● 핵심 포인트 - 김동엽 전문가는 어제 저PBR 섹터에서 '이마트'에 대해 STOP 의견을 제시했고, MSCI 편입 예상 종목인 '삼양식품'과 '한화시스템'에 대해서는 보수적인 의견을 제시함. 실제로 두 종목 모두 편입되었으나 이미 선반영된 주가로 인해 5월 말 리밸런싱 전까지는 보수적인 관점이 필요하다고 언급함. - 또한, 전일 나스닥이 4% 상승했음에도 불구하고 국내 시장은 보합권에 머무른 것에 대해 아쉬움을 표현하면서도, 금일에는 다소 긍정적인 전망을 제시함. 이는 최근 미국 기술주의 강세 및 미·사우디 간 대규모 무역 거래 기대감 등이 국내 기술주에도 영향을 미칠 것으로 판단하기 때문임.

● 핵심 포인트 - 미국 경제 석학인 에드 야네디 회장과 제러미 시겔 교수 모두 CNBC에 출연해 미국 경제에 대한 의견을 밝혔다. - 시겔 교수는 트럼프 대통령이 새로 추진하는 관세 정책에 대해 언급하며, 관세 부과 결정이 경제에 미치는 영향은 즉각적이지 않다고 강조했다. 또한, 관세 부과의 실제 영향은 6월이나 7월쯤 나타날 것이라 예상했다. - 야네디 회장은 미국 경제가 견고하다고 평가하며, 특히 일자리 증가, 소비 증가, 기술 분야 투자 증가 등을 근거로 들었다. 이에 따라 연준이 금리를 인하할 필요가 없다고 주장하며, 올해 안에는 금리 인하가 없을 것이라 예측했다. - 두 석학은 미국 경제가 견고하다는 점에서는 의견이 일치했으나, 야네디 회장은 경제 전반의 힘과 금리 전망에 중점을 두었고, 시겔 교수는 관세 정책의 영향과 타이밍에 주목했다는 차이점이 있다.

● 핵심 포인트 - 상하이컨테이너 운임지수 상승 및 글로벌 항로 우회로 인해 해운 운임 지속 상승 중이며 이는 해운사의 실적 개선 기대감으로 이어지고 있음. - 미국과 유럽의 재고 리스타킹 사이클, 중국의 제조업 회복 가속화, 미중 무역분쟁 협상 일단락 등으로 수출 증가 예상되며 이는 해운 수요 증가 요인임. - 해운주는 운임 상승이 바로 실적에 반영되어 단기 모멘텀 빠르게 움직일 수 있으며 조선주와는 다른 관점에서 접근 필요함.

● 핵심 포인트 - 미·중 갈등 심화로 주목받았던 조선주와 방산주의 최근 흐름 분석 - 조선주는 오후장에서 상승세, 방산주는 우크라이나-러시아 평화협정 기대감에 쉬어가는 중 - 시클리컬 종목인 조선주와 방산주는 일반 성장주와 달리 하락 시에도 급락하지 않고 일정한 패턴으로 움직임 - 당장의 매매 관점에서 기대할 만한 업종은 조선과 방산이며, 꾸준히 추적 관찰 필요 - 조선주와 방산주의 가격 하락 시 저점 부근에서 단기 매매하는 전략 추천

● 핵심 포인트 - 건설주 중에서도 특히 HDC현대산업개발처럼 하반기로 갈수록 마진이 좋아지고 실적 개선이 예상되는 기업들을 선별하여 접근하는 것이 좋다는 의견임. - 전체적인 건설 섹터는 정부의 부동산 정책이나 대선주자들의 주택 공급 확대 정책 등에 영향을 받을 수 있음. - 또한, 금리 기대 인하와 부동산 프로젝트 파이낸스(PF) 시장의 재구조화 가능성도 건설주에 긍정적인 영향을 미칠 수 있음. - 이러한 요인들을 고려할 때, 건설주는 상반기에는 다소 부진할 수 있으나 하반기에는 조정 이후 충분한 상승을 기대할 수 있으며, 투자 전략을 계속 이어가는 것이 괜찮다는 의견 제시됨.

● 핵심 포인트 - 지난주 구글에서 가장 많이 검색된 키워드는 LG생활건강의 럭셔리 화장품 브랜드인 더 후, 에이블씨엔씨의 미샤, 메디톡스의 보톡스 브랜드 이노톡스, CJ제일제당의 비비고, 휴젤의 레티보, 데브시스터즈의 쿠키런이었다. - 더 후는 북미 소비자들의 검색량 상승이 두드러졌으며, 프리즈 뉴욕 2025에 공식 파트너로 참여하면서 현지에서 긍정적인 반응을 얻었다. 유명인 니키 힐튼의 제품 호평도 있었다. - 국내에서는 입지가 줄어들고 있는 미샤는 해외에서 특히 일본, 중동, 유럽에서 성장세를 보이고 있으며, 비비크림을 중심으로 인기를 얻고 있다. 튀르키예 등의 국가에서 미샤 제품에 대한 관심도가 높다.

