방송 원문입니다. 오늘장을 움직인 글로벌IB 리포트 알아보는 시간입니다. [테슬라] 먼저, 테슬라입니다. 구겐하임이 테슬라에 대해 매도의견을 제시했습니다. 목표가는 126달러로 하향조정했습니다. 추가 주가 하락 가능성도 경고했습니다. 테슬라 주가의 향방은 결국 자율주행 사업에 달려있는데, 머스크의 자율주행 비전을 시장이 받아드리지 않을 수 있다고 언급했습니다. 전기차 사업이 악화되고 있는 상황에서, 자율주행 비전에 대한 투자자들의 믿음이 흔들릴 경우, 주가 폭락 사태가 불가피할 거라고 분석했습니다. 여기에 더해, 테슬라의 분기별 데이터가 취약한 점을 지적했습니다. 2분기 전기차 인도량 전망치도 기존 44만대에서, 40만 9천대로 하향 조정했습니다. [TSMC] 바클레이즈가 TSMC에 대해 비중확대 의견을 제시했습니다. 목표가는 170달러입니다. 엔비디아 상승세 힘입은 점과 지배적인 시장 점유율, 그리고 기술력을 이유로 들었습니다. TSMC의 새로운 칩은 더 빠르고 전력소모가 적다며, 이는 글로벌 반도체 시장에서 강력한 러브콜을 받을 것이라고 평가했습니다. [아마존] JP모간이 아마존을 탑픽으로 선정하며, 목표가를 210달러로 높여잡았습니다. 디지털 광고 시장이 반등하고 있고, 강력한 AI 수혜주가 될 것이라며, 성장 가능성이 충분하다고 평가했습니다. 이를 바탕으로, 아마존은 지속적으로 수익을 확대해 나갈 것이라고 전망했습니다. 회사가 투자 강도를 높이면서도 AI 투자 강도를 높임과 동시에 자금 조달할 수 있는 능력을 보여줬다며, 비중확대 의견을 제시했습니다. [메타] 다음은 메타입니다. 레이몬드 제임스가 메타의 목표가를 550달러로 상향조정했습니다. 시장이, 메타의 인공지능 구축에서의 리더십을 저평가하고 있다고 했습니다. 또 메타가, 인프라-소프트웨어 부문에 진출해, 약 1조 달러 규모의 시장을 다룰 것이라고 했습니다. 이를 통해, 광고 매출을 두 배로 확장할거라고 전망했습니다. [유나이티드 항공] 마지막으로, 유나이티드 항공입니다. 레드번 애틀랜틱이 유나이티드 항공에 대해 매수 의견을 제시했습니다. 목표가는 70달러입니다. 항공업계의 전망이 엇갈리는 가운데, 동종업계의 탑픽으로 유나이티드 항공을 선택한다고 했습니다. 연료 가격 하락은 모두에게 유리하지만, 가장 탄력적인 수요 부분과 수급 균형은 유나이티드 항공이 기대치를 초과할거라고 예상했습니다. 또 강력한 잉여 현금흐름을 전망했습니다. 지금까지 글로벌IB 리포트 전해드렸습니다. 서혜영 외신캐스터

미국의 주간 실업수당 청구 건수가 22만 9천건으로 집계되며 4주만에 최고를 기록했습니다. 미국의 1분기 비농업 생산성은 전분기 대비 0.2%상승하며 시장 예상을 하회했습니다. 전일 나온 5월 ADP 민간고용은 15만 2천건으로 4개월래 최저를 기록하며 고용시장 둔화를 시사하기도 했습니다. 다만 내일 나올 5월 비농업고용 보고서에 시장은 더욱 주목하고 있습니다. 현재 시장은 19만건 증가에 실업률 3.9%를 전망하고 있습니다. 이스라엘이 가자지구 UN학교를 공습해 수십명이 사망했습니다. 이스라엘은 하마스 근거지를 공격한 것이라며 민간인 보호 조치를 동반했다고 했습니다. UN은 "끔찍하고 비극적"이라며 당시 학교에서 6천명의 난민을 보호하고 있었다고 했습니다. 한편, 이날 미국 등 17개국은 하마스에 휴전안 수용을 촉구했습니다. 기업 이슈로는 우주 기업들의 경쟁이 치열해지고 있습니다. 스페이스X의 '스타십'은 4차 시도 끝에 지구궤도비행 성공했습니다. 머스크는 "역사적 성취"라고 평가했고 나사 국장은 "화성에 한걸음" 다가갔다고 했습니다. 또, 보잉의 유인캡슐 '스타라이너'는 국제우주정거장에 도킹을 성공했습니다. 외신들은 "스페이스X와 보잉간의 우주 경쟁이 심화될 것"이라고 전망했습니다. 조윤지 외신캐스터

선진 7개국 중 4개국이 순식간에 금리인하를 단행했는데요. 조만간 영국의 금리 인하도 확실해 특수 환경에 처해있는 일본은행을 제외하고는 미 연준만 금리를 내리지 않는 상황에 놓이게 됩니다. 피벗 궁지에 몰리는 연준이 금리 인하를 주저할 경우 오히려 물가는 올라가고, 증시 거품이 터질 것이라는 시각이 나오고 있는데요. 쉽게 이해되지 않는 이러한 시각이 왜 나오는지, 오늘은 이 내용들을 알아보는 시간 마련했습니다. 도움 말씀에 한국경제신문, 한상춘 논설위원 나와 계십니다. Q. 마침내 유럽중앙은행이 기준금리를 내렸는데요. 