● 핵심 포인트 - SK하이닉스가 2개 분기 만에 사상 최대 실적을 재차 경신하며, 영업이익률이 40%대를 유지하고 있음. - 지난 4분기에 사상 최초로 삼성전자의 영업이익을 넘어선데 이어, 이번에는 영업이익에서 더블 스코어를 냄. - 향후 3, 4분기에도 이러한 흐름을 이어갈 수 있을지가 관건이며, 이를 위해서는 실적 피크아웃이 아니라는 확신이 필요함. - 또한, 골드만삭스가 전망한 내년도 반도체 가격 하락에 대한 대응책과 HBM4에서의 경쟁 우위 유지 전략 등이 중요한 체크 포인트임.

- 23일 트럼프 대통령의 유럽 관세 협상 발표 예고로 인해 국내 주식시장 변동성 확대 예상 - 자동차, 철강, 알루미늄 등 중공업 관련주가 가장 큰 영향을 받을 것으로 전망 - 유럽과의 농축산업 협상 결과에 따라 일부 업종에도 영향 미칠 가능성 존재 - 디지털세와 항공기 보조금 관련 이슈도 주목해야 할 사안 - 현대차 실적 발표 결과에 대한 시장 반응도 주시 필요

● 핵심 포인트 - 고ROE란 자기자본이익률이 높은 기업을 뜻하며, 자본 대비 순이익을 잘 내는 업종 및 종목군을 의미한다. - 고ROE 종목군은 중장기적으로 성과가 좋으며, 실적과 주가의 연동성이 크다. - 최근 7월에는 저PER 종목군들이 급등하면서 고ROE 종목군들이 다소 하락했다. - 저PBR 종목군들은 주주환원에 대한 기대감과 정부의 상속세 정책 등으로 인해 상승했다. - 고ROE 종목군 중에서는 조선, 방산, 원전, 증권, SK하이닉스 등이 있으며, 이들 종목은 올해 YTD 기준으로 좋은 성과를 보였다. - 따라서, 바벨 전략으로 저PBR 종목군과 고ROE 종목군에 분산 투자하는 것이 바람직하다는 의견이다.

- 23일 주식 시장은 오전장에 강세를 보이다가 후반에 약세를 보이는 전강후약 장세를 보임. - 그러나 20일 이동평균선에 닿으면서 지수는 반등하였고 외국인의 수급 또한 안정적임. - 바이오 종목들이 강세를 보이고 있으며 특히 글로벌 기업과의 협력과 기대감에 의해 움직이는 종목들이 많음. - 7월 들어 1조 3천억 원에 가까운 규모의 바이오 종목 순매수가 이루어짐. - 코스닥 시가총액 상위 종목들인 알테오젠, 삼천당제약, 에이비엘바이오, 퓨처켐 등은 안정적인 수급을 바탕으로 상승세. - 이들 기업들은 항암제와 글로벌 기업과의 연계가 특징이며 특허 만료를 앞둔 바이오시밀러를 타기팅 하고 있음. - 신약 백토서팁을 보유하고 있으며 키트루다와 함께 병용 임상 진행 중. - 백토서팁은 다른 병용 임상 파이프라인도 많음. - 키트루다는 빠르면 2028년, 29년 사이에 특허가 만료될 예정이며 이를 앞두고 올해와 내년에 중요한 임상 데이터들이 나올 것으로 예상됨. - 백토서팁은 단독 치료로 골육종에 대한 임상 데이터가 최근 긍정적으로 발표됨. - 기술 특례 기업으로 상장되었으나 최근 매출 요건을 충족하였으며 부채 비율이 낮고 유보율이 높음. - 주가는 최근 20일 선을 타고 꾸준히 상승 중이며 현재 위치에서 추가 상승 시 1차 목표가는 7100원, 손절 라인은 3900원 제시함.

- 알래스카 LNG 프로젝트 참여국 확대 전망에 국내 관련주 동반 상승 - 조선주, 일본과의 경쟁 관계 및 차익 실현 물량 압박으로 부담 가중 - 내일 삼성중공업 실적 발표 예정, K-조선 관련 종목들의 실적 기대감 상승 - 한화오션, 필리조선소에 미국 선박 건조 수주 시작 - 7월 1-20일 수출 데이터에서 선박 수출 170% 이상 증가, 조선주 호조 예상 - 조선주 보유자에게는 비중 축소 후 관망 제안, 신규 진입은 실적 발표 이후 고려 권장

