● 핵심 포인트 - 2분기 실적 시즌이 다가오는 가운데, 증권업종이 높은 컨센서스를 기록 중임. 이는 금리 하락 기대감 및 이로 인한 PF 손실 감소, 브로커리지 수수료 증가, 대체거래소 거래 대금 비중 상승 등에 기인함. - 또한, 금리 하락으로 인해 투자 활동이 증가하고, 주주 환원에 대한 기대감도 존재함. 상속세 증가로 인해 비상장 기업들의 상장 시도가 예상되며, 이는 증권주의 IPO 및 M&A 딜 증가로 이어질 것으로 전망됨. - 해운, 은행, 제약, 방산, 조선, 항공, 화장품 등 다양한 업종에서도 2분기 실적 호조가 예상됨. 반면, 한국의 대표 산업인 반도체와 자동차는 관세 우려와 수익성/성장성 둔화로 인해 실적 역성장 가능성이 있음. - 따라서, 2분기 실적 시즌에서는 증권업종과 기타 실적 호조 업종에 주목할 필요가 있으며, 반도체와 자동차 등 대표 산업의 동향에도 관심을 가져야 함.

- 일본, 미국과 상호관세 15%로 낮추는 데 합의...시장은 한국 정부 협상 결과에 주목 - 일본, 관세 인하 조건으로 자동차, 농산물 시장 추가 개방 및 760조 원 규모 대미 투자 집행 - 한국 정부, 미국산 쌀과 소고기 수입 허용은 협상 카드에서 제외...연료용 작물 수입 확대 고려 - 한미 경제 통상 투톱 회담에서 관세, 농식품 검역, 온라인 플랫폼 규제 등 복잡한 현안 협의 예정

● 핵심 포인트 - 고ROE란 자기자본이익률이 높은 기업을 뜻하며, 자본 대비 순이익을 잘 내는 업종 및 종목군을 의미한다. - 고ROE 종목군은 중장기적으로 성과가 좋으며, 실적과 주가의 연동성이 크다. - 최근 7월에는 저PER 종목군들이 급등하면서 고ROE 종목군들이 다소 하락했다. - 저PBR 종목군들은 주주환원에 대한 기대감과 정부의 상속세 정책 등으로 인해 상승했다. - 고ROE 종목군 중에서는 조선, 방산, 원전, 증권, SK하이닉스 등이 있으며, 이들 종목은 올해 YTD 기준으로 좋은 성과를 보였다. - 따라서, 바벨 전략으로 저PBR 종목군과 고ROE 종목군에 분산 투자하는 것이 바람직하다는 의견이다.

● 핵심 포인트 - 23일 관세 협상 기대로 국내 자동차 및 강관주 주가 상승 - 일본의 관세 협상 결과에 따라 국내 자동차 업계도 긍정적 영향 기대 - 미국의 소비 침체 우려는 여전히 존재 - 강관 업체들은 알래스카 LNG 관련 사업에 대한 기대감 존재 - 25일 합의에 따라 세부 내용 결정될 예정이며, 소고기나 쌀 등 민감한 품목에 대한 협상 필요

● 핵심 포인트 - 아시아 증시가 전반적으로 하락한 가운데, 특히 무역협상 관련 소식이 없는 국가들의 증시가 큰 폭으로 하락함. - 한국 증시의 경우, 양도세 이슈라는 두 번째 악재가 겹치며 하락함. 신한투자증권은 배당소득 세제 개선안과 대주주 양도세 기준 강화 가능성 등이 투자심리를 위축시켰다고 분석함. - 키움증권은 향후 증시 흐름은 결국 실적에 달려있다고 주장하며, 현재로서는 조선, 방산 등 주도주 이익 모멘텀이 유효하다고 판단함. - 미국과 일본은 상호관세 타결을 이뤄내며 일본 증시는 급등세를 보임. 트럼프 대통령은 일본이 미국에 5500억 달러를 투자하고 15% 상호관세를 적용하는 데 동의했다고 밝힘. 다만, 세부적인 내용은 아직 불분명함.

