강동진 "뜨뜨 미지근한 조정이라면, 종목별 수익률 게임"

[강동진의 주간시황] "뜨뜨 미지근한 조정이라면, 종목별 수익률 게임"

그 동안 유럽중앙은행이 무제한 채권매입 의지를 발표하고 미국 FOMC에서 MBS 채권 매입을 골자로 한 제3차 양적 완화조치를 발표했으며, 일본 중앙은행이 대규모 유동성 공급정책을 발표했다. 중국도 추석연휴를 앞두고 유동성 공급을 통한 증시부양책을 발표했다.

그리고는, 미국 내부에서는 QE3에 대한 실효성 논란이 벌어지고 유럽에서는 스페인 등의 긴축프로그램에 대한 저항이 거세지고 일본에서는 엔고 방어를 위한 공세적인 환율 대전 기미가 보이니 세계증시가 모멘텀 약화로 일제히 조정에 접어든다.

오늘 버냉키 의장이 이곳 인디애나주에서 QE3를 옹호하는 연설을 했지만 약발이 약했다. 흘러간 물은 물레방아를 다시 돌리지 못한다고 그 대신, 들어오는 물인 경제지표가 증시에 더 큰 영향을 끼치는 기간이다. 오늘 미국의 ISM제조업지표가 4개월만의 확장치를 발표함으로써 유럽, 미주대륙의 주가를 자극했다.

세계증시는 지금 조정 일주일 정도의 진도다. 내구재에서 망가졌지만, 제조업지표에서 활력이 살아나고 이번 주에 집중될 ISM서비스업과 고용지표를 확인하면 금번 조정리듬이 2주짜리인지 3주짜리인지 가늠할 수 있을 것이다. 그 다음 바톤은 어닝한테 넘기게 된다. 지난주 방송에서 자세하게 안내해드린 내용들이다.

유동성지표들은 아직은 복지부동의 자세다. 세계 주축경제권역 모두에서 양적완화 조치가 시행중이지만 막상, 채권시장은 글로블 선거 이벤트와 재정절벽 위협으로 엎드려서 눈알만 굴리고 있다. 달러화도 미세변동이요, 상품시장도 그러하다.

추석 명절 전, 코스피도 조정기간중 종목장세가 제법 화려했다. 투신등 펀드환매선 매물출회가 지속되는 가운데에서도 윈도드레싱 형 외국인 매수세가 우리 증시를 부양하는 에너지다. 자연스럽게, 종목별로 수익률 게임의 양상도 엿볼 수 있었다.