● 핵심 포인트 - 2025년 4월 4일, 헌법재판소가 윤석열 대통령에 대한 탄핵 심판 선고를 인용함으로써 윤 대통령은 즉각 파면됨. - 이로써 대한민국은 조기 대선 국면으로 접어들게 되었으며, 외국인 투자자들의 심리적 개선 및 재정정책 강화 기대감이 높아짐. - 탄핵 심판 선고 당일, 하락으로 출발했던 코스피 지수는 선고 시작 시점부터 상승했으나 현재는 약세로 돌아섰으며, 코스닥은 큰 폭으로 상승 후 소폭 감소하여 0.5% 강보합권에서 거래 중임.

● 핵심 포인트 - 반도체 산업은 회복 국면에 진입하였으나, 미 증시에서 필라델피아 반도체 지수가 9% 넘게 급락함. - 작년에는 AI CAPEX 투자 증가로 엔비디아와 HBM을 납품하는 하이닉스, TSMC 등이 좋았음. - 현재는 범용적인 반도체 수요가 늘어나고 있고 재고가 조금씩 털려가고 있어 3분기 중 고정 가격 상승이 예상됨. - 삼성전자는 밸류가 싸고 레거시 쪽에 집중되어 있어 엔비디아와는 차별성이 있음. - 미국은 비싸고 돈이 빠져나오고 있어 조정이 깊어지며, 올해는 쉴 가능성이 있으나 중국, 독일 등 쉬었던 국가들에 의해 한국도 긍정적인 변화가 기대됨. - 트럼프 관세로 무역전쟁 심화 우려가 있으나, 미국의 감세안 발표가 뒤따를 것으로 예상되며, 지나치게 과거의 파급 상황을 염두에 둘 필요 없음. - 2차 전지는 실적이 매우 안 좋을 것으로 예상되나 낙폭이 크고 정책 변화 기대감이 있으며, 게임이나 엔터 등 관세 무풍지대에 있는 종목들은 긍정적 기대가 이어질 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 미국 증시가 트럼프 상호관세 충격으로 5년 만에 최악의 하루를 기록. 애플, 엔비디아 등 대형 기술주들이 큰 폭으로 하락하고 미국 10년물 국채금리도 내림. - 한국 시장은 트럼프 관세 여파에도 선방했으며, 오늘 탄핵심판 선고 결과가 시장에 미칠 영향을 주시 중. 탄핵 인용 시 원화 가치 상승과 외국인 투자자들의 긍정적 변화가 기대되며, 조기 대선과 확장적 재정정책에 대한 기대감도 높아질 것으로 전망. - 탄핵 일정 장기화가 국내 시장의 하방 요인이었으나, 오늘 선고를 통해 불확실성이 해소될 것으로 기대. 외국인의 자금 유입과 내수 관련주의 호조가 예상됨. - 최근 공매도 재개로 대차잔고 비중이 높은 종목들이 하락세이나, 시간이 지남에 따라 과한 하락에 대한 반발과 안정화가 기대됨. - 트럼프의 관세 발표로 뉴욕 증시가 5년 만에 최대 낙폭을 기록했으나, 미국의 힘이 예전 같지 않아 상황이 대공황 때와는 다르며, 앞으로는 보복과 타협에 대한 논쟁이 벌어질 것으로 예상됨.

- 미 증시가 5년 만에 최악의 하루를 보내며 다우 지수, 나스닥, S&P500 모두 급락함. - 트럼프 전 대통령의 상호관세 부과 발표로 상대국들의 보복관세 및 미국 경제의 물가 상승, 경기 침체 우려가 원인으로 작용함. - 국내 증시는 윤석열 대통령 탄핵심판 선고를 앞두고 변동성이 큰 모습을 보이며 코스피 지수는 약세, 코스닥은 강보합권에서 거래됨. - 밤사이 빅테크 기업들이 급락하고 필라델피아 반도체 지수가 9% 넘게 하락해 국내 반도체주도 영향을 받음. - 반면 테슬라 주가 하락에도 2차 전지는 과대 낙폭에 따른 반발 매수로 반등했으며 유럽의 3월 전기차 판매 호조가 긍정적으로 작용함. - 게임주는 서비스 매출 비중이 높아 관세 영향에서 비교적 자유로워 상승했으며 엔터주도 상승세를 이어감. - 삼양식품은 불닭볶음면 흥행으로 주가가 상승했으나 관세 부과로 수출 실적 감소 우려가 커져 주가가 과도한 낙폭을 보임.

