, LG에너지솔루션 4% 상승, 삼성바이오로직스는 4% 가까이 빠짐. - 코스닥 시가총액 상위 종목 중에선 에코프로 그룹주가 선전, 휴젤도 0.57% 상승함. - 코스피 시장에서 종이 목재와 오락 문화업종이 가장 강세를 보였고, 비금속, 화학, 통신, 유통도 상승함. - 반면 코스닥 시장에서는 화학과 운송장비 부품은 하락함. - 개장부터 강세였던 관세 무풍지대 영역인 엔터주들은 상승 탄력을 잘 지키며 마감했고, 콘텐츠와 2차 전지 관련 종목들이 상승세를 보임.

● 핵심 포인트 - 현재 시각 거래소에서 거래대금이 쏠리는 종목은 삼성전자, SK하이닉스로 SK하이닉스는 6%대 하락세이며 한화오션도 3% 가까이 빠지는 반면 한화에어로스페이스는 0.8% 상승 중이다. - 코스닥 거래대금 상위 종목으로는 유일로보틱스 10%대 급락했고 코나아이, 에이텍, 동신건설 같은 정치 정책 테마주들이 변동성을 확대하며 두 자릿수 하락세와 상승세를 엇갈린 흐름으로 보여주고 있다. - 밤사이 미 증시는 트럼프 관세 여파로 시총이 하루만에 약 3조 증발하는 등 팬데믹 이후 최악의 하루를 보냈으며 국내 시장도 외국인의 1조 7천억 원 매도 등 변동성이 극심했다. - 미국 시장은 기술주들의 하락이 컸으며 필라델피아 반도체 지수는 거의 10% 가깝게 급락했다. 반면 국채 가격은 급등했으며 달러 가치도 2% 가량 떨어졌다. - 이러한 현상은 고율 관세 충격이 미국 소비경기 및 물가에 영향을 미칠 수 있다는 우려와 함께 경기 하강 속 물가 상승을 의미하는 스태그플레이션을 연상시키며 미국 시장을 끌어내렸다. - 또한 작년 이후 미국 시장에서의 고빈도 매매라 불리는 HFT(high-frequency trading)의 영향력이 커지며 이번에도 그 영향이 있었을 것으로 분석된다. - 한편 국내 시장은 미국 시장에 비해 비교적 적은 하락폭을 기록했으나 미국 시장의 약세 부담 요인과 외국인 매도세가 이어지고 있어 미국 시장의 안정성 확보 여부가 중요해졌다.

● 핵심 포인트 - 코스닥에서는 화장품 테마주인 실리콘투와 엔터 종목인 에스엠, 2차 전지주인 에코프로그룹주의 강세가 나타남. - 반면, 가스관 테마주인 화성밸브와 유일로보틱스, 반도체주인 유진테크는 하락함. - 2차 전지 관련주는 일시적인 반등인지 여부가 주목됨. - 현재로서는 바닥을 다지는 국면으로 판단되며, 추가 상승 여력은 제한적일 것으로 예상됨. - 따라서, 신규 접근이나 보유 주식 매도 결정은 신중히 해야 하며, 차분한 관망과 실적 회복세 확인이 필요함.

● 핵심 포인트 - 4월 4일 금요일 양 시장은 상승 전환했으나 마감 들어 낙폭을 확대함. - 코스피는 한때 0.8% 상승하기도 했으나, 정오부터 하락 전환 후 낙폭을 키움. - 원인으로는 관세 협상 지연 및 반도체 의약품 품목 확대 가능성과 사회적 혼란 지속 우려, 공매도 재개 등이 있음. - 외국인은 1조 6천억 원 넘게 매도하였으며, 기관은 6거래일 연속 매수하였으나 수량은 제한적임. - 코스닥 또한 비슷한 양상을 보이며 변동성이 극심했음. - 외국인은 7거래일 연속 매도하였고, 기관은 5거래일 연속 매수함.

● 핵심 포인트 - 국내 시장은 미국발 경기 침체 우려를 반영 중이며, 반도체주들은 추가 관세 가능성으로 인해 급락세 보임. - 오전 한때 2500포인트를 회복했던 코스피 지수는 1.6% 하락한 2445포인트에서 거래되고 있으며, 코스닥도 장중 상승분을 반납하며 0.7% 하락한 678선에 거래됨. - 환율은 변동성을 보이며 1430원대 후반, 1438원선에서 거래되고 있음. - 외국인은 미 경기 침체 우려 속에 위험자산 회피 심리가 부각되어 코스피 1조 4천억 원대, 코스닥 900억 원대의 매물을 던지고 있으며, 선물도 7거래일째 매도해 7천억 원대 매도 계약을 보임. - 개인 투자자와 연기금 및 기관이 매수세를 보이며 시장 방어에 나섬.