- 폴더블폰 관련 종목들이 최근 상승했으나 23일에는 동반 하락함 - 도우인시스는 폴더블폰 관련 기업으로 신규 상장했으며, 플렉서블 디스플레이 분야에서 세계 최고 수준의 기술력을 보유했다고 평가받음 - 애플이 폴더블폰 시장에 진출한다는 소식이 전해지며 해당 종목들의 주가가 크게 움직였으나, 현재는 다소 약해진 상태임 - 전문가는 신규 상장 종목보다는 기존 종목 중에서 선택하는 것이 좋다고 조언함

- HD현대일렉트릭이 예상치를 하회하는 실적을 발표했으나 이후 긍정적인 리포트가 나오며 6.7% 상승함. - 미국 에너지 경매에서 작년 최고 기록보다 2% 높은 수준에서 가격이 거래되며 에너지 관련 종목들이 급등세를 보임. - 한전의 10조 원 투자 계획으로 전력설비 관련 종목들이 함께 움직임. - HD현대일렉트릭은 작년부터 꾸준히 주가가 상승했으며, 산일전기 또한 좋은 흐름을 보임. - 서호전기는 조선소 관련 발전 및 전력설비에 특화된 기업으로, 올해 매출액과 당기순이익이 큰 폭으로 증가할 것으로 예상됨.

- 22일 국내 증시에서 외국인의 대규모 매도세가 나타나며 코스피지수가 큰 폭으로 하락함. - 이날 외국인은 선물시장에서 1조원 가까이 매도하였으며, 이로 인해 프로그램 매매에서도 대규모 매도 물량이 출회됨. - 시가총액 상위 종목군인 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형주들이 일제히 하락하며 지수 하락을 주도함. - 전문가들은 최근 단기 급등에 따른 차익실현 매물이 출회되며 지수가 조정을 받는 것으로 분석함. - 다만, 이번 조정이 추세적인 하락으로 이어지지는 않을 것으로 전망하며, 향후 반도체 업종의 실적 개선 여부와 외국인의 매매 동향을 주시해야 한다고 조언함.

- 코스닥은 코스피 대비 상승 폭이 크지 않아 하락폭도 제한적일 것으로 예상됨. - 코스닥 시가총액 상위 종목으로는 2차 전지, 바이오, K-뷰티 관련주가 포진되어 있음. - 바이오는 하반기 금리 인하 기대감으로 인해 하락장에서도 선방 중이며, 2주 전부터 고평가 종목 매도 후 저평가 종목인 코스닥 2차 전지 섹터로 전환되는 추세임. - 현재 외국인의 매도 물량이 1조 원 이상으로 추정되며, 장 마감까지 이어질지 주목해야 함.

● 핵심 포인트 - 지난주 아마존 매트리스 1위 기업 지누스가 인도네시아 관세 발표로 부각됨 - 자동차 부문에서는 기아, 니로, 셀토스, 쏘렌토, 스포티지, 봉고, KGM의 토레스와 티볼리가 미국에서의 검색량 증가로 52주 신고점 기록 - 농심 신라면, 현대차의 투싼, 아이오닉, 팰리세이드, 오뚝이, KT&G의 릴플러스, 두산에너빌리티, 인바디도 검색량 신고점 기록 - 동국제약의 화장품 브랜드 마데카, 센텔리안, 하이브 레이블 플레디스 소속 아이돌 그룹 투어스, SK스퀘어가 지분 보유한 토종 OTT 플랫폼 웨이브, 미국 상장 쿠팡, 비상장사인 더핑크퐁컴퍼니의 핑크퐁도 검색량 신고점 기록 - 유튜브에서는 K-라면 열풍으로 삼양식품의 불닭과 농심의 신라면, 더핑크퐁컴퍼니의 핑크퐁이 검색량 52주 신고점 기록 - 핑크퐁은 아기 상어라는 노래로 글로벌 인기를 얻었으며, 꾸준한 콘텐츠 제작과 각국 문화에 맞는 현지화로 아이들의 팬덤을 형성하고 있음 - 인기 캐릭터를 통한 라이선싱이나 머천다이징 사업으로 확장 가능하므로 고부가가치 산업으로 평가됨

● 핵심 포인트 - 방산주: 최근 빅4로 불리는 종목들이 두 배 이상 상승하며 피로감이 쌓인 상황. 추가 수주가 나오지 않아 향후 실적 성장에 대한 의문점이 제기됨. - 그러나 국내 3대 지상무기인 K9 자주포, K2 전차, 천무 등에 대한 잠재 수요가 동유럽과 아랍권에 여전히 존재하며, 폴란드와의 계약 이후에도 추가 수요가 예상됨. - 미국이나 EU 쪽 방산업체들의 추세가 계속해서 유지 중이며, 글로벌 방산업체와 비교했을 때 현재의 밸류에이션이 비싸다고 보기 어려움. - LIG넥스원의 경우, MSCI 지수 편입에 따라 수급 유입됐던 것들이 마찰을 보이며 하락하였으나, 무기 체계가 아닌 미사일이나 포탄을 만드는 기업들의 밸류에이션은 더 높아 향후 상승 가능성이 있음. - 현대로템의 경우, 하반기에 추가적인 수요가 충분히 가능하다는 전망이 있으며, 다양한 수출 방식과 높은 국산화율로 인해 빠른 흐름을 기대해 볼 만함.

