글로벌 시장에서 한국 화장품의 인기가 하늘을 찌릅니다. 지난 1분기 화장품 수출액을 보면요. 23억달러, 우리돈으로 3조원이 넘는 역대 최고 실적을 기록했습니다. 지난 몇년간 중국시장에서 고전을 면치 못한 화장품 업체들이 미국, 일본, 중동까지 시장을 넓히려 노력했는데 이제 성과가 나오기 시작한겁니다. 특히 중소기업의 경우에는요. 자동차 부품이나 반도체 제조장비보다 화장품 수출이 더 많았습니다. 상황이 이렇자 글로벌 최대 이커머스기업인 아마존까지 움직이고 있습니다. 이번달 말에 처음으로 아마존이 국내 화장품 기업을 대상으로 대규모 유치 설명회를 엽니다. 우리 화장품이 중국을 넘어 미국, 또 미국에선 아마존을 타고 전 세계로 뻗어나갈 수 있는 길이 열린겁니다. 어떤 중소 K뷰티 기업들이 이 기회를 잡을까요? 자세하게 정리해드립니다. 아마존이 K뷰티 설명회를 연다고요? 아마존이 적극적으로 유치할 만큼 한국 화장품이 미국에서도 인기를 끈다는거겠죠?? 네, 지난 3월 아마존의 빅세일기간 동안 인기를 끈 한국 화장품을 살펴보면요. 코스알엑스의 에센스, 조선미녀의 아이세럼, 마녀공장의 클렌징오일, 가히의 멀티밤 같은 제품입니다. 이중에서 가장 판매가 많았던 것은 코스알엑스 제품으로 추정됩니다. 코스알엑스는 국내 중소 스킨케어 기업이었는데, 아모레퍼시픽이 지난 2021년 인수했습니다. 이미 140여개국에 진출해 있습니다. 마녀공장은 코스닥에 상장된지 딱 1년된 회사입니다. 상장 당시보다 지금 주가가 아래로 떨어져있긴 한데 아마존에서 약진하면서 다시 주가가 고개를 들고 있습니다. 조선미녀나 가히는 상장사는 아닌데요. 최근 화장품주 선방과 더불어 주가가 많이 상승한 국내 기업 '실리콘투'라는 플랫폼 기업을 통해서 수출하고 있습니다. 아마존에서 뷰티분야 처음으로 셀러 유치 설명회를 대규모로 여는데요. 아마존의 주요 아시아 담당자들이 직접와서 설명할 예정입니다. 아마존에서 본격적으로 국내 업체들을 입점시키면서 K뷰티 수출길이 확 넓어질 것이라는 분석이 나옵니다. 어떤 기업들이 참여하나요? 마녀공장 외에 다른 상장사들의 상황은 어떻습니까? 이번 행사는 한국콜마와 함께 진행하는 행사인데요. 국내 중소 K뷰티 기업들은 거의 다 참여할 것으로 보입니다. 상장사 가운데 올리브영에 입점한 이후에 성과가 나오고 있는 약 5개 기업을 꼽아봤는데요. 색조화장품 대표기업 클리오, 스킨케어분야 토니모리가 있고요. 최근 롬앤이라는 립메이크업브랜드로 국내 뿐 아니라 일본에서도 인기를 끌고 있는 아이패밀리에스시 등이 있습니다. 시총을 보면 3천억원에서 1조2300억원까지 분포돼 있는데요. 최근에 니들샷으로 인기를 끈 브이티의 경우에는 이번 분기 아시아, 미국으로 수출하면서 지금 기업가치가 1조2300억원규모까지 성장했습니다. 브이티의 경우에는 시총이 1조원을 넘어섰군요. 너무 주가가 비싼건 아닌지? 그래서 주당 순익과 올해 주가 상승률도 조사해 봤는데요. 23배에서 124배까지 분포돼 있습니다. 브이티가 올해 주가가 2배이상 올랐는데 주당 순익은 29배로 다른 기업들과 비교하면 그래도 이익이 잘 나오고 있는 상황이라고 분석할 수 있습니다. 