● 핵심 포인트 - 미국 7월 소비자물가지수 전년 대비 2.7% 상승, 시장 예상 하회 - 블랙록 CIO, 미 연준 9월 FOMC서 기준금리 0.5%p 인하 가능성 제기 - 트럼프 대통령, 파월 의장에 금리 인하 압박 - 한미 정상회담 25일 개최 예정 - 푸틴 대통령, 김정은 위원장과 통화서 미 회담 정보 공유 - 중국, 자국 기업에 엔비디아 H20 칩 사용 금지 촉구 - 퍼플렉시티, 구글 크롬에 345억 달러 인수 제안

● 핵심 포인트 - 미국 증시 일제 상승 : 7월 소비자물가지수 CPI가 지난해 대비 2.7% 상승하며 예상을 하회함 - 다우 지수 1.1% 상승, 나스닥 지수 1.39% 상승, S&P500 지수 1.13% 상승하며 6400선 돌파 및 사상 최고치 경신 - 섹터별 상승 : 금리 인하 기대감으로 기술주와 커뮤니케이션주 1.41%, 1.79% 상승 / 금융주 1% 상승 / 임의소비재주 1% 상승 - 시총 상위 종목 상승 : 엔비디아 0.6% 상승, 마이크로소프트 1.43% 상승, 메타 3% 상승, 애플 1% 상승, 브로드컴 3% 상승 - 미 국채 금리 혼조세 : 7월 CPI 수치가 양호하나 근원 CPI 상승폭이 5개월만에 최고 수준 기록 영향 - 달러 약세 : 다음 달 금리 인하 가능성 커짐 - 금 선물 하락 : 미국과 중국의 관세 전쟁 90일간 휴전으로 안전자산 선호 심리 감소 - 암호화폐 연일 상승 : 이더리움 장중 4500달러 돌파

● 핵심 포인트 - 코스맥스: 거래량이 터진 상태에서 오늘 하락한 것이기 때문에 추가 하락이 예상됨. 하락폭은 크지 않을 것으로 보임. 떨어지는 칼날을 굳이 잡을 필요는 없다는 의견. - 지역난방공사: 어닝 쇼크로 주가 부진. 여름에는 수요가 줄어들기 때문. 차트상으로는 골드크로스 이후의 골드 자리가 매수 급소이며, 셀음봉 다음에 20일을 넘어서는 자리가 골드임. 현재는 기술적으로 매도 의견. - SK하이닉스: 반도체는 무관세로 넘어갈 가능성이 높고 Q와 P가 증가할 것으로 예상됨. 시장 자금은 불확실한 다른 것들보다 확실한 반도체로 집중화될 가능성이 높음. SK하이닉스는 원톱으로 계속 가져갈 전략 추천. - 브이티: 얼마 전에 위쪽에서 데드크로스가 나와 60일선 셀음봉까지 나온 이후 2개월간 횡보 중. 그러나 순이익 212억의 대박 실적 발표로 상승 예상. 내일은 V자 반등을 노려볼 만함.

- 오늘의 다섯 가지 종목 : 유진투자증권, 태광, 에코마케팅, 엔에프씨, 아난티 - 태광은 조선 관련 기자재 종목으로 돌아가며 슈팅을 내고 있으며, MRO 뿐만 아니라 기자재, 엔진 쪽으로도 수급이 몰림. - 국내 시장 점유율 40%, 해외 수출 시장에서는 글로벌 1위 업체이며, 영업 이익은 전년 동기 대비 13% 정도 적지만 2분기는 76억으로 순항 중임. - 엔에프씨는 화장품 관련 기업으로 원재료를 만드는 기업이며, 인디 브랜드에도 원재료를 대주며 규모의 경제를 만들어 가고 있음. - 영업 이익이 좋아지고 있으며, 외국인들의 집중적인 매수로 주가가 빠르게 올라오고 있음.

● 핵심 포인트 - 애프터마켓에서는 KT밀리의서재와 브이티가 각각 5%씩 상승 중이며, 플리토와 노루홀딩스가 그 뒤를 잇고 있음. - 반면, 넥스트칩과 원익QnC는 각각 13%, 에이유브랜즈는 하락률 상위 종목에 이름을 올림. - 브이티는 내일 기업설명회에서 실적 발표 예정으로 이에 대한 기대감이 주가에 반영되고 있으나, 화장품 관련 종목들은 전반적으로 어려운 상황이므로 신중한 매매가 필요함. - 전문가는 애프터마켓보다는 내일 아침에 차분하게 접근할 것을 권함.

