● 핵심 포인트 - 중화권 증시가 강세를 보이고 있으며, 이는 중국 장기금리 상승과 위안화 강세에 따른 것으로 분석됨 - 시클리컬 업종, 경기 민감 업종들이나 관련 대형주들 순환매가 발생하면서 미중 관계 관련된 악재에 둔감해짐 - 월말로 갈수록 미국과 중국 간의 협상이나 미국, 중국과 EU 간의 협상이 불확실성을 키울 수 있음 - 중국 생산자 물가가 33개월 연속 마이너스를 기록하며 구조적인 디플레이션 압력에 직면해 있음 - 다만, 추가 유동성 상태가 풍부하고 재정 및 통화정책에 대한 기대감으로 증시가 상승함 - 생산자 물가의 하락이 지속될 경우 중국의 구조조정과 공급 개혁 신호들이 강화될 것으로 예상되며 관련주들의 흐름을 주시할 필요가 있음

● 핵심 포인트 - 아시아 증시 중 중화권은 1% 내외 상승, 일본 및 일부 아시아 증시는 하락 후 상승 전환했으나 오후들어 탄력 상실 - 도쿄증시에서 유니클로 브랜드 소유주인 패스트리테일링이 4년 연속 최고 이익 달성으로 급등 후 6% 이상 하락하며 지수 하방 압력 가중 - 트럼프 대통령이 브라질, 필리핀 등 8개 국가에 상호관세 서한 추가 발송, 유럽과 인도는 제외되며 인도 대표단 방미 일정 예정 - 인도는 50억 달러를 투자해 8개의 초대형 조선소를 만들고 2047년까지 세계 5대 선박 건조국 진입 목표 - 글로벌 투자은행 JP모건이 베트남 주식시장에 대한 투자 의견을 비중 확대로 상향, 연말까지 1500~1600p 상승 전망 - 베트남에 20억 달러 규모의 데이터 센터 건설 이슈로 AI 관련주들이 2거래일 연속 강세 보이며 VN지수 3개월 내 최고치 재경신

● 핵심 포인트 - 코스피가 3200선에 가까워지며 세계 1위의 수익률을 내고 있으나, 6월 25일부터 주도주의 손바뀜 현상이 나타나고 있어 섹터별로 다른 전략이 필요함 - 조선, 방산, 전력기기, 원전 등 수주 잔고가 높은 종목군들은 신고가 이후 고점이 낮아지고 있어 차익 실현을 고려하거나 눌림 상황을 기다리는 것이 좋음 - 반면, 그동안 소외받았던 바닥주들은 반등 심리가 작용하며 점진적으로 올라오고 있음 - 관세 협상 부담 속에서 금리 인하 가능성에 주목해야 함. 금리 인하 시 반도체, 철강, 화학 등 경기 민감 섹터가 낙폭과대를 벗어나 반등 시도를 할 수 있음 - 뷰티 디바이스 업체 에이피알이 28일에 임시 주총을 예고, 자본준비금 1300억 원을 감액하여 비과세 배당에 쓸 예정. 주당 최대 3600억 원 수준의 배당을 받을 수 있으며, 기존 주주들에게 긍정적인 신호로 해석됨 - 에이피알은 올 2분기에도 실적 호조세가 이어질 것으로 전망되나, 신규 접근은 주주총회 이후나 눌림 상황을 지켜보는 것이 좋음

● 핵심 포인트 - 정부 소비쿠폰 수혜 기업으로 프랜차이즈 가맹점인 교촌에프앤비가 주목받고 있음. - 교촌에프앤비는 치킨업계 TOP3 중 유일한 상장사로, 소비쿠폰이 식음료 업체들에 쏠릴 것으로 예상됨에 따라 주가가 상승함. - 다만, 교촌에프앤비는 국내 매장 수와 해외 매장 수가 감소하고 있으며, 경쟁사 대비 낮은 영업이익률을 기록하고 있음. - 회사 측은 유통구조 효율화 작업과 신메뉴 출시, 친환경 패키지 공장 등을 통해 수익 확보에 나설 계획임.