● 핵심 포인트 - 미국 시장은 관세 우려가 극심했었으나 합의 내용 발표 후 상승함. - 대형주들의 상승은 공매도를 쳤던 선수들이 숏커버링을 한 것으로 설명됨. - 그러나 현재 시간외 지수 선물 흐름은 어제의 급등세를 이어가기보다 숨 고르기가 필요한 것으로 보임. - VIX지수는 시장이 출렁거릴 때마다 언급되며, VIX의 급등 시점이 저가 매수 기회로 여겨짐. - 미·중 무역 협상은 대체로 긍정적이나, 세부 사항 조율 및 이행 여부가 관건임. - 중국의 미국산 제품 구매 약속이 지켜질지 미지수이며, 홍콩 증시 흐름 및 위안화 환율 변동성에 주목할 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 미중 관세 협상 타결로 인해 글로벌 경기 침체 완화되며 미국 3대 지수 강한 반등세 보임. - 합의안 도출 과정에서 강경파가 배제되어 긍정적인 영향을 미쳤다고 판단됨. - 그러나 10% 관세는 여전히 남아 있으며, 이로 인한 물가 상승 및 글로벌 경기 둔화 우려 존재. - 한국 시장은 상대적으로 약세이나, 이번 협상 결과로 인해 개선될 가능성 있음. - 외국인 투자자들의 현물 매수 여부 주시 필요.

● 핵심 포인트 - 국내 증시가 글로벌 주요국 수익률이 부진한 가운데 상대적으로 강세를 기록 중이며, 올해 수익률은 9% 넘어갈 것으로 전망됨 - 외국인 투자자들이 국내 실적이 상반기에 괜찮은 것으로 판단하여 2분기까지 투자 매력이 부각되는 중 - 연기금이 국내 증시 매수에 나서며 구원투수 역할을 하고 있으며, 올해 들어 6조 이상을 순매수함 - 이러한 매수세는 연기금의 자산 배분 목표에 따른 것으로, 국내 증시 목표 비중이 14.9%로 설정되어 있음 - 국내 경기가 작년 1분기 이후로 나빠지고 있으나, 경기 소순환에 따라 반등 가능성이 있으며, 특히 반도체 산업이 이를 주도할 것으로 예상됨 - 관세 불확실성으로 인해 재고를 미리 축적하는 경향이 생겨 반도체 고정 거래 가격에 변화가 생길 것으로 기대됨

● 핵심 포인트 - 한화에어로스페이스 및 방산주는 현재 전체적으로 조정 중이나, 이는 업종 전반적인 흐름이며 수주 잔고와 방향성에는 문제가 없음. - 방산업체들의 주가는 대체로 2분기 후반기에 상승하는 경우가 많음. 특히 NATO 국가들의 군비 확장이 집중되는 6월에 추가 수주들이 기대됨. - 따라서 방산주의 조정은 10~15거래일 정도의 박스권 기간 조정이 될 가능성이 높음. 해당 기간 동안 저점 매수의 기회로 활용 가능하나, ETF를 통한 투자도 고려할 만함. - 전문가는 한국항공우주를 톱픽으로 선정하였음. 또한, 전 세계적으로 방위비 지출 증가와 함께 방산 기업들의 실적이 개선되고 있으며, 독일의 라인메탈 역시 주가 조정에도 불구하고 영업이익이 100% 상승함.

● 핵심 포인트 - 전력설비, 전력기기와 관련해서 AI 거품론 이후 투자가 활성화되고 있음. - 지난해 스타 종목 중 하나였던 전력설비 관련 종목은 상반기에 큰 조정을 받았음. 이는 딥시크가 터지며 데이터센터 과잉투자 우려로 AI 인프라 종목들이 타격을 입었기 때문임. - 현재 시장은 관세 이슈가 해결되며 리스크를 감수하자는 분위기로 전환됨. 특히 미국의 버티브 홀딩스라는 회사가 데이터센터 전력기기 및 열 관리 사업으로 주목받고 있음. - 빅테크 기업들은 여전히 AI 분야에 투자를 이어가고 있으며, 미국의 유틸리티 기업들도 전력 수요 전망치가 계속 상승하고 있다고 강조함. - 최근 스페인의 대규모 정전 사태로 인해 유럽에서도 전력기기 및 설비 교체 수요가 있을 것으로 예상됨. - 국내 업체 중에서는 효성중공업이 유럽 지역에서 수주 잔고와 영업망을 확보하고 있어 수혜가 예상됨.