● 핵심 포인트 - 오늘의 특징주: 상승한 종목 중 주목할 만한 것은 LG유플러스, 엔씨소프트, 신원, 나이벡, 원텍이며, 하락한 종목 중 주목할 만한 것은 현대엘리베이터, 선익시스, 디엔에프, 사피엔반도체, 원익머트리얼즈임. - 현대엘리베이터: 노후화된 아파트나 고층 건물의 엘리베이터 교체 주기의 최대 수혜주로 실적이 좋을 것으로 예상됨. 대표적인 남북경협주로 최근 남북경협주 쪽으로 매기가 들어오고 있음. - LG유플러스: SK텔레콤의 해킹 사태로 인한 반사이익으로 올해 2분기 어닝 서프라이즈를 기록함. 두 분기 연속 영업이익의 턴어라운드 성공했으며, 하반기에도 이 영업이익이 유지된다면 올해는 1조 원 돌파 기대감이 있음. 알뜰폰에 관련되어 정부 지원이 이어지고 있어 추가적인 영업이익도 예견됨.

● 핵심 포인트 - 세계 각국이 재정정책과 통화정책을 적극적으로 시행하면서 돈의 힘이 강해져 위험자산 선호도가 높아짐. - 미국 경제는 AI 데이터센터 투자에 크게 의존하고 있으며, 이 분야의 기업들은 실적은 좋지만 잉여 현금 흐름이 축소되고 있음. 이익 증가세 보다 투자속도가 더 빠르다는 증거로 해석. - 이러한 추세가 계속되면 향후 2~3년 내에 AI 투자에 대한 위험 신호가 나타날 가능성이 있음. - 미국 중심의 AI 투자가 흔들리는 상황에서 다른 국가들의 AI 투자 동향에도 주목할 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 넥스트레이드 애프터마켓에서 두산에너빌리티 5% 급락, 삼성전자 소폭 상승, 대한조선 4위 - 코스닥에서는 에코프로 5% 가까운 상승, 로보티즈 2.8%, 아난티 5.3% 상승 - 전문가는 현재를 버블의 초입 국면으로 보며 M7 기업들의 주가를 2~3년간 긍정적으로 전망 - 코스피 지수도 향후 AI 버블 붕괴에 주의해야 하나, 상승을 즐길 수 있는 국면으로 봄 - 한국은 AI 테마에서 일부 산업에만 호재로 영향받을 것으로 예상 - 삼성전자는 최악의 국면은 지났으며 하이닉스와의 밸류에이션 괴리가 줄어들 것으로 전망 - 삼성전자가 왕좌를 탈환하려면 새로운 사업에서의 괄목할 만한 성과가 필요하며, 이를 위해 HBM 분야에서의 기술 격차 축소 및 미국 경기 회복에 따른 일반 레거시 반도체 수요 증가 기대

● 핵심 포인트 - 코스피 UP&DOWN에서 일부 철강 관련 종목인 한국특강이 급등하고 있으며, KG케미칼 같은 일부 섬유화학 섹터도 강세를 보임. - 한편, 실적이 좋았던 엔씨소프트, KR모터스, 부국증권, 대원전선 등이 상승세를 보인 반면, 코스맥스, 시프트업, HJ중공업, 달바글로벌 등 그동안 기대감에 올랐던 종목들은 하락세를 보임. - 엔씨소프트는 2분기 매출과 영업이익 모두 증가했으며, 특히 영업이익은 전년 동기 대비 70% 넘게 폭증함. 또한, 4분기 신작 기대감과 국가대표 AI 업체 선정 등으로 인해 주가가 상승함. - 게임주는 AI, NFT 코인 등과 연관된 핵심 산업 섹터로, 엔씨소프트의 상승을 신호탄으로 게임주 전반의 상승 가능성이 있음. 특히, 중국 시장 기대감이 있는 종목들을 주목할 필요가 있음. - 엔씨소프트는 PBR이 낮아 게임주로서 저평가되어 있으며, 20만원 근처에서는 크게 부담 없는 구간으로 평가됨.

● 핵심 포인트 - 코스피, 대주주 양도세 요건 10억 원 유지 소식에 오전의 상승폭 반납하며 하락 마감 - 아시아 증시 상승세 속 한국 증시만 하락하며 아쉬움 남겨 - 삼성전자, HBM3E 퀄테스트 통과 소식에 장중 2% 가까이 상승 후 상승폭 반납 - SK하이닉스, 중국 정부 엔비디아 H2칩 사용 금지 명령에 상승 반납 - 금융 섹터, 주식 양도세 기준 현행 50억 원 유지 기대감에 오전 장 상승 후 대통령실 입장 발표 후 하락 - 화장품 섹터, 어닝 쇼크와 함께 업종 전반적인 하락세, 실적 개선 기대 큰 종목은 상대적으로 낙폭 작아 - 대북 경협주, 북미 정상회담 재개 가능성과 정부의 남북 관계 전환 발표에 상승

- 오늘 환율은 1391원에 출발 후 장 초반부터 하락해서 1387원대까지 낮아짐. - 한미 정상회담 일정이 25일로 확정되면서 낙폭을 확대함. - 오전에는 국내 증시에서 외국인의 순매수가 나타났지만, 오후 들어 코스피가 하락하고 외국인도 순매도로 전환하자 환율 하락도 제한됨. - 달러 강세로 인해 아시아 통화들이 전반적으로 약세를 보이면서 환율도 저점에서 소폭 상승함. - 오늘 저녁 발표될 미국 CPI에 대한 경계감도 작용 중이며, 예상치인 2.8%를 상회할지 여부가 야간 시장 방향성을 결정할 것으로 보임.

