● 핵심 포인트 [김명실 iM증권 연구위원] - 미국 30년물 국채금리 한때 5%까지 상승. 원인은 재정적자 우려로 인한 국채 공급 증가 경계감. - 프랑스를 비롯한 유럽권 전역의 국채금리도 빠르게 상승 중이며, S&P와 무디스는 프랑스의 신용등급 하락 가능성을 제기. - 미국 정부의 부채 규모는 37조 달러, GDP 대비 120%. 미국의 재정 구조상 세수 감소가 예상되어 재정적자 상황은 악화될 가능성 존재. - 트럼프 행정부는 관세 수입 증가를 홍보 중이며, 연간 관세 수입이 1조 달러에 이를 것이라고 주장. 실제로는 연간 기준 3천억 달러에서 5천억 달러까지 늘어날 것으로 추정되며, 이는 미국 재정적자 해소에 도움이 될 것으로 기대됨

● 핵심 포인트 - 애경산업의 경영권 지분 63%가 매각 대상이며, 태광산업과 두 곳의 사모펀드 운용사가 잠정 인수 후보군으로 압축됨 - 매각 가격은 5천억 원 수준으로 예상되며, 이르면 오늘 우선협상대상자가 선정될 예정 - 애경산업은 2080 치약, 트리오 세제, 케라시스 샴푸 등 소비자 충성도가 높은 브랜드를 보유하고 있으며, 안정적인 현금 창출이 가능함 - 태광산업은 섬유, 통신, 금융 사업을 벌이고 있으나, 전통적인 B2C 분야는 상대적으로 약했으며, 이번 인수를 통해 체질 개선을 시도할 것으로 예상됨 - 태광산업은 지난 2분기 말 기준 현금 5천억 원을 포함해 총 2조 7천억 원 수준의 유동자산을 보유하고 있음

● 핵심 포인트 - 미국의 LNG 수출이 8월에 사상 최고치를 경신, 장기적으로도 수출량이 많이 늘어날 것으로 예상됨. - LNG 수출 증가에 따라 미드스트림 분야가 가장 큰 수혜를 입을 것으로 예상, LNG 운반선과 미드스트림 관련된 밸류체인들이 주목 받을 것으로 보임. - 한국은 지난달 한미 정상회담에서 미국과의 LNG 장기 공급 계약을 맺었으며, 이는 전 세계 LNG 수출 주요 3개 국가 중 가장 적극적인 미국과의 협력을 통해 에너지 공급선 다변화를 이룬 것으로 평가됨. 천연가스 수요가 앞으로도 상당히 늘어날 것으로 예상되는 가운데, 미국산 가스를 적극적으로 매입함으로써 미국의 적자 감소 노력에도 기여한 것으로 해석됨.

● 핵심 포인트 - 3대 지수 상승 및 브로드컴 호실적 영향으로 국내 반도체주 강세 - 코스닥에서는 제약 바이오, 로봇주 등 금리 인하 수혜 종목들 상승세 - 외국인 4거래일 만에 매도 전환, 코스피 0.09% 상승, 코스닥 0.61% 상승 - HD현대일렉트릭, 북미 시장서 배터리 에너지 저장장치 BESS 첫 수주 성공 - 쿠팡이 올 상반기 로봇 기술 등 투자를 2배 가까이 확대하자 로봇주 강세

● 핵심 포인트 - 내수 중심이었던 대한민국 경제가 수출 중심으로 회복세를 보이고 있음. 작년 대비 올 상반기 수출은 0.03% 감소하였으나, 7-8월 수출은 증가세로 돌아섬. - 미국향 수출 지난 8월 12% 감소. 유럽 및 아시아향 수출이 호조세. - GDP 성장률은 지난 1분기 0.0%에서 2분기 0.6%로 상승하였으며, 하반기에는 1%대 중후반까지 상승할 전망. - 2026년 상반기 2% 안팎까지 상승 예상. 경기 확장 국면은 최소 내년까지 지속될 전망 - 코스피 지수는 4분기부터 박스권을 돌파해 내년 1분기까지 상승세를 이어갈 것으로 전망. - 다만, 미국의 금리 인하와 일본의 금리 인상으로 인한 엔 캐리 트레이드 청산, 미국의 대외부채 문제 등이 증시의 리스크 요인으로 작용할 가능성

