● 핵심 포인트 - 카카오의 2분기 실적 발표 후 주가가 단기 상승세에 진입했으며, 자회사들의 수익성 개선과 AI, 카카오톡 개편 여부에 따라 향후 전망이 달라질 것으로 예상됨. 특히 9월에 예정된 '이프카카오'에서 관련 내용 확인 가능. - 현재 국내에서는 중국인과 일본인 관광객이 증가하고 있으며, 이와 관련하여 수익을 볼 수 있는 기업 탐색 필요. - 카카오의 목표주가는 87,000원으로 기존 사업과 자회사들의 가치를 합산하여 약 24조 원의 기업가치 산정, 2027년 이후 AI 에이전트 사업 가치 13조 원 합산하여 산출. - 세계 최대 게임 박람회인 게임스컴에서 한국 게임사 크래프톤, 엔씨소프트, 넷마블 등이 참관하였으며, 하반기에는 PC 콘솔 중심의 초대형 게임 출시 예정. 게임스컴 ONL 영상 참고 가능.

● 핵심 포인트 - 카카오, 국내 대표 메신저 앱으로 AI 시대에 경쟁력 갖출 것으로 전망 - 검색, 쇼핑, 예약, 결제 등 다양한 생태계 앱 보유로 일상생활 밀접한 콘텐츠 제공 - 9월 말, 카카오톡 대대적 개편 예정. 친구 탭과 숏폼 탭 변화 계획 - 카카오, 오픈AI의 챗GPT 기반으로 AI 에이전트 개발 중. 차별화된 서비스 제공 기대 - 방한 외국인, 특히 중국인 관광객 증가로 카카오의 매출 증대 예상 - 카카오페이와 알리페이 연동으로 중국인 관광객의 결제 편의성 향상

● 핵심 포인트 - 현대차와 기아는 국내 시장에서 몇 안 남은 저평가주로 주목받고 있음 - 영업이익률은 약 10%로 글로벌 메이저 완성차 업체 중 상위권이나, 미래 전기차 시장에서의 경쟁력에 대한 의구심이 존재함 - 전기차에는 자율주행 소프트웨어가 필요한데, 현대차는 기술은 보유하고 있으나 책임 소재 문제로 탑재가 지연되고 있음 - 미국 수출은 호조이나, 미래에 대한 불확실성으로 주가는 크게 상승하지 못하고 있음 - 돌파구만 마련되면 큰 수익을 기대할 수 있으나, 현재는 조금 지켜봐야 하는 시기로 판단됨

● 핵심 포인트 - 미국의 AI 거품론으로 국내 관련 종목들이 흔들리는 상황이며 조선, 방산, 원전주의 하락세가 지속되고 있음 - 장중 코스피는 3100선이 붕괴되었으며 3000선까지 내려갈 수 있다는 분석도 나옴 - 외국인들은 중상 정도의 종목들에 매수세를 보이고 있으며 지수보다는 개별 종목이나 섹터에 대한 흐름이 유입되고 있는 것으로 보임 - 지수는 3200을 중심으로 상단이 3288, 하단이 3100인 박스권이 지속되고 있는 것으로 판단됨 - 시장에서는 잭슨홀 미팅에서 파월 의장이 어떤 발언을 할지 주목하고 있음 - 9월 17일 FOMC 회의 전에 물가와 고용 지표를 확인해야 하며, 파월 의장이 금리 인하에 대한 스탠스를 강하게 표현하지 않을 것으로 예상됨 - 잭슨홀 미팅 이후에는 시장의 부담감이 일정 부분 해소되며 반등세를 보일 수 있을 것으로 전망함 - 기술적 지지선은 3100 라인으로 보지만 잭슨홀 미팅 전까지는 추가 하락 가능성이 있음 - 기존 주도주인 조선, 방산, 원전 중에서는 조선을 긍정적으로 보며, 방산은 이슈에서 떨어질 가능성이 있고, 원전은 상황 파악이 필요함

● 핵심 포인트 - 미디어 콘텐츠 관련주: CJ ENM 추천. - 단기 트레이딩 관점 종목: CJ 추천.