- 미국의 무차별적 관세 폭탄으로 식품업계가 비상이며, 특히 대미 수출 비중이 높은 삼양식품에 관심이 집중됨. - 삼양식품의 지난해 전체 매출 중 내수를 제외한 수출 비중은 77%이며, 이 중 미주 지역은 매출의 28%를 차지함. - 미국에 공장이 없는 삼양식품은 수출 물량 전량을 국내에서 생산하므로 경쟁사 대비 관세 리스크가 큼. - 그러나 삼양식품은 관세 대응 방안을 강구 중이며, 가격 인상 시에도 라면의 저렴한 소비재 특성상 큰 타격은 없을 것으로 봄. - 또한 미국 외 중국, 유럽 등 다른 지역 시장에서의 성장으로 관세 영향을 상쇄 가능할 것으로 전망되며, 증권가에서도 비슷한 분석이 나옴. - 환율 효과가 관세 폭탄을 상쇄할 수 있으며, 현재 미국과 유럽 지역에서는 현지 수요에 비해 공급이 부족한 상황이 지속되어 한국 라면의 경쟁력이 높아짐.

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령의 반도체 관세 부과 예고로 삼성전자와 SK하이닉스 주가 대폭락 - 삼성전자는 베트남에 최대 생산 기지를 두고 있어 46% 관세를 받은 베트남에 이어 추가 타격 예상 - 애플은 대부분 아이폰 물량을 중국에서 생산하므로 높은 관세로 인한 가격 인상 가능성 - 마이크론은 최근 메모리 반도체 가격을 올렸고, 증권가에서는 2분기부터 D램과 낸드플래시 가격 인상을 점침 - 관세 부과 이후 메모리 반도체 수요가 급격하게 줄어들 가능성은 크지 않음

● 핵심 포인트 - 2025년 4월 4일, 윤석열 대통령 탄핵 인용과 함께 환율이 하루 만에 10원 넘게 하락함 - 정치 불확실성은 해소되었으나 국민적 갈등 봉합에는 시간이 걸릴 것으로 예상되며, 정부 주도 사업들도 일시 중단될 가능성 있음 - 대통령실은 탄핵 인용에 대해 별도 입장을 내지 않았으며, 한덕수 대통령 권한대행은 국가안보와 외교 공백이 없도록 최선을 다할 것을 약속함 - 조기 대선은 60일 이내에 실시될 예정이며, 현재 야권에서는 이재명 더불어민주당 대표가, 여권에서는 김문수 고용노동부 장관, 오세훈 서울시장, 홍준표 대구시장, 한동훈 전 국민의힘 대표 등이 대권 주자로 언급됨 - 윤석열 정부가 추진하던 원전 사업 및 기타 정책들은 영향을 받을 것으로 예상되며, 정부는 금융시장과 실물 경제 안정을 위한 대책 마련에 집중할 계획

● 핵심 포인트 - 월가와 외신들은 탄핵 인용 이후 한국 경제의 빠른 정상화를 기대하나, 관세 협상의 어려움도 우려됨. - 미 백악관은 공식 반응을 내놓지 않으나, AP통신·CNN 등 외신은 한국의 두 번째 대통령 탄핵 소식과 그 배경을 전함. - 블룸버그와 월스트리트저널은 한국이 정치적 혼란을 겪어오다 새로운 전환점을 맞이했다고 보도. - 씨티그룹과 뱅크오브아메리카는 탄핵안 인용으로 원화 평가 절하 압력이 줄고 하향 안정될 것이라 전망. - 모건스탠리와 JP모건은 관세 부과로 인한 수출 경제 타격을 우려. - 트럼프 대통령은 추가관세와 나라별 협상 가능성을 시사했으며 관세 완화 가능성도 언급.

● 핵심 포인트 - 미 행정부가 60개국 이상의 국가로부터 수입하는 제품에 대한 관세 인하 조치를 발표했음에도 불구하고 글로벌 무역 환경의 불확실성은 여전히 존재함. - 피터 나바로 백악관 내 경제 고문은 관세는 협상 대상이 아니라고 주장했으나, CNBC는 트럼프 대통령이 관세 인하 가능성을 열어두고 있다고 보도함. - 미국의 관세 인하 조치로 인해 중국 위안 약세, 한국 원화 약세 등이 나타나며 수출업자들에게 관세 충격을 완화시킬 수 있으나, 달러가 약해진다면 미국인들 입장에서는 관세로 비싸진 물건을 더 비싸게 사야 하는 상황이 발생함. - 현재 달러가 약해지고 국채 수익률이 떨어지는 상황에서 일본 투자자들은 미국 주식 투자로 인한 환손실까지 입는 상황이며, 단기적으로는 기술적 반등 가능성이 있으나 큰 폭의 하락 후에는 손실을 최소화하는 방향으로 접근해야 함. - 또한, 불확실성 증대로 외국인 자금 유출이 지속되고 있으며, 국내 증시의 불안정성이 높아지고 있음.

