- 미국 증시가 관망세를 보인 가운데, 한국 증시도 하방 지지를 확인하며 경계 관망세를 보임. - 항공주는 대외 변수로 약세였으나, 환율과 유가 부담이 줄어들며 실적 개선 기대감에 반등함. - 국적기와 LCC 항공 모두 반등세를 보이며, 한한령 해제 기대감도 작용함. - 중국 경기 회복세에 따라 환율과 유가 변동성이 나올 수 있으나, 장기적 관점에서 항공주 반등을 의미있게 볼 수 있음. - 원달러 환율이 1380원대까지 내려앉아 외국인 수급 유입 환경이 조성됨. - 그러나 공매도 재개 후 외국인 매수세가 적극적이지 않아 전반적인 시장 수급은 불편할 수 있음. - 중국의 한한령 해제 기대감에 따라 화장품 관련주에 관심 필요. - 코스맥스는 해외 고객사와 동반 성장하는 기업으로 관세 부담으로 인한 제조 지역 이동 시 수혜 기대. - 글로벌 고객사 확대와 제품 다양화가 모멘텀으로 작용해 안정적 실적 성장 예상.

● 핵심 포인트 - 2025년 5월 7일 기준, 코스피는 상승했고 코스닥은 소폭 하락함. - 삼성전자가 미국 마시모 오디오 사업부를 약 5천억 원에 인수했음. - 이번 인수는 삼성에게 큰 규모는 아니지만, 최근 몇 년간 거의 M&A를 하지 않았기 때문에 주목받고 있음. - 일부에서는 이번 인수가 더 많은 M&A를 위한 시작이라고 예상하기도 함.

● 핵심 포인트 - 중국 기업 중 내수 유통 기업은 관세 영향이 적으나, 수출 기업은 관세로 인해 큰 부담을 느끼고 있음. - 골드만삭스 중국 법인의 리서치에 따르면, 미국향 수출 기업 중 41%가 수출량의 절반 또는 그 이상의 영향을 받았거나 오더가 사라졌다고 답변함. - 중국 증시는 관세에 대한 반응이 차분하며, 두 가지 믿음이 존재함. 첫째는 미중 무역분쟁을 통해 수출 및 생산 기지 다변화를 해놓은 것이고, 둘째는 중국 정부가 내수 부양을 통해 이를 극복할 것이라는 믿음임. - 중국 증시의 흐름은 내수 부양을 반영하기 위해 방어적인 포지션인 필수소비재나 헬스케어와 같은 섹터로 움직이거나, 전통산업과 큰 관련이 없는 테크 섹터에 대한 투자가 강화되는 모습을 보임. - 중국 투자 시 내수보다는 테크 중심으로 투자하는 것을 권고함. 내수는 부동산과 연관이 많아 불확실성이 있으므로, 데이터가 호전되는 것이 보이는 올해 하반기(3분기, 4분기)에 매수를 고려해보는 것이 좋음.

● 핵심 포인트 - 중국 증시가 노동절 연휴 동안 양호했던 소비와 미중 갈등 완화 기대감 및 경기 부양 기대감으로 강세 흐름을 이어가고 있음. - 현재 상해종합 지수는 0.8%, 홍콩 증시는 2.2% 상승 중임. - 중국 정부가 미국과 무역 협상을 진행하겠다고 공식적으로 발표함. - 중국의 허리펑 부총리가 9일부터 12일까지 스위스를 방문해 미중의 경제 무역 협상을 진행할 예정임. - 관세 리스크 극복을 위해 중국 인민은행이 지급 준비율 50bp 와 정책금리 10bp 인하 하기로 결정함. 이는 공격적인 유동성 공급의 일환으로 해석됨. - 미중 갈등 완화 기대감 속에서 위와 같은 경기 부양책들이 중국 증시에 단기적 호재 요인으로 작용 될 것으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 제약 바이오주는 미국의 의약품 관세 이슈로 약세를 보이고 있으나 한국산 의약품은 공급망 안정과 환자 접근성 향상에 기여한다는 정부 측 의견서가 제출됨. 관세 시행 시 삼성바이오로직스, 셀트리온, SK바이오팜 등이 타격을 받을 수 있으나 대응책 마련 중이며, 비만 치료제 시장에 대한 관심은 여전히 유효함. ASCO(미국 임상종양학회)에서 임상 2, 3상 결과치 발표 예정으로 글로벌 기술 이전에 대한 관심이 높아질 것으로 예상됨. - 조선과 방산주는 강한 움직임을 보이고 있으며, 캐나다 잠수함 공동 입찰(200억 달러 규모), 조선 및 군용 MRO 사업에 대한 모멘텀 등이 긍정적으로 작용하고 있음. 특히, 한화오션은 영업이익 추정치 상향과 목표주가 12만 원대로 상승여력이 충분하며, 오버행 이슈에도 불구하고 신규 수주 모멘텀으로 주가반등이 기대됨.