- '트럼프 관세' 영향으로 뉴욕 증시가 팬데믹 이후 최악의 하루를 보내며 3대 지수 모두 급락함. - 전일 밤에만 3조 1천억 달러(약 4500조 원) 규모의 시총이 증발함. - 올해 뉴욕 증시의 낙관론 전망이 많았으나 트럼프 대통령 취임 후 한 달 만에 내리막을 걷던 지수도 뚜렷한 반등을 보여주지 못함. - 미국 경제를 병들었다 표현하며 이번 관세 부과를 수술에 비유하면서도 미국 경제는 호황이 될 것이라 주장함. - 미국의 3월 ISM 서비스업 지수는 관세 우려를 반영하며 9개월 내 최저치를 기록했고, 2주 이상 실업수당을 신청한 계속실업수당청구건수는 40개월 내 최고를 기록함. - 최근 미국의 경제지표들은 경기 침체를 경고하고 있으나 트럼프 대통령은 반도체와 의약품에 대한 관세 부과를 예고함.

● 핵심 포인트 - 미 행정부의 반도체 관세 계획 및 헬스케어 관련 발언으로 시장에 혼돈이 가중되고 있음. - 각국의 대응이 중요해진 가운데, 중국은 자국 기업의 대미 투자 승인 보류 및 관세 철회 요구, 유럽은 타격 예상 분야 정책적 지원 및 EU 단일 시장 구조 개선 방안 모색 중임. - 미국 무역대표부 리포트에 따르면, 비관세 장벽 관련해 중국과 EU가 대부분을 차지하고 있으며, 한국은 6~7페이지 정도 언급됨. - 이로 인해 트럼프 대통령의 타깃인 EU와 중국이 합세하여 반격할 경우, 원하는 수준의 협상을 끌어낼 수 있을지 의문임. - 국내 기업 중 자동차 및 반도체 업체들에 대한 우려가 존재하며, 특히 현대자동차의 미국 내 공장 정착 및 공급망 재건에는 시간과 비용이 소요될 것으로 예상됨. - 미국 IB들은 경기 침체 확률과 인플레이션 상승에 대해 우려하고 있으며, JP 모건은 경기 침체 확률을 40%에서 60%로 상향 조정함.

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령이 베트남, 인도 등 아시아 국가에 고율 관세를 예고하면서 우리 기업들에 비상이 걸림 - 특히 베트남은 대미 상호관세율이 한국과 비교할 때 20% 높아 국내 생산 후 미국 수출이 유리하다는 지적이 나옴 - 베트남을 핵심 생산기지로 삼은 삼성전자, LG전자, 현대차, 포스코 등과 한세실업, 태광실업 등 패션잡화 기업들의 타격이 예상됨 - 시장에서는 베트남에서 미국으로 향하는 수출 물량을 줄이고 북미 생산량을 늘리는 공급망 재편이 산업계 전반에 확산할 것이라 전망함 - 반도체까지 개발 품목 관세 가능성이 나오며 간밤 필라델피아 반도체 지수가 10% 가까이 급락하였고, 백악관은 제약바이오, 반도체, 광물에 대한 새로운 관세가 시작될 것임을 시사함