이번 금리 인하는 큰 의미가 있지 않습니까? - ECB, 전통적으로 1선 목표는 ‘인플레 안정’ - 연준, 2012년 고용창출 목표 추가…ECB ‘기존 고수’ - ECB의 금리변경, 각국 통화정책 또 다른 잣대 - 연준의 신뢰 저하, 오히려 ECB 통화정책 중시 - ECB, 전통적으로 1선 목표는 ‘인플레 안정’ - 유럽중앙은행, 예상대로 금리 0.25p 인하 - 2022년 7월부터 시작됐던 금리 인상 ‘사실상 종결’ - 1년 이상 논의됐던 피벗, 본격적으로 추진 의미 Q. 이번 금리 인하는 어느 정도 예상됐던만큼 증시 입장에서 중요한 부분은 forward guidance이지 않습니까? - ECB, 연준과 달리 점도표는 발표하지 않아 - 점도표(dot plot), 2012년 버냉키 前 의장 도입 - 점도표, 과연 시장과 경제주체의 안내판 역할? - dot plot chaos, 오히려 시장에 혼선만 초래 - dot plot ineffectiveness, 잭슨홀 미팅에서 논의 - ECB, 연준과 달리 점도표는 발표하지 않아 - 라가르드, 양대 forward guidance 원칙만 발표 - data dependent vs. meeting by meeting - go stop hold…울퉁불퉁한 금리 인하 국면 예상 Q. 이 시간을 통해 진단해 드린 적이 있습니다만 이번 ECB의 금리 인하를 계기로 왝더독 현상이 본격화되지 않았습니까? - wag the dog, 꼬리가 몸통을 뒤흔드는 현상 - 올해 들어 브라질·아르헨티나 등 중남미 금리인하 - 3월 이후, 스위스·헝가리·체코 등 비유로국 동참 - ECB의 금리 인하, 각국 통화정책 왝더독 시작 - 영란은행, 늦어도 다음 달에는 금리 인하에 동참 - 유럽 전역, 2년여 만에 금리 인하 국면 전개 Q. 말씀을 듣고 나니까 순식간에 전 세계가 금리 인상 국면이 마무리된 것 같은데요. 이러한 상황 때문에 연준과 파월이 피벗 궁지에 몰리고 있다는 시각이 등장하는 거죠? - 연준, 금리 인상에 이어 인하 때도 피벗 궁지 - 일본은행, 금리 인상으로 또 다른 형태 피벗 추진 - ECB 결정 직전, 캐나다 중앙은행도 “전격 금리 인하” - 캐나다 중앙은행 금리 인하 결정…다음은 연준인가? - 캐나다 중앙은행 통화정책, 연준과 동일한 경로 - 작년 7월 이후, 11개월 금리 동결…이번에 5→4.75 - 월가, 6월 FOMC 점도표 중립금리로 이동 예상 Q. 일부에서는 연준이 이미 금융완화 정책을 추진해 왝더독 현상에 걸렸다는 시각이 나오고 있는데요. 왜 이런 시각이 등장하는 걸까요? - 연준의 통화정책, 금리 변경과 유동성 조절정책 - 금리체계 흐트러져, 기준금리 변경 효과 반감 - 그린스펀 수수께끼에 이어 파월 수수께끼에 곤혹 - 5월 FOMC, B/S 조정을 통해 금융완화 - 월 QT 250억 달러 축소·MBS 350억 달러 초과 ‘재투자’ - 주가, 기준금리 변경 여부보다 시장금리에 민감 - 주가와 국채금리 민감도, 5월 FOMC 이후 20bp↑ Q. 그래도 시장에서는 연준이 언제 금리 인하를 단행하느냐에 관심이 쏠리는데요. 일단 양대 책무 여건상 금리 인하를 단행할 수 있는지, 그 부분부터 말씀해 주시지요. - 연준의 양대 지표, 피벗 추진할 여건 조성 - 5월 실업률 3.9 예상…완전고용 3.4∼3.8 - 4월 PCE 상승률 2.7…목표 2대에 진입 - 인플레 재발 우려, 올해 4월 이후 완화 조짐 - 연준, 기준금리 시차 약 9개월~1년 추정 - 라스트 마일 부주의 감안해도 ‘금리 인하’ 무난 - 5월 FOMC, QT 축소와 MBS 재투자 이유 Q. 6월 FOMC에서 최대 관심은 기준금리 인하 여부를 알 수 있는 점도표이지 않습니까? 어떻게 나올 것으로 보십니까? - 금리 인하 지연, R*가 R** 보다 높은 상황 지속 - R* 금리, 경기를 침체 혹은 과열시키지 않는 금리 - R** 금리, 금융 건전성을 훼손시키지 않는 금리 - R*가 R** 금리보다 높아지면 금융시스템 불안 - 물가만 잡기 위해 금리 인상시, 금융 불균형 심화 - 상업용 부동산 시장 침체와 지방은행 위기 지속 - 옐런, 보유 현금분→국채 매입→국채금리 안정 - 주무부서 연준, 왜 금리 인하에 주저하는 것인가? Q. 일부에서는 연준이 금리 인하를 주저하면 오히려 물가가 오르고 증시 거품이 터질 것이라는 시각이 있는데요. 이건 무슨 뜻인지, 끝으로 설명해 주시지요. - PCE 상승률 2대, 라스트 마일 부주의 구간 - 이 구간에서 금리 인상, 인플레 진정 효과 반감 - 크루그먼, 인플레 타깃팅선 상향 조정할 필요 - 금리 인하 미룰수록, 캐리자금 유입 확률 제고 - 캐리자금 유입, 주가와 주거용 부동산값 상승 - 자산소득 증가→민간소비 지출→인플레 유발 - 고평가된 美 주가, 거품 더 심화돼 붕괴 위험 - 금리차 줄여 해외자금유입 줄여야 ‘더욱 안정’ 지금까지 한국경제신문사의 한상춘 논설위원이었습니다.