- 중저가 가성비 화장품이 인기를 끌면서 색조 화장품 분야에서도 한국 브랜드의 침투율이 높아지고 있음. - 대표적인 기업으로는 상장 기업과 OEM사가 있으며, 이들 기업을 중심으로 색조 화장품의 수출 성장이 본격화되고 있음. - K-뷰티의 인기로 유사한 제품들이 출시되고 있으나, 이는 시장의 규모를 키우는 긍정적인 효과가 있음. - 화장품 산업은 경쟁이 치열하나, 이러한 경쟁 속에서 성장하는 브랜드를 찾는 것이 중요함. - 미국, 일본, 유럽 등으로의 수출 판로가 커지고 있으나, 이미 만 3년이 넘어가고 있어 성장률에 부담을 느끼는 구간이 다가오고 있음. - 최선호주로는 달바글로벌, 차선호주로는 코스맥스를 제시함. - 2분기 실적 발표를 앞두고 있으며, 실제 시장에서 기대하는 눈높이가 높은 경향이 있어 이에 대한 주의가 필요함. - 중장기 사이클, 장기 사이클 하에 있다는 점을 감안하여 주가가 조정을 받을 때 매수 기회로 활용하는 것이 좋음.

- 화장품 업종의 강점은 원료, 패키징, 제형의 차별화와 가격 경쟁력이며, 약점은 색조, 향수 분야의 경쟁력 부진과 프레스티지 가격대 브랜드 파워 약화임. - 서구권 시장의 점유율 확대와 남성 및 유아용 화장품 수요 증가가 기회 요인이며, 모조품 확산과 글로벌 업체의 K-뷰티 콘셉트 모방이 위험 요인임. - 에이피알, 달바글로벌 등 중소형 화장품주가 대형주보다 선전하고 있으며, 이들 기업이 화장품 섹터의 주가를 견인하고 있음. - 한국의 화장품이 미국에서 중저가 인디 브랜드를 중심으로 인기를 끌고 있으며, 관세 부과 시에도 경쟁력을 유지할 것으로 예상됨. - 한국 화장품의 수출 트렌드는 신규 카테고리 중심의 성장이며, 미국 MZ세대들이 잘 쓰지 않았던 카테고리에서 시장 점유율을 높이고 있음.

- 방산주 중 LIG넥스원에 대한 한국투자증권의 투자 의견 하향 조정 리포트 발간. 투자 의견을 중립으로 하향, 하반기 수출 모멘텀이 부족하다는 평가. - LIG넥스원의 올해 이익 대비 추정 PER은 43배로 오버 밸류되어 비싸다는 평가이나, 다른 방산주인 한화에어로스페이스는 29배, 현대로템은 27배로 유럽 업체와 비교하면 아직도 싸게 거래되고 있음. - 한국항공우주 같은 경우에는 36배로 약간 오버 되어 있어 이런 종목들도 조정 가능성이 있음. - 한화시스템은 PER 기준 51배로 과하게 많이 오른 것으로 평가되어 시장에서 의견이 나올 수 있음. - LIG넥스원은 8월에 MSCI 정기 변경 때 편입 이슈가 있어 수급이 미리 들어온 측면이 있으나 서서히 빠질 가능성이 있음. - 단기적으로는 매도하는 전략을 잡아가는 것도 나쁘지 않다는 의견.

- 호텔 관련주 상승세 지속 : 22일 기준 코스피 시장에서 호텔 관련 종목 다수가 52주 최고가 경신 - 서부T&D : 코스닥에 상장된 기업으로 용산 드래곤시티 내 4, 5성급 호텔 운영중이며, 80% 이상 예약률 및 15%대 영업이익률 기록 - 파라다이스 : 카지노와 호텔 사업 병행중인 기업으로 52주 최고가 경신 - GS피앨엔 : 코엑스 내 파르나스 호텔 소유중이며 리모델링 후 재오픈 예정, 높은 객실 예약률로 가격 상승 추세 - 제이에스코퍼레이션 : 그랜드하얏트호텔 서울 소유중이며, 핸드백과 의류 제조업 병행중으로 안정적 수익구조 보유 - 해당 종목들의 추가 상승 여력 존재 : 외국인 입국자 증가 및 객실 부족으로 인한 가격 상승으로 인해 당분간 실적 개선세 이어질 것으로 전망되며, 현재 PER 및 PBR 고려 시 저평가 구간으로 판단되어 바이앤홀딩 전략 유효