● 핵심 포인트 - 엔터주: 대부분 52주 최고가를 경신했으며, 특히 에스엠과 와이지엔터의 1분기 실적이 예상보다 좋았음. 한한령 해제 기대감으로 모멘텀 지속 중. 기존 보유자는 계속 보유 추천, 신규 진입자는 바닥에 있는 JYP Ent. 고려해 볼 만함. JYP Ent.는 외국인 수급과 주가가 비슷하게 움직이는 경향이 있어 외국인 매수세 확인 필요.

● 핵심 포인트 - 최근 한 달간 국내 증시에서 외국인과 개인이 매도 중인 반면 기관은 순매수세를 보임. - 특히 1분기 어닝 서프라이즈를 기록한 기업들을 집중 매수했는데, 화장품 및 방산 분야의 기업들이 눈에 띔. - 그러나 이러한 급등 이후에는 단기적으로 쉬어가는 구간이 있을 수 있음. - 주목해야 할 점은 삼성전자의 주가 터닝 포인트로, 이는 전체 시장의 긍정적인 신호로 해석됨. - 따라서 그동안 오르지 않았던 반도체 등의 섹터나 종목들에 관심을 가질 필요가 있음. - 삼성전자는 반도체 분야에서 긍정적인 요소가 많아 투자 포인트가 충분함. - 선점 전략을 활용하여 매수 타이밍을 고려할 필요가 있으며, 중장기적인 관점에서의 투자 전략을 추천함.

● 핵심 포인트 - 저PBR주 : 대선 후보들의 코리아 디스카운트 해결 정책으로 주목받을 것으로 예상되며, 한국의 저PBR 비율은 52%로 다른 나라에 비해 높아 자산 및 기업 가치 대비 저평가되어 있음. 주요 저PBR 업종은 유통, 금융, 지주사임. - 삼성물산 : 삼성전자와 삼성바이오로직스 지분 가치가 시가총액을 상회하며, 자산가치 기준 PBR이 0.7로 투자의견은 GO. - KB금융 : 한 달 사이에 30% 주가 상승하였으나 PBR은 0.6배로 저평가되어 있으며, 주주환원 정책 지속 가능성 높음. 투자의견은 GO. - 이마트 : 최근 석 달 사이 주가가 두 배 상승하였으며, PBR은 낮으나 주가 단기 상승이 부담스러움. 2분기나 하반기까지 실적 전망이 불투명하여 투자의견은 STOP. - MSCI 섹터 : MSCI 편입/편출 종목에 글로벌 유동성이 수급으로 들어올 가능성이 높으며, 5월 30일 장 종료 후 리밸런싱 시행 예정. 최근 한국의 MSCI 종목 감소 추세이나, 이번에는 편입 종목도 있을 것으로 판단됨. - 삼양식품 : MSCI 편입 종목으로 거론되고 있으나, 주가가 100만 원 이상일 경우 단기 상승에 대한 부담 존재. 투자의견은 STOP. - 한화시스템 : 방산 이슈로 인해 편입 시에도 단기 수급 이탈 가능성 존재. 투자의견은 STOP. - LG이노텍 : 편출 가능성이 있으나, 메이저 수급이 양호하게 들어올 가능성이 높은 타이밍. 투자의견은 GO. - 전략주 : 롯데쇼핑 - 1분기 실적이 양호하며, 연간 영업이익이 약 6천억대로 예상됨. 백화점, 홈쇼핑 사업 부분 실적 개선중이며, 롯데시네마와 메가박스 합병 추진중으로 향후 연결 실적 개선 기대. 시가배당률 5% 이상으로 밸류업 관련 종목으로 판단됨. 목표가는 9만원, 손절가는 6만 8천원 제시.

● 핵심 포인트 - K-POP 그룹 EPEX의 중국 공연이 현지 사정으로 연기됨. 이 공연은 한한령 해제의 신호탄으로 기대되었으나, 작은 규모의 공연이었기에 큰 의미를 부여하기 어려움. - 이번 공연 연기를 계기로 한한령 해제에 대한 과도한 기대보다 이미 실적이 좋은 에스엠이나 와이지엔터테인먼트 등 종목들을 고려할 필요가 있음. - 중국은 내수 경기 활성화를 위해 한국의 검증된 IP를 활용하고자 하기에 한중 관계가 급격히 악화될 가능성은 낮음. - 엔터주는 현재 실적 성장 구간이므로, 단기적인 뉴스에 반응하기보다 장기적으로 대장주인 하이브를 매수하는 것이 좋음.