- 20일 코스피는 한 달 반 만에 장중 3100선이 무너졌으며 현재도 그 아래에서 거래중임 - 직전 고점은 3288선으로 현재는 고점 대비 6% 내려온 수준이며 아직 추세가 깨졌다고 말할 수 없음 - 기술적 보조지표인 ADR은 70%로 과매도 구간까지 내려옴 - 21일 잭슨홀 미팅, 23일 한일 정상회담, 25일 의회 본회의, 한미 정상회담 등 연이은 이벤트 속에 이번 주가 공포의 정점이 될지 반전의 계기가 될지 주목됨

● 핵심 포인트 - 태양광 및 원자력 발전소 건설 증가로 변압기 관련 업체가 수혜를 볼 것으로 예상됨 - 코스피 지수 상승 랠리 속 조정장에서는 긴 흐름을 보고 주가가 빠질 때마다 조금씩 저가 매수하는 전략이 유효함 - 8월 중 2차 상법 개정안 발의 및 9월 중 대주주 기준과 배당소득 분리과세 최고세율 인하 법안 발표 예정

● 핵심 포인트 - 현재 미국 증시에서는 가상화폐 및 ETF 투자 전략이 유효함. - 특히 트럼프 대통령이 퇴직연금 401k에 가상화폐 관련 투자를 허용하면서 미국 증시 상승에 기여하고 있음. - 미국 전체 인구의 절반 정도인 1억 5천~1억 6천만 명이 401k에 매달 돈을 넣고 있으며, 이에 따라 미국 증시는 유동성이 풍부한 환경을 갖추고 있음. - 가상화폐 중에서도 비트코인은 투자 가치가 높다고 판단되며, 비트코인을 많이 보유한 회사나 가상화폐 거래소에 투자하는 것이 좋은 선택일 수 있음.

● 핵심 포인트 - 국내 증시가 약세를 보이는 원인은 정책 불확실성이다. 6월 대선 이후 제도 개편에 대한 기대감으로 코스피가 17% 상승했으나, 핵심적인 제도 개편안이 시장의 기대치에 미치지 못해 지지부진한 상황이다. - 외국인 수급 동향은 7월 대비 8월에 매수세가 잦아들며, 어제까지 누적 기준으로 코스피는 4000억 원 정도 순매도 상태이다. 이는 정책 불확실성이 해소되지 않아 외국인 투자자들이 적극적인 매수를 꺼리기 때문이다. - 주식 시장이 다시 상승 동력을 되찾기 위해서는 정책 모멘텀이 가장 중요하다. 특히, 대주주 기준 완화와 배당소득 분리과세 최고세율 조정이 관건이다. 만약 이러한 변화가 이루어진다면 한국 증시는 다시 상승세로 전환할 가능성이 높다. - 현시점에서는 확실한 것과 불확실한 것을 구분하여 투자 전략을 수립해야 한다. 미국 관세 정책으로 인한 인플레이션 상승 등 경기 관련 불확실성은 존재하나, 한국 기업들의 주주환원 강화 움직임은 구조적인 흐름이므로 배당주에 주목할 필요가 있다.

● 핵심 포인트 - 오늘 주식 시장은 전반적으로 하락세를 보이고 있으며, 특히 원전주가 큰 폭으로 하락하고 있다. - 이는 웨스팅하우스와의 계약에서 독소 조항이 포함되었다는 평가 때문이다. - 하지만 전문가는 이러한 독소 조항은 원전 수출을 위한 불가피한 선택이었다고 해석한다. - 또한, 해외에서 원전을 수주하는 것은 금융, 외교 등 다양한 요인이 종합된 복잡한 문제이기 때문에, 이번 계약을 통해 한국이 원전 수출에 있어서 경쟁력을 확보할 수 있다면 주가가 다시 회복될 가능성이 있다고 전망한다.

- 화장품 업종은 계절성이 있어 대체로 2분기(4,5,6월) 때 주가가 좋음. - 미국과 중국이 화장품 시장의 큰 손으로 각각 30%, 15%의 소비를 담당. - 2분기에는 미국의 메모리얼데이, 파더스데이, 마더스데이와 중국의 4월 쇼핑 축제, 618 쇼핑데이 등으로 화장품 수요 증가. - 한국 콜마, 실리콘투, 코스맥스 등 주요 기업들은 대체로 어닝 미스 했으나 미스율은 크지 않음. - 지난해 미국과 유럽 모멘텀으로 다같이 상승했으나 최근에는 선별적으로 상승 중. - 코스맥스는 국내 시장 점유율 상승 및 미국에서의 성장이 긍정적. - 에이피알은 미용기기와 화장품의 유럽, 미국 진출 성공으로 인한 실적 개선 및 주주 환원 정책이 매력적.

