4월 금리인하 요구 확산

<앵커>
국내 경기 회복세가 미진해 다음주께 정부가 추경예산을 편성할 것으로 전망됨에 따라 4월 금리인하에 대한 명분이 커지고 있습니다. 재정정책의 효과가 극대화되기 위해선 통화정책이 호흡을 맞춰야 하기 때문입니다. 김덕조 기자가 보도합니다.

<기자> 글로벌 투자은행들은 한국은행의 4월 통화정책에 대해 엇갈린 전망을 내놓고 있습니다.

BNP파리바, 노무라, HSBC 등은 사실상 한은의 통화완화 사이클이 종료된 것으로 봤고 반면 시티그룹과 BOA, 메릴린치 등은 단기간내 정부의 경기부양 조치들이 시행될 것으로 예상됨에 따라 4월중 금리인하 가능성이 클 것으로 봤습니다.

이렇듯 글로벌 투자은행들의 전망은 팽팽합니다.
하지만 국내에서는 4월 금리인하에 대한 목소리가 커지고 있습니다. 바로 추가경정예산 때문입니다. 정부는 경제상황이 심각하다는 인식하에 10조원 가량의 추경예산을 편성해 다음주 쯤 발표할 것으로 보입니다.

그렇다면 추경은 금리에 어떤 영향을 줄까?
지난해 우리나라의 국고채 순증발행 규모는 25조원. 여기에 10조원 가량의 국채가 증가하게 되면 그만큼 시장금리가 오르게 됩니다.

지난 2009년 28조원의 추경을 편성할때 3년물 국고채금리는 5개월만에 100bp나 상승한 바 있습니다.

하지만 추경으로 인한 채권금리 상승을 한은의 기준금리 인하로 상쇄해 줄 경우 추경효과가 희석되지 않을 수 있습니다.

<녹취 인터뷰> 전민규 연구위원 한국투자증권
"구축효과의 아주 중요한 메카니즘이 금리 상승을 불러와서 민간수요를 위축시킨다는 것인데 이를 막으려면 금리인하를 할 수 밖에 없을 것이다"

외국인들 역시 4월 금리인하에 배팅을 하고 있습니다.
18일 기준으로 외국인들의 국내채권 보유잔고는 94조 4천억원으로 연초에 비하면 8조9700억원이 증가했습니다.

이에 따라 3년물 국고채금리도 사상 최저치를 경신하고 있습니다. 여기에 키프로스 사태가 유럽 경제 불안의 또다른 도화선이 될 수 있다는
점도 글로벌 경기 회복을 단정지을 수 없게 하고 있습니다.

4월 금리 인하에 대한 명분이 점차 커져가고 있습니다.

한국경제tv 김덕조입니다.