- 이재명 대통령, 5대 그룹 총수와 경제단체장들과 취임 후 첫 면담 진행 - 기업들이 경제 성장과 발전에 기여할 수 있도록 적극적으로 지원하고 협조할 것 약속 - 불필요하고 행정 편의를 위한 규제들은 과감하게 정리할 것이며, 공정한 시장 조성을 위한 규제는 필요하다고 강조 - G7 정상회의에서 트럼프 미국 대통령과 만나 관세 협상 진행 예정 - 김민석 국무총리 후보자, 식품업계 관계자들과 물가 안정 경청 간담회 개최 - 유통 과정의 투명성을 높여 국민 물가 부담을 낮출 것을 당부 - 식품 가격 안정화를 위한 정부 의지가 강력함을 시사

- 이스라엘의 이란 수도 테헤란 핵시설 공습으로 전 세계 시장 충격 - 국제유가 WTI 9% 급등, 환율 달러당 10원 가까이 상승 - 이스라엘 총리 네타냐후는 임무 완료까지 필요한 작전 계속할 것이라 밝힘 - 이란 측도 반격 계획 중이라 전해지며 확전 우려 확대 - 이번 사태의 원인은 이란 핵 협상 및 가자 지구 문제와 관련된 이스라엘의 어깃장으로 분석 - 석유 생산량의 4~5% 차지하는 이란산 석유로 인한 유가 상승 및 해상 물류 공급 차질 우려 있으나, 아직까지는 크게 영향 미칠 정도는 아닌 것으로 판단

● 핵심 포인트 - 글로벌 증시가 급하게 오르던 와중에, 특히 우리 증시도 조정의 빌미가 필요하던 시점에 중동 긴장감이 고조되며 급제동이 걸린 상황임. - 마켓워치에서는 유가가 10% 안팎으로 급등하고 미국의 주가지수 선물이 떨어지고 있다는 보도를 내보냄. - 이란의 혁명수비대 수장인 호세인 살라미가 미국을 위협하는 발언을 하며, 시장은 불확실성에 대한 우려를 보이고 있음. - 아시아태평양 지역 증시가 추락하고 있으며, 유가는 상승세를 보이고 있음. - 달러는 방향성을 찾지 못하고 등락을 반복하고 있으며, 미국 국채 수익률은 하락함. - 우리 시장은 7거래일 연속 오른 후, 거친 조정을 보이고 있으며, 환율도 급등함. - 전문가들은 이란 사태가 어떻게 전개될지 모르는 상황에서, 보수적인 포트폴리오 운용이 필요하다고 조언함.

● 핵심 포인트 - 코스피가 1.4% 하락하며 2880선에서 지지력 테스트 중이며, 코스닥 지수는 3.4% 하락함 - 전체적으로 시장 분위기가 약한 모습 속에서 바이오주가 큰 폭으로 하락하였으며, 국제유가 급등으로 인한 물가 상승 우려가 원인 중 하나로 지목됨 - 주말 사이에 새로운 이슈가 나올 가능성이 있으므로 신중한 대응 전략이 필요하다는 의견 제시

