● 핵심 포인트 - 연기금이 36일 연속 순매수에 나서며 국내 증시 반등의 원동력으로 작용함 - 연기금은 추세를 길게 이어가는 성향을 보여 1분기 또는 상반기까지 순매수가 이어질 것으로 기대됨 - 환율이 안정되며 외국인 투자자의 유입 가능성이 높아짐 - 연기금은 특정 종목보다 시장 전체를 매수하는 모습을 보임 - 2차 전지 관련주는 바닥에서 연기금의 자금이 들어오며 주가가 상승함 - 3월 공매도 시행과 금리 인하 등의 변수가 있으나 연기금의 매수 강도는 점진적으로 확대될 것으로 예상됨 - 삼성전자와 삼성바이오로직스가 연기금 수급에 반응할 수 있는 지속성 있는 종목으로 선정됨

● 핵심 포인트 - 한국은행의 금리 인하 결정이 업종마다 다른 영향을 미칠 것으로 예상됨. 대표적인 수혜 업종으로는 건설주, 제약바이오, IT 기업들이 있음. - 금리 인하 결정으로 코스피에서는 외국인의 매도세가 강하게 나타나고 있으며, 코스닥에서도 당분간 외국인 매도세가 이어질 것으로 예측됨. 또한 경제성장률 예상치가 1.6%에서 1.5%로 하향 조정되어 주식 시장에서의 리스크가 존재함. - 제약바이오 업종은 좋은 분위기를 보이고 있으나 미국 관세 리스크에 대한 부가 리스크가 여전히 존재함. 그러나 이 리스크가 일부 해소된다면 오히려 기회가 될 수 있음. 특히 삼성바이오로직스 등 실제 성과가 나타나는 기업들을 주목할 필요가 있음. - 건설 업종은 금리 인하보다는 작년의 실적 부진으로 인한 기저효과로 주가가 상승했음. 따라서 신규 접근은 자제할 필요가 있으며 주택 가격 전망 지수 하락 등 업황 회복에 대한 체크가 필요함. - IT분야는 미국의 정책과 산업 이슈에 따라 크게 변동될 가능성이 높음. 따라서 국내 금리 인하에 따른 수혜보다는 미국 정책과 산업에 기반을 두고 접근해야 함. 이번 주 엔비디아의 실적 발표가 주목받고 있음.

● 핵심 포인트 - 한국은행이 기준금리를 0.25% 포인트 인하하면서 연 3%에서 2.75%로 하향되어 2년 4개월 만에 2%대 시대를 맞이함. - 올해 GDP 증가율 예상치를 기존 1.9%에서 1.5%로 내려 잡는 등 성장률 하락 위험이 크다고 판단하였고, 내수 회복세가 더디며 트럼프의 관세 정책으로 수출 하방 압력이 확대된 점이 영향을 미침. - 지난주 7거래일 연속 상승세를 보였던 증시는 이번 주 들어 하락세를 보임. - 연기금은 올 들어 36거래일 연속으로 순 매수를 이어가며 3조 6천억 원 가까운 물량을 담아냄. - 연기금이 2월에 많이 사들인 종목들은 삼성전자, SK하이닉스, LG에너지솔루션 등이며 이들은 주로 수출을 많이 하는 섹터임.

● 핵심 포인트 - 미국이 국방 예산안을 삭감한다는 소식에도 불구하고, 고가의 유인 무기체계 대신 드론, 무인 정찰과 같은 혁신 무기 쪽으로 재편성하려는 움직임에 대해 안도의 목소리가 나온다. - 한화에어로스페이스는 오늘 52주 최고가를 경신했으며, 한국이 미국에 수출하는 것보다 유럽, 아시아, 중동 국가에 수출하는 규모가 훨씬 크기 때문에 미국의 국방비 축소는 한국에게 우호적이다. - 팔란티어 테크는 미국 국방부에 AI 소프트웨어를 납품하는 업체이므로 이번 국방비 감소에 대한 리스크가 있었다. - 한화에어로스페이스는 작년 기준 전체 국방 매출 1위인 록히드 마틴과 비교했을 때 저평가되어 있으며, 안정적인 수익을 내면서 주가 상승을 기대할 수 있다. - 또한, 트럼프 대통령이 한국의 방산을 밀어주고 있는 형국이라 앞으로의 전망도 긍정적이다.