● 핵심 포인트 - 하반기 주목할 섹터로 반도체, 바이오, 2차 전지가 언급됨 - 2차 전지의 경우 2023년부터 이익 예상치가 있었으나 현실화되지 못했고 주가는 하락함 - 최근 중국의 리튬 광산 생산 감축으로 리튬 가격이 상승하면서 국내 양극재 및 셀 업체들의 주가가 상승했으나 보수적 접근 필요 - 반도체의 경우 삼성전자의 이익 사이클 진입으로 긍정적 전망 - 바이오 섹터는 금리 인하 시 주목해 볼 만함

● 핵심 포인트 - 현대모비스는 2분기 고부가가치 전장부품 판매 호조로 영업이익이 전년대비 36% 증가함. - 메타 플랜트 옆 공장 증설 및 가동률 증가로 인한 수혜를 크게 받음. - EV, 하이브리드 등 마진율 높은 부품 판매 증가와 코빗 등의 부품 판매 증가도 하반기 기대 요인임. - 순환출자 구조 상단에 있는 현대모비스의 정의선 지분이 0.3%에 불과해 보스턴 다이내믹스 상장 후 지분 매각을 통한 자금 확보 전략이 예상됨. - 현재 주가 수준은 올해 포워드 기준 PER 6배로 가격 메리트와 성장성을 고려하면 32만원 고점 돌파 가능성이 충분함. - 현대글로비스와 비교했을 때 장기적인 투자 전략으로 더 메리트가 있음.

● 핵심 포인트 - 중국이 드라마를 포함한 해외 우수 콘텐츠 개방을 확대하기로 하면서 9년간 이어졌던 한류 한한령 해제에 대한 기대감이 높아짐. - 이에 따라 콘텐츠주와 엔터주들이 동반 상승함. - 10월 말 열리는 APEC 정상회의에서도 K-콘텐츠와 관련된 논의가 이루어질 것으로 예상됨. - 그러나 미국의 관세 부과 이슈 등으로 인해 시장의 불확실성이 여전히 존재함. - 따라서 콘텐츠 관련 종목에 투자할 때는 소형주보다는 대형주인 CJ ENM이나 스튜디오드래곤 등을 고려하는 것이 좋음. - 엔터주들은 이번 분기를 기점으로 실적을 개선하고 있어, 변동성이 있을 때 매수 기회로 삼는 것이 좋음. 대표적인 종목으로는 에스엠, 노머스, 디어유, 하이브, 와이지 등이 있음.

● 핵심 포인트 - 2025년 8월 20일 오전 10시 32분 기준 상해종합 지수는 0.5% 하락 출발, 홍콩 항셍 지수는 1% 약세 보임. - 장 시작 전 LPR 금리 동결, 인민은행의 인하 시점은 9월 이후로 예상됨. - 중국 증시 5거래일 연속 거래대금 2조 위안 돌파하며 주요국 대비 긍정적 분위기 지속 중. - 중국 7월 청년 실업률 지표는 전월 대비 3% 포인트 이상 반등한 17.8%로 집계되며 우려스러운 수준이나, 이는 bad is good 장세로서 부정적 경제 지표가 부양 기대감으로 확대되는 경향 있음. - 리창 총리는 공무원 전체 회의를 통해 고용, 부동산, 소비 등 전반적인 경기 안정화 메시지를 강조함. - 중국 정부의 부양 의지는 중국 증시의 기대 요인으로 작용할 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 [종목: 엘앤에프] - 2차 전지 관련 종목군들은 시장 변동성에도 불구하고 잘 버텨주는 모습을 보임 - 리튬 가격 반등세가 지속되며 양극재 및 셀 기업들의 수혜가 예상됨 - 엘앤에프는 LFP 배터리 관련 미국 투자를 적극적으로 진행 중이며, 145억 원 규모의 전략적 투자를 단행함 - SK온과 함께 북미 ESS용 LNG 양극재를 사용한다는 소식이 전해지며 국내 배터리 채택 가능성과 ESS 시장 성장에 대한 기대감이 높아짐 - 2차 전지 산업에 대한 우려 섞인 시선도 존재하나, 현재로서는 긍정적인 시각이 필요하다는 의견 제시

