- 조선 3사 중 삼성중공업만 유일하게 영업이익률 감소. 이는 일부 컨테이너선 인도 지연, 상대적으로 저렴한 LNG선의 매출 비중 증가, 일회성 비용 때문. - 그러나 증권가는 이러한 현상을 일시적이라 판단. 삼성중공업은 매년 고마진 신규 프로젝트를 수주하면서 실적이 우상향할 것이며, 내년부터는 연간 1조 원이 넘는 영업이익을 기록할 것으로 전망. - 조선 3사의 영업이익률 전망치는 삼성중공업이 2026년에서 2027년으로 갈수록 꾸준히 개선되고, HD한국조선해양과 한화오션도 각각 17.4%, 14%까지 높아질 것으로 예상. - PER 지표 상 한화오션과 HD현대중공업은 이미 실적 기대감에 주가가 상당 부분 반영되어 있으나, HD한국조선해양은 비교적 저평가 상태. - 산업은행이 25년 만에 한화오션 지분을 매각하기로 하면서 오버행 우려로 주가가 크게 흔들리는 상황. 이로 인한 주가 하락이 조선주 전체에 영향을 미칠지는 미지수.

- 조선주는 선가 상승, 생산성 향상, 후판 가격 하락 등으로 실적 개선이 기대됨 - 철강사들이 후판 가격을 인상하려는 움직임은 있으나, 조선소들은 선사에게 가격 전가를 시킬 수 있어 이익 개선을 크게 훼손시키지는 않을 것으로 전망 - 조선주는 수주 산업으로, 현재 수주 잔고 기준으로 2027년까지의 실적은 거의 확정되어 있어 상승 여력이 충분하다고 판단 - 산업은행의 한화오션 지분 매각 소식으로 인해 단기적으로는 오버행 이슈가 지속될 가능성이 있음 - 그러나 조선업에 대한 긍정적인 전망이 있다면 다른 조선주들로 매수세가 몰릴 가능성이 있음 - 한화오션에 대해서는 중립 의견을 유지하며, 오버행 이슈가 해소된 후에 투자 여부를 결정하는 것이 바람직함

● 핵심 포인트 - 미국에서 자동차 관세 인하 또는 유예 가능성이 제기됨 - 자동차 산업은 소비와 생산에 큰 파급력을 주므로, 이에 대한 관심이 집중됨 - 아직은 기사에 불과하며, 구체적인 수치가 나오지 않아 불확실성이 존재함 - 한국 완성차 및 부품 업체들은 좋은 실적을 발표했으나, 관세 문제로 인해 반등 폭이 제한적임 - 관세 완화에 대한 명확한 정보가 나와야 본격적인 반등이 가능할 것으로 예상 - 5월에는 시장이 지금보다는 회복될 것으로 기대되며, 관세 완화와 같은 긍정적인 소식이 필요함

- LG그룹 계열사들이 사업 재편 및 매각을 통한 리밸런싱에 속도를 내고 있음. - 석유화학 기업들이 특히 적극적으로 나서고 있으며, LG전자는 전기차 충전기 사업을 3년 만에 종료함. - LG엔솔은 인도네시아 정부와의 11조 원 규모 배터리 프로젝트를 철회하고 합작법인 공장 설립도 연기함. - LG화학은 에스틱사업부와 워터솔루션 사업 매각을 추진중임. - 워터솔루션 사업은 바닷물을 공업용수로 바꾸는 필터 제작 분야에서 세계 2위의 시장 점유율을 차지하고 있음. - 트럼프 대통령이 외국산 자동차와 부품에 부과한 관세의 충격을 완화하는 조치를 검토 중이라는 월스트리트저널의 보도가 있었음. - 이 조치는 자동차 업체들이 부품 공급망을 미국으로 이전할 시간을 벌어주기 위한 것으로 알려짐. - 이로 인해 현대차그룹 등 미국 현지 생산을 늘리고 있는 자동차 회사들과 자동차 부품주들의 향후 전망이 주목됨.