다만 지난 2013년 중국시장에서 화장품업체들이 호황을 누릴때 주당순익이 약 23배 였습니다. 그때와 비교하면 숫자상으로 고평가돼 있지만 중국 시장과 미국 시장은 규모 자체가 다르기 때문에 나란히 놓고 비교해서는 안된다는 의견도 있습니다. 하지만 일부 증권사들은 과열이라고 판단하고 최근에 신용융자 투자를 할 수 없도록 막았는데요. 현재 주가에 대해서는 '더 성장이 가능하다, 과열이다' 라는 의견이 양분돼 있어서 앞으로의 수출 상황이 수치로 증명되면 시장의 주목을 좀 더 받을 수 있을 것으로 전망됩니다. 오늘의 주제를 한줄로 정리하면요? 저는 지난 몇년간 중국 때문에 힘들었던 아모레퍼시픽이나 LG생활건강을 보면서 아직도 화장품주 투자에 대한 불안감이 남아있는데요. 시장이 중국에서 미국으로 달라졌다는 것에 기대를 걸어봅니다. "뭐니뭐니해도 중국보단 미국"으로 정리하겠습니다.

미국 정부가 더욱 강하게 중국 반도체를 압박하고 있습니다. 오늘 블룸버그 통신은 바이든 정부가 GAA와 HBM까지 대중 규제 대상으로 검토 중이라고 밝혔는데요. GAA(Gate-All-Around)란 반도체 공정 방식 중 하나로, 게이트와 채널이 모두 맞닿는다고 해서 붙은 이름입니다. 속도와 용량을 높일 수 있는데, 현재 이 기술은 삼성전자만 보유하고 있는데요. 미국 정부의 규제가 삼성전자를 비롯한 국내 반도체 기업들에 어떤 영향을 미칠지, 취재한 내용들 전해드리겠습니다. 미국 바이든 정부가 중국 반도체 규제를 강화하고 있습니다. 이번엔 HBM과 GAA도 규제 대상이 될 수 있다는 보도가 나왔는데요. 정 기자, 현재 3나노 반도체를 GAA로 만드는 게 삼성전자가 유일하잖아요? 영향은 얼마나 있을까요? 우선 오늘 나온 소식만 보면 구체적인 규제 방법이나 내용이 확인되지 않아 영향을 예단하긴 어렵습니다. 아직 논의도 초기 단계인 것으로 보이고요. 다만 HBM도 그렇고, GAA도 그렇고 삼성전자와 SK하이닉스가 잘하고 있는 분야라서 이슈가 되는 건데요. 이와 관련해 한국경제TV 취재 내용을 종합해 보면, "의도는 알겠지만, 방법이 마땅치 않다"로 정리해 볼 수 있겠습니다. 미국 정부의 대중 규제가 이번이 처음은 아니죠. 의도는 한결같습니다. 중국의 기술력 확보를 막겠다는 것이죠. 이미 미국 정부는 SMIC과 같은 중국 기업을 블랙리스트로 지정하기도 했고요. 재작년(2022년)엔 중국에 대한 투자를 금지하는 칩스법을 발표하는 등 압박의 수위를 높이고 있습니다. 이번 GAA·HBM에 대한 규제를 고민하고 있다는 것도 같은 맥락이죠. 하지만 '어떻게?'에 대한 답변은 찾기 어렵습니다. 시장에선 현재 중국의 기술력 자체는 뒤처져 있다고 평가됩니다. HBM는 현재 SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론이 전 세계 물량 대부분을 생산하고 있고요. 미국에서 장비 반입도 막고 있어서, 7나노 아래로는 생산력이 사실상 없다고 보고 있거든요. 그래서 GAA를 규제한다는 건, GAA 공법을 활용한 반도체의 중국 반입을 막겠다는 건데요. 