● 핵심 포인트 - 코스맥스가 4분기 실적 발표 후 긍정적인 리포트 다수 등장, 목표주가 23만원 제시되며 현 시각 8% 상승 중 - 동남아 지역(인도네시아 40%, 태국 78% 성장)의 성장이 두드러졌으며, 중국과 미국은 각각 2%, 21% 역성장함 - 그럼에도 4분기 매출 역대 최대치 달성 및 마진 개선 추세 확인되어 긍정적 평가 - 2023년 영업이익 성장률 30% 이상 추정되며, 한국 화장품의 글로벌 점유율 상승에 따라 ODM/OEM사의 수혜 기대 - 중국 리오프닝 및 미국 회복 시 전년도 고점 돌파 가능성 있으며, 국내 화장품 시장의 성장 여력 여전히 충분하다고 판단

● 핵심 포인트 - 업스테이지, MS와 AMD로부터 대규모 투자 유치 계획 발표 - 국내 비상장 AI 기업 중 양대 산맥인 퓨리오사AI와 업스테이지 - 업스테이지, 시리즈 B 투자에 SK네트웍스, 산업은행, KT 등 다수의 대기업 참여 - SK네트웍스, 기존 사업부 매각 후 AI 분야 진출 모색 - 액침냉각 및 유리기판 관련 종목 강세 : HB테크놀러지, 씨앤지하이테크, 켐트로닉스 등

● 핵심 포인트 - 애플이 폴더블 아이폰 부품 협력사 선정을 앞두고 있음 - 폴더블폰 시장은 삼성이 주도하였으나 높은 가격으로 인해 부품업체들의 영업 마진이 줄어 주가 상승이 제한적이었음 - 애플의 폴더블폰 출시는 폴더블폰 시장의 대중화를 이끌 것으로 예상되며, 이에 따라 관련 부품업체들의 주가 상승이 기대됨 - 폴더블 아이폰 힌지 부분은 미국의 암페놀 사가, OLED 부분은 삼성디스플레이가 담당할 것으로 예상 - 폴더블폰용 유리기판 글라스는 코닝사와 국내 UTI의 협력을 통해 공급될 가능성이 높음 - 폴더블 아이폰 부품 공급망 결정 시기는 4월로 예상되며, 이에 따라 관련 주가는 3월부터 변화할 것으로 전망

● 핵심 포인트 - 미국이 중국산 선박과 선사에 수수료를 부과할 거라는 소식에 국내 해운 주가 상승함. - HMM은 장중 신고가를 경신하였으며, 추가 상승세도 기대됨. - 미국의 대중국 제재로 인해 국내 조선업이 반사이익을 얻고 있음. - USTR은 중국의 해양 물류 및 조선 산업 장악력을 고려하여 해당 제재를 고려 중이며, 이에 따라 미국 상무부는 우려를 표명함. - 그럼에도 불구하고 이러한 조치는 미국 내 산업 보호와 경쟁력 강화에 도움이 될 것으로 예상되며, 국내 조선업의 수혜는 최소 4년간 이어질 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 미국 대통령 도널드 트럼프의 관세 압박으로 인해 북미 3국인 미국, 멕시코, 캐나다 간의 무역 관계가 변화하면서 국내 제약바이오 업계에서도 대응책 마련 중임. - 기존에는 한국 기업들이 미국 수출 시 캐나다나 멕시코를 통해 관세를 피했으나, 트럼프 대통령의 정책으로 인해 직접 미국으로 수출해야 하는 상황이 발생함. - 이에 따라 국내 바이오 업체들은 미국 현지 공장에서의 생산 또는 생산 공장 인수를 고려중임. - 바이오, 반도체, 자동차, 조선, 금융, 방산 업종이 올해 실적이 좋을 것으로 예상되며, 바이오 업종 또한 긍정적으로 전망됨. - 삼성바이오로직스의 경우 주가가 이미 상승하였으나, 고점 대비 10~15%정도 조정을 받으면 매수를 고려해볼 만하다고 조언함.