● 핵심 포인트 - 보안, 유심 관련주: SK텔레콤의 유심 해킹 여파로 인해 지속적으로 부각되고 있음. - 엔터주: 2분기 가파른 실적 개선 기대 및 저가 매수세 유입으로 강한 모습 보임. - 비만 치료제 관련주: 노보 노디스크와 일라이 릴리가 미국 법원에서 승소하여 복제 의약품 제조, 판매 차단에 성공함에 따라 좋은 흐름을 보이고 있음. - 한화그룹주: 산업은행이 한화오션의 주식을 매각한다는 소식에 약세를 보이고 있음. 특히 한화오션은 10% 넘게 하락중이며, 한화에어로스페이스와 한화시스템도 각각 3%, 6% 내림세. - 나트륨 배터리 관련주: 중국 CATL의 나트륨 배터리 상용화 계획에 영향을 받아 오름세. 특히 애경케미칼은 나트륨 배터리 소재인 고성능 하드카본을 개발중이라 함께 부각되며 9% 넘게 상승중. - 반도체주: 전반적인 약세. 특히 한미반도체와의 결별설을 부인한 SK하이닉스는 0.6% 하락중. - 자동차 대표주: 트럼프 대통령의 외국산 자동차와 부품 관세 완화 방침에 따라 훈풍이 불고 있음. - 코스닥 시장에서는 비만 치료제, 엔터, 보안 관련주들이 상승세를 보임. 노보 노디스크 위고비 유통사인 블루엠텍은 20% 이상 상승중이며, SKT 해킹 사고로 인해 유비벨록스도 3일 연속 강세를 보이며 11% 오름세.

● 핵심 포인트 - SK텔레콤 유심 부족 사태로 관련주 상승 및 보안 강화 기술인 안면 인식 관련주도 움직임 보임 - 국내 주식 시장은 전반적으로 지친 분위기로 실적 시즌과 수급 유입 감소로 인해 거래대금이 하락함 - 미국 10년물 국채, 금값, 달러값, 비트코인 등 돈의 가치를 좌우하는 지표들이 서로 다른 방향을 가리키며 변동중임 - 현재 순환매가 진행되는 섹터는 대중국 소비 관련 종목으로 화장품, 미용의료기기, 톡신류, 게임, 엔터 콘텐츠 등이 있음 - 해당 섹터에 포트폴리오를 올인하기 보다는 20~30% 정도 비중으로 매매하면서 관세 완화 등 시장 변화에 대응하는 것이 필요하다는 의견

● 핵심 포인트 - 금일 한국 증시는 코스피 0.03% 하락, 코스닥 0.43% 상승으로 보합세이며, 미국 역시 혼조세로 마감함. - 미국에서는 장중 낙폭을 키우다 장 막판 회복하였으며, 관세 관련 이슈들은 이전보다 영향력이 줄어든 상태임. - 미국 자동차 관세 완화 가능성 소식에 국내 완성차 및 자동차 부품주가 영향을 받고 있음. - JP 모건은 현재 시장을 '가벼운 포지션, 낮은 유동성, 투자자 감소'로 표현하며 약세장이나 강력한 재료 등장 시 큰 변동성을 예상함. - 중국 화웨이의 고성능 AI 칩 개발 소식에 엔비디아 주가가 2%대 하락하였으며, 국내 반도체 업체에 미칠 영향 주목됨. - 전 세계 방위비는 전년 대비 9.4% 증가했으며, 이는 냉전 시대 이후 최대 폭으로 국내 방산주의 장기적 전망을 밝게 함. - 산업은행의 한화오션 지분 블록딜 이슈로 한화오션 주가가 크게 하락하였으며, 조선주 실적 분석 예정임.

● 핵심 포인트 - 현재 최선호주는 한화에어로스페이스로 꼽음. 이유는 여러 무기 아이템과 수출국이 다양하게 분포되어 있기 때문임. 특히 자주포 외 천마, L-SAM 체계, 방공 체계, 장갑차 및 기타 탄약 등 다양한 제품 라인업을 보유하고 있음. - 외국인이 4월에 대규모 매도를 보였지만 방산주 중 LIG넥스원은 외국인 수급이 지속되고 있음. - 향후 방산주의 전망은 NATO의 국방비 예산 증가 여부에 달려있음. 예산이 확정되면 유럽 국가들이 발주를 시작할 것으로 예상됨. 따라서 올 하반기부터는 실제 수주 여부를 주시해야 함.

● 핵심 포인트 - 한화에어로스페이스는 올해 144% 주가 상승함. 반면 LIG넥스원은 연초 주가 흐름이 약했으나 최근 무기 수출 기회들이 부각되며 반등 중임. - 유럽에서는 NATO 회원국들이 국방비 지출을 GDP 대비 2%에서 3% 이상으로 늘릴 것으로 예상됨. 그러나 늘어난 예산을 외국 기업에게 할당하기보다 역내 조달을 강화할 것으로 보임. - 이에 따라 한국 기업들은 현지 기업과의 협력을 통해 현지 양산 체제를 확보하는 것이 필요함. 예로 한화에어로스페이스와 현대로템이 현지 기업과 협력중임.