● 핵심 포인트 - 하나마이크론, 3년간 최대 주주의 배당금을 일반 주주들에게 나눠줄 것이라 발표 - 내년부터 존속회사와 신설회사 각각 잉여 현금 흐름 기준 30%와 5% 이상 배당하는 정책 도입 예정 - 지주사 체제로 전환해 전문성을 강화하고 상호 출자 구조를 해소해 경영 투명성과 기업 독립성을 높일 계획 - 일부 주주들은 인적 분할이 최대 주주의 지배력을 강화하기 위한 꼼수라며 반발

● 핵심 포인트 - 매커스: 이번 주 화요일에 제시한 종목으로 오늘 고점 기준 수익률 50% 달성. 비메모리 관련 기업으로 HBM4에 많이 쓰일 것이며 자사주가 많아 시장에서 강한 매기가 들어옴. 추가적인 상승 예상. - 삼륭물산: 플라스틱 관련주로 폐 플라스틱 관련 원천 기술을 가진 자회사를 두고 있어 상한가 기록. 증권주 중 LS증권 대량의 수급 포착. - 자람테크놀로지: TSMC의 실적 호조로 비메모리 반도체 관련 기업들의 주가 흐름이 좋으며 이에 해당됨. - JYP Ent.: 트와이스가 케이팝 데몬 헌터스 영화 애니메이션의 주제곡을 부르며 하반기 실적 개선 기대감으로 주가 상승. - 코세스: 후공정 장비업체로 TSMC 실적과 후공정은 많은 부분이 연결되며 HBM4부터는 자체적으로 후공정해야 한다는 이야기로 시장에서 재조명 받는 중. 매수가 7820원 전후, 목표가 1만원, 손절가 7000원 설정. - 유니테스트: SK하이닉스향 HBM4 번인테스트 성능 평가 기술 성능 평가를 통과했으며 양산으로 넘어갈 가능성 높음. 하반기 대규모 수주 기대감 있음. 매수가 1만 1150원, 목표가 1만 5000원, 손절가 1만 500원 설정.

● 핵심 포인트 - 대만 반도체 기업 TSMC의 2분기 매출이 AI 수요 급증으로 사상 최대치를 경신함. - 그러나 6월 매출은 전월 대비 17.7% 감소하였는데, 이는 대만 달러 강세의 여파로 분석됨. - 국내 반도체 기업들도 2분기 원화 강세로 수출 기업 실적에 부담이 있을 것으로 예상됨. - 7월 1일부터 12일까지 국내 반도체 수출은 전년 동기 대비 12.8% 증가하였으며, 엔비디아 주가도 연일 강세를 보여 전반적인 투자 심리는 견조한 것으로 판단됨. - 반도체 업계에서 펨토초 레이저 기술이 주목받고 있음. - 펨토초 레이저 기술은 1천조 분의 1초 동안 에너지를 모아 반도체 웨이퍼를 매끈하게 자르는 기술로, 얇고 미세한 웨이퍼를 손상 없이 가공할 수 있음. - SK하이닉스는 펨토초 레이저 기반의 그루빙과 풀 컷 방식을 모두 후보에 두고 공정 전환을 추진 중이며, TSMC, 마이크론, 삼성전자 등도 해당 기술을 도입하거나 준비하고 있어 표준화될 가능성이 있음. - 일본 기업이 펨토초 그루빙 기술에서 앞서고 있으나, 한국 기업들이 빠르게 기술 격차를 좁히고 있음.

● 핵심 포인트 - 금일 수급, 차트, 실적 세 박자 종목 다수 출현 - 엑셈, 현대제철, 삼륭물산, LS증권, OCI홀딩스 등 태양광 관련 종목 상승 - 엑셈은 DB그룹의 소프트웨어 솔루션 담당 기업으로 클라우드 및 데이터 기반 기업이며, 소버인 AI의 수혜주이나 타 종목 대비 상승률 낮았음 - 매수가 2330원 전후, 목표가 3000원, 손절가 2000원 설정 - 금일 대량으로 반도체 관련 종목 검출되었으며, 삼성전자 상승 원인 분석 예정

● 핵심 포인트 - 코스피가 개장 초 3200을 터치했으나 이후 상승폭을 반납함. - 그동안 높은 상관관계를 보이던 야간 선물과 다르게 뉴욕 지수 선물 흐름이 약해도 상승하는 등 체감지수가 투자자별로 다름. - 길게 봤을 때 우상향 채널을 그리고 있으며, MACD 기술적 보조 지표에서 골든크로스가 나타나는 등 긍정적인 신호도 있음. - 미국이 상호관세를 품목별로 부과할 것으로 예상되며, 이에 따라 금리 인하 가능성이 높아짐. - 금리 인하가 단행될 경우 시중 유동성이 증가할 가능성이 있으나, 경제 전반의 신뢰나 기업들의 투자 의지가 따라야 함.