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령이 2주 안에 의약품에 대한 관세 발표를 예고하면서 국내 제약바이오 업계에 긴장감이 돌고 있음. 셀트리온과 SK바이오팜은 선제 대응중임. - 북미 지역에서 한국 방산 기업들이 존재감을 드러내고 있으며, 특히 한화에어로스페이스, 한국항공우주, 대한항공사업장이 미국 행정부 관계자들에게 주목받고 있음. 이는 2035년까지 60조 원 규모의 초계 잠수함 프로젝트에 한화오션과 HD현대중공업이 공동으로 상세 제안서를 제출했기 때문임.

● 핵심 포인트 - 원전 관련주는 변동성이 매우 심한 상황이나 최근 미국 원전 관련 종목군들이 호실적을 내며 주가 흐름이 좋아지고 있음. - 전력 수요 급증으로 원전 수요 증가가 예상되며, 특히 SMR 시장에 대한 기대감이 높아지고 있음. - 두산에너빌리티는 대표적인 SMR 관련주로 꼽히며, 중기적 관점에서 매수 기회로 여겨짐. - 다만, 원전 시장 관련 불확실성과 체코 원전 수주 결과에 따라 수익성 문제가 대두될 수 있으므로 분할 매수 관점 필요.

● 핵심 포인트 - 증권주 강세: 넥스트레이드 시장 활성화가 원인이며, 특히 키움증권의 반등폭이 강함 - 넥스트레이드 시장: 이미 거래 대금 5조 원 이상 돌파, 직장인들의 출퇴근 시간 활용 거래가 활발함 - 전체 시장 우상향 및 거래 대금 증가로 인해 증권주와 은행 업종이 수혜를 봄 - 외국인 매수세가 은행주와 증권주로 일부 유입됨 - 국민연금 지분율에서 1분기 가장 많이 지분을 늘린 종목 중 한국금융지주가 포함됨 - 키움증권은 자사주 35만 주 매입, 은행주 중 KB금융은 자사주 매입 공시 발표 - 하반기로 갈수록 시장 활성화 및 STO 시장 법 제도 마무리로 인한 수익 증대 기대감 존재

● 핵심 포인트 - FOMC 회의 결과 앞두고 시장은 금리 동결 및 하반기 인하 예상 - 조선과 방산주 상승, 원전주는 하락(체코 법원이 한수원 원전 계약에 제동) - 환율 하락에 항공주 강세, 호실적 기록한 증권주 신고가 경신 - SK하이닉스와 삼성전자 상승 - 한화오션과 HD현대중공업, 캐나다 잠수함 프로젝트 입찰 공동 제안서 제출 - 한화에어로스페이스, 유럽 방위비 증가로 수혜 기대되며 목표주가 상향 조정 - 대한항공, 한한령 해제 기대감에 강세 - 코스닥 시장, 비만 치료제 관련주 급등, 바이오주는 약세

● 핵심 포인트 - 아시아 통화들의 상대적인 강세 흐름 속, 타이완 달러의 달러 대비 강세가 두드러짐. 역사상 타이완 달러의 상승률로도 1, 2위를 다투며, 다른 아시아 통화들의 강세를 이끄는 모습. - 이러한 흐름에는 여러 요인이 작용함. 먼저, 대만의 탄탄한 경제력 및 수출 호조가 원인으로 꼽힘. 또한, 트럼프 대통령의 달러 약세 유도 정책 역시 영향을 미쳤다고 분석됨. - 한편, 대만 보험사들의 환헤지 물량 증가도 한몫했다는 의견 존재. 다만, 선후 관계 파악 필요. - 미중간 무역 분쟁 해결 기대감 상승. 8일 스위스에서 양국간 본격 회담 예정. 그간 지속되던 갈등이 완화될 조짐 보이며, 시장의 관심 집중. - 이외에도 주목할 만한 사안으로는 FOMC 회의에서의 금리 동결 가능성, 파월 의장의 발언, 트럼프 대통령의 깜짝 발표 예고 등이 있음. - 국내에서는 체코 원전 수주에 급제동이 걸림. 법원에서 서명 절차를 막아놓았으며, 향후 추이 지켜볼 필요 있음. - 금일 증권주들의 강세가 눈에 띄며, 다수 종목이 52주 신고가 경신. 자세한 분석은 추후 진행 예정.