● 핵심 포인트 - 국내 방산 기업들의 주요 수출 시장은 유럽 및 중동이며, 미국과의 거래 규모는 작음. 따라서 미국의 관세 부과 조치가 큰 타격을 주지는 않을 것으로 예상됨. - 미국에서도 자체 생산이 어려운 무기 체계나 한국에만 있는 아이템의 경우 구매를 검토할 수 있음. 예를 들어 LIG넥스원의 소형 함정 타격용 미사일 '비궁' 이나 한국항공우주의 해군 고등훈련기 등이 해당될 수 있음.

● 핵심 포인트 - 파마리서치는 꾸준한 외국인의 순매수로 52주 최고가를 경신중이며, 이는 국내 피부 미용 기술력 상승에 기인함. - 한국의 피부 미용 기술력은 외국 대비 5배~10배 가량 저렴하며, 뛰어난 효과를 보여줌. - 파마리서치는 5년간 지속적인 이익과 매출 갱신을 이루고 있으며, 작년 처음으로 1천억 원대 영업이익을 달성 후 올해 1500억 원을 넘어설 것으로 전망됨. - 고령화 사회로의 전환 및 피부 미용에 대한 관심 증대로 인해 해당 산업의 성장세는 이어질 것으로 예상되며, 단기적으로 가장 큰 효과를 내는 파마리서치와 휴젤의 제품들이 주목받고 있음. - 현재로서는 신규 진입보다는 보유자 입장에서 홀딩하는 것이 유효하다는 의견 제시됨.

- 비만치료제 시장은 항암제보다 더 큰 폭으로 성장할 수 있어 많은 기업들이 진출 예정임 - 현재 글로벌 기업인 일라이 릴리, 로슈, 노보 노디스크 등이 비만치료제 시장을 선도하고 있음 - 국내에서도 인벤티지랩, 삼천당제약, 라파스, 디앤디파마텍, 한미약품, 유한양행, 대웅제약 등이 비만치료제 개발에 참여하고 있음 - 아직은 대부분 초기 단계이기 때문에 다양한 기업들에 대한 스터디가 필요함 - 외국계 기업인 로슈도 실적 발표에서 비만치료제에 대한 언급을 함

- 삼양식품은 호실적 발표 후 52주 최고가 기록 중이며, 5월 MSCI 편입 이슈 있음. 무난히 100만 원 돌파 예상되며 편입 전까지 수급적으로 밀리지 않을 것으로 보임. - 오리온도 전년 대비 이익 소폭 증가했으며, 역사적으로 10만 원대 주가는 싼 편이라 주가 상승 여지 있음. - 농심은 신제품 비빔라면 인기 조짐 보이며 실적에 반영될 것으로 기대됨. 현재 주가는 더 올라갈 만한 여력 있으며 최근 하락 후 반등세 보여 매수하기 좋은 타이밍일 수 있음.

● 핵심 포인트 - 전력기기 업체로는 효성중공업, LS ELECTRIC, 현대일렉트릭이 있음. - 이전까지는 현대일렉트릭의 실적이 가장 좋았으나 현재는 다른 양상을 보임. - LS ELECTRIC은 미국 내 생산시설 준공 및 1조 원 규모의 해저 케이블 투자 착공으로 미국 시장 지위 상승 기대. - 효성중공업은 높은 단가로 수주를 받는 중이며 향후 신고가 돌파 가능성 있음. - 단기적 주가 모멘텀 측면에서는 LS ELECTRIC이 유리하나 장기적으로는 모든 업체의 전망이 긍정적임.

● 핵심 포인트 - 에코프로비엠이 기대치를 상회하는 실적을 발표했으나, 4분기 실적은 적자였으며 영업이익은 22억 원으로 추정치 대비 66% 상회함. - 스트리트 컨센 기준으로는 40억 원 이상의 실적을 기대했으나, 실제로는 그에 미치지 못해 실망감을 줌. - 이러한 상황에서는 소재 업체보다는 완성업체들의 주가가 버팀목이 될 것으로 예상되며, 2차 전지 소재 업체들의 접근은 아직 이르며 2분기 실적을 확인해야 함.