● 핵심 포인트 - 면세 산업은 중국의 소비 침체와 여행 및 소비 트렌드 변화로 인해 구조적인 문제에 직면해 있으며, 이로 인해 업계 전반적으로 수익성 위주의 전략을 펼치고 있음. - 호텔롯데는 기업형 따이공 거래를 중단하고, 신세계와 현대백화점은 면세점 철수를 결정하는 등 강도 높은 구조조정이 지속되고 있음. - 유통 업종 중에서는 할인점과 백화점의 매력도가 높은 시점으로 판단되며, 이마트와 현대백화점을 좋게 봄. - 이마트는 오프라인 사업의 통합 시너지와 홈플러스의 영업력 약화에 따른 반사 수혜를 기대해 볼 수 있으며, 현대백화점은 백화점 개선과 면세점의 전략 변화에 따른 효율성 제고를 긍정적으로 볼 수 있음. - 하반기는 매크로 환경의 개선, 추경, 경쟁 완화 등으로 실적 개선이 본격화될 것으로 예상되어 주가 상승이 가능할 것으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 유통주는 이재명 정부 출범과 함께 관심을 받고 있으며, 과거 대선 국면에서도 시장을 아웃퍼폼하는 모습을 보임. 이는 정치적 불확실성의 완화와 새로운 정부의 내수 부양 의지 때문임. 2000년 이후 여섯 번의 대선 직후 소비심리는 평균적으로 3% 포인트 개선됨. - 추경 기대감도 유통주에 긍정적인 영향을 미침. 과거에도 추경은 소비 진작 요인으로 작용했으며, 대규모 2차 추경을 통해 내수 활성화 대책이 이뤄질 것으로 예상됨. 이는 유통 업종의 실적 하방 지지 요인으로 작용할 것임. - 공휴일 대형마트 의무휴업 관련 법안 처리 소식은 유통주의 주가를 하락시켰으나, 실적에 미치는 영향은 제한적임. 2023년 일부 지자체에서 의무휴업일을 평일로 바꾼 후에도 매출 증가 효과는 미미했음. - 상반기 유통주는 업황 악화에도 불구하고 대선, 추경 기대감, 경쟁 완화 등으로 인해 평균적으로 20% 넘게 상승하며 코스피를 큰 폭으로 아웃퍼폼함. - 유통 경쟁 기업들의 경쟁 완화 시그널이 포착되고 있음. 코로나19 이후 강도 높은 구조조정이 실시되면서 할인점과 면세점 등에서 경쟁이 완화되는 모습을 보임. 특히 홈플러스의 기업회생 절차 실시로 할인점 산업의 경쟁이 완화될 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 국내 정책 테마 관련주: SMR(소형모듈원전), 서해안에너지고속도로 관련된 HVDC(초고압직류송전) 관련주, 남북경협주 추천 - SMR 관련주: 두산에너빌리티, 현대건설 외에도 한전기술, 한전산업, 한신기계 등으로 확장 중 - 서해안 에너지고속도로, HVDC 관련주: LS마린솔루션, 세명전기 등 - 남북경협주: 제이에스티나, 좋은사람들, 일신석재, 인디에프 등 - 외국인 수급이 강화될 확률이 높아 지난주 대량 매수가 들어왔던 종목 주목 필요 - 삼성전자, SK하이닉스, 두산에너빌리티, 한화에어로스페이스 등 - 특히 SK하이닉스는 PER 기준 다섯 배 언더에서 움직이는 저평가 구간으로 외국인 매수 지속 유입 전망 - 2분기 어닝시즌 기대 종목: 화장품 섹터, 조선 섹터 - 화장품 섹터는 실적 모멘텀이 밸류에이션을 압도하는 구간 진입 - 조선 섹터는 상반기 수주 피크아웃 우려가 있으나 장기 사이클을 고려하면 우려할 수준 아님 - HD현대중공업, HD현대미포 등 수급적 매수 유망 종목으로 추천

● 핵심 포인트 - 중동 리스크 길어질 가능성 낮음. - 이란 정권 교체로 전쟁 비용과 지지율 확보 어려움. - 이란의 핵무기 사용 가능성 낮음. - 중동 정세 악화로 무기 수요 증가 예상. - LIG 넥스원, 천궁, L-SAM 무기 판매 증가 및 K2 최종 계약 기대. - 현대로템 대비 제노코 주목 필요.

- 이스라엘의 이란 공격 소식에 금융시장 불안 - 나스닥 지수 선물 1.77% 하락, 유가 9% 넘게 급락하며 70달러 선 후반 - 원달러 환율 1355원에서 출발해 장중 10원 넘게 급등하며 1369원대 - 코스피 8거래일 만에 하락하며 2900선 반납, 코스닥 3%대 하락 - 이란 공습에 방산, 정유, 해운주에 거래 집중되며 다른 종목 부진 - 2차 전지, 트럼프 대통령의 캘리포니아 전기차 의무화 제지와 자동차 관세 부과 가능성에 하락 - 카카오, 넥슨게임즈, 파마리서치 등 개별 이슈로 급등락

- 13일 시장에서는 중동 긴장감이 고조되며 유가와 함께 움직이는 정유화학 종목들이 주목받음 - 대표적으로 흥구석유 같은 석유 가스 종목들과 해운주가 급등함 - 이스라엘의 이란 공격이 개시되면 호르무즈 해협과 봉쇄에 관련된 이슈가 발생하며 유가 상승과 운임 상승으로 이어질 것으로 예상됨 - 그러나 미국과 이란과의 협상이 준비되어 있어 전면전 같은 큰 이슈가 나올 가능성은 낮은 것으로 판단됨 - 따라서 석유가스, 해운주 같은 경우에는 보수적으로 접근하는 전략이 유효하다는 의견 제시

● 핵심 포인트 - 다음 주 투자 전략으로는 먼저 자신의 포트폴리오와 현금 보유량을 점검해야 함. - 항상 시장은 언제든지 조정이 나올 수 있다고 생각해야 하며, 이때 핵심은 현금임. - 조선, 방산, 원전, 전력기기, 신재생에너지 등 섹터들의 논리는 여전히 유효하므로, 이 중에서 자신이 없는 분야에 현금을 통해 투자할 계획과 용기가 필요함. - 적극적인 트레이딩보다는 관망해보자는 자세가 필요하며, 일부 현금을 가지고 조금씩 작은 물량이나마 트레이딩을 일부러 해보는 것도 괜찮음. - 중동 이슈와 함께 다음 주에 FOMC와 같은 굵직한 이벤트가 대기하고 있으므로 상황을 지켜봐야 함.

