유료 관세 정책이 실적 시즌 최대 변수..물가 상승 ·소비 위축 우려

● 핵심 포인트
- 최근 실적 시즌에서 가장 큰 변수는 관세 정책으로 인한 물가 상승과 소비 위축이며, 이로 인한 경기 둔화 가능성이 있음.
- 인플레이션 스와프 금리로 측정한 미국의 기대인플레이션은 7월 들어 다시 상승했으며, 이를 바탕으로 물가 상승의 공포가 실물경기 위축으로 전이되는지 여부를 주시해야 함.
- 일본은 상호관세 15% 부과 및 자동차 관세 15% 합의