● 핵심 포인트 - 25일 외국인과 기관 매도세로 하락했던 증시 중에서도 목표가 상향 조정된 기업들이 있어 주목됨. - 다올투자증권 및 한국투자증권에서는 한화에어로스페이스의 목표주가를 각각 78만 원, 82만 원으로 상향함. - 또한 현대차증권은 현대로템의 철도 및 방산 경쟁력을 높이 평가하며 목표주가를 상향시킴. - 한편 SK하이닉스는 그간 목표주가 유지 및 하향 의견이 주를 이루었으나, 한국투자증권에서 HBM판매량 증가 및 대규모 AI데이터 센터 투자 예고를 이유로 목표주가를 27만 원에서 30만 원으로 상향함. - 코스맥스는 지난 4분기 매출 5580억 원, 영업이익 400억 원의 호실적을 발표했으며 컨센서스를 소폭 상회하는 수치임. 이를 바탕으로 다수 증권사에서 코스맥스의 목표주가를 상향조정하였으며 대신증권은 중국시장 회복속도에 따라 추가 상향 가능성을 시사함.

● 핵심 포인트 - 코스맥스가 작년 처음으로 매출 2조 원을 돌파했으며, K-뷰티 성장에 힘입어 영업이익도 전년 대비 50% 넘게 급증함. - 현재 북미쪽으로의 진입률이 빠르게 올라왔으나 성장률 둔화라는 이슈가 부각되면서 수출 데이터가 잠시 정체되는 구간에 있어 화장품 주식들이 조정을 받고 있음. - 그러나 코스맥스의 경우 동남아, 인도네시아, 태국 쪽 매출이 빠르게 올라오면서 실적 방어 및 주가 상승을 이끌어냄. - 올해에는 에스티로더나 랑콤 등 경쟁업체들이 가성비 있는 제품들을 출시하면서 경쟁력이 있는지 여부가 중요해질 것으로 보임. - 또한 미국 외에도 유럽시장에서의 CAPA가 점차적으로 확대될 것으로 예상되어 동남아, 유럽, 북미 시장이 긍정적일 것으로 판단됨. - 중국 시장은 이미 포화상태이며, 익스포저를 줄여가는 것이 맞다고 판단되며 대신 동남아 시장이나 유럽 시장이 올해의 관건이 될 것으로 예측됨. - 코스맥스는 신흥 시장 고객사 확보를 위해 LOCO 프로젝트를 추진 중이며, 이는 동남아 타깃으로 브랜드 확장 전략으로 보임.

● 핵심 포인트 - 토종 생성형 AI 스타트업 업스테이지에 대해 마이크로소프트와 AMD가 높은 관심을 보이며, 동사들이 업스테이지의 글로벌 투자 자금에 참여하고, 장기적으로는 투자 및 업무 관련 파트너십을 예상함. - 업스테이지의 시장 가치는 8억~9억 불로 예상되어 1조 원대 유니콘 기업의 탄생 기대감이 있음. - 스톤브릿지벤처스와 컴퍼니케이는 업스테이지에 초기부터 투자했으며, 폴라리스오피스는 업스테이지와 온 디바이스 AI 플랫폼 공동 개발 이력이 있음. - 유리기판이 플라스틱 기판의 단점을 보완할 것으로 예상되며, 2028년에는 약 12조 규모의 시장이 형성될 것으로 전망됨. - 국내 주요 기업인 SK, LG, 삼성과 글로벌 기업인 인텔, AMD 등이 유리기판 양산을 위해 경쟁 중임. - 관련주인 한빛레이저는 유리기판 커팅 기술 특허를 보유하고 있으며, 제이앤티씨는 대면적 유리기판 샘플 제작 성공했음. - 피아이이는 최근 유리기판 이슈로 급등 후 투자 경고 상태이며, 지분 투자 기관의 엑시트 발생으로 보수적 접근 필요함.