● 핵심 포인트 - 국내 주식형 ETF는 매매 차익에 대해 비과세이나 분배금에는 배당소득세 15.4%가 부과됨. 반면 국내 주식형 외 ETF는 매매 차익, 분배금 모두 배당소득세 15.4%가 적용됨. - 분배금을 받기 위해서는 분배 기준일 T를 기준으로 2일 전까지 매수 포지션 유지 필요. 분배기준일 두 번째 영업일에 대부분의 ETF가 분배금을 지급하나 일부 ETF는 다를 수 있음. - 5월 2일 기준 주간 수익률 상위 ETF로는 미디어 엔터 분야의 HANARO Fn K-POP&미디어 ETF, ACEKPOP포커스 등과 미국 AI 전력 인프라 분야 ETF들이 있음. 특히 원자력, SMR 기업들이 높은 상승률을 보임. - 미국 테크 TOP10 ETF 중 환헤지 노출된 ETF들이 달러 약세로 좋은 성과를 냄. - 지난주 개인 순매수 상위 ETF로는 단기 채권 머니마켓, CD금리 ETF 등 안정적인 수익을 기대할 수 있는 상품과 국내 주식시장 흐름에 따른 인버스 두 배 ETF 등이 있음.

● 핵심 포인트 - 분배금과 배당금은 비슷한 개념이지만 ETF에서는 분배금이라는 단어를 사용함. - ETF의 분배금은 구성 종목의 배당, 채권 이자, 기초 지수 대비 초과 성과를 재원으로 함. - 5월 초는 많은 ETF가 분배금을 지급하는 시기임. - 월배당 ETF는 안정적인 현금 흐름을 원하는 투자자들에게 적합하나, 분배율보다는 분배 금액의 지속성을 고려하는 것이 좋음. - 원자재 ETF에서도 커버드콜 전략을 통해 이익을 얻을 수 있음. - 금 투자에 관심이 있다면 골드 커버드콜 ETF를 고려해 볼 만함. - 국내 상장된 금 관련 ETF 중에서는 골드커버드콜 ETF가 1개월 기준 3.6% 상승하며 좋은 성과를 보임.

● 핵심 포인트 - 비만치료제 관련주 중 하나인 인벤티지랩이 52주 최고가를 경신하며 14% 급등함. - 오는 5월 31일부터 6월 2일까지 열리는 ASCO(임상정형학회)에서 비만치료제 모멘텀이 이어질 것으로 예상됨. - 인벤티지랩은 GLP-1 경구형 치료제의 흡수율을 노보 노디스크 대비 70% 가량 높였으며, 비만치료제 공동 임상을 진행중임. - 펩트론은 일라이 릴리와 장기 지속 스마트 대포 플랫폼을 이용한 실험을 진행중이며, 성공시 주가 재평가가 기대됨. - 디앤디파마텍은 멧세라와 전략적 협업을 통해 비만치료제를 개발중이며, 6월에 MASH 치료제 중간 데이터 결과 발표가 예정되어 있음.

● 핵심 포인트 - 게임주 동반 상승 중이며, 특히 기대감이 있는 업체들 중심으로 반등이 나옴. - 위메이드는 자사 코인인 위믹스가 재상폐가 결정되어 당분간 변동성이 클 것으로 예상됨. - 5월부터 6월 사이에 여러 게임사들의 신작 출시가 예정되어 있음. - 크래프톤은 1분기 실적이 좋게 나왔고, '인조이'의 성공적인 출시로 리레이팅이 가능할 것으로 전망됨. - 시프트업의 '승리의 여신: 니케'가 중국 론칭 및 스팀의 스텔라 블레이드 출시 예정으로 모멘텀 측면에서 긍정적임. - 게임주의 전반적인 실적은 좋지 않으나, 일부 종목은 주목할 만함.

● 핵심 포인트 - 코스닥은 0.51% 하락한 718선이며 운송장비와 부품, IT서비스, 음식료와 담배, 건설 업종이 강세이나 오락 문화, 제조, 화학 업종은 부진함. - 상승률 상위 업종 중 운송장비와 부품에서는 한일단조(6%), 삼현(6%) 등 방산 관련주들이 상승했으며 IT서비스에서는 아이톡시(8.8%), 게임주인 위메이드(6.9%), 데브시스터즈(5%) 등이 상승함. - 하락률 상위 업종 중 제조업에서는 킵스파마(15%), 옵티코어(10%) 등이 하락했으며 원전 관련주인 우리기술(7.8%), 에너토크(7%), 보성파워텍(7%), 지투파워(6.3%) 등도 하락함. - 종목별로는 시가총액 대형주 중 위메이드(7%), 위메이드맥스(4%), 중형주 중 코나아이(지역 화폐), 글로벌텍스프리(3.77%), 소형주 중 오늘이엔엠, 알파녹스 등이 상승함. - 반면, 하락률 상위 종목으로는 킵스파마(18%), 한솔인티큐브(21%), 디티앤씨알오(25%) 등이 있음.