● 핵심 포인트 - 엔터주 : 관세 위협에서 비교적 안정적이며 고환율 수혜와 실적 기대감이 겹치며 모멘텀 충분. 한한령 해제 기대감에 증권사 비중 확대 권고. 와이지엔터 목표가 상향 조정 리포트 발간. - 2차 전지주 : 테슬라 주가 급락에도 저가 매수세 유입. 배터리 3사와 에코프로그룹주 강세. - 반도체주 : 필라델피아 반도체 지수 9% 넘게 밀리며 국내 반도체주 동반 하락. 트럼프 대통령의 반도체 관세 부과 예고로 이중고. SK하이닉스 4% 낙폭, 삼성전자 1%대 하락. - 전력설비주 : HD현대일렉트릭과 효성중공업이 반덤핑 관세 대상에서 제외되며 강세. 일진전기 18%, LS ELECTRIC은 16%로 업체별 다른 세율 적용. - 방산주 : 관세 폭탄에서 비교적 자유로워 흐름 좋음. 한화에어로스페이스는 인도 정부와 K9자주포 추가 수출 계약 체결로 강세. - 기타 : 신규 상장주인 한국피아이엠이 자동차 부품 제조업체로 61%로 강세, 한텍은 354억 원 규모의 북미향 열교환기 공급 계약 체결로 3일 연속 강세.

● 핵심 포인트 - 미국장 하락에도 한국 시장 선방, 정치적 리스크 해소와 환율 안정이 긍정적으로 작용. - 추가 급락 없이 바닥 확인 후 상승한다면 긍정적이나, 아직 단기 저점 확인 필요. - 시장의 관건은 관세보다 정치적 리스크 해소이며, 환율은 1430원에서 1300원대로 안정될 가능성. - 현재 한국 시장은 관세 유불리를 따지기보다 한한령 해제와 엔화 강세에 따른 뷰티, 엔터, 게임 등의 새로운 모멘텀에서 기회를 찾는 것이 중요.

- 나스닥 지수 6% 하락, 필라델피아 반도체 지수 10% 가까이 하락에도 국내 증시는 보합권 움직임 - 주가 하락은 상호관세의 최대 피해자가 미국임을 보여줌 - 미국 경기 침체 논란은 트럼프 정책의 일부 성공으로 해석 가능 - 국채금리 하락 및 달러 약세 상황에서 4~5월 만기도래 국채의 리밸런싱과 재발행 여부가 주목됨 - 4~5월 동안 경기 침체 논란과 상호관세 협상 과정에서 시장 변동성 증가 예상 - 한국 시장은 정치 리스크 해소 필요, 곧 있을 대통령 탄핵 선고 결과에 따라 경제에 집중 기대

● 핵심 포인트 - 미국 자산에 대한 불확실성이 커지면 한국 국민들도 미국 자산을 팔고 국내로 돌아올 수 있으며, 이는 협상의 키가 될 수 있음. - 한국의 대미 무역수지 흑자가 줄어들면 미국 주식 및 채권을 살 돈이 줄어들어 미국 주가도 조정 받을 수 있음. - 2020년 중국이 미국 농산물을 2천억 달러 수입하고 위안화 가치를 절상한 것처럼 한국도 환율 및 농산물 투입 등의 협상을 통해 관세율을 낮출 수 있다고 봄. - 미국의 관세 폭탄으로 인해 한국의 GDP 성장률이 1% 초반까지 떨어질 수 있으나, 아세안과 인도 지역으로의 수출이 꾸준히 늘고 있어 미국 수출 감소를 상쇄할 것으로 전망함. - 중국, 아세안, EU로의 수출이 증가하면서 2분기부터는 수출이 증가세로 돌아설 것으로 예상함.

● 핵심 포인트 - 한국 시장은 시초가가 하락으로 출발하나 낙폭을 줄이고 있으며, 코스닥은 상승으로 전환함. - 정치적 리스크가 해소되면 국내 증시 재평가가 이루어질 가능성이 있음. - 원화 가치와 코스피 모두 저평가되어 있으며, 특히 작년 12월 이후 심화됨. - 원화 가치는 약 19% 정도 저평가되어 있으며, 적정 환율은 1235원으로 추정됨. - 과거 글로벌 금융위기 시 원화 가치가 1590원까지 상승했으나, 이후 달러인덱스 하락으로 1030원까지 하락한 바 있음. - 향후 트럼프 관세 부과 협상 및 기타 요구사항들에 대한 협상이 필요하며, 이를 통해 원화 가치 하락을 막을 수 있을 것으로 전망함.