하지만 우회수출은 전부 막긴 어렵다는 설명입니다. 당연히 미국 정부도 손 놓고 있진 않습니다. 우회 수출을 막기 위해 중국으로 물량을 넘길 가능성이 있는 40여 개국에 대해서도 수출 시 허가를 받도록 했죠. 하지만 미국의 손이 닿지 않는 국가를 통한다면요? 우리 기업들이 "저희는 몰랐어요"라고 하면 방법이 마땅치 않다는 겁니다. 지난번 SK하이닉스 반도체가 화웨이 제품에서 나와서 논란이 일지 않았습니까? 만약 삼성전자의 GAA 반도체가 중국에서 나오면 책임 소재는 없습니까? 저도 그 부분이 가장 궁금했는데요. 책임을 묻기 어렵다는 게 전문가의 설명입니다. 일부 첨단 무기나 화학물질 같은 경우엔 추적의 대상이 되지만 반도체는 그렇지 않거든요. 물론 의도적으로 우회 수출을 노린 게 아니라고 가정할 때의 얘기입니다만, 미국의 통제 대상이 아닌 국가에 수출을 했는데, 그게 중국에 넘어간다면 책임 소재를 우리 기업에 묻긴 어렵다는 것이죠. 알겠습니다. 정 기자, 퀄컴에서 삼성전자에 러브콜을 보냈다는 소식도 전해졌습니다. 삼성 파운드리에는 긍정적인 이야기인데, 어떤 내용입니까? 네, 퀄컴의 크리스티아누 아몬 CEO가 최근 기자간담회에서 한 발언에서 대두됐는데요. 퀄컴은 '스냅드래곤'이라는 모바일 AP를 만들고 있습니다. 모바일 AP란 스마트폰에서 두뇌 같은 역할을 하는 반도체인데요. 이 생산을 삼성전자에도 맡기는 방안을 고려 중이라고 밝혔습니다. 현재 퀄컴은 TSMC에 생산을 맡기고 있습니다. 과거 삼성전자에서도 생산했었는데, 막상 나온 제품을 보니 발열 등의 문제가 있었던 거죠. 하지만 삼성전자가 수율을 어느 정도 잡으면서, 성능이 올라왔다는 판단도 섰겠고요. TSMC가 가격을 올리고 있는 것도 반영됐을 것으로 보여지죠. 어찌 됐든, 현재 삼성전자가 유일하게 GAA 공법을 활용해 제품을 생산 중이고, 새로운 고객사를 추가 확보할 수 있다는 건 고무적입니다. 물론 TSMC와 인텔도 참전한다고는 하지만, 현재 AMD와의 협업 가능성도 나오고 있고요. 향후 퀄컴이라는 대형 고객사 레퍼런스를 바탕으로 추가 수주를 기대해 볼 수도 있겠습니다. 알겠습니다. 정 기자, 다시 처음 얘기로 돌아가는데, 삼성전자가 GAA 신규 고객사를 확보하더라도, 결국 이 물량이 중국으로 들어가긴 어려울 수 있다는 것이잖아요? 맞습니다. AMD만 하더라도 지난달 미국 정부로부터 소환장을 받았습니다. 중국 SMIC에 우회해서 수출한 정황을 발견했다는 건데요. AMD 측은 "전적으로 협력하고 있다"며 "사안의 불확실성으로 결과를 예측할 수 없다"고 전했는데요. AMD의 지난 1분기 중국 매출 비중이 45%에 달했거든요. 정부에서 직접적으로 이렇게 압박이 들어오면, 매출에도 영향이 갈 수밖에 없죠. 삼성전자 역시 AMD와 손을 잡을 수 있을지도 모르는데, 잡더라도 미래가 불투명해지는 것이고요. 그리고 이건 비단 삼성전자만의 문제는 아닙니다. 인텔의 펫 겔싱어 CEO도 중국에 적절한 제품을 계속 수출할 것이고, 규제가 너무 엄격하면 중국의 자체 생산을 가속할 수 있다고 지적하기도 했죠. 