● 핵심 포인트 - 포스코퓨처엠, 주주 배정 증자를 통해 캐나다 자회사인 포스코퓨처머티리얼즈에 4894억 원 출자 계획 발표. 출자 자금은 캐나다 양극재 공장에 투입 예정이며 제너럴 모터스와 합작사 얼티엄 캠을 설립함. - 구미 양극재 공장은 미래 첨단 소재에 매각 예정임. 저가 제품 중심의 비핵심 부문을 정리하고 고부가 소재 중심으로 포트폴리오 재편 목적. - 다우기술, 지난해 영업이익 1조 1700억 원으로 전년 대비 83% 증가했으며 보통주 1주당 1400원의 현금 배당 결정. - 코스맥스, 지난해 영업이익 1753억 원으로 전년 대비 51% 증가. - 반도체 소재 기업인 엘케이켐, 코스닥 시장 상장. 공모가는 희망 범위 상단인 2만 1천 원이며 청약 경쟁률은 652:1로 집계됨.

● 핵심 포인트 - 공략주 GST는 반도체 디스플레이 제조 공정에서 유해가스를 정화하는 스크러버와 공정 온도를 조절하는 칠러를 생산하는 업체임. - 액침냉각 기술을 활용하면 전기요금 및 전력 사용요금을 30% 이상 절감 가능하며, 이 기술을 데이터센터용 액침냉각기를 자체 보유 중임. - AI 데이터센터 건설 소식과 북미 고객사의 공격적인 증설로 안정적인 실적 성장이 전망됨. - LS ELECTRIC, LG유플러스 등과의 MOU 체결로 데이터센터 액침냉각 기술 상용화가 기대됨. - 손절가는 1만 9천원, 목표가는 1차적으로 2만 6천원 제시함.

● 핵심 포인트 - 글로벌 증시 : 중국 증시는 혼조세, 홍콩 항셍은 약보합권, 나스닥 선물은 0.38% 상승세 - 미국 : 1월 시카고 연방 국가활동지수 및 2월 댈러스 연준 제조업 지수 발표 예정 - 유로존 : 2월 소비자물가지수 확정치 공개 예정, 예비치는 전년 대비 2.5% 상승 - 내일장 공략주 : 강스템바이오텍, 첨단재생바이오법 개정안 시행으로 난치 질환 치료제 임상연구 상용화가 2년 안에 가능해지며 수혜 기대, 일본 재생의료 시장 진출 및 아토피 치료제 승인 대기 중 - 가격 전략 : 목표가 3천 원, 손절가 1800원 - 지난 시간 공략주 리뷰 : 이수스페셜티케미컬, 차세대 배터리 소재인 황화리튬의 생산 부각으로 상승 추세, 전고점 부근인 8만 원까지 상승 여력 충분

● 핵심 포인트 - 내일장 관심 종목으로 하이브와 엘앤씨바이오 선정 - 4분기 매출은 연간 실적 대비 저조하나 3분기 대비 개선 전망 - 앨범 판매량 급증 및 공연 수익 확대가 이익 기조에 긍정적 영향 미칠 것으로 판단 - 세븐틴, TXT 등 보이그룹들의 앨범 판매량 3분기 대비 크게 증가 - 4분기에 집중된 공연 매출 95만명 정도로 추정되며 영업이익 컨센서스 상회 예상 - BTS 완전체 활동 본격화 및 한한령 해제 기대감으로 중국 시장 재평가 시 주가 상승 여력 충분 - 엘앤씨바이오는 국내에서 휴메딕스와 판권 계약 후 인체 조직 이식제 스킨부스터 엘라비에 리투오를 론칭하였으며 올해 본격적인 매출 기여 기대 - 지난해 8월 미국 조직 은행연합회 인증 획득했으며 올해 미국 합작 법인 설립 추진 중 - 중국 시장 진출과 성장 기대되며 중국 내 인체 조직 이식재 공급 부족 현상으로 동사의 수혜 예상 - 올해 2분기부터 실적 성장세 기대