● 핵심 포인트 - SK하이닉스가 지난 5월 2일 외국인과 기관의 양매수로 4.79% 상승함. - 외국인은 해당 기간 동안 3900억 원 이상 매수함. - 일부 분석가들은 SK하이닉스가 바닥권 탈출을 시도하고 있다고 전망함. - 다른 전문가들은 아직 업황 개선 여부가 확실하지 않다고 주장함. - 그러나 전반적으로 볼 때, SK하이닉스와 삼성전자는 여전히 가격적인 매력이 있으며, 투자자들은 이를 고려해야 함.

● 핵심 포인트 - 방산 관련주: 인도의 파키스탄 미사일 폭격 및 국내 방산업체 4곳의 수주 잔고 100조 원 육박 분석에 대성하이텍 18% 급등, 한일단조 8%, 빅텍 5%, 현대로템 3.6% 상승. - 조선주: HD현대중공업과 한화오션의 캐나다 해군 잠수함 교체 사업 참여 소식에 HD현대 1.9%, HD현대중공업 2.6%, 한화오션 2.4% 상승. - 항공 관련주: 유가 하락, LCC 경쟁 완화, 여행 기대감에 에어부산 10%, 대한항공 7%, 티웨이항공 4%, 진에어 6% 상승. - 면세점 관련주: 1~4월 방한 외국인 관광객 550만 명 돌파로 JTC 5.7%, 글로벌텍스프리 5%, 하나투어 2.33% 상승. - 일부 로봇주: LG전자의 가정용 휴머노이드 개발 소식에 오늘이엔엠 상한가, 포메탈 8%, 삼현 5%, 하이젠알앤엠 2.7% 상승. - 나트륨 이온 배터리 관련주: CATL의 나트륨 이온 배터리 공개 후 대보마그네틱 23% 급등, 메가터치 6%, 애경케미칼 0.44% 상승. - 원전 관련주: 체코 법원의 한수원과의 원전 계약 중지 명령에 한전산업 7%, 두산에너빌리티 4.33%, 우리기술 6.3%, 우진엔텍 6% 하락. - 제약바이오주: 트럼프 대통령의 의약품 품목별 관세 발표 발언에 SK바이오팜 6.7%, 한올바이오파마 5.3%, 바이넥스 4.5%, 에스티팜 4.6% 하락.

● 핵심 포인트 - 제약 바이오주의 대부분이 관세 이슈와 약가 인하 압박으로 인해 하락함. - 노보 노디스크와 일라이 릴리의 비만치료제 개발로 경구용 테마가 형성되어 일부 종목은 상승함. - 5월 30일부터 열리는 미국 임상종양학회(ASCO)에서 티움바이오, 루닛, 이뮨온시아 등이 임상 결과를 발표할 예정임. - 약가 인하 압박이 지속될 것으로 예상되어 제네릭, 바이오시밀러, CDMO 분야가 각광받을 것으로 전망됨. - 삼성바이오로직스, 삼일제약, 에스티팜 등이 주목받고 있음.

● 핵심 포인트 - 금일 장은 오전 중 20포인트 상승하였으나 이후 보합권으로 밀림. - 외국인과 기관은 소폭이나마 거래소에서 양매수 중. - 외국인의 선물 매매 동향이 주목할 만한데, 지난 연휴 전 외국인 보유 포지션은 1조 원 매도 우위였으나 현재는 그보다 적은 규모임. - 따라서 현시점에서 공격적인 매수는 자제할 필요 있음. - 5월 내 목표 주가 지수는 2600, 6월까지는 2700 예상하나 당장 다음 주 상단은 2590포인트로 전망. - 외국인들이 2590 포인트에서 수익을 낼 수 있도록 포지션을 설정해 두었으며, 2500포인트 이하로 하락할 가능성은 매우 적음.

● 핵심 포인트 - 52주 최고가 경신 중인 종목 중 하나는 방산주이며, LIG넥스원이 대표적임 - 유럽의 라인메탈과 같이 국내에서도 방산주 재평가 및 리레이팅이 진행 중 - 특히 한국항공우주는 외국인 매도세에도 불구하고 좋은 모습을 보임 - 방산주 중에서는 LIG넥스원, 한국항공우주, 한화에어로스페이스, 현대로템 등이 주목할 만함 - 이 중 현대로템은 아직 수주잔고가 적고 저평가되어 있어 톱픽으로 선정됨