● 핵심 포인트 - 미국은 LNG 판매 시 헨리허브라는 시장 가격을 기준으로 함 - 카타르는 유가와 연동된 고정가로 판매 - 대부분의 LNG 거래는 장기 계약이며, 중동은 아시아에서 단기물로 수입 - 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 가스 가격이 급등한 사례가 있음

● 핵심 포인트 - 외국인의 순매수세로 전반적인 지수가 하방 지지되고 있으며, 미국 고용지표와 금리 인하 기대감이 이를 뒷받침할 것으로 예상됨. - '더 센 상법' 개정안이 논의 중이며, 이로 인해 주주가치 증대와 기업 투명성 향상이 기대됨. - 2차 상법 개정안에서는 집중투표제 등이 논의되고 있으며, 주요 그룹사들은 자사주 소각과 기업 구조조정 등을 통해 대비하고 있음. - 자사주 소각 의무화, ESG 공시 의무화 등의 후속 법안이 상정될 것으로 예상되며, 이에 따라 저평가 종목과 지주사에 대한 관심이 높아질 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 솔루엠: 외국계 행동주의 펀드인 얼라인 펀드가 지분을 4%에서 8.04%로 늘림. 이에 따라 주주환원 확대를 요구할 것이라는 기대감이 작용하면서 주가가 18%까지 급등함. 다만, 향후 회사의 지배구조와 관련된 이슈로 번질지는 불확실하나, 행동주의 펀드의 지분 확대가 시장에서 주가에 영향을 줄 수 있는 이슈로 받아들여짐. - HD현대인프라코어: HD현대건설기계를 흡수합병하면서 중장비 분야에서 선박 분야까지 확장할 수 있는 토대를 마련함. 방산 산업에서도 엔진의 프리미엄 구간에 편승하는 흐름을 보임. 산업용 엔진은 LNG 관련 미국의 오일 가스 노후 발전기 교체 수요와도 연관되어 있으며, 현대로템의 K2 전차 물량에 들어가는 엔진도 제작하고 있어 호황을 이어갈 가능성이 높음. 내년에는 대형 엔진 및 배터리 팩 대량 생산 스케줄도 있어 미래 가치도 긍정적임. 다만, 합병으로 인한 매출액 감소 우려는 있으나, 라인업 및 대형 엔진 진화로 큰 문제는 없을 것으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 한화오션, 중대재해사고로 생산시설 가동 중단 및 한화임팩트파트너스의 지분 전량 블록딜 처분으로 4%대 약세 - HJ중공업, 한 달 새 180% 가까이 주가 급등하며 고공행진 중 - CJ, CJ올리브영과의 합병 절차 돌입 소식에 3% 넘게 강세 - HD현대인프라코어, 신한투자증권의 긍정적 리포트에 7% 넘게 강한 매수세 유입 - 엔터주, IBK증권의 투자 비중 확대 리포트와 각 기업별 신곡 흥행 성과 보도로 훈풍 - 셀비온, 전립선암 치료제 포큐보타이드 임상 2상 결과 실망감에 이틀 연속 급락 - 에이비엘바이오, SK증권의 긍정적 리포트에 힘입어 4% 가까이 오름세

● 핵심 포인트 - CJ와 올리브영의 합병 절차 시작 관련 언론 보도에 대해 CJ 측은 공식 부인함. - 이전 보도에서는 IB 업계 소식을 근거로 양사의 가치 평가를 회계 법인에 의뢰했다고 전했으나, CJ 측은 이에 대해 사실이 아니라고 밝힘. - 다만, 합병 자체에 대한 사실 여부는 밝히지 않음. - 시장에서는 여전히 합병 가능성을 높게 보고 있으며, 주가 반응 주목 필요.

