- 미국과 중국의 갈등이 지속되며 국내 증시가 큰 폭으로 하락함 - 미국은 중국에 대한 고율 관세 부과와 엔비디아 반도체 수출 제한, 미국 내 중국 기업 퇴출 검토 등 압박 수위를 높이고 있음 - 중국의 글로벌 국채 투자에 관심이 집중되는 가운데, 최근 중국계 자금이 룩셈부르크를 통해 서울 채권시장에 유입된 것으로 알려짐 - 코스피 지수는 1.3% 하락한 2444포인트, 코스닥 지수는 1.8% 급락한 698포인트를 기록함 - 외국인은 코스피와 코스닥 시장에서 매도세를 지속하고 있으며, 선물시장에서도 매도량을 확대하고 있음 - 기관은 일부 매수세를 보이나 전반적으로 뚜렷한 방향성을 보이지 않음

● 핵심 포인트 - 아시아 증시가 미·중 반도체 수출 통제 영향으로 내림세를 보임 - 중화권 증시: 미중 갈등에도 불구하고 경제지표 호조로 하방 지지 중 - 중국: 올 1분기 5.4%의 경제 성장률 기록 및 강력한 정부의 경기 부양책 지속 예정 - 상해 종합 지수: 0.68% 하락한 3245포인트 - 홍콩 항셍지수: 테크주 약세로 고전 중이며 2.38% 하락한 20954포인트 - 대만 가권지수: 미국 정부의 엔비디아 칩 수출 제한 통보로 인해 1.4% 하락한 19565선 - 도쿄 증시: 반도체주 중심의 하락세 보이며 닛케이 지수 소폭 하락 - 일본 공정위, 구글의 독점금지법 위반 행위에 대해 시정조치 명령

● 핵심 포인트 - 반도체 대형 우량주는 현재 투심의 영향으로 조정받고 있으나 펀더멘털 훼손은 적으므로 저가 매수 기회를 노려볼 만함. - 트럼프 대통령의 관세 의지는 중국 고립 작전의 일환으로 보이며, 이러한 정책이 경기 침체로 이어지진 않을 것. - 현시점에서는 대형 우량주의 할인 기회를 활용한 분할 매수와 정책주 및 실적주를 통한 트레이딩 매매 차익을 노리는 투트랙 전략이 유효. - 미중 갈등이 심화되면 산업 전반적인 투심 둔화는 불가피하나, 새 정부 출범 시 외교 노선 변화에 따라 중국향 종목에 대한 영향이 달라질 수 있음. - 엔화나 금값 강세에 따른 투자는 개인 투자자들에게 소극적 관심으로 접근하는 것이 적절. 수급적 관점으로 바라보는 것이 좋음.

● 핵심 포인트 - 코스피와 코스닥 모두 약세를 나타내며 각각 2450선과 701선까지 하락함. - 엔비디아 수출 제한 소식에 반도체주들이 크게 위축되며 삼성전자와 SK하이닉스가 3% 이상의 낙폭을 보임. - 미중 갈등이 점화되면서 시장은 관세 무풍지대를 찾고 있으며, 이에 방산 섹터가 주도권을 잡음. - 음식료쪽은 가격 인상과 환차익 효과로 1분기 호실적이 전망되어 농심, 풀무원, 오리온 등의 종목이 상승함. - 시장은 방어적인 측면에 무게를 두며 통신주들이 선방하는 모습을 보임.

● 핵심 포인트 - 넥스틸은 4월 9일 언급 후 단기간에 28% 상승했으며, 가스관 관련 이슈도 있음. - 4월 10일에는 메타바이오메드의 임플란트 보험 관련 기대감 존재. - 현재 신고가에 대한 움직임이 이어지고 있으며, 수익 극대화 전략 제시 중.

● 핵심 포인트 - 음식료 및 화장품 등 실적 모멘텀이 있는 업종으로 시장 수급이 유입됨 - 엔비디아발 악재로 반도체 업종이 하락하는 반면 내수주이자 수출 모멘텀이 있는 업종으로 수급이 이어짐 - 삼양식품은 불닭볶음면의 미국과 중국 수출 고성장세 지속 및 하반기 CAPA 증설 예정 - 오리온은 연간 생산량 20% 이상 CAPA 증설 및 3월 월간 매출 호조로 1, 2분기 실적 기대감 상승 - 농심은 관세 이슈에서 자유롭고 2분기부터 판가 인상 효과 본격화 및 미국 시장에서의 신라면 론칭 효과 기대