● 핵심 포인트 - 미국 도널드 트럼프 대통령이 미국인들의 약품 가격을 실질적으로 낮추는 내용을 담은 행정명령에 서명함. - 미국 내 의약품 가격을 해외 저가 수준에 맞춰 낮추겠다는 것으로, 약값이 최대 59~90%까지 떨어질 수 있다고 언급함. - 백악관에서는 이번 행정명령이 민간 시장뿐 아니라 메디케어와 메디케이드에도 영향을 줄 것이라 설명했으며, 당뇨벙 및 체중 감량에 쓰이는 GLP-1 계열 약물 등에 특히 집중할 것이라 덧붙임. - 그러나 JP모건은 이 정책이 현실적으로 실행하기 어려우며 의회 승인이 필요하고 법적 문제에 부딪힐 수 있다고 지적함. 일부 전문가들은 제약업계가 이 명령을 법정에서 막으려 할 것이라 전망함.

● 핵심 포인트 - 5월 장은 외국인 수급이 확실해야 저항선을 뚫고 올라갈 수 있음. 지난주 외국인들이 3일 연속 순매수를 했으나 원화 강세에 편승한 단기 트레이딩 자금으로 보임. - 미중 협상 결과에 따라 상황이 바뀔 수 있으나 결과를 예단하기는 이름. 과거 경험상 약세장에서는 하반기에 더 많이 빠지는 경향이 있어 하반기 추가 하락 가능성을 염두에 둔 위험 관리가 필요함. - 4월 수출입 동향에서 반도체 수출은 증가했으나 자동차는 감소했고, 중국의 대미 수출은 20% 넘게 급감했으나 전체 수출은 8% 넘게 증가함. 이는 관세 유예 지역으로 우회하거나 가격 덤핑 등 밀어내기식 수출 때문으로 보임. 미국과 중국 모두 다급한 상황으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 증권주와 건설주가 정부 정책 기대감으로 상승세를 보이고 있으며, 특히 현대건설이 신고가를 경신함 - 기판 쪽에서는 삼성전자와 SK하이닉스의 동반 상승 속에 심텍, 대덕전자, 삼성전기, LG이노텍 등도 함께 오름세를 보임 - 유통주 중에서는 현대백화점, 롯데쇼핑, 신세계가 동반 상승 중이며, 현대백화점은 1분기 실적 발표 이후 후한 점수를 받고 있음 - 반면, 방산 조선주는 쉬어가는 모습을 보임 - 현대백화점은 면세점의 호조와 하반기 흑자 전환 기대감으로 주가가 상승 중이며, 현대로템은 러시아-우크라이나 지정학적 리스크 일단락으로 조정 중 - 현대백화점과 현대로템 모두 밸류에이션 측면에서 상방으로 30% 이상의 이익성을 기대할 수 있으나, 현대로템은 단기적으로 이슈플로우에 따라 주가가 부진할 가능성이 있음

● 핵심 포인트 - 미국 정부가 한국에 100년 만기 미국채 발행을 요구할 가능성은 이론적으로는 있으나, 실제로는 매우 강한 조건이므로 받아들이기 어려움. - 원화 절상 시 달러 투자 수익률이 높아져 외국 자본의 흐름이 좋아질 가능성이 있음. - 타이완, 일본 등 한국의 경쟁 국가들도 공통적으로 겪는 상황이며, 외환 흐름과 공매도 재개가 긍정적인 요인으로 작용할 수 있음. - 미중이 합의해 현재 145%에 달하는 관세를 현실적인 수준으로 내릴 가능성이 있음. - 관세 인하가 우리 기업들에게 악재로 작용할 수 있으나, 글로벌 GDP 하락을 방지하고 교역 증진에 도움이 되므로 꼭 부정적인 요소는 아님.

● 핵심 포인트 - 두산이 엔비디아에 단독으로 납품하는 CCL 제품이 기술 경쟁력으로 시장을 장악했음. - 블랙웰 다음 모델인 루빈의 차세대 GPU 칩도 현재 두산이 퀄 테스트를 진행 중이며 하반기에 결과가 나올 예정임. - 구리 순도 등급이 높은 4N 순도의 CCL이 AI 가속기에 쓰이며 전기 신호 및 발열 문제 해결이 중요함. - 미국 관세 영향으로 엔비디아와 경쟁사의 주가 하락으로 PER이 낮아져 멀티플을 22배에서 15배로 낮춤. - 올해 영업이익 추정치를 122% 상향 조정하여 목표주가를 50만원으로 높임. - 1분기 전자BG 매출액은 4029억, 영업이익은 1161억으로 영업이익률 28.8%를 기록함. - 2분기에도 블랙웰 제품의 높은 마진으로 1분기와 유사한 흐름을 기대하며 하반기에는 GB300 울트라 론칭이 예정되어 있음. - 구글, 메타, 아마존, 오픈AI 등 미국의 빅테크 기업들이 자체 AI 칩을 개발하고 있으며 두산이 이에 납품할 가능성이 있음.