● 핵심 포인트 - 미국은 현재 물가 상승률이 높은 반면 고용 시장은 둔화되고 있어, 연준이 고용을 중시하며 금리를 인하할 가능성이 높음. - 미국 적정금리는 3.75%로 추정되며, 현재 4.5%이므로 세 차례 인하할 것으로 예상됨. - 금리 인하 시 단기적으로 미국 주가가 하락할 수 있으나, 장기적으로는 상승할 것으로 전망함. - 추천 종목으로는 반도체 관련주와 자동차 관련주를 제시함.

● 핵심 포인트 - 한국의 잠재성장률이 1970년대 10%에서 현재 1% 후반으로 하락했으며, 올해 경제성장률은 0.9% 안팎으로 예상됨. - 한국은행은 내년 잠재 경제성장률을 2% 수준으로 추정하나, OECD는 하회할 것으로 전망함. - 정부는 정부 지출과 소비 지출을 늘리고, AI 투자 등을 확대하여 잠재성장률을 올리는 것을 목표로 함. - 7월 산업활동에서 생산, 소비, 투자 모두 증가하였으며, 민생 소비쿠폰으로 소비 심리가 회복되고 있음. - 통계청과 OECD의 선행지수가 상승하고 있어, 경기가 회복 국면에 접어들 것으로 전망함. - 소비자심리지수가 7년 7개월 만에 최고 수준을 기록하였으며, 소매판매도 증가세로 돌아섬.

● 핵심 포인트 - 지주사주 : CJ, 두산, HD현대 등이 상승세를 보이고 있음. 특히 CJ는 상승 탄력이 10%를 넘어섬. - 일부 지주사는 자회사들의 개별 이슈도 영향을 미침. 예를 들어 CJ는 계열사들의 실적 개선 기대감이 작용함. - 두산은 AI 인프라와 관련된 사업 분야에서의 성장성이 주목받고 있음.

- 금일 달러 환율은 0.5원 오른 1393원으로 출발해 현재 1392원에서 등락 중임. - 전일 미국 달러 지수는 0.15% 상승했고, 8월 ADP 민간고용은 전월 대비 5만 4천 명 증가했으나 예상치 하회함. 반면 8월 ISM 서비스업 지수는 50.1에서 52.0으로 상승함. - 전일 미국의 국채금리는 장단기 소폭 하락했으며, 뉴욕 증시는 상승세를 보임. NDF 역외 환율은 1.1원 상승한 1391.3원에 호가됨. - 금일 저녁 9시 반에 발표될 미국 고용보고서로 인해 달러가 급변동할 가능성이 있으며, 이에 따라 경계심리는 지속될 것으로 전망됨. - 금일 환율 레인지는 1386~1396원이며, 미국의 고용지표 발표를 앞두고 경제 심리가 지속되면서 양방향 좋은 박스권에서 움직일 것으로 예상됨.

- CJ 주가가 7%대 오름세를 보이며 52주 최고가를 기록 중이며, 이는 외국인의 꾸준한 수급 유입 때문으로 분석됨. - 이러한 상승세는 한국의 추석 연휴와 중국의 중추절 및 국경절 연휴가 겹친 데 따른 것으로, 이로 인해 국내 소비재 관련주인 CJ가 큰 수혜를 입을 것으로 예상됨. - CJ는 다양한 자회사를 보유하고 있으나, 현재는 CJ올리브영에만 집중하여 투자 포인트를 잡고 있는 것으로 보임. - CJ주가가 2015년에 달성한 30만원 선을 회복할 수 있을지는 미지수이나, 단기적으로는 20만원선까지 상승할 가능성이 있음. - CJ가 CJ올리브영과의 합병 절차에 본격 착수했다는 소식이 전해지고 있음.