● 핵심 포인트 - 이번 주 코스피 매수 상위 종목은 삼성전자, 하이닉스, 현대차, 현대일렉, 삼성중공업 순이며, 기관 투자자는 한화오션, 카카오, LG에너지솔루션, 삼성물산, 신성통상 등을 매수함. - 코스닥에서는 외국인이 반도체, 피부미용, 의료기기, 바이오 등 다양한 업종에 투자하였으며, 기관 투자자는 알테오젠, 에이비엘바이오, 우리기술투자, 휴젤 등을 매수함. - 다음 주는 G7 정상회의(15~17일), BOJ 회의(17일), 미국 FOMC 기준금리 결정(18일), 중국 6월 LPR 대출 우대금리 발표(20일) 등 다양한 일정이 예정되어 있음. - 전문가는 첫 조정이 나온 상황에서 금리 이벤트가 두 개나 있으므로, 한 번은 매수를 주저하고 포트폴리오 리밸런싱을 추천함. 또한, 금리 이벤트 이후 시장이 활성화되는 경우가 많았다며 이를 주시할 필요가 있다고 전함.

● 핵심 포인트 - 지난주부터 연일 좋았던 시장 흐름이 오늘 큰 낙폭을 보이고 있음. 코스닥은 오후 장 들어 3% 넘는 하락폭을 키움. - 원인으로는 금요일이라는 점과 이스라엘 이슈터짐, 외국인과 기관의 매도세 등이 있음. - 외국인은 800억 수준 매도, 기관은 5300억 가량 매도하였으며 이중 4100억 원이 금융투자임. - 이번 주 시장 특징으로는 미중 2차 무역협상 합의안 마련 중이며, 관세율은 여전하나 거래대금 및 고객 예탁금은 증가 중임. - 일부 종목들이 급등하였으나 이는 실적 시즌 서프라이즈 아웃에 따른 숏커버링으로 예상됨. - 미국 CPI가 컨센 이하로 나오며 잘 넘어갔고, 어제 네 마녀의 날도 잘 넘어갔음. 장중에 팔다가 동시호가 때 외국인이 들어오는 패턴이 지속되고 있으나 이러한 흐름이 지속될 지는 의문임. - 현재 시장이 얄궂게 오르는 모습을 보이고 있으며, 투자자들은 추격 매수 여부를 고민하고 있음. 금일 이란, 이스라엘 중동 리스크가 터지며 시장을 억누르는 모습을 보임.

● 핵심 포인트 - 국내 경제가 올해 초부터 악화일로를 걷다가 최근 대선 후보들의 추경 효과를 기대하는 시각이 생기면서 해외 글로벌 IB들이 한국의 경제성장률 전망치를 상향하는 움직임이 조금씩 나타나고 있다. - 골드만삭스는 지난 5월 16일 한국에 대한 올해 성장률 전망치를 기존 0.7%에서 0.4% 포인트 올린 1.1%로 전망했다. - 바클레이즈도 지난달 29일 기존 0.9%로 전망했던 올해 한국 경제 성장률 전망치를 1%로 0.1% 포인트 상향 조정했으며, 2026년에 한국 경제성장률 전망치는 1.4%에서 1.7%로 0.3% 포인트 올렸다. - 모건 스탠리도 지난달 22일 보고서를 통해 한국의 올해 성장률 전망치를 1%에서 1.1%로, 내년 전망치는 1.4%에서 1.5%로 각각 0.1% 포인트씩 높였다. - 국제금융센터에 따르면 해외투자은행 여덟 곳이 지난 5월 말에 제시한 올해 한국 경제성장률 전망치는 0.84%를 기록해 지난달 기준으로 0.06% 가량 오르는 데 그쳤다. - 해외 투자은행들은 한국의 추가 경정 예산을 주목하고 있으며, 대규모 2차 추경이 한국의 경제성장률을 높일 수 있을지 관심이 집중되고 있다.