● 핵심 포인트 - 코스피는 3100선, 코스닥은 770선 회복하였으나 하락률은 여전히 큰 편 - 조선, 방산, 원전 업종은 올해 상반기 90-100% 수익률 상승 후 최근 조정 중이나 하반기에도 실적을 바탕으로 상승할 가능성 있음 - 해당 업종에 투자 시 수주의 흐름을 주의 깊게 살펴보아야 함 - 반도체 업종은 하반기 유망주로 꼽힘. 메모리 반도체 가격 반등 조짐 보이며 8월 기준 반도체 수출 22% 증가함 - 미국의 관세 리스크 있으나 국내 기업에 미치는 영향은 제한적일 것으로 봄 - 반도체 ETF로는 HANARO FnK-반도체, TIGER 반도체, KODEX 반도체 추천. 각각 SK하이닉스와 삼성전자를 40-50% 비중으로 보유 중

● 핵심 포인트 - 코스피 지수가 3100선이 무너지며 월간 및 주간으로 0.3%, 0.8%씩 하락했다. 반면 니케이는 4.5% 상승했다. - 주간 단위 ETF 수익률 상위에는 중국 관련 ETF와 의료제약 관련 ETF가 다수 포진했다. 중국 ChiNext 두 종목이 8%대 수익률을 기록했고, 1Q 메디컬 AI는 미국 AI 관련 메디컬 기업에 투자하는 ETF로 25% 정도의 수익률을 보였다. - 최근 ETF 시장의 성장세가 두드러지며 하루 거래량의 절반이 ETF일 정도로 비중이 높아졌다. 개인 투자자들은 KODEX 머니마켓액티브 ETF, 에이스 KRX금현물 ETF 등에 주로 투자했다. - 시장이 조정받고 횡보할 때는 커버드콜 전략이 유효하다. 이에 따라 커버드콜 ETF 역시 시장에서 주목받고 있다.

- 미국 정부가 반도체 회사들에 지급한 보조금을 지분으로 받겠다는 얘기가 나와 시장에 큰 이슈가 되고 있음. - 미국의 국가 부채 규모가 GDP 대비 10%를 넘어섬에 따라 단기채 발행을 1조 달러 정도 하여 증시에 대한 조정이 일부 필요하나, IT 버블이라는 일부 요소로서 자금 이동을 하는 것이라는 의견도 있음. - 미국 정부의 인텔 투자 이후 삼성전자의 지분 요구 때문에 오늘 시장이 하락하는 것은 아니며, 삼성전자 입장에서는 긍정적인 이슈로 받아들일 수 있다는 해석도 있음. - 현재 삼성전자의 시가총액 기준 410조 원이며, 이전에 받은 보조금 47억 달러를 계산하면 1.58%이므로 지분 요구가 큰 악재는 아니라는 결론임. - 인텔의 투자 계획이 알려지며 AMD, 퀄컴, 애플, 브로드컴 등 주요 기업의 반도체 제작을 TSMC에서 인텔로 유도하도록 하는 전략에서 인텔이 반등을 주었기 때문에 삼성전자의 지분 투자와는 결이 일부 다르다는 분석임. - 또한, 의결권이 없기 때문에 지배구조에도 영향이 없으며, 삼성전자 주가가 높지 않은 상황이라 지분을 넘기는 것이 부담스러울 수 있음.

● 핵심 포인트 - 시장을 이끌어온 조선, 방산, 원전 종목들이 최근 조정을 받고 있음. - 특히 원전은 웨스팅하우스와의 합의 내용이 악재로 작용하면서 큰 폭의 하락을 기록함. - 전문가는 조선, 바이오, 반도체, 2차 전지를 주목해야 한다고 조언하며 이를 '조반바지'로 표현함.