● 핵심 포인트 - 게임주 중 펄어비스는 금일 3% 상승세를 보이고 있으며, 기관 투자자들을 중심으로 매수세가 유입되고 있음. - 게임주는 전반적으로 부진한 추세이나 일부 종목들은 동반 상승함. - 펄어비스는 지난 2년간 실적 악화로 인해 주가가 하락하였으나, 2023년과 2024년에는 적자를 기록했음. - 그러나 올해는 영업이익 1174억원, 순이익 1210억원 가량을 기록할 것으로 전망됨. - 현재 시가총액은 2조 초반대로, 추정 PER 기준 15배 수준에서 거래되고 있음. - 또한 '검은사막' 콘솔 게임이 상반기 중 출시될 예정이며, 이에 대한 기대감이 주가에 반영되고 있음. - 한편, 최근 주식 시장에서는 관세로부터 자유로운 업종인 엔터테인먼트와 게임 산업에 대한 관심이 높아지고 있음.

● 핵심 포인트 - 엔터 및 음원·음반 관련주: 관세 무풍지대 인식 속 강세, 콘텐트리중앙 5% 이상 상승, 큐브엔터테인먼트 3% 상승, 하이브 2.95% 상승, JYP Ent. 상승 - 리튬 관련주: 리튬 2차 전지 관련주 반등, DB투자증권의 포스코퓨처엠 긍정적 전망, 중앙첨단소재의 최대 주주 변경 및 엔켐과의 협력 기대감 - 반도체 관련주: 뉴욕 증시에서의 급락, 엔비디아 7% 이상 하락, 필라델피아 반도체 지수 2% 이상 하락, 마이크로소프트의 데이터센터 프로젝트 취소 소식 - 아이폰 관련주: 애플의 9% 하락 영향, SK하이닉스 4% 이상 하락, 이녹스첨단소재 2.4% 하락, 비에이치 1%대 하락 - 정유 관련주: 국제유가 급락, WTI 지수 6% 하락, OPEC+의 기습 증산 발표, 에스오일 2.73% 하락 - 의류 관련주: 뉴욕 증시에서의 하락, 베트남·캄보디아의 의류 생산 및 미국 판매 구조로 인한 상호 관세 여파, 화승엔터프라이즈 3.6% 하락, 제이에스코퍼레이션 3% 하락, 영원무역, 영원무역홀딩스 2%대 하락 - 자동차 관련주: 미국 이중 관세는 피했으나 대미 수출 9.2조 원 감소 분석, 에스엘 2.9% 하락, 서연이화 1.3% 하락, 현대차와 기아 하락

● 핵심 포인트 - 미국 빅테크 기업들의 조정과 트럼프의 관세 정책으로 미국 시장이 빠지고 있으며, 이에 따라 국내 주식시장도 영향을 받고 있음. - 특히 필라델피아 반도체 지수가 9% 가까이 하락하면서 반도체 관련 주들이 큰 폭으로 하락함. - 삼성전자와 SK하이닉스도 각각 4.7%, 7.8% 하락하였으며, 반도체 소부장 관련 종목들도 하락함. - 애플의 아이폰 등 기기들의 생산지가 중국이기 때문에, 이번 관세 정책으로 인해 애플의 수익성이 저하될 것으로 예상되며, 이로 인해 삼성전자가 반사 이익을 얻을 가능성은 적음. - 삼성전자도 베트남에서 대부분의 기기를 생산하고 있어, 관세 정책으로 인한 가격 상승이 불가피 함. - 휴대전화 및 부품 업체들은 당분간 어려움을 겪을 가능성이 있으며, 현 상황에서는 섣부른 바닥권 진입은 위험하다고 판단됨.

● 핵심 포인트 - 특징적인 종목으로 화장품 기업 실리콘투가 4.10% 오름세를 보임. - 한국의 화장품 수출국 순위는 중국이 1위, 미국이 2위, 일본이 3위이며, 가성비가 좋아 관세 영향이 적음. - 1분기 화장품 수출액은 3조 8100억으로 사상 최대치를 기록해 투자 심리가 개선됨. - 실리콘투 외에도 코스맥스, 한국콜마, 아모레퍼시픽 등 화장품 섹터 전반적으로 호조를 보임. - 잉글우드랩은 미국 내 공장 보유로 관세에서 자유롭고, 기초 화장품 및 선크림 생산 증가 기대감으로 최근 상승세를 보임.