- EU 방위비 증액 결정, GDP의 5% 수준 예상되며 실질적으로는 3.7% 정도 전망됨 - 군비 증강 및 군사시설 재정비 필요성으로 국내 방산업체 수혜 기대 - 방산 시장 규모 1000~2000조 원까지 확대 예상 - 한화에어로스페이스, 레이더 시스템, K9 자주포, 레드캡 장갑차 등 다양한 방산 산업 진행중이며 이익 모멘텀 부각 기대 - 현대로템, K2 전차 관련 폴란드 2차 계약 및 노르웨이, 루마니아 등 유럽 지역과 중동 지역 수주 모멘텀 기대 - LIG넥스원, 한국항공우주도 하반기로 갈수록 수주 공백기에 대한 우려감 해소 기대 - 유럽, 중동, 아시아 국가들의 무기 구매 수요 증가로 이익 성장 모멘텀 지속 전망

● 핵심 포인트 - AI 산업 성장으로 전력기기 관련주도 관심받고 있으나, 다음 사이클은 AI 인프라를 활용한 서비스업이 될 것으로 전망됨. - 2분기 실적 시즌 시작, SK하이닉스, 금융, 조선, 방산 등 상반기 주도 업종과 화장품, 엔터, 미디어 등 서비스 업종의 실적 개선 기대됨. - 7~8월은 기간 조정의 양상을 띨 것으로 예상되며, 코스피보다는 코스닥을 포함한 개별 종목에서 기회를 찾는 것이 안전할 것으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 관세 부과 이슈는 시장에 큰 충격을 주지 않을 것으로 예상되며, 단기적인 피로감으로 인한 관망 분위기가 겹쳐지며 시장은 기간 조정의 과정을 거치고 있음. - 2차 전지 관련주는 일시적인 반등세로 파악되며, 중국의 2차 전지 산업 과잉투자 및 구조조정 필요성 대두가 영향을 미친 것으로 분석됨. - 작년 기준으로 코스피가 10% 하락한데 반해 코스닥은 20% 가까이 하락했으며, 올해 코스피가 33% 가까이 상승한데 비해 코스닥은 20% 상승한 상황으로 하반기에는 코스닥의 상대적인 갭 메우기를 기대해 볼 만함. - 트럼프 정부의 중국 견제 정책으로 한국의 바이오 산업이 상대적 수혜를 볼 것으로 예상되며, 국내 바이오텍 기업들의 기술 수출 일정도 하반기에 대거 몰려 있어 코스닥 지수 상승을 견인할 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 이번 주는 기업 실적에 매우 중요한 한 주가 될 것으로 예상되며, 특히 M7 기업들의 실적 발표가 주목됨. - M7 기업들의 실적에 따라 관련 산업들의 변동성이 예상되며, 한동안 시장 주도주 역할을 못한 IT 종목들의 움직임이 기대됨. - 국내에서는 LG화학과 셀트리온 등이 실적 개선에 대한 긍정적인 전망으로 상승함. - 조선, 방산, 전력기기 등 실적이 계속해서 이어지는 섹터들에 대한 긍정적인 시각이 필요함. - 추천 종목으로는 HD현대마린솔루션을 제시하며, 현재 위치에서 1차 목표가는 30만 원, 손절 라인대는 17만 2천 원임.

- 엔터주들이 최근 조정 후 급반등하고 있으며, 블랙핑크 효과와 월드투어 분위기가 좋은 것이 원인으로 분석됨. - 스포티파이 글로벌 주간 차트 1위, 글로벌 유튜브 송 차트 1위 소식과 함께 중국 공연 가능성 이야기가 나오며, 시진핑 방한 기대감도 있음. - 엔터 산업은 굿즈나 콘서트 매출이 중요하며, 연차가 낮은 가수들도 공연을 많이 하는 추세임. - 대부분 하반기에 새로운 그룹들이 출격 예정이며, BTS도 내년에 완전체 컴백 예정임. - 음반 판매는 팬덤의 수치로 확인하는 정도이며, 주가적인 측면에서는 투어, 공연, 굿즈 매출이 더 중요함. - 하이브의 경우 방시혁 의장 문제로 주가가 하락했으나, BTS의 글로벌 팬덤이 두툼해 기업 이미지 훼손까지는 무리라고 봄. - 오너 리스크가 발목을 잡을 수 있으므로 추이를 체크해야 하며, 엔터주에 투자한다면 와이지, 에스엠, JYP 같은 다양한 대안이 있음.