- 코스피 3거래일 연속 하락, 코스닥 7거래일 만에 하락 예상 - 전문가 추천 종목: 현대위아, 대한전선 - 현대위아: 방산 항공기 부품 생산 업체, PBR 0.4로 저평가 상태, 자동차 통합 열관리 시스템 R&D 비용 투자 중 - 대한전선: 미국의 중국산 해저 케이블 제재로 인한 반사이익 기대, 초고압 해저 케이블 등 고마진 제품 비중 확대 중, 에너지 고속도로 정책의 수혜주 예상, 2분기 말 수주 잔고 2조 8907억 원, 올해 예상 매출 3.6조 원

- 코스닥 상승 종목으로는 남북 경협주 좋은사람들, 비만치료제 샤페론, SAMG엔터, 리튬 관련 종목 하이드로리튬, 지주사 에코프로 등이 있음. - 반면 하락 종목으로는 클래시스, 메디톡스, 잉글우드랩, 휴젤, 우양, 지엔씨에너지 등이 있음. - 에코프로는 2차 전지 관련주로, 공급 측면의 리튬 가격 상승과 북미발 ESS 수요 증가로 인한 추세적인 반등이 기대됨. - 양극재 관련 업체들에게 리튬 가격 상승은 큰 호재로 작용하며, 북미쪽 ESS 발 관련해서는 LFP 관련된 LG에너지 솔루션을 중심으로 한 밸류 체인 단을 관심있게 볼 필요가 있음. - 2차 전지에 대해서는 여전히 긍정적인 관점으로 바라볼 필요가 있음.

- 양도세 대상 대주주 기준을 50억에서 10억으로 낮추는 세제 개편안과 관련 기존 입장과 달라질 게 없다는 대통령실 발표에 증시 실망감 표출 - 이틀 남은 세제개편안 입법 예고 전까지 결론 필요 - 마이크론 테크놀로지 4분기 실적 가이던스 상향 조정, 반도체 가격 상승과 HBM 수요 증가로 매출 가이던스 113억 달러까지 올려 잡음 - 이로 인해 국내 증시에서 유진테크, 테스, 원익IPS 같은 기존 전통의 장비주 강자들도 함께 상승 - 제한된 수급 속 호실적 기록한 기업에 자금 쏠림 현상으로 기존 주도주였던 원전, 방산주 빠지고 실적 쇼크 나온 이마트 급락 - 코스피 0.39% 하락하며 3200선 내주며 3192포인트, 코스닥 0.52% 하락

● 핵심 포인트 - 한국 관련 키워드 검색량 사상 최고치 기록, K-POP 데몬 헌터스 효과로 한국 여행 9배, 한국 음식 2배, 한국 화장품 3배 가량 급증 - 지난주 신고점 기록한 키워드 중 음식료로는 삼양식품의 불닭, 빙그레의 메로나, 농심의 신라면 투움바, 풀무원 등이며 가전, 가구 쪽에서는 LG전자, 카카오의 카카오톡, CJ ENM의 티빙 등임 - 스포츠 쪽에서는 미스트 홀딩스가 보유한 골프 브랜드 타이틀리스트가 골프 시즌이 돌아오면서 검색량 상승 추세이며 K-뷰티 화장품 브랜드인 아모레퍼시픽, 네오팜, 아이 패밀리 에스씨 등의 검색량도 일제히 상승함 - 한국을 방문한 외국인 관광객들이 가장 많이 사용하는 앱인 네이버 지도와 와우 패스의 최근 5년간 검색량 모두 역대 최고치를 연이어 갱신 중 - 올해 2분기 외국인 방한 의료 소비가 5260억 원을 돌파하며 역대급 실적 기록, 미용기기 관련 키워드들도 신고점으로 등장 중이며 파마리서치의 리쥬란이 가장 수요가 많음

- 리쥬란에 대한 글로벌 검색량이 전년 동기 대비 170% 이상 증가했으며, 이는 실제 소비로도 이어져 2분기 매출액이 1406억 원으로 전년 동기 대비 약 70% 증가함. 영업이익도 559억 원으로 81.7% 증가함. - 한국콜마의 경우 2분기 실적이 다소 기대치에 못 미쳤으나 인디 브랜드를 중심으로 수주 흐름이 견고하며, 3분기에는 선케어 매출까지 더해져 실적 개선이 기대됨. - 코스맥스는 한국 법인 매출이 전년 대비 20% 이상 성장하였으며, K-뷰티 글로벌 입지 강화에 따라 매출 성장을 이끔. 또한 한국 법인의 주요 고객 브랜드들이 성장세를 보여 제조사 실적에도 긍정적인 영향을 줌.