● 핵심 포인트 - 바이오 기업 에이비엘바이오가 기술 수출 모멘텀으로 주목받고 있음. - 2020년 2월 첫 기술 이전 후에도 지속적인 기술 개발 및 이전 성공으로 성장세를 보임. - 특히 올해 초 GSK와의 4.1조 규모 대형 기술 이전 이후 외국인 매수세가 이어지며 주가 상승세임. - 경쟁사들의 임상 실패와는 달리 에이비엘바이오는 ICP 수용체에 대한 기술력을 바탕으로 높은 시장 점유율을 차지할 것으로 예상됨. - 현재 진행 중인 ABL301의 임상 1상 데이터 결과가 긍정적일 경우 더욱 강한 모멘텀을 기대할 수 있음. - 4월에만 주가가 90% 급등했으며, 향후 전망도 긍정적으로 평가됨.

● 핵심 포인트 - 5월 리밸런싱에서 편입 유력 종목으로 삼양식품과 한화시스템이 거론됨. 지난주 종가 기준이며, 엔씨소프트와 에코프로머티는 기준선 하회하여 편출 가능성 있음. - 과거 데이터를 보면 편입 기대 종목은 꾸준한 상대 수익률을, 편출 우려 종목은 상대적으로 부진한 흐름을 보임. - 3월 누적 한국 화장품 수출은 전년 동기 대비 12% 증가했으며, 특히 미국, 일본, 유럽에서의 성장세가 두드러짐. 중국은 19% 역성장이나 그 폭은 빠르게 감소 중. - 엔비디아의 H20 칩에 대해 미국이 대중국 수출을 무기한 제한함에 따라 반도체 시장에 긴장감이 돌고 있음. 엔비디아는 55억 달러 손실 예상치를 발표하였으며, 이로 인해 반도체 기업들이 약세를 보임. - 삼성전자와 SK하이닉스의 경우 단기적으로는 HBM 매출 영향이 제한적일 것이나, 향후 중국향 AI 칩 수요 둔화 및 고객사 CAPEX 축소가 본격화되면 메모리 수요 모멘텀에 변수로 작용할 수 있음.

● 핵심 포인트 - 과거 사례를 보면 2022년 금리 인상 시기에 오히려 코스피 지수는 상승함. - 시장의 키는 성장성에 있으며, 성장에 대한 카테고리를 찾아내는 것이 중요함. - 현재 미·중은 서로 테크 전쟁 중이며, IT와 에너지 계열 두 가지로 나뉨. - 국내 증시는 지수가 제공하는 레인지, 실적 시즌, 통화 정책 등으로 인해 개선되는 사이클에 진입함. - 반도체는 국내 증시를 전체 끌고 가는 시총 상위주로 매우 중요한 섹터임. - 건강 관리(바이오), 엔터주 등도 주목할 만함. 특히 셀트리온은 올해 영업이익이 크게 증가할 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 미 증시가 쉬어가면서 마감했고 우리 시장도 약세 흐름, 숨 고르기에 들어감. - 트럼프 대통령은 중국과의 관세 협상에 대한 공개 발언은 하지 않음. - 중국은 미국의 보복관세에 대응하여 희토류와 항공기 등 품목별 보복을 이어가고 있음. - 미국산 항공기 구매 중단 조치로 인해 보잉 주가 하락, 엔비디아 H20의 중국 수출 제한 소식에 엔비디아 주가 시간외 거래에서 큰 폭 하락. - 미국과 중국의 갈등이 중국 외 국가들과의 협상을 수월하게 할 것이라는 긍정론도 존재. - 미국과 협상에 나선 EU가 상호관세 인하를 요청했으나 미국은 철회 의사를 밝히지 않음. - 우리나라는 미국의 최우선 협상국 중 하나로, 최상목 부총리가 다음 주 G20 재무장관회의에서 미국 재무장관을 만날 예정. - 미중 간 악재로 반도체 주가 하락, 특히 엔비디아의 H20 칩 중국 수출 제한으로 하이닉스와 삼성전자 주가 하락. - 조기 대선 국면에 접어들며 정치 테마주 상승세, 특히 더불어민주당의 비대면 원격 진료 서비스 합법화 추진으로 관련주 급등.

