- 5월 수출 데이터가 전년 동기 대비 급증하였으며, 특히 변압기와 화장품 섹터의 수출이 크게 증가함. - 변압기 관련 수출은 초대형 및 중소형 모두 50% 이상 상승하였으며, 이에 따라 효성중공업 등 대형 변압기 수출 기업들의 상승 모멘텀 발생. - 화장품 섹터 역시 수출 데이터가 긍정적으로 나타났으며, 기초 및 기능성 화장품의 매출 호조와 함께 색조 화장품의 매출도 증가 추세. 이에 따라 코스맥스, 한국콜마, 실리콘투, 에이피알 등 화장품 관련 기기 종목들의 강세. - 라면과 아이스크림 등 식품 섹터의 수출도 증가하였으며, 삼양식품과 빙그레 등 관련 종목들의 가격 조정에도 불구하고 수출 데이터는 여전히 양호. - 코스피 지수는 2720포인트 회복 전까지 하방 압력이 있을 것으로 예상되며, 대선을 앞두고 정책 불확실성에 대한 시장 조정 가능성 존재. - 지난주 증시 부양책에 대한 기대감으로 상승했던 지주사, 금융주 등이 배당소득 분리과세 등의 내용이 빠짐에 따라 하락하였으나, 그 자리를 화장품, 미용기기, 중국 소비주 등이 채우고 있음. 과거 대선 이후 시장의 방향성이 대외적인 요인에 의해 결정되었던 점을 감안하면, 당분간 이러한 소비재 중심의 강세가 지속될 가능성 있음.

● 핵심 포인트 - 2025년 1월부터 5월까지 투자 주체별 수익률 결산 결과, 외국인은 방산 및 원전 관련 종목 중심의 매수 상위 열 개 종목에서 평균 수익률 약 26%를 기록함. 반면 개인은 2차 전지 종목에 집중했으나 손실로 이어져 상위 매수 10개 종목의 평균 수익률은 -5.6%로 집계됨. 기관은 금융 및 건설 종목에 집중하여 평균 수익률 14.1%를 기록함. - 5월 수출은 -1.3% 감소하였으나, 이는 예상치인 -2.7% 대비 선방한 수치임. 반도체 수출이 21.2% 증가하며 전체 수출을 견인하였으며, D램 고정 가격 반등과 HBM 수요 확대, 즉 AI 기반의 수요 회복이 일부 숫자에 반영되기 시작함. - 그러나 대미 수출은 전월 대비 -6.8%에서 -8.1%로 낙폭이 확대되었으며, 대중 수출도 -3.9%에서 -8.3%로 둔화됨. 이는 미국발 관세 영향이 본격적으로 수출 통계에 반영되기 시작하였음을 시사함. - 무역수지는 수입이 더 크게 줄어 흑자폭이 늘어난 것처럼 보이나, 수출이 줄어들고 있다는 점이 시장에 부담으로 작용할 수 있음. 또한 일부 품목은 관세 시행 이전 밀어내기 수출 효과가 지나간 후 기저 조정이 들어간 흐름으로 해석되어 전반적인 수출 회복세를 기대하기 어렵다는 평가도 존재함. - 결국 대선과 관세라는 두 가지 흐름이 동시에 시장의 핵심 변수로 떠오를 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 내일은 대한민국의 미래를 결정지을 대선이 예정되어 있으며, 시장 입장에서는 대선 결과가 중장기 정책 방향을 가늠하는 첫 단서가 될 것으로 예상됨 - 과거 대선 데이터를 분석해보면 취임 주간에는 상승과 하락이 각각 네 번씩 있었고, 그다음 주간에는 여섯 번 하락, 두 번 상승함 - 이번 대선은 코리아 디스카운트 해소라는 구조적 전환의 계기가 될 수 있다는 기대감이 있으며, 양당 유력 후보 모두 증시 관련 공약을 전면에 내세움 - 더불어민주당은 지배구조 투명성 강화를, 국민의힘은 투자자 세제 완화 등을 공약으로 내걸고 있음 - 대선 이후 1개월간 좋은 흐름을 보인 업종은 소매유통과 소프트웨어였으며, 지수로 보면 코스피보다는 코스닥의 수익률이 전반적으로 우위를 보임 - 대선 이후 3개월간의 주가 흐름에서는 은행과 통신서비스업종이 두드러진 수익률을 기록함 - IT하드웨어, 즉 반도체 소부장 섹터가 상대적으로 꾸준한 상승 흐름을 보였으며, 국내 반도체 소부장과 SK하이닉스 밸류체인에 속한 기업들은 미국의 테크 섹터와의 동조화 흐름이 강화됨