- 이마트 2분기 영업이익 216억 원으로 흑자 전환했으나, 시장 예상치 하회 - e커머스 손실 확대 및 정부 소비쿠폰 대상 제외 영향 - 고물가 속 식품 소비 증가와 대형마트 할인율로 본업 경쟁력은 입증 - 트레이더스 마곡점, 푸드마켓 고덕점 신규 출점 및 기존 점포 리뉴얼 진행 - 하반기 실적 개선 기대감 존재 - 민생회복 소비쿠폰 지급으로 소비심리 개선 중이며, 기업 회생 절차에 들어간 홈플러스 고객 유입 - 키움증권은 주력 경쟁사 영업력 악화 등에 힘입어 실적 개선 모멘텀 강화될 것으로 전망

- 국내 엔터주 ETF 수익률이 최근 한 주 사이 일제히 10% 이상 상승함. - K-POP의 글로벌 흥행과 함께 주요 엔터사들이 호실적을 내놓고 있으며, 내일은 JYP Ent.가 실적을 공개할 예정임. - 넷플릭스 애니메이션 영화 '케이팝 데몬 헌터스'의 흥행으로 7월 엔터 4사의 스포티파이 월간 청취자 수가 역대 최대치를 기록함. - 증권가에서는 케이팝 데몬 헌터스 흥행에 따른 K-POP 인지도 및 팬덤 문화 확산 등으로 구조적인 매출 성장이 가능할 것이라 분석함. - 실제 케이팝 데몬 헌터스에 언급된 국내 아티스트 트와이스의 노래를 듣는 청취자 수도 급증했으며, 굿즈와 광고 등 다방면으로 수익 증가가 예상됨. - 트와이스의 소속사 JYP Ent.의 2분기 영업이익은 작년 같은 기간 대비 356% 상승한 432억 원으로 추정되며, 3분기에는 더욱 큰 실적 개선 효과가 기대됨. - JYP Ent.는 현재 엔터 4사 중 주가 수익 비율이 28배 수준으로 가장 낮으며, 하나증권은 3분기 사상 최대 분기 실적을 예상함.

- 마이크론이 매출 전망치를 8% 넘게 상향 조정하면서 하반기 국내 반도체 기업들의 추가 성장에 대한 기대감이 고조되고 있다. - D램 가격 상승이 기대 이상의 호실적을 견인하고 있으며, 특히 구형 D램인 DDR4는 품귀 현상을 보이고 있다. - 글로벌 메모리 3사인 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 모두 올해와 내년 사이 DDR4 생산을 중단하고 DDR5 공정으로 전환할 예정이다. - DDR4 단종 예고로 공급량이 대폭 감소하면서 막판 수요가 몰리고 있으며, 3분기에 DDR4 가격이 DDR5를 역전할 것이라는 관측도 나온다. - 삼성전자는 당분간 HBM 가격을 낮춰 공격적으로 점유율 확대에 나설 계획이며, 엔비디아의 HBM3 공급망도 가격 우위를 강조하며 뚫을 가능성이 있다. - 엔비디아의 H20칩의 중국 수출이 재개되면서 HBM3 대량 납품 가능성도 커졌다.

- 삼성전자, HBM4을 6세대 1c 공정으로 제작 중이며 이미 주요 고객사에 샘플 납품 완료함. - 해당 공정은 5세대 1b 공정을 적용한 SK하이닉스와 마이크론보다 한 세대 앞섬. - HBM4부터는 메모리 업체와 파운드리 업체가 협력해야 하는 구조로 삼성전자는 두 사업을 동시에 진행해 경쟁사 대비 유리한 조건 갖춤. - SK하이닉스는 초미세 공정을 TSMC에 맡김. - 엔비디아의 HBM4 가격은 이전 세대보다 60~70% 높을 것으로 예상되나 삼성전자는 HBM3E 및 HBM4 모두 가격 경쟁력을 내세울 가능성 있음. - 이로 인해 기존 엔비디아의 HBM 급망이 흔들릴 것이란 전망이 나오며 AI 사이클에서는 높은 성능의 제품을 제 때 납품할 수 있는 능력이 중요해질 것으로 보임.