● 핵심 포인트 - 테슬라와 알파벳이 실적 발표를 앞두고 있으며, M7 빅테크 기업 중 첫 번째 타자임. - 2분기 실적은 이미 나쁠 것으로 예상되어 주가에 선반영되었고, 내일 발표될 가이던스가 중요함. - 오스틴에서의 로보택시 사업과 중저가 차량 출시에 대한 가이던스가 주목됨. - 중국의 희토류 수출 재개로 옵티머스 생산이 일부 회복될 것으로 예상됨. - 3세대 옵티머스와 xAI와의 기술적 통합에 대한 가이던스도 중요함. - 콘퍼런스 콜에서 일론 머스크와 테슬라의 CFO가 투자자들의 질문에 어떤 답을 할지에 따라 주가가 결정될 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 빅테크 실적 성적 공개 임박 : 국내 시장에 미칠 관전 포인트 점검 필요 - 우리 시간으로 내일 테슬라와 알파벳을 필두로 미국 M7 2분기 실적 공개 예정 - 오픈AI 프로젝트 출범 후 6개월 동안 대규모 투자 프로젝트 계약 0건 - 5천억 달러 규모의 데이터 센터 설립 시 원자력 발전소 10기가 필요한 전기 소요 - 데이터 센터 설립에 필요한 전력 공급 및 부지 확보 문제로 프로젝트 지연 중 - 어제 오픈AI와 오라클이 추가적으로 4.5GWh 규모의 데이터 센터 계획 발표 - 미국 정부의 협조 없이는 프로젝트의 진척이 어려울 것으로 전망

- 23일 주식 시장은 오전장에 강세를 보이다가 후반에 약세를 보이는 전강후약 장세를 보임. - 그러나 20일 이동평균선에 닿으면서 지수는 반등하였고 외국인의 수급 또한 안정적임. - 바이오 종목들이 강세를 보이고 있으며 특히 글로벌 기업과의 협력과 기대감에 의해 움직이는 종목들이 많음. - 7월 들어 1조 3천억 원에 가까운 규모의 바이오 종목 순매수가 이루어짐. - 코스닥 시가총액 상위 종목들인 알테오젠, 삼천당제약, 에이비엘바이오, 퓨처켐 등은 안정적인 수급을 바탕으로 상승세. - 이들 기업들은 항암제와 글로벌 기업과의 연계가 특징이며 특허 만료를 앞둔 바이오시밀러를 타기팅 하고 있음. - 신약 백토서팁을 보유하고 있으며 키트루다와 함께 병용 임상 진행 중. - 백토서팁은 다른 병용 임상 파이프라인도 많음. - 키트루다는 빠르면 2028년, 29년 사이에 특허가 만료될 예정이며 이를 앞두고 올해와 내년에 중요한 임상 데이터들이 나올 것으로 예상됨. - 백토서팁은 단독 치료로 골육종에 대한 임상 데이터가 최근 긍정적으로 발표됨. - 기술 특례 기업으로 상장되었으나 최근 매출 요건을 충족하였으며 부채 비율이 낮고 유보율이 높음. - 주가는 최근 20일 선을 타고 꾸준히 상승 중이며 현재 위치에서 추가 상승 시 1차 목표가는 7100원, 손절 라인은 3900원 제시함.

● 핵심 포인트 - 최근 실적 시즌에서 가장 큰 변수는 관세 정책으로 인한 물가 상승과 소비 위축이며, 이로 인한 경기 둔화 가능성이 있음. - 인플레이션 스와프 금리로 측정한 미국의 기대인플레이션은 7월 들어 다시 상승했으며, 이를 바탕으로 물가 상승의 공포가 실물경기 위축으로 전이되는지 여부를 주시해야 함. - 일본은 상호관세 15% 부과 및 자동차 관세 15% 합의로 인해 주식시장이 상승하였으며, 한국도 15% 수준에서 합의된다면 비슷한 흐름을 보일 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 중화권 증시 중 상하이 종합 지수는 4거래일 연속 상승하며 연중 최고점 경신 중이며, 홍콩 증시도 0.7% 상승함 - 미중간 관세 유예 종료 시점이 임박한 가운데 제3차 미중 고위급 무역회담이 다음 주 월요일과 화요일에 스웨덴 스톡홀름에서 열릴 예정임 - 베선트 재무장관은 회담을 통해 8월 12일 종료 예정인 양국간 고율 관세를 일시적으로 낮추는 합의를 연장할 가능성을 시사함 - 미중 관계 개선에 대한 긍정적인 발언이 이어지고 있어 실제 연장 가능성이 기대됨 - 미중 무역 마찰 리스크 완화와 함께 중국 내 추가 경기 부양책 기대감이 증시 상승에 기여하고 있음 - 조만간 개최될 정치국 회의에서 내수 회복 관련 추가 부양책 예고가 전망됨