● 핵심 포인트 - 두산퓨얼셀 : 대장주로 꼽히는 두산퓨얼셀의 자회사 하이엑시움모터스가 개발한 수소 광역벽 버스가 인증을 완료하고 9월 중 국내 출시 예정임. 이로써 기존 고체 연료전지 생산 업체인 두산퓨얼셀이 모빌리티 분야로도 진출 가능성을 보여주고 있음. 또한 올해 외형과 이익 모두 성장할 것이라는 긍정적인 전망이 다수 존재함. 현재 주가 상승 중이며 추가 상승 여력 존재한다고 판단됨.

● 핵심 포인트 - 5월 수출 데이터에서 K-뷰티 화장품이 역대 최대 실적을 경신함. - 보툴리눔 톡신은 미국, 캐나다에서는 다소 부진했으나 중국 시장에서 YoY 15%, 전월 대비 36% 이상 성장함. - 의료미용기기는 YoY로 9% 가까이 성장했으며, 브라질, 태국, 대만 등에서 높은 성장세를 보임. - 서울 시내 호텔 공급 부족으로 인해 의료 관광 증가 예상되며, K-뷰티 관련주에 긍정적 영향 미칠 것으로 전망됨. - 오후장 관심주로 원텍 추천. 1분기 실적 컨센 상회하였으며, 특히 태국 법인 매출액이 108억 원으로 128% 성장함. 대표 모델인 '올리지오'의 태국 판매 호조 및 브라질 진출 예정으로 향후 실적 개선 기대됨.

● 핵심 포인트 - 코스피 지수가 2700선을 회복하는가 싶더니 오후 장 들어 다시 하락으로 전환함. - 내일 대선을 앞두고 시장 참여자들은 대선 이후 우리나라 시장의 향방에 대해 관심이 많음. - 대선 이후에는 단기적인 변동성이 확대될 수 있으나 중장기적으로는 신정부에 대한 기대감 또는 추경에 대한 기대감으로 증시가 좋았음. - 5월 수출은 1.3% 정도 감소하였으나 내부적으로 추경 등이 증시에 호재로 작용할 가능성이 있음. - 상반기에 코스피 수익률을 좌지우지했던 업종은 방산, 증권, 조선이며 의약품은 가장 안 좋았음. - 수소 관련 ETF에 자금이 의미있게 들어오는 것이 보여 수소 관련주에 관심을 가질 필요가 있음. - 한국에서 진행 중인 EV트렌드코리아 2025에서 현대차 등 국내 외 모빌리티 기업들이 참가하여 수소 관련 비전을 제시하고 있음. - 다만 수소차 수출이 작년 대비 70% 급감하는 등 숫자적인 부분은 좋지 않음. - 중국의 사례를 볼 때 글로벌 트렌드는 끝나지 않았으며 대선 이후 재생에너지 트렌드가 돌아오면 수소 섹터도 주목받을 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 코스피가 다시 2700선 회복, 외국인의 순매수 덕분 - 미국의 트럼프 대통령이 외국산 철강의 관세를 25%에서 50%로 기습 인상, 한국의 피해가 예상되어 철강주들이 일제히 하락세 - 중국 정부의 내수 부양책과 외국인 관광객 입국자 증가로 카지노 및 면세점 주가는 연일 고점 경신 중 - 기업들의 실적 호조와 K-뷰티의 선전으로 화장품 주는 꾸준한 상승세 - NAVER와 넷플릭스의 협력 강화 기대감으로 콘텐츠 및 웹툰 관련주도 오랜만에 반등 성공 - 엔씨소프트와 넷마블의 신작 기대감으로 게임주 주가도 상승