● 핵심 포인트 - 2차 전지 섹터는 최근까지 삼원계 배터리 중심으로 상승해왔고, 미래 5년 치 이상의 이익을 이미 반영한 상태임. 따라서 현재로서는 2차 전지 투자를 잠시 보류하는 것이 좋을 것으로 판단됨. - 음식료나 의류 산업처럼 관세 인상으로 인해 직접적인 피해를 입을 가능성이 높은 업종들도 조심해야 함. 이러한 분야에서는 적극적인 투자를 자제하는 것이 좋음.

● 핵심 포인트 - 코스피와 코스닥 모두 장 초반 1%대 하락하였으나, 코스닥은 상승 전환하였음. - 그러나 11시 탄핵심판 선고 시작되며 변동성 극심해져, 선고 이후 재료 소멸로 두 시장 모두 하락함. - 시장은 정치적 불확실함 해소는 긍정적으로 반영되었으나, 관세 이슈로 재차 약세를 보인 것으로 분석됨. - 외국인은 6거래일째 코스피 현물, 7거래일째 선물 매도 중이며, 지난 5거래일간 4조 5천억 원 이상 매도함. - 탄핵 결정 후 저출산 관련주 등 정책 테마주들이 강세를 보임. - 2차 전지, 엔터, 게임 등은 상승하나 반도체, 음식료, 조선은 하락함. 특히 트럼프 대통령의 반도체 관세 시행 발언으로 반도체주 하락이 두드러짐.

● 핵심 포인트 - 다수의 IB들이 2025년 한국 경제성장률 전망치를 1%대 초중반으로 하향 조정함. - 대표적으로 캐피탈이코노믹스는 1%에서 0.9%, 바클레이즈는 1.8에서 1.4%로 조정했으며, S&P와 씨티 그리고 OECD도 비슷한 수치를 제시함. - 현 상황에서는 정부 지출 문제와 소비 및 투자 하방 압력이 지속되고 있으며, 이를 해결하기 위해서는 정치적 불확실성 해소와 조기 대선의 안정화가 필요하다고 판단됨. - 2022년 반도체 사이클 정점 이후 동행지수가 하락세를 보이고 있으며, 선행지수는 2024년 하반기부터 다시 하락할 것으로 예상됨. - 경제정책의 불확실성을 나타내는 EPU 지표는 1997년 외환위기 또는 2008년 글로벌 금융위기 당시와 비슷한 수준으로 상승함. - 이로 인해 내수가 크게 위축되었으며, 경기 진단 및 소비지출 전망 지표도 매우 낮은 수준임. - 2분기에 경기 회복을 기대하기엔 이르며, 정치적 불확실성의 빠른 해소와 안정적인 조기 대선이 필수적이라 판단됨.

● 핵심 포인트 - 윤석열 대통령 파면이 선고되며 시장의 불확실성이 해소될 것이란 기대감이 있으나, 여전히 정치적·사회적 불안정성이 존재함. - 이번 선고로 인해 원달러 환율에 긍정적인 영향이 있을 것이나, 현재 원화 가치 상승 속도는 상대적으로 낮음. - 탄핵 선고 지연으로 국가신용등급 하향 우려가 있었으나, 무디스는 안정적인 전망을 유지했고 CDS 프리미엄도 안정적인 모습을 보임. - 외국인의 매수세 유입 여부는 정치적 불확실성 외에도 경제 둔화 등의 요인이 개선되어야 가능할 것으로 판단됨.

- 헌법재판소가 윤석열 대통령의 파면을 전원일치로 결정함 - 대통령실은 기각 혹은 각하를 기대했으나 탄핵 인용 후 망연자실한 상황이며 침통한 분위기 속 침묵 중 - 윤석열 전 대통령은 참모들과 향후 절차와 입장 발표 여부 등을 논의할 것으로 보임 - 박 전 대통령은 탄핵 인용 후 이틀 뒤 청와대 관저를 떠나 삼성동 사저로 복귀한 바 있음 - 헌법에 따라 60일 내 조기 대선이 치러지며, 박근혜 전 대통령 당시엔 5월 9일에 대선이 치러짐 - 이를 바탕으로 추정하면 이번 대선 날짜는 6월 3일로 예상됨 - 여야는 한 달 안에 경선을 마치고 이달 말 또는 내달 초에 대선 후보를 선출할 예정임 - 야권에서는 이재명 더불어 민주당 대표가 여권에서는 김문수 고용노동부 장관, 오세훈 서울시장, 홍준표 대구시장, 한동훈 전 국민의 힘 대표 등이 대권 주자로 거록되고 있음