- 알래스카 LNG 프로젝트 참여국 확대 전망에 국내 관련주 동반 상승 - 조선주, 일본과의 경쟁 관계 및 차익 실현 물량 압박으로 부담 가중 - 내일 삼성중공업 실적 발표 예정, K-조선 관련 종목들의 실적 기대감 상승 - 한화오션, 필리조선소에 미국 선박 건조 수주 시작 - 7월 1-20일 수출 데이터에서 선박 수출 170% 이상 증가, 조선주 호조 예상 - 조선주 보유자에게는 비중 축소 후 관망 제안, 신규 진입은 실적 발표 이후 고려 권장

● 핵심 포인트 - 23일 증시는 양 시장 모두 반발 매수세로 강하게 시작했으나 현재는 약세에 진입함 - 최근 상승세였던 리튬주는 여전히 강세를 보이고 있으며, 트럼프 대통령의 일본과의 관세 협상 타결로 자동차 대표주와 철강 관련주가 상승함 - 반면, 반도체 시장은 소프트뱅크와 오픈AI의 5천억 달러 규모 AI 프로젝트 '스타게이트'의 부진 보도로 미국 증시부터 반도체 주가 흔들리며 악영향을 받음 - 폴더블폰도 하락세를 보임 - 포스코엠텍은 월요일 하락세 이후 반등세로 돌아섰으며 현재 8%대 강세를 보임 - 천보는 기관의 매수세로 상승세를 키워내며 현재 4.61% 강세를 보임 - 현대차는 외국인과 기관의 동시 매수세로 초반부터 기세 좋게 올라가 현재 6.29% 상승함 - 기아는 장 시작보다 더 큰 상승세를 보이며 현재 7%대 강세를 보임 - POSCO 홀딩스는 일본의 LNG 사업 가세로 인한 철강 관련 수요 기대감에 4%대 강세를 보임 - 세아제강도 장 초반부터 높은 상승세를 보이며 현재 7%대 강세를 보임 - 삼성전자는 초반 강보합권에서 외인, 기관의 매도세로 전환되며 현재 약보합권에 머무름 - SK하이닉스는 내일 실적 발표 관망세로 인해 삼성전자보다 낙폭이 컸으나 현재는 회복하여 0.55% 하락함 - 세경하이테크는 며칠간의 급등세 후 현재 5.96% 하락함 - 파인엠텍도 기관의 매도세로 4.5% 하락함 - 폴더블 섹터 신규 상장 종목 도우인시스는 첫 날 공모가 대비 70%대까지 급등했으며 현재 46.56% 상승함

● 핵심 포인트 - GM, 트럼프의 관세 여파로 2분기 실적 타격...순이익 35.4% 감소 - 일본, 협상 통해 자동차 관세 25%에서 15%로 낮춰져 - 우리 자동차주, 향후 관세 여파에서 벗어날 수 있을 것이란 기대감 반영 중 - 미일 LNG 협상에 조선주 하락...차익 실현 매물 출회 - 증권가, 조선주 주가 실적 개선세보다는 미국발 이벤트에 민감하게 반응할 것이라 예측 - 한미 2+2 통상협의, 내달 1일 미국 관세 협상 시한 앞두고 열려...조선업 파트너십 협상 카드로 거론 - 미국과 일본의 LNG 협력 소식에 한국 조선 업계 타격 우려 제기

● 핵심 포인트 - 양대 시장이 전강후약으로 하락하며, 대주주 양도세 요건 재강화에 대한 투자 심리 냉각 분위기가 형성됨. - 외국인과 기관은 운수장비 업종을 중심으로 매수 중이며, 특히 외국인은 1300억 원 이상, 기관은 1100억 원 이상 순매수함. - 미국과 일본의 무역협상 타결로 상호관세는 15%로 부과되며, 일본은 자동차, 트럭, 쌀 시장을 개방 예정임. - 이로 인해 일본의 토요타자동차 주가가 급등했으며, 한국의 자동차 주들도 상승세를 보임. - 미국과 일본간의 관세 협상 타결 소식에 힘입어 현대차와 기아차는 5%씩 일제히 급등하였으며, 자동차 부품주들도 상승 탄력을 받고 있음. - 하지만 일부 전문가들은 자동차 판매랑 및 관세 협상 진행 상황을 지켜보며 투자전략을 세우는 것이 좋다는 보수적인 의견을 제시함. - 한편, 트럼프 미국 대통령이 알래스카 LNG와 관련해 일본과 합의할 것이라고 언급하자 LNG 관련 종목인 강관 종목도 오름세를 보이고 있음. - 또한 풀무원이나 삼천당제약 같은 개별 종목 모멘텀을 가진 종목들도 급등양상을 나타냄.