● 핵심 포인트 - 6월 첫 거래일인 오늘 코스피는 상승세로 시작함. - 지난해 말 종가 2399포인트 대비 5월 마지막 거래일 2697포인트로 약 300포인트 상승, 수익률은 12% 초과함. - 반면 뉴욕 증시는 올해 등락률이 가까스로 플러스를 보임. - 트럼프 대통령이 상호관세에 법원 제동이 걸리자 철강, 알루미늄 관세를 기존 25%에서 50%로 인상한다고 밝힘. EU, 캐나다, 호주 등 주요국들은 반발 중. - 이로 인해 한국의 5월 대미 수출 감소율이 4월 -6.8%에서 5월 -8.1%로 확대됨. - 기업들은 관세 부과 전 미리 수출을 해 버티는 중이나 시간이 부족함. - 내일 한국 대선이라는 큰 이벤트를 앞두고 새 정부가 이 문제들을 해결할 수 있을지 우려됨.

● 핵심 포인트 - 금융 지주 회사들의 주가가 상법 개정과 밸류업 정책으로 인해 강세를 보이고 있으며, 이러한 흐름이 지속될 것으로 예상됨 - 상법 개정은 기업 지배 구조 개선과 주주 보호 강화를 통해 외국인 투자자들의 신뢰를 높일 것으로 기대되며, 이로 인해 외국인 자금 유입이 증가할 것으로 전망됨 - 그러나 일부 경영자들은 이사 충실 의무 등 법 개정으로 인한 경영권 방어의 어려움을 우려하고 있음 - 자사주 소각과 관련하여 의무 소각 법안이 검토되고 있으며, 이는 주식 시장의 불편한 관행을 해소하고 주가 부양에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됨 - 다만, 이를 위해서는 기업의 펀더멘털과 국내 경기 상황에 따른 전략이 필요하며, 자사주 비율이 높은 기업들의 경우 블록딜 등의 부작용이 발생할 가능성도 있음 - 이러한 정책들이 꾸준히 추진되면 시장 변동성을 높일 수 있는 가능성은 시간이 지남에 따라 해소될 것으로 예상됨

● 핵심 포인트 - 차기 정부는 AI 투자와 관련하여 국가가 적극적으로 개입하여 성장을 유도하는 정책이 필요함. - 미국과 중국은 국가 주도의 AI 산업을 추진하고 있으며, 우리나라도 민간 기업에만 맡겨서는 안 되며, 국가가 대규모 자금을 마련하고 제도적인 지원을 해야 함. - 내수 경기 부양을 위해 대규모 추경과 건설 경기 활성화 대책 등이 필요함. - AI 산업 육성을 위해서는 인재 양성이 중요한데, 우리나라는 고급 인력이 의대 등으로 쏠리는 현상이 있어 우려스러움. 인구 정책과 더불어 인재 정책에 대한 고민이 필요함.

● 핵심 포인트 - NAVER와 넷플릭스의 웹툰 관련 협의 소식에 웹툰 관련주들의 강세가 나타남 - NAVER와 넷플릭스의 협업은 이미 진행 중이었으며, 이번 협의를 통해 국내 웹툰 관련 기업들이 수혜를 받을 것으로 기대됨 - 특히 중소형주 관련주 위주로의 흐름이 유효하며, 테마주로서 당분간 이러한 움직임이 지속될 것으로 예상됨 - 다만, 향후 실적 개선 여부에 따라 주가 변동성이 유발될 수 있음 - 넷플릭스와의 가장 관련이 높은 웹툰주로 와이랩과 미스터블루가 꼽힘 - 와이랩은 NAVER가 지분을 보유하고 있으며, 미스터블루는 웹툰 시장에서 직접적인 연결 구조를 갖고 있어 실적 개선세가 기대됨