- 삼성전기, 이재용 회장의 중국 방문 후 중국 비야디에 자동차용 MLCC 대규모 공급 계약 체결 발표. MLCC 사업 영역이 스마트폰에서 전장으로 확장되는 중이며, 해당 계약 소식으로 주가 2%대 강세 지속중. - 현대엘리베이, 수익성 개선 및 배당 매력 부각되며 주가 상승세. 2년 내 역대 최대 수익성 달성 기대감 증가 및 주주환원 정책 강화로 투심 개선되어 금일 3%대 강세 시현중. - 국내 시장 전반적으로 약세이나 개별 종목별로는 긍정적인 흐름 존재.

● 핵심 포인트 - 2018년 엔터 4사의 합산 매출은 약 1.3조 원이었으나, 2024년 기준 4.2조 원까지 상승하며 연평균 성장률 20% 이상을 기록함. - 이익 측면에서는 다소 부진하나, 향후 25년이나 26년에는 전년 대비 76% 증가할 것으로 전망되며 OP 마진 또한 24년 9%에서 13%까지 상승할 것으로 예측됨. - 올해는 음원과 콘서트 시장에 주목해야 하며, 특히 공연 쪽은 지난해 모객수 1300만 명에서 올해 1800만 명 수준으로 늘어날 것으로 전망. - 음원 쪽 또한 성장률 20% 후반대를 기록할 것으로 보이며, 해당 분야에서의 성장성이 두드러지는 곳은 하이브로 꼽힘. - 하이브는 메가 IP를 다수 보유하고 있어 공연 및 음원 분야에서 우위를 점할 것으로 예상. - 투자 전략으로는 1분기 실적 발표 이후를 주시하되, 저가 매수 기회로 활용하는 것도 괜찮음.

● 핵심 포인트 - 현재 멀티플이 하락 국면에서 여유가 생긴 업종 중 하나로 엔터주를 주목하고 있음. - 엔터 업종의 투자 포인트는 세 가지로, 첫 번째는 관세 무풍지대에 있는 업종이라는 점, 두 번째는 비경기 민감주로 분류되어 경기 둔화 우려에도 방어력이 좋다는 점, 세 번째는 중국 한한령 해제 기대감임. - 2023년 엔터주는 높은 앨범 판매량과 활발한 활동으로 실적이 좋았음. 특히 하이브의 경우 BTS의 공백에도 불구하고 다른 아이돌 그룹들의 활약으로 이를 메웠음. - 2024년에는 일부 아티스트에 대한 의존도 증가와 경쟁 약화로 이익이 역성장하는 흐름을 보였음. 그러나 이러한 약점들이 제거되면서 다시 엔터주가 힘을 받고 있음. - 각 기업별로 이익 모멘텀과 시점에 따라 주가 차별화가 나타나고 있음.

● 핵심 포인트 - 미국의 AI 시뮬레이션 기업 '서타라'의 주가 상승으로 국내 의료 AI 관련주들도 수급이 유입됨 - 조기 대선 이슈로 AI 시장에 대한 정책적 투자 기대감 상승 - 코어라인소프트, 루닛, 딥노이드 등 중국 진출 및 개별 이슈로 강세 - 원격 진료 관련 종목들도 확산세, 비대면 진료 1년간 140만 건 돌파 - 법제화가 시급하나 일부 기업들의 실적이 부진하므로 투자 판단에 유의 필요 - 시장의 투자 심리 악화로 테마성 움직임이 강함

● 핵심 포인트 - 엔비디아, 미국 정부의 중국 수출 규제로 타격...시간외 거래에서 주가 6% 급락 - 미국 정부, 엔비디아의 H20칩 수출 허가 요구...중국 시장 공급 위축 가능성 커져 - 엔비디아의 중국 수출 제한 조치, 한국 메모리 기업들에게 파장 예상 - 미국 FDA, 의약품 개발을 위한 동물 실험 단계적 폐지 결정 - FDA, AI 기반 모델링, 인체 장기칩 실험, 실제 환자 데이터 분석으로 대체 계획 - AI 시뮬레이션 플랫폼 기업 서타라, 3거래일 동안 주가 46% 증가 - 국내 AI 신약 개발 기업 온코크로스, 주가 20% 가까운 급등세

● 핵심 포인트 - 브이티의 히트 상품 '리들샷'은 높은 재구매율과 외국인들의 선호도 증가로 인기 지속 중임. - 관세 이슈가 있으나 제품 가격대가 저렴하여 회사 내부적으로 해결 가능하다는 분석 존재. - 수출 데이터는 견조하며 특히 일본에서의 성과가 강함. 내수 판매도 활발함. - 2025년을 기점으로 미국 시장 진출 계획 발표 및 유럽, 동남아 시장 확장 예정으로 시장 기대감 상승. - 실적 시즌을 앞두고 화장품 관련 기업들에 대한 수급 유입 중이며 브이티는 매력적인 구간으로 평가됨. - 바닥을 잡았다고 판단되며 현 구간은 매수 적기로 보임.