● 핵심 포인트 - 코스피 지수가 2700~2800 사이에서 조정 받을 가능성이 있으나, 이는 일시적인 현상일 수 있음. - 현재 한국 증시의 상승 요인은 지나친 저평가의 원인이 사라지고 있다는 점이며, 이를 외국인 투자자들이 반응하고 있음. - 향후 증시는 정부 정책에 따라 크게 달라질 것으로 예상되며, 특히 ROE(자기자본이익률)를 개선시키는 정책이 필요함. - PBR(주가순자산비율) 1배 기준이 다양하나, 현재는 1배 수준에서 조정받고 있음. - 신흥국 시장의 PBR이 1.6배인 것을 감안하면, 한국 증시의 하락은 제한적이나 상승 여력은 더 큰 것으로 판단됨. - 다만, 금일 파마리서치의 분할 뉴스 등으로 인해 시장의 한계가 존재함.

- 한국 증시가 급반등한 이유는 거버넌스 개편이라는 내부적 모멘텀이 강했기 때문이며, 앞으로도 지속될 것으로 예상됨. - 그러나 이스라엘과 이란의 분쟁으로 인해 국제정세가 불안해지며, 유가 상승과 금리 인상 우려가 있음. - 작년 5월 이스라엘과 이란 분쟁 시에는 이란의 반격이 미미했으나, 이번에는 다를 수 있음. - 전면 분쟁으로 이어질 경우 시장에 큰 영향을 미칠 수 있으므로 주의가 필요함. - 투자자들은 주식 보유량이 적을 때 주가가 많이 오르는 것을 우려하나, 변동성을 감안하면 현시점에서의 매수가 적절한지는 고민이 필요함.

● 핵심 포인트 - 국내 증시가 7거래일 연속 상승 후 숨 고르기에 들어감 - 미 증시가 물가 안정과 금리 인하 기대감으로 상승한 반면, 이스라엘의 이란 공습으로 지정학적 리스크가 부각되며 국내 증시에 부담으로 작용 - 외국인과 기관이 코스피와 코스닥에서 동반 매도 중이며, 석유, 해운, 방산주가 강세를 보임 - 트럼프 행정부의 관세 인상으로 자동차주와 가전제품주가 약세를 보이고 있으며, 카카오그룹주는 AI 산업 육성 기대감으로 상승세를 유지

- 트럼프 대통령이 자동차 관세를 25% 이상 올릴 수 있다고 경고하며 외국산 자동차 회사들의 미국 내 공장 건설을 압박함. - 이는 캘리포니아주의 전기차 의무화 조치 폐지와 연관된 것으로 보임. - 트럼프 대통령은 최근 철강, 알루미늄 관세를 50%로 인상했으며, 가전제품에 사용되는 철강에도 50%의 관세를 부과할 예정임. - 미국의 5월 생산자물가 PPI 월간 상승률은 0.1%로 전달보다 상승했으나 예상치인 0.2%를 하회함. - 트럼프 대통령은 지속적으로 금리 인하를 압박하고 있으며, 올해 연준의 첫 금리 인하 시기를 9월로 전망함.

● 핵심 포인트 - 이재명 정부의 배당소득 분리과세 정책이 한국 증시 투자에 대한 시각을 바꾸고 부동산에 쏠린 자금을 돌릴 수 있을 것으로 기대됨 - 현재 한국 가구 자산의 70-80%가 부동산에, 대출의 70-80%가 주택에 쏠려 있어 이를 해소할 필요가 있음 - 배당소득 분리과세가 도입되면 4-5% 이상의 배당을 주는 우선주들이 매력적인 인컴형 투자자산으로 확대될 가능성 있음 - 한국 증시가 불안정하다는 우려가 있으나, 가치 중심의 펀더멘털이 올라오고 있으며 K-뷰티, K-컬처 등을 통한 해외 수출 확대로 성장 가능성 있음 - 시가총액 5조 원대의 성장 기업들이 늘어나면 포트폴리오적으로 더 안정적인 국가가 될 것으로 전망함

● 핵심 포인트 - 이스라엘의 공습 이슈로 인해 장 초반부터 지수가 크게 하락하였으나 외국인의 수급 이탈이 없다면 시장의 투심은 회복될 것으로 전망함 - 금일의 주제는 스테이블코인으로, 한국은행 총재가 이를 언급하였으며 향후 입법화 시 관련 종목들의 움직임이 예상됨 - 스테이블코인 시장을 생태계를 조성하고 주도할 기업으로는 카카오 그룹을 주목하며, 카카오페이가 가장 직접적인 수혜주가 될 것으로 예상함 - 카카오페이의 주가 흐름은 N자 형태로 상승 중이며, 5만 4천원 라인대가 이탈하지 않는다면 7만 2천원까지 상승할 것으로 전망함