● 핵심 포인트 - JYP Ent.의 트와이스와 와이지엔터의 블랙핑크가 동시에 컴백하면서 엔터테인먼트 업종 주목받고 있음. 특히,YG PLUS는 월드투어 기대감으로 이번 주 30% 가까이 상승했으며, 금일 차익 실현 매물로 7%대 하락 중임. - SK온이 북미 LFP 배터리 시장 진출을 위해 엘앤에프와 양극재 공급 협약을 체결했다는 소식에 2차 전지주 강세 보이고 있으며, 2년 전부터 2차 전지 소재 리튬이온 유통사업을 시작한 중앙첨단소재도 7%대 상승 중임.

● 핵심 포인트 - 유통업종 내 최선호주로 백화점, 특히 현대백화점을 꼽음. - 백화점 산업은 코로나 시기 지원금 지급 시 매출이 빠르게 회복하는 모습을 보임. - 현대백화점을 선호하는 이유는 자회사인 면세점과 매트리스 기업 지누스의 호실적 때문. - 현대백화점은 시내 면세점 두 곳 중 동대문점을 철수하고 무역센터점으로 일원화하는 전략을 펼쳐 운영 효율화가 빠르게 진행됨. - 이로 인해 하반기부터 비용 절감 효과에 따른 흑자 전환 기대감이 있음. - 목표주가는 9만 3천원으로 현재 주가 대비 20%의 상승 여력이 있다고 판단함.

● 핵심 포인트 - 신세계의 패션 부문 실적은 여전히 부진하나, 다른 카테고리들의 성장과 공항점에서의 라인업 확장을 통한 객단가 상승으로 적자 감소를 기대해 볼 수 있음. - 지난해 말부터 주주환원 정책을 강화하겠다고 발표했으며, 자사주 매입 소각 및 배당금 확대 등이 전망됨. - 목표주가는 22만 원이며, 업사이드는 현대백화점과 비슷한 수준으로 예상됨.

● 핵심 포인트 유통 업계 분위기는 추경 2차 발표 이후 회복세를 보이고 있으며, 6월 소비자심리지수는 109포인트를 기록하며 4년 만에 최고치를 회복했다. 중국 무비자 정책은 아직 확정된 바는 없지만, 업계에서는 긍정적으로 평가되고 있다. 특히, 시내면세점에서의 경쟁이 완화되면서 수익성이 개선되고 있으며, 10월 말에 열리는 APEC 정상회담에서 시진핑 주석의 방한이 유력하게 점쳐지고 있어, 그 전에 중국인 단체 관광객 대상 무비자 정책이 논의될 것으로 기대하고 있다. 이로 인해 중국인 관광객의 귀환으로 인한 객단가 및 매출 증가를 기대하고 있다.

- 2025년 7월 11일 장중 코스피가 4년 만에 3200선을 터치함 - 트럼프 대통령의 캐나다산 제품에 대한 35% 관세 부과 발언 및 브라질산 제품 관세 대폭 인상으로 관세 불확실성 재부각되며 오전 장의 상승폭 반납 중 - 그럼에도 불구하고 국내 증시는 정책적 모멘텀인 상법 개정, 자사주 의무 소각 등 법안 발의로 인한 정책적 변화로 인해 투자 자금이 증시로 몰려드는 상황이며, 관세 불확실성은 이미 선반영된 것으로 판단됨 - 시중에 증시 대기자금이 넘쳐나는 상황이므로 시장 조정 시 저가 매수에 나설 수 있는 유동성 장세가 당분간 지속될 가능성이 높음

- HBM 공정에 사용되는 장비 중 캐리어 웨이퍼의 가접화 및 하이브리드 본딩 장비를 제너셈이 제작하여 납품함 - 전체 인력의 30%가 R&D 인력이며, 매출의 8%를 연구개발비로 사용하여 12개 이상의 특허를 보유하고 있음 - 올해 매출액은 685억, 영업이익은 69억으로 작년과 비슷한 수준으로 예상되며, 내년에는 HBM CAPA 증가와 하이브리드 본딩 공정 도입으로 50% 이상의 성장을 기대함 - 주가는 내년 모멘텀을 고려하여 올해 말부터 꾸준히 사 모으는 전략이 유효하다고 판단되며, 내년 실적의 PER 10배를 적용하면 1만 원 이상의 주가를 기대해 볼 만함

- 증권주는 현재 강한 상승세를 보이고 있으며, 추가 상승 여력이 충분함. - 일부 전문가들은 증권주의 목표 PBR을 낮게 잡고 있으나, NXT에서의 거래대금 증가와 시장 상황 개선으로 인해 2분기 실적이 예상보다 높을 가능성이 있음. - 이 경우 컨센서스가 상승하면서 3분기 추정치도 높아질 것으로 예상됨. - 따라서 조정 시 적극 매수를 고려해 볼 만함.