● 핵심 포인트 - 미중 갈등으로 엔비디아 주가 시간외 6% 하락, 국내 반도체주 약세 - 삼성전기, 비야디에 MLCC 공급 소식에 MLCC 관련주 강세 - 의료 AI 테마, 조기 대선 국면에서 핵심 정책 수혜 기대감 상승 - 오리온의 대규모 생산시설 투자 소식에 식품주 상승 - 코스피 거래대금 상위, 반도체주 급락 및 MLCC, 알래스카 LNG 관련주 상승 - 미국 대중 반도체 수출 규제로 삼성전자, SK하이닉스 주가 하락 - 한덕수 권한대행과 트럼프 대통령의 알래스카 LNG 협상 임박으로 동양철관 상승

● 핵심 포인트 - 미·중 교역 중단으로 인해 화장품 및 의료 AI 관련주들이 강세를 보임 - 코스피 지수는 극단적인 저평가로 글로벌리 상대적 우위를 보이나 중장기 이평선의 강력한 저항대에 직면 - 환율 안정화로 인한 외국인 매수 기대감 존재 - 미국 증시에서는 금융주들이 호전적인 실적을 보이며 2분기 실질적 둔화 양상이 예상되나 어닝시즌 발표로 투자심리 완화 기대 - 조선, LNG 동반 상승은 외국인 유입 시 가능하며 현 시장은 소테마 중심의 순환매가 이어질 것으로 전망 - 외국인 매수세가 쉽게 돌아오지 않으며, 국내 개별 이슈나 정책 관련 종목군들만 강세가 이어지고 있음 - 관세에 대한 불확실성과 중국의 미온적 태도 지속으로 외국인 매수세 유입이 어려운 상황 - 전반적인 업황 분위기 체크엔 보수적 관점이 필요하며 정책적 이슈가 있는 종목군들에 단기적 관점으로 접근 추천

● 핵심 포인트 - 미국과 중국의 무역 분쟁이 지속되는 가운데, 미국은 중국에 대해 약 75개국과 협상을 진행 중이며 중국은 이에 맞서 강대강 국면으로 대응하고 있다. - 지난 3월까지 미국은 중국에 대해 20% 정도의 추가 관세를 부과했고, 중국은 이에 대해 2~3% 정도의 보복 관세를 부과하며 협상의 여지를 남겨두었으나, 4월 이후 상호관세 이후로는 중국이 전면적인 보복 조치를 취하고 있다. - 미국은 엔비디아의 H20 중국 수출용 제품에 대해 전면 수출 금지를 내렸으나, 중국은 일부 화웨이 등의 국산화된 칩으로 대체가 가능하므로 큰 타격은 없을 것으로 예상된다. - 이러한 강대강 대치가 이어질 경우 단기적으로는 중국이 유리해 보일 수 있으나, 장기적으로는 중국 역시 큰 부담을 안을 것이므로 미국과의 기본적인 협상에 대한 틀을 마련해야 할 것으로 보인다. - 미국은 중국 외 국가에 대해 상호관세를 90일간 면제하고 있으며, 이 기간 동안 중국과의 협상이 이루어질 가능성은 낮지만, 대신 해당 국가들과의 결과를 보고 중국이 협상에 나설 가능성이 높아질 것으로 예상된다.

● 핵심 포인트 - 미국의 대중국 무역 압박으로 인해 위안화 약세 움직임이 있으나, 중국은 인위적인 절하보다는 안정을 택하고 있음. - 중국은 내수에 집중하는 전략을 취할 것으로 보이며, 위안화 환율을 방어하는 데 도움이 되는 요인들이 있음. - 중국의 경제성장률은 관세 부과 강대강 대치 국면이 이어지면 2% 포인트 정도 떨어질 가능성이 있음. - 중국의 내수 부양 가능성은 여전히 존재하며, 수출 감소 부분은 예상보다 클 수 있음. - 현재로서는 한국의 수출주들의 피해 규모를 가늠하기 어려움. - 일부 내수 관련 섹터나 중국 쪽의 우회 수출이 차단될 경우 반사수혜를 볼 수 있는 산업에 대한 기대감은 유효함.