● 핵심 포인트 - 코스닥 지수 0.59% 하락 현재 679선 기록 중 - 업종별 등락률: 출판 매체복제, 오락문화, 건설 금융 강세 / 비금속, 화학, 통신 금속 부진 - 상승률 상위: 출판 매체복제(1.77%), 오락문화 / 엔터 관련주(NE능률, 와이지엔터테인먼트, 에스엠 등) 상승 - 하락률 상위: 비금속 업종(SG, 원익QnC 등) 하락 - 대형주: 와이지엔터테인먼트 2%대, 에스엠 2%대 강세 / 휴젤, 클래시스 상승 - 중형주: 쓰리빌리언, 코나아이, 유일로보틱스 상승 / 씨메스 상승 - 소형주: 상지건설 상한가, 유라클, 아이엠, 세종텔레콤 상승 - 하락률 상위: 아즈텍WB, 초록뱀미디어, 강스템바이오텍, 레이저옵텍 하락 - 시가총액 상위: 알테오젠 하락, 에코프로비엠, 에코프로, 휴젤, 클래시스 상승 / 레인보우로보틱스 하락

● 핵심 포인트 - 2차 전지 관련주 : 시장 낙폭에도 삼성 SDI, LG엔솔, SK이노베이션 등 배터리 3사와 에코프로머티리얼즈, 엘앤에프, 포스코 퓨처엠 등 소재 업체들이 강세를 보임. 2차 전지 업계는 1분기를 바닥으로 보고 있으며, 2분기와 3분기에는 실적이 개선될 것으로 전망됨. - 외국인 투자자 동향 : 외국인 투자자들은 선물을 매도하면 주가지수가 내리고, 선물을 매수하면 주가지수가 오르는 패턴을 보임. 현재 외국인들은 선물을 매도하고 있으나, 이는 지난주의 매수를 정리하는 것으로 보임. 탄핵 심판 결과에 따라 외국인의 선물 매매 동향이 달라질 것으로 예상되며, 다음 주 목요일까지는 2450 포인트 이하에서는 매수, 2552 포인트 이상에서는 매도하는 전략이 유효할 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 미국의 관세 인상 조치로 인해 세계 경제의 불확실성이 커지고, 미국 자산에 대한 신뢰가 깨짐 - 우리나라의 경제성장률이 1% 초반까지 내려갈 가능성이 있으나, 미국 자산시장에서 자산이 이동한다면 우리나라의 자산이 상대적으로 매력 있을 것이라는 분석도 있음 - 4월 4일 금요일 양 시장은 하락 출발함. - 코스피 1.37% 밀려 2452선, 코스닥 0.9% 하락하면서 677선 지나가는 중 - 약세장 속에서도 오락문화와 부동산은 상승세이나, 운송창고, 금속, 화학, 유통은 하락세 - 상승률 상위 종목은 알루코, 비비안, 형지엘리트, 이스타코 등이며, 하락률 상위 종목은 화승엔터프라이즈, 한미반도체, SK하이닉스 등임 - 시가총액 상위 종목 중에서는 1위부터 10위권 내 종목 모두 하락중이며, SK하이닉스 4% 하락, 삼성전자 2% 넘게 밀리는 중

● 핵심 포인트 - 코스피200지수선물 1.5% 하락 중이며, 풋옵션은 322포인트의 거래가 많고, 콜옵션은 335포인트의 거래가 많음. - 선물은 4.90포인트가 하락했으며, 이는 약 5분 뒤 우리 종합주가지수가 약 20포인트가량 마이너스 출발할 것을 예고함. - 외국인 투자가들의 포지션이 크게 바뀐 이유는 오늘 11시 반에 심판이 예정되어 있는 대통령 탄핵 결과에 대한 대책과 다음 주 목요일이 4월 옵션 만기일이기 때문임. - 거래소는 1.73%, 코스닥은 1.70% 하락 출발이 예상되며, 삼성전자는 2.78% 하락 출발 예상됨. - 반면, 한화에어로스페이스는 0.86% 상승 출발할 것으로 예상되며, 나머지 종목들도 전반적으로 하락 출발 이후 상황을 지켜보는 모습임.