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령, 미국의 철강 관세를 25%에서 50%로 인상 - 한국의 대미 수출 핵심 산업인 자동차와 반도체 이미 품목관세 항목에 포함 - 한국산 철강제의 미국 수출 가격 상승으로 대미 수출 타격 - 현대제철, 루이지애나의 제철소 투자 계획 밝혔지만 완공까지 최소 3년에서 4년 소요 예상 - NAVER, 넷플릭스와 북미 콘텐츠 사업 협력 방안 논의 및 네넷 멤버십 체결 - NAVER, 엔비디아와 소버린AI 모델 구축 및 대규모 데이터센터 사업 확장 방안 논의 - NAVER, 포시마크 중심의 C2C 커머스 사업과 북미 스타트업 투자에 집중하는 전략 투자 부문 신설

● 핵심 포인트 - 미국발 관세 이슈가 다시 커지고 있으며, 트럼프 대통령이 철강과 알루미늄에 대한 품목관세를 강화하겠다고 밝힘. - 올해 초 중국의 철강 가격 감산 이슈로 기대감이 있었으나, 3월부터 관세에 따른 부진한 흐름이 이어지고 있음. - 일본과의 철강, 자동차, 알루미늄 관련 관세 협상이 지지부진한 상황이며, 6월 중순 G7 정상회의에서 관세 변화가 주가에 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 현재 우리나라 철강주들은 실적에 대한 우려가 있으며, 후판 가격 협상 결과에 따라 주가 방향성이 결정될 것으로 보임. - 품목관세 50% 인상 시 자동차 가격 상승 및 물가 부담이 예상되며, 실제 시행 여부는 지켜봐야 함.

● 핵심 포인트 - 실리콘투, 1분기 실적 호조 및 에이피알의 메디큐브 유통 부각으로 주가 강세 - 미국, 일본 외 중동 시장의 물류 거점 생산 계획 발표로 글로벌 시장 확장 기대감 상승 - K-뷰티 판매 호조세 지속, 실리콘투는 장기 계약 및 대량 물량 확보로 관세 이슈 방어 - 2024년 6월 17일 고점 5만 4200원 근접, 추가적인 시세로 돌파 흐름 예상 - 화장품주 중에서도 집약적으로 상승하는 종목 주목, 하반기에도 성장세 기대

● 핵심 포인트 - 넥스트바이오메디컬은 넥스파우더의 FDA 승인 이후 넥스피어-F 관련 FDA의 TAP 프로그램 최종 승인 소식에 10% 상승 중임. - TAP 프로그램은 품목허가 신청은 아니며 FDA 자문 및 협력 관련 프로그램임. - 넥스피어-F는 관절염 치료 분야에서 유명한 오코노 박사가 여러 학회에서 발표하기도 함. - 넥스트바이오메디컬의 향후 실적은 대장내시경 지혈제의 미국 FDA 승인 후 2분기부터 반영되며, 글로벌 의료기기 업체 1위인 메드트로닉이 유통을 담당함. - 28년까지 계약이 체결되어 있으며, 위 내시경 지혈제도 내년 표준치료제로 등재될 예정임. - 넥스피어-F가 미국 시장에 진출하면 매출 다각화에 따른 기대감이 높아질 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 웹툰주: 넷플릭스에 네이버웹툰 서비스 탑재 방안이 거론되며 강세 - 2차전지주: K-배터리 관련 정책 부각으로 강세 - 해운주: 대선 후보의 공약으로 주목받으며 HMM 급등 - 반도체주: 지난달 반도체 수출이 작년 대비 21% 증가하며 월간 기준 역대 2위 기록, DB하이텍과 SK하이닉스 강세 - 화장품주: 수출 호실적으로 5월 대미 수출 전체 감소율 방어, 에이피알과 실리콘투 강세 - 게임주: 엔씨소프트와 넷마블 신작 기대감으로 상승, 시프트업은 하락 - 조선주: 대선을 앞두고 안정적인 종목의 매수세 유입, HD현대중공업 강세 - 방상주: 현대로템 52주 신고가 돌파