물론 중국이 당장 유수 기업들에 맞설 경쟁력을 갖추긴 어렵겠지만, 정부 차원에서 '반도체 굴기' 정책을 밀어붙이고 있는 만큼, 미래 시장 구도는 예단하기 어렵다는 겁니다. 그리고 약간은 다른 얘기일 수 있는데, 삼성전자의 종합반도체기업으로서 숙명도 있습니다. 삼성전자가 파운드리부터 해서 모바일AP도 만들고, HBM도 만들잖아요? 퀄컴이나 TSMC의 동료가 될 수도 있지만, 동시에 경쟁사이기도 하다는 겁니다. 퀄컴도 삼성전자와 모바일 AP 시장에선 경쟁 관계입니다. 하지만 파운드리에선 손을 잡을 수 있다는 거죠. 그리고 엔비디아의 퀄테스트 통과 소식이 늦어지는 것도, TSMC를 거쳐 가는 과정에서 깐깐하게 본다는 목소리도 있고요. 삼성전자 입장에선 피할 수 없는 숙제인 겁니다. 정 기자, 오늘 기사는 어떻게 한 줄로 정리해 볼까요? "처음이 어렵지…"

시장과 종목에 영향을 미치는 뉴스들을 전합니다. ◆ 반도체 업황 개선에 외국인 7개월째 '바이 코리아' 첫번째 뉴스픽입니다. 한국은행은 오늘(12일) 5월 외국인 주식 투자자금이 13억4천만달러 순유입됐다고 밝혔습니다. 지난해 11월 이후 7개월째 '바이 코리아'가 이어지고 있습니다. 지난달 외국인의 채권 투자자금도 27억 7천만달러 순유입됐습니다. 한은 관계자는 "글로벌 반도체 업황 기대 등으로 주식자금 순유입이 지속됐으나, 그 규모는 차익실현 매도 등으로 감소했다"고 설명했습니다. ◆ 번 돈으로 이자도 못 내는 기업 비중 '역대 최고' 두번째 뉴스픽입니다. 지난해 고금리 부담 속에서 영업이익으로 이자 비용도 감당하지 못하는 국내 기업들이 급증한 것으로 나타났습니다. 한국은행은 오늘(12일) 국내 외부감사 대상 비금융 영리법인 기업 3만2천여 곳의 이자보상비율이 지난해 219.5%로, 전년의 443.7%보다 크게 하락했다고 밝혔습니다. 2013년 관련 통계 편제 후 역대 최저 수준입니다. 한은 관계자는 "대출 금리가 상승하면서 기업들의 차입금 평균 이자율이 상승하고 금융비용 부담률도 상승했다"고 설명했습니다. ◆ 두산밥캣 '상승'...유압부품 기업 모트롤 인수 세번째 뉴스픽입니다. 두산밥캣은 오늘(12일) 이사회를 열고 중장비용 유압부품 기업 모트롤의 주식 100%를 2,460억원에 취득한다고 밝혔습니다. 지난 2020년 두산은 경영난으로 모트롤 지분 100%를 사모펀드(소시어스PE-웰투시인베스트먼트 컨소시엄)에 4,530억원에 매각했는데 4년 뒤에 다시 두산 품으로 돌아온 겁니다. 이날 두산밥캣 주가는 소폭 오름세입니다. ◆ 세브란스병원 무기한 휴진...원격의료주 '들썩' 네번째 뉴스픽입니다. 세브란스병원 교수들이 '무기한' 휴진을 예고한 가운데 원격 의료주들이 들썩거리고 있습니다. 인성정보와 유비케어, 케어랩스 등이 강세를 보이고 있습니다. 연세대 의대 교수비대위는 오늘(12일) 연세의료원 산하 세브란스병원·강남세브란스병원·용인세브란스병원 세 곳에 소속된 교수들이 정부에 반발하는 차원에서 이달 27일부터 무기한 휴진한다고 밝혔습니다. 앞서 서울대 의대 교수비대위도 오는 17일부터 무기한 휴진에 돌입하기로 했습니다. 지금까지 증시뉴스 픽이었습니다.