● 핵심 포인트 - 코스피 0.26%, 코스닥 0.7% 상승 출발하며 특히 코스닥의 상승 탄력이 강함 - 운송창고 업종이 3% 가까이 상승하며 HMM이 6.4% 상승함. 포스코그룹의 HMM 인수 본격화 소식과 한국과의 북극항로 협력 기대감으로 KCTC와 동방도 상승함 - 전기전자 업종에서는 솔루엠이 11% 상승하고 있으며, 해성디에스, SK하이닉스, 삼화콘덴서 등 반도체 관련주들이 강세를 보임 - 금속 업종은 한국카본, 대양금속, 고려아연 등이 하락하며 부진함 - 시가총액 상위 종목 중에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 동반 강세를 보이며, 특히 SK하이닉스는 AI 모멘텀으로 탄력도가 강함. 반면 기아와 두산에너빌리티는 하락함

● 핵심 포인트 - 삼천당제약: 안과질환치료제 아일리아 바이오시밀러가 최근 유럽 허가에 이어 일본 허가 절차 돌입 및 비만치료제 이슈로 주목받고 있음. 현재 바닥 자리에서 다시 한번 더 올라주는 자리이며 금리 인하 기조로 제약바이오섹터 지속적 관심 필요. 목표가 23만 원, 손절가 17만 원. - 달바글로벌: 미스트 제품으로 유명하며 9년 연속 매출과 영업이익 증가함. 특히 미국, 러시아, 일본에서의 해외 매출 성장률이 돋보임. 최근 뷰티 기업들의 낙폭이 큰 상황에서 과매도 구간 진입했으며 목표가 18만 3천 원, 손절가 14만 2천 원 제시하나 기업 내용 고려 시 추가 상승 여력 있음.

● 핵심 포인트 - 솔루엠: 외국계나 행동주의 펀드들이 사들이고 있는 종목 중 하나로 바닥에서 거래량이 받쳐주는 종목들을 주시해야 함. 솔루엠은 길게 봐야 하며 이전 거래량이 나오기 전에 2만 원대까지 올라갈 가능성이 있음. - 범한퓨얼셀: 수소 관련 기업으로 국내 조선 기업들이 캐나다 잠수함 수주를 진행하는 과정에서 연료 전지를 부품으로 공급하는 핵심 부품 공급사로 부각되며 크게 주가 상승함. 하지만 이미 주가에 반영되어 있고 매물대가 두터워 관망하는 전략 필요. 보유자는 오늘 프리마켓에서 오를 때 70% 이상 수익 실현하는 전략 제시.

● 핵심 포인트 - 솔루엠, 얼라인파트너스자산운용사가 주식 8% 이상 보유하며 주요 주주 등재. 이에 따라 애프터마켓에서 8% 넘게 상승 - POSCO, HMM 인수 나서며 5.36% 상승. 산업은행이 보유한 지분 36% 인수 계획 - 카카오, 김범수 창업주의 사법 리스크에도 불구하고 오픈AI와의 협력으로 카카오톡 개편 예정되어 있어 반등 성공 - HD현대마린솔루션과 두산에너빌리티, 메인마켓에서의 상승세 유지하며 마감 - 코스닥 시장에서 바이오주들의 하락세 두드러짐. 특히 셀비온은 전립선암 치료제 임상 결과가 기대에 미치지 못해 16% 급락 - 지노믹트리, 소변 기반 방광암 검사 기기인 얼리텍-B가 질병관리청 유전 검사 항목 승인 받았지만 어제는 하락세 보임 - 우양에이치씨, 한수원이 세르비아 에너지광업부와 원자력 협력을 위한 업무 협약 체결하면서 관련주로 매수세 몰려 낮 동안 3% 가까이 상승했으나 애프터마켓에서 4% 하락

● 핵심 포인트 - 브로드컴(티커명 AVGO)의 실적이 시장의 기대를 부합했으며, 특히 AI 반도체 관련 매출이 꾸준히 상승함. - 빅테크 및 하이퍼스케일러의 ASIC 반도체 수요 증가로 긍정적 흐름이 지속되고 있음. - 아마존의 AI 사업 기대감으로 주가가 4% 넘게 상승함. - 최근 두 달간 순환매 장세가 이어졌으며, 눌렸던 M7 기업들이 재차 수급이 몰리는 중. - 엔비디아의 반도체 칩과 기술력을 알리바바가 따라가기 어렵다는 의견이 지배적이며, 엔비디아의 귀환 가능성이 점쳐짐.