● 핵심 포인트 - 수술용 로봇 관련주: 일론 머스크의 긍정적 전망에 고영 12%, 큐렉소 6%, 미래컴퍼니 4% 상승 - 엔터테인먼트 관련주: 드림 콘서트 월드투어 2025 중국 공연 TV 광고 및 하이브 실적 기대감에 상승. 스튜디오드래곤 4%, JYP Ent. 4.7%, 와이지엔터테인먼트 2%, 큐브엔터테인먼트 1% 상승 - 비만치료제 관련주: 경구용 비만치료제 시장 확대 및 청소년 위고비 투여 가능성에 인벤티지랩, 큐라티스 상한가, 블루엠텍 18%, 한미약품 4.39%, 펩트론 2% 상승 - 보안 관련주 : SKT 유심 해킹 사태로 한싹 3.6%, 시선에이아이 13%, 헥토이노베이션 1.39%, 드림시큐리티 2.75% 상승 - 유심 관련주 : SKT 무상 유심 교체에 따른 품귀현상으로 엑스큐어, 유비벨록스, 코나아이 상승 - 자동차 관련주 : 미국 정부의 자동차 고율 관세 충격 완화 조치 기대감에 상승하였으나 후반 탄력 둔화 - 조선주 : 산업은행의 한화오션 지분 매각 소식 및 주가 상승에 대한 부담으로 하락 - 한화그룹주 : 산업은행의 한화오션 지분 매각 소식에 영향받아 대부분 하락

● 핵심 포인트 - 삼성전기는 매출액 2조 7300억 원, 영업이익 205억 원으로 컨센서스에 부합하는 실적을 발표함. - 엔터주는 2분기부터 본격적인 컴백 활동으로 상승세를 보이고 있음. - 하이브는 세븐틴, BTS 진, 엔하이픈 등의 음반 발매 예정이며, JYP는 트와이스, 스트레이키즈, 에스엠은 레드벨벳 유닛과 에스파의 컴백 예정임. - 하반기 모멘텀으로는 BTS보다는 블랙핑크의 공연이 기대되며, 와이지엔터테인먼트의 성장이 예상됨. - 현재 추세로는 에스엠이 52주 최고가를 경신하고 있으나, 주식 측면에서는 와이지엔터테인먼트가 더 유망하다고 판단됨.

● 핵심 포인트 - 미국 주식 시장 중 S&P500이 가장 중요하며, 올해 초 6천 포인트로 시작해 현재 5500선임. - 미국 시장 역시 저점은 바닥권이며, 외국인 투자자들은 650억 가량 선물 매수 중임. - 외국인 투자자들이 선물을 사는 이유는 오는 6월 12일까지 1조 8천억 상당의 선물 누적 잔고를 처리해야 하기 때문임. - 따라서 다음 달 5월을 긍정적으로 전망함. - 이번 주 위클리 옵션 만기 시 외국인 투자자들은 지수 2500포인트 중반에서 등락을 반복할 것으로 예상함.

● 핵심 포인트 - 일론 머스크는 수술용 로봇이 5년 내에 최고의 외과의사를 능가할 것이라 발언함. - 국내에서도 많은 기업들이 수술용 로봇 관련 성과를 내고 있으며 상업화는 어렵지 않을 것으로 전망됨. - 시장 개화의 핵심은 병원 측의 도입 여부이며, 일부 시행착오가 예상됨. - 고영은 미국 FDA 승인을 받아 기술력을 입증했으며, 국내 기업 중 탑픽으로 꼽힘. - 큐렉소, 더블유에스아이 등도 유망한 기업으로 거론되며, 특히 더블유에스아이는 산부인과 중심의 수술용 로봇 '유봇'을 상업화 준비 중임. - 더블유에스아이는 전년 대비 매출액 두 배 이상 증가 및 수술용 로봇 모멘텀으로 주가 상승이 기대됨.

● 핵심 포인트 - LG생활건강이 실적 발표 후 8%의 오름세를 보임. - 영업이익이 예상보다 소폭 상회하였으나 여전히 전년 대비 역성장 중임. - 중소 화장품 위주의 수출 호조 속에서도 LG생활건강의 화장품 매출 비중은 41%로 낮음. - 반면 아모레퍼시픽은 화장품 부문의 분할 설립으로 해당 분야에서의 성장성이 기대됨. - LG생활건강의 주가는 지난 3년간 하락했으며, 최근 기관의 매수가 이어지고 있음. - 단기 모멘텀 투자로는 매력적일 수 있으나 장기적인 관점에서는 추가적인 변화가 필요하다고 판단됨.