● 핵심 포인트 - 오늘 시장에서는 수출 데이터 부진에도 불구하고 반도체 관련주들이 상승세를 보임. - 특히 삼성전자와 SK하이닉스는 1%대 상승세를 보이며 주목받음. - 전문가는 반도체가 하반기 산업 전망을 이끌어 나갈 섹터 중 하나라고 분석함. - 또한, 2분기 실적 발표 시즌이 다가오면서 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 수급적인 유도 요인들이 나타날 것으로 예상됨. - 이번 주에는 선거일과 현충일 휴일로 인해 시장 수급이 제한적일 것으로 예상됨. - 그러나 선거 이후 외국인의 수급 흐름이 시장에 영향을 미칠 것으로 전망됨. - 현재 시장에서는 미용 의료기기, 화장품, 엔터 관련주들이 강세를 보이고 있으며, 방한객 증가와 무비자 정책 시행 기대감으로 추가적인 시세 상승이 예상됨.

● 핵심 포인트 - 금일 양 시장은 강보합권 유지 중 - 트럼프 대통령이 중국과의 관세 협의 위반 발언으로 대중 무역 갈등 및 합의 결렬 우려 증폭되며 미국 증시 하락 - 미국 하원 통과 후 상원에 상정된 세법 개정안에 복수세 포함되어 있으며, 이는 미국이 위험 국가로 분류하는 국가나 개인, 기업에 대해 기존 세금의 20%를 추가 징수하는 세금으로 유럽의 디지털세에 대응하는 성격이나 적용 범위가 모호하여 광범위한 영향력 행사 가능 - 이로 인해 미국에 투자한 기업이 수익을 본국으로 송금 시 추가 세금이 부과될 가능성이 있어 월가에서 우려 중 - 네이버웹툰과 넷플릭스의 협업 소식으로 웹툰 관련주 상승, 지난주 주춤했던 엔터주 재상승 - 새 정부 출범 후 100일을 허니문 기간으로 부르며 이와 관련된 정책 주목 필요

● 핵심 포인트 - 반도체 시장에서 인공지능(AI)용 고대역메모리(HBM)에 대한 관심이 증가하고 있으며, 해당 제품을 생산하는 기업들의 주가가 상승 중임. - 삼성전자와 SK하이닉스는 GDDR 제품의 수요 증가로 인해 시장 점유율을 높이고 있으나, GDDR은 반도체 산업에서 중요한 제품이 아니므로 이를 기반으로 투자 결정을 내리는 것은 위험함. - 반면, HBM을 납품하는 두산, 이수페타시스, ISC와 같은 기업들이 핵심이며, 특히 SK하이닉스가 핵심 역할을 할 것으로 예상됨. - 또한, 중국 정부가 텍사스 인스트루먼트의 반덤핑 조사를 실시한다는 소식에 따라, 중국 팹리스 업체들의 주문을 받을 수 있는 DB하이텍이 반사 이익을 얻을 것으로 전망됨. - DB하이텍은 8인치 파운드리 분야에서 경쟁력을 갖추고 있으며, 단가 상승 가능성이 높아 주가가 긍정적으로 움직일 것으로 예상됨. - 단기적으로는 DB하이텍과 같은 기업에 투자하는 것이 유망할 것으로 판단됨.

- 양대 시장에서 매매 주체별 방향성이 뚜렷하지 않음에도 불구하고 외국인은 코스피 시장에서 650억 원 이상 순매수 중임. - 외국인은 주식 600억 원어치를 사들이고 선물 700억 원어치를 팔아치우고 있음. - 외국인은 지난 3월 만기일 이후 누적적으로 약 300억 원 상당의 선물 매수를 보이며 현 상황에서는 중립적인 입장을 취하고 있는 것으로 보임. - 외국인 투자자들은 상단 목표 지수를 2760, 하단 목표 지수를 2640으로 설정해 두고 있으며, 조만간 종합주가지수가 2650까지 조정될 것으로 예상됨. - 따라서 급하게 주식을 구매하기 보다는 조정기에 접어들면 적절한 타이밍에 원하는 주식을 구매하는 것이 바람직함. - 금년 하반기에는 종합주가지수가 2800, 2900, 3000 포인트까지 상승할 것으로 전망되지만, 당장은 상승보다는 조정에 대비해야 함.