● 핵심 포인트 - 엔비디아의 26일 실적 발표 예정, 4분기 매출액 380억 달러, EPS 0.8억 달러 전망되며 대체로 4분기 실적은 시장의 기대치를 상회할 것으로 예측됨. - 중국의 반도체 추격에 대한 우려가 있으나 아직까지 차세대 반도체 칩에 대한 기술 격차는 유지되고 있으며, 빅테크 기업들의 CAPEX 투자 확대로 AI 관련 모멘텀 지속될 것으로 보임. - 삼성전자, SK하이닉스 조정 시 매수 관점 유효. - 로봇 관련주는 공매도 거래 재개 이전까지 분위기 이어지겠으나 이후 수급 변동성에 유의 필요. - 로봇 관련주는 상승 구간에서 신규 매수 관점보다는 보유자의 영역으로 판단하는 것이 좋음.

- 실리콘투 : 2월 중순부터 기관의 꾸준한 매수가 지속되고 있으며, 국내 사모펀드 글랜우드크레딧이 첫 투자 단행. 화장품 섹터가 전반적으로 실적 우려감이 있으나, 동사의 경우 4분기 실적은 컨센서스 부합 또는 상회 전망. 또한, 1440억 원 규모의 RCPS 조달은 물류 투자로 이어져 2025년 하반기 실적 성장으로 이어질 것으로 예상되어 긍정적임. - 이마트 : 2월 중순 이후 외국인과 기관의 동반 매수가 이어지고 있으며, 주가는 반등 중. 22년도 유통 관련 업종들의 주가는 부진했으나, 소비 환경은 괜찮았으며 23년도는 금리 인하 사이클에 따라 유동성 확장기로 유통업종에 긍정적임. 4분기 실적은 일회성 비용 제외 시 수익성 개선 흐름이 이어지고 있으며, 2027년 영업이익 가이던스 1조 원 제시 및 G마켓과의 합작 법인 출범 예정으로 수익성 개선 흐름이 이어질 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 게임주의 주가는 한한령 해제 기대감에도 큰 변화가 없음. - 이는 중국 시장에서의 경쟁 심화와 높아진 중국 유저들의 눈높이 때문임. - 그럼에도 불구하고 증권가에서는 게임주를 긍정적으로 평가함. - 게임주가 속한 콘텐츠 사업은 트럼프 관세 무풍지대에 속하며 원화 약세 국면이 수출에 유리하다는 전망이 있음. - NH투자증권 안재민 연구원은 게임 산업의 호황기를 예상하며 상반기 최선호 종목으로 크래프톤과 시프트업을 추천함.

● 핵심 포인트 - 미국과 러시아, 우크라이나 종전 혹은 재건 이슈가 이어지는 가운데, 이번 주 미국과 우크라이나 광물 협상 재개 예정임. - 엔비디아 블랙웰에 대한 냉각 관련해 한국 기업과 논의한다는 소식에 지난주 금요일 시안회에서 공조 관련 종목들이 급등함. - 우한 연구소에서 신종 코로나바이러스 발견되어 장 초반 진단 키트 관련 종목들이 강세를 보임. - 엔비디아는 액침냉각 방식 고려 중이며, 이에 따라 유리기판 및 팹리스 기업들에 대한 관심이 필요함. - 가온칩스는 시스템반도체 디자인 솔루션 기업으로, 삼성의 파운드리 공정에서 설계 사업 일부를 담당하며 특히 AI 추론용 ASIC 반도체와 온 디바이스 AI 관련 키워드가 부각됨.