<<재무재표 읽어주는 남자>> 레저 산업의 특징

[증시 라인 11]

- 앵커 : 김동환 경제 칼럼니스트 / 경희대학교 국제지역연구원 객원연구위원

- 출연 : 양좌민 회계법인새시대 이사

Q.> 카지노 사업의 특징은 ?

양좌민 :

변동비가 일정하다

: 매출과 연동되는 레져세와 기금때문으로 매출의 약 25%를 차지한다.

변동비란 매출과 일정한 비율로 (매출이 커지면 증가, 매출이 줄어드면 감소하는) 변동하는 비용이다.

카지노산업에서의 고정비는:

인건비, 감가상각비, 임대료 등이다.

Q.> 카지노 사업, 성장 가능성은 ?

양좌민 :

강원랜드 : 성장이 어렵다. 사람수는 이미 포화상태이며 장소가 제한적이기 때문이다.

강원랜드가 성장하기 위해서는 절대적인 장소의 면적 증가, 게임기의 추가설치, 보드게임의 추가설치등이 선행되어야 한다.

성장이 어려운 기업이다 보니 주가가 과도하게 빠졌을 때 매수하고 주가가 과도하게 올랐을 때 매도하는 차익전략을 써야한다.

파라다이스, GKL - 외국인 전용 카지노

비용구조는 강원랜드와 동일하다. 변동비가 25%, 기타 고정비로 비용이 이뤄져있다.

돈을 벌기 위해서는 관광객을 유치하거나 객단가(쓰는 돈)을 올려야한다.

현재 가장 큰 포션을 차지하는 것은 중국인이 쓰는 돈으로 올해 사드문제로 중국인 관광객 매출이 줄면서 파라다이스 실적이 악화되었다. 현재 파라다이스와 GKL 영업의 부진은 장소의 협소함의 문제는 아니다. 반대로 중국인 관광객이 증가했을 때 가장 큰 수혜를 보는 것은 파라다이스이다.

Q.> 카지노주 투자 시 주의해야 할 점은 ?

양좌민 :

파라다이스는 정책의 변화, 외교문제에 집중해야 하며, 교통시설, 편의시설에 대한 투자(판매비)와 매출의 상관관계가 높다.

GKL은 뚜렷한 매출기조가 나타나고 있지 않으나, 최근의 부진을 타개하기 위해서는 타지역으로의 진출(제주, 인천 등지)을 위한 투자(신축)가 필요할 것이다. 마찬가지로 유형자산 취득 내역과 기사 등을 함께 서치해보아야 할 것이다.