- 이번 주 외국인은 코스피에서 1900억, 코스닥에서 400억 가량 매수하였고, 기관과 개인은 매도하였다. - 트럼프 대통령의 관세 부과 서한과 삼성전자의 실적 발표로 인해 월요일과 화요일에 많은 손절이 있었으나, 외국인들은 이를 기회로 삼아 상승시켰다. - 금통위에서는 기준금리를 2.5%로 동결하였으며, 부동산 시장의 과열을 주시하고 있다. - 상법 개정 이후 자사주 소각 및 배당 소득 분리과세 등 후속 조치가 빠르게 진행되고 있으며, 이로 인해 종목들이 상승하고 있다. - 상장 주식의 시가총액이 3천조를 돌파하였으나, 지수는 신고가가 아니며, 외국인들은 현물보다는 선물을 많이 매수하였다. - 다음 목표는 3300이며, 사상 최고가를 약 100포인트 앞두고 있어 다음 주 시장의 귀추가 주목된다.

● 핵심 포인트 - 다음 주 투자 전략으로는 현재 2분기 실적 발표 시즌이 진행 중인 점을 고려해야 함. - 이미 많이 상승한 조선, 방산, 원전 섹터는 현재 박스권을 이루고 있으며, 이들 섹터 내에서 일주일 안에 승부를 보는 것은 추천하지 않음. - 실적 발표 결과에 따라 종목별로 큰 변동성이 있을 수 있으므로, 상위 종목 위주로 매매하는 것이 안전함. - 상승장 속에서도 언제든지 위험 관리가 필요하며, 장이 조정받은 것 같으면 추가 매수보다는 보유 중인 다른 종목을 매도하는 것이 좋음. - 시장 상승세가 이어질 경우, 시중 유동자금이 다시 증시로 유입될 가능성이 있으며, 특히 부동산 자금이 일부 배당주에 관심을 가질 수 있음.

● 핵심 포인트 - 국제유가 변동성 확대 요인 중 하나로 관세가 거론됨. 미국으로 가는 헤비 유종에 대한 가격 상승 압력이 있을 것으로 예상되나, 글로벌 관세 이슈로 인한 물동량 감소로 수요 측면에서 부정적 영향이 있을 것으로 보임. - OPEC+의 8월 1일 산유량 증산 결정은 유가 하락의 원인이나, 10월부터는 증산을 중단한다는 소식도 있어 유가 전망이 어려움. - 미국의 여름 드라이빙 시즌임에도 불구하고 원유 재고가 깜짝 증가함. 이는 관세 이슈와 수요 부진, 그리고 미국 내 셰일오일 생산 증가 때문인 것으로 분석됨. - 한국의 정유사 중, 순수 정유사인 S-Oil과 SK이노베이션은 유가에 민감하게 반응하나, 지주사 형태로 여러 자회사를 보유한 GS(주)와 HD현대(주)는 유가와의 상관관계가 낮음. 특히 HD현대(주)는 자회사들의 이익 기여도 증가로 인해 유가와 무관하게 주가가 움직임.

● 핵심 포인트 - 미국의 하반기 금리 인하가 9월에 이루어질 것으로 전망되며, 7월과 9월 FOMC 사이인 8월 잭슨홀 컨퍼런스가 중요한 변곡점이 될 것으로 예상됨. - 6월 고용지표가 외형적으로는 양호하나 세부 내용을 보면 고용의 질이 예상보다 좋지 않음. 14만 8천 개의 일자리 중 절반이 정부 고용이며, 일론 머스크가 해고한 연방 공무원 영향은 3분기에 나타날 것으로 보임. - 실업수당 청구 건수도 신규보다 계속적으로 받는 사람이 늘고 있으며, 서비스 업종, 레저, 보건 등 저임금 노동자들의 지원이 약해지고 있음. - 미국의 ISM 서비스업 지수가 반등했으나 아직 바닥권에 머무르고 있음. - 3분기 미국의 실업률은 4.5%까지 상승할 것으로 보이며, 이에 따라 연준의 금리 인하 트리거도 고용이 될 것으로 전망됨.