● 핵심 포인트 - 이번 주 미국 주요 빅테크 실적 발표를 시작으로 유럽중앙회의, FOMC 등 시장에 큰 영향을 줄 수 있는 이벤트들이 대기 중이며 변동성이 크게 확대될 가능성이 있음. - FOMC에서는 기준금리 인하 여부에 대한 시장의 기대가 엇갈리고 있으나 다수의 전문가들이 9월을 예상하고 있음. - 변수와 노이즈가 많은 시장에서는 방향성에 베팅하는 것보다는 단기채 ETF를 활용하는 등 신중한 대응 전략이 필요함. - 반도체 섹터는 변동성이 커지고 있으며 SK하이닉스의 2분기 실적 발표가 시장의 반도체 심리를 좌우할 중요한 변수로 여겨짐. - 2차 전지 업종은 중국 정부의 개입과 리튬 가격의 반등 등으로 인해 다시 주목받고 있으며 포스코퓨처엠, 엘앤에프 등 대형 종목으로 외국인 수급이 집중되고 있음.

● 핵심 포인트 - 호텔 및 카지노 관련 종목들이 최근 상승세를 보였으나 금일 GKL을 중심으로 조정 중임 - 마카오 카지노 관련 기업들의 주가 흐름이 긍정적이며 중국 단체 관광객 무비자 기대감이 작용함 - 파라다이스는 5월 카지노 매출이 전년 대비 10% 증가하였으며 롯데관광개발은 최근 3개월간 46% 주가 상승, 2분기 영업이익은 전년 대비 5배 증가 예상 - 호텔신라 또한 국민연금의 순매수 증가와 관광객 회복 수혜로 주가 상승하였으나 차익 실현과 부담감 존재 - 해당 종목들의 주가가 눌림목 발생하고 거래량이 줄지 않는다면 눌림목 매수 가능하다고 판단됨

● 핵심 포인트 - 상승 업종 : 강관, 자동차, 전력설비, 탈플라스틱 - 이렘 16% 급등, 휴스틸 3% 상승, 하이스틸 14% 상승, 동양철관 6% 상승 - 에스엘 9% 상승, 현대차와 기아 각각 4% 상승, 성우하이텍 6% 상승 - HD현대일렉트릭 4.9% 상승, LS ELECTRIC 1.6% 상승, 대한전선 1% 상승 - 에코플라스틱 7% 상승, 씨티케이 3.8% 상승, 세림B&G 5% 상승 - 하락 업종 : 지역화폐, 스테이블코인, 증권 - 더즌 4.5% 하락, 뱅크웨어글로벌 4% 하락, 갤럭시아머니트리 3% 하락 - 부국증권 11% 하락, 신영증권 6% 하락, 상상인증권 6% 하락

- 폴더블폰 관련 종목들이 최근 상승했으나 23일에는 동반 하락함 - 도우인시스는 폴더블폰 관련 기업으로 신규 상장했으며, 플렉서블 디스플레이 분야에서 세계 최고 수준의 기술력을 보유했다고 평가받음 - 애플이 폴더블폰 시장에 진출한다는 소식이 전해지며 해당 종목들의 주가가 크게 움직였으나, 현재는 다소 약해진 상태임 - 전문가는 신규 상장 종목보다는 기존 종목 중에서 선택하는 것이 좋다고 조언함

● 핵심 포인트 - 23일 국내 자동차 및 자동차 부품주가 동반 상승함. - 이는 미국과 일본의 자동차 관세 협상 타결로 인해 글로벌 자동차 시장에 대한 불확실성이 해소되었기 때문으로 분석됨. - 또한, 현대차와 기아의 2분기 실적 발표를 앞두고 기대감이 반영된 것으로 보임. - 다만, 전문가들은 연속성에 대해서는 의문을 제기하며, 현대차의 실적 발표와 미국의 전기차 세액공제 종료 등을 주목해야 한다고 조언함.

● 핵심 포인트 - 상승률 상위 종목에 강관과 관련된 업체들이 다수 포함되어 있음 - 이유는 미국과 일본의 알래스카 LNG 프로젝트 합작 투자 소식과 상호관세 15% 결정 때문 - 개별 관세가 적용되는 섹터와 종목들의 상승세가 뚜렷함 - 자동차, 자동차 부품, 철강주 등이 강세를 보임 - 특히, POSCO 홀딩스를 비롯한 포스코 그룹주의 동반 상승이 두드러짐 - 한미 협상 과정에서 철강 관세 부과가 줄어들 수 있다는 기대감과 2차 전지 상승에 따른 영향으로 분석됨 - 2차 전지의 경우, 아직 실적이 확인되지 않았기 때